#数字资产代币化浪潮 $RESOLV $PIVX $BANANAS31

Pazar bize bir darbe daha vurdu.

CME'nin FedWatch aracı verileri doğrudan patladı - Aralık'ta faiz indirme olasılığı geçen hafta %68'de sabitken, bu birkaç günde doğrudan %42'ye düştü. Ne anlama geliyor? İki ayın en düşüğü.

**Kıvılcım, Minneapolis Federal Rezerv'in o büyük ismi Kashkari'dir**. Pazartesi akşamı sert bir söz söyledi: "Geçen seferki faiz indirimine destek vermek için oy kullanmadım." Altındaki anlam oldukça açık, şahinler tekrar söz sahibi olmaya başlıyor.

Derinlemesine bakıldığında, karar vericilerin elinde üç ana koz var: Ekonomi hâlâ hareket ediyor - üçüncü çeyrek GSYİH büyüme hızı %3'ün üzerinde; İstihdam hâlâ dayanıyor - işsizlik oranı %4'ün altındaki tam istihdam seviyesinde istikrarlı; Daha da can sıkıcı olan ise **enflasyonun sakız gibi yapışması**, temel PCE hâlâ %4'ün üzerinde kalmaya devam ediyor.

Şimdi daha zor bir sorun var. Hükümet kapanması istatistik sistemini felç etti, İşgücü İstatistikleri Bürosu ve Ekonomik Analiz Bürosu onayladı: Eylül-Ekim dönemi bazı kritik verilerin kalıcı olarak kaybolma riski var. İstihdam maliyet endeksi, toptan envanter, hizmet sektörü PMI'sının alt kalemleri - bunlar hepsi Federal Rezerv'in yakından takip ettiği sert göstergeler ve şimdi tamamen kör nokta haline geldi.

**Sonraki iki zaman noktasına dikkat edilmeli**: Kasım ayı tarım dışı istihdam verileri 1 Aralık'ta açıklanacak, Ekim ayı çekirdek PCE ise 30 Kasım'da yayınlanacak. Veriler yüzümüze çarpmaya devam ederse, "faiz oranlarının uzun süre yüksek kalacağı" durumu kesinleşmiş olur; aksi takdirde, sayılar gerçekten çökmedikçe, faiz indirim tartışmaları yeniden başlayabilir.

Bir başlıca yatırım bankasının en son raporu durumu açıkça ortaya koydu: **Fed'in en az üç ay üst üste enflasyon hedeflerini görmesi gerekiyor** ki politika gevşeyebilir. Diğer bir Wall Street deviyse daha da sert, ilk faiz indirimi beklentisini Aralık'tan gelecek yıl Mart'a erteledi.

Sizce ne düşünüyorsunuz?
→ Piyasa fazla mı tepki veriyor?
→ Veri açığı karar alma doğruluğunu etkiler mi?
→ İlk faiz indiriminde hangi aya bahis yapıyorsunuz?

Bu makro mantığı soğukkanlılıkla analiz edin, yorum bölümünde gerçekleri görün.