Federal Rezerv (FED) büyük bölünme! Aralık'ta faiz indirme olasılığı aniden yarıya düştü, küresel varlıklar topluca sarsıldı.

Yeni çıkan Federal Rezerv (FED) Ekim toplantı tutanakları piyasaları doğrudan sarstı! Yetkililer birbirine girdi, Aralık'ta faiz indirimi beklentileri bir hafta önceki %58'den %31.8'e düşüş gösterdi, dolar endeksi ise 106 seviyesini aştı, 30 yıllık konut kredisi faiz oranı %7.8'e fırladı, sıradan insanların cüzdanları ve yatırım portföyleri bu durumdan etkilenmekte!

Temel çelişki doğrudan ortaya konuyor: Şahinler "enflasyon hedefe ulaşmadı" diye ısrar ediyor ve şu anda faiz indirimlerinin son iki yıl boyunca yapılan enflasyonla mücadele çabalarını boşa çıkaracağı konusunda uyarıyorlar; sonuçta çekirdek PCE hâlâ %2.8'de sıkışmış durumda, bu da %2'lik hedefin çok üzerinde ve jeopolitik çatışmaların petrol fiyatlarını artırmasıyla birlikte, enflasyonun yeniden yükselme riski ortadan kalkmış değil. Güvercinler ise "ekonomi soğumalı" diye bağırıyor, imalat PMI'ları üç aydır daralıyor, kurumsal kredi maliyetleri 2008'den beri en yüksek seviyeye ulaşmış durumda, faiz indirimini daha da geciktirmek işsizlik oranının %4'ü aşmasına neden olabilir. Ekim oy verme süreci ise daha dramatik: 10 oy %25 baz puanlık faiz indirimine, 2 oy ise karşı çıkıyor ve zıt kutuplarda yer alıyor - bir kişi doğrudan 50 baz puan indirim istiyor, bir diğeri ise beklemeyi savunuyor, ayrılıklar eşi benzeri görülmemiş bir büyüklükte.

Daha kötüsü, Federal Rezerv (FED) "veri körlüğü"ne düştü! ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, Ekim ayı tarım dışı istihdam raporunu iptal ettiğini ve bunu 16 Aralık'ta açıklayacağını duyurdu, oysa 11 Aralık'ta yılın son faiz toplantısı yapılacak, bu da yetkililerin kritik kararlarda "kör atış" yapması anlamına geliyor. Üzerine bir de, bilanço daraltmanın erken durdurulması gerekiyor - Aralık'tan itibaren Hazine tahvilleri ve MBS varlıklarının azaltılmasına son verilecek, bu süreçte 2.5 trilyon doların üzerinde kesinti yapıldı, şimdi bankaların rezervlerinin yetersiz kalıp piyasalarda dalgalanma yaratmasından korkuluyor.

Piyasa zaten panik yaptı: ABD borsa endeksi Dow 300 puan düştü, Nasdaq %1.8'lik ağır bir kayıp yaşadı, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi 2007'den beri en yüksek seviyeye ulaştı; Çin yuanı karşısında orta değer 218 puan düşerek 7.3156 oldu, euro ve sterlin topluca düştü. Sıradan insanlar için, kredi kartı yıllık faiz oranı %20.7'ye fırladı, konut kredisi aylık ödemesi geçen yıla göre %30 daha fazla, Goldman Sachs doğrudan kısa vadeli hazine bonolarını aşırı derecede öneriyor, büyüme hisselerinden ve gayrimenkulden uzak durun.

Powell şimdi adeta "bıçak sırtında dans ediyor": bir yanda iç çatışmalar var, diğer yanda ise veri eksikliği nedeniyle kesin kararlar alamıyor, ayrıca finansal riskleri de önlemek zorunda - özel kredi iflasları, borsa değerlemeleri yüksek, hedge fonlarının kaldıraçları artıyor. Sıradaki 12 Aralık tarım dışı istihdam ve CPI verileri olacak, ancak öncesinde piyasa dalgalanmaları sadece daha da şiddetlenecek. #美联储会议纪要将公布