Son zamanlarda piyasanın bu düşüşü hakkında hiç tuhaf bir şey hissettin mi?

Kripto para fiyatları düşerken, her türlü teknik analiz işe yaramaz hale geliyor, dipten alım yapanlar bir bir kesiliyor. Ancak sorun kripto dünyasında değil - gerçek sorun, Pasifik Okyanusu'nun karşısında gizli.

Son otuz yılda, küresel varlık artışının arkasındaki görünmez itici güç: Japonya'nın süper düşük faiz politikası. Kurumlar neredeyse sıfır maliyetli yenleri çılgınca borçlanarak, Amerikan hisse senetlerine, emtialara, kripto paralara yöneldiler... Tüm boğa piyasası, bu "ücretsiz fonlar" ile destekleniyor.

Ama şimdi? Musluk aniden kapandı.

# Japonya faiz artırmıyor, masayı devirmekte.

Bu veri setine bakarak durumun ne kadar ciddi olduğunu anlayabilirsiniz:
- 20 yıllık Japon devlet tahvili getirisi → 2.8%'e yaklaşarak fırladı
- 40 yıllık devlet tahvili getirisi → doğrudan 3.7%

Bu, son otuz yılın en sert faiz dönüşü. Bu, ılımlı bir ayarlama değil, yıllarca bastırılmış bir yay aniden kırıldı.

Sonuçlar? Zincirleme reaksiyon başladı:

**İlk Dalga**: Yen ile borçlanma maliyetleri fırladı, carry trade artık mümkün değil.
**İkinci dalga**: Yen döviz kuru sert dalgalanma yaşadı, kurumlar zorunlu olarak pozisyon kapatıp zararı durdurdu.
**Üçüncü Dalga**: Trilyon seviyesindeki fonlar küresel piyasalardan çekiliyor, tüm varlıklar aynı anda kan kaybediyor.

Bu, finans çevrelerinde "Carry Trade Unwind" olarak adlandırılan - faiz arbitrajı çöküşüdür. Gerçek bir likidite krizi, bu andan itibaren yayılmaya başlıyor.

# Sadece kripto para dünyasının meselesi olduğunu düşünmeyin

Kripto pazarının dalgalandığını mı düşünüyorsun? Aslında, küresel varlıklar topluca geri çekiliyor.

ABD borsası düşüşe geçti, ABD tahvil getirileri tavan yaptı, kripto paralar da "emildi" ... bu, belirli bir piyasanın küçük bir kesiti değil, global ölçekte bir likidite çekimi.

Kripto para dünyasındaki mevcut performans aslında bir ayı piyasası döngüsü değil, doğrudan makro finansal dev dalgalar tarafından yere çarpılmaktır.

# Şimdi dipten almak mı? Bu, hayatı riske atmak.

Böyle bir likidite sıkışıklığı seviyesinde, ne teknik sıçrama ne de destek seviyeleri, tamamen kağıt üzerindeki konuşmalardır.

Gerçekten bu alanda bilgili olanlar şu anda üç şey yapıyor:

1. **Kör alım yapmayı durdurun** —— Stratejik hataları taktiksel çabayla gizlemeyin
2. **Yeterli Nakit Tutun** —— Likidite tükendiğinde, nakit her şeydir
3. **Fırtınanın geçmesini sabırla bekleyin** —— Piyasada daha büyük dalgalanmalar olacak.

Gelir kaynağı olmadan, nakit tutmak hayat hattıdır. Bir cümleyi unutmayın: Bu dipten alma fırsatı değil, risklerin ortaya çıkmasının başlangıcıdır.

Likiditenin yeniden akmaya başladığı gün, yeni bir süper piyasa doğal olarak gelecektir. Ama bu şimdi değil, belki de biraz daha zamana ihtiyaç var.