Fed'in Aralık ayında faiz indirme ihtimalinin bir gecede fırlaması ne anlama geliyor? Tarihsel seyirden alınacak dersler

① Faiz indirimi beklentisi %30'dan %65'e sıçradı; bu, piyasa konsensüsünün "bekle-gör"den "kesin gevşeme"ye döndüğünü ve likidite dönüm noktasının öne gelmiş olabileceğini gösteriyor.

② Bu tür hızlı beklenti değişimleri genellikle kilit makroekonomik sinyallerle tetiklenir: İstihdam verilerinin zayıflaması, çekirdek enflasyonun düşmesi veya Fed yetkililerinin söylemlerinin güvercinleşmesi gibi.

③ Tarihsel olarak bakıldığında, ilk faiz indirimi beklentisi %50'yi aştığında tahvil faizleri genellikle önceden düşer; teknoloji hisseleri ve altın ise üç ay içinde ortalama %15'in üzerinde yükselir.

④ Bu sırada dolar endeksi zayıflar ve likidite göstergeleri iyileşirse, riskli varlıkların "likidite geri dolum dönemi"nin erken aşamasında olduğu anlamına gelir.

⑤ Kısacası: Faiz indirimi beklentisinin ikiye katlanması bir sonuç değil, piyasanın vites değiştirdiğinin sinyalidir; bu da "paranın geleceği yeniden fiyatladığı" anlamına gelir.

Bazı tarihsel örnekler:

Mayıs 2019: Faiz indirimi beklentisi %40'tan %70'e çıktı, Nasdaq 3 ay sonra +%12.

Şubat 2020: Faiz indirimi beklentisi fırladı, ABD tahvil faizleri dönemsel yeni düşük seviyeye indi, altın +%18.

Ekim 2023: İlk faiz indirimi beklentisi %50'yi aştı, BTC sonraki üç ayda +%40.