Piyasa yapıcıları kripto piyasasını nasıl ayakta tutuyor?

Piyasa yapıcı yoksa, işlemleriniz ne kadar zor olur?

Hayal et: 10 BTC satın almak istiyorsun, ancak piyasada yeterli satıcı yok. Alım emrin, aniden fiyatı %10 artırabilir. İşte piyasa yapıcı olmayan borsa da böyle olur.

Piyasa yapıcıların temel rolü sadece bir tanedir: sürekli olarak alım satım çift taraflı emirler vererek işlemlerin sorunsuz devam etmesini sağlamak. Alım satım fiyat farkından kar elde ederler - örneğin, aynı anda $100,000'lık alım ve $100,010'lık satım emri vererek, yüksek işlem sıklığı ile kazanç biriktirirler.

Keyrock'un verilerine göre, profesyonel piyasa yapıcılar her gün 550.000'den fazla işlem gerçekleştiriyor, 1300'den fazla işlem çifti ve 85 borsa ile kapsama sahip. Bu ölçek ne kadar büyük? Yani piyasada gerçekleşen çoğu işlemde, arka planda piyasa yapıcıların izleri var.

Neden Piyasa Yapıcılar Bu Kadar Önemli?

1. Yeterli likidite → Para birimi fiyatı dalgalanmaz

• Piyasa yapıcı yok: Piyasa derinliği düşük, büyük emirler kolayca çökebilir.
• Piyasa yapıcı var: Her zaman yeterli karşı taraf bulunmakta, alım satım farkı (spread) milimetreler içinde kontrol edilmektedir.

2. 24/7 Sürekli Sağlama

• Borsa işlem saatleriyle sınırlıdır, kripto piyasası ise sınırsızdır.
• Piyasa yapıcılar, gece veya düşük işlem hacmi dönemlerinde fiyatın ani artış ve düşüşlerini önlemek için gün boyu likiditeyi sürdürür.

3. Yeni Coin Lansmanı için Başlatıcı

• Yeni projeler borsa açıldığında sıfır likiditeye sahiptir.
• Piyasa yapıcıların müdahalesi, başlangıç alım-satım emirleri sunarak hem perakende hem de kurumsal yatırımcıların piyasaya girmesini sağlamak.

2025'te kim piyasa yapıcı olarak oynuyor?

Başlıca Oyuncular Karşılaştırması (Şubat 2025 itibarıyla):

Bu büyük kurumlar nasıl para kazanıyor? Algoritma optimizasyonu ile spread, yüksek frekanslı ticaret ile birikim, borsa arası arbitraj ve risk hedging ile. Kısacası, milyonlarca işlemde her birinden bir miktar para kazanmak.

Piyasa Yapıcılar vs Sıradan Yatırımcılar

• Piyasa Yapıcı: Aktif olarak emir vermek, insanların gelmesini beklemek → biraz fark kazanmak (istikrarlı kazanç)
• Sıradan Yatırımcı: Piyasa emri doğrudan işlem görür → Fiyat farkından kazanç sağlamak (kısa vadeli piyasa hareketlerine oynama)

Piyasa yapıcıların hedefi, paranın yükselip yükselmemesi değil, işlem hacmidir. İşlem hacmi ne kadar yüksekse, o kadar çok kazanırlar.

Borsa Değeri

Piyasa yapıcılar borsaya şunları kazandırır:

• ✅ Daha yüksek işlem hacmi → Daha yüksek işlem ücreti geliri
• ✅ Daha dar spreadler → Daha iyi kullanıcı deneyimi → Daha fazla işlemci çekmek
• ✅ Yeni coinler likiditeye sahip → Proje sahipleri listelemeye daha istekli
• ✅ Fiyatlar göreceli olarak stabil → Aşırı piyasa korkusunu azaltır

Basitçe anlamak: Piyasa yapıcılar borsayı “sakin bir sebze pazarından” “canlı bir ticaret caddesine” dönüştürüyor.

Hangi risklerle karşı karşıyalar?

1. Coin fiyatı çakıldı

• Piyasa yapmak için büyük miktarda envanter bulundurmak, eğer fiyatlar hızla düşerse, envanterin değeri hızla azalır.
• 2024'teki birkaç çöküşte, birçok piyasa yapıcısı büyük kayıplar yaşadı.

2. Teknik Arıza

• Algoritmada hata → Piyasa fiyatı aniden hareket ediyor, spread ayarı hatalı → Doğrudan zarar
• Sistem gecikmesi → Uygulanan fiyat beklenenden çok daha kötü

3. Likidite Tuzağı

• Küçük coinlerde piyasa yapmak, bir gün aniden kimse ticaret yapmıyor → Stok elimizde kalıyor

4. Düzenleyici belirsizlik

• Bazı ülkeler piyasa yapıcısı işlemlerini “piyasa manipulasyonu” olarak tanımlamaktadır.
• Uyum maliyetleri yüksek, operasyonel riskler büyük

Sonuç

Piyasa yapıcı = Kripto pazarının yağlayıcısı. Onlar olmadan, borsa durgun bir su gibidir; onlarla birlikte, piyasa düzgün bir şekilde çalışabilir.

Onların kazandığı o kadar fark, tüm pazarın istikrarı ve verimliliğinin artmasıyla karşılık buluyor. Bireysel yatırımcılar için, makul fiyatlarla hızlı işlem yapabilmek, bu piyasa yapıcıların sessizce düzeni sağladığının arkasındadır.

Kripto pazarının olgunlaşmasıyla birlikte, piyasa yapıcıların rolü daha da önemli hale gelecek - ancak aynı zamanda daha fazla teknik ve düzenleyici baskı da altında kalıyorlar.