Kindig, geleneksel değer yatırımcılarını rahatsız edecek bir görüş ortaya attı: Nvidia'nın $20 trilyonluk piyasa değerine ulaşması bir hayal değil. Bu bir matematik meselesi.

Mantık şöyle—küresel yapay zeka altyapı harcamaları, çoğu kişinin tahmin ettiğinden daha hızlı ivme kazanıyor. Bahsettiğimiz şey veri merkezleri, eğitim kümeleri, çıkarım çipleri. Her bir hiperscaler, her bir egemen yapay zeka girişimi, her ciddi Web3 projesi akıllı ajanlar geliştiriyor mu? Hepsi aynı bilgi işlem kaynakları için rekabet ediyor.

Nvidia, kazma ve kürekleri kontrol ediyor. Altına hücum exaflops cinsinden ölçüldüğünde ve hücumun kendisi büyümeye devam ettiğinde, kürek üreticisinin değeri farklı bir eğri izler.

Elbette, $20T çılgınca görünüyor olabilir, ta ki bunu önümüzdeki on yıl için öngörülen yapay zeka sermaye harcamalarıyla karşılaştırana kadar. O zaman bu, spekülasyondan çok... kaçınılmaz gibi görünmeye başlıyor. Buradaki joker kart, yapay zeka harcamalarının bunu haklı çıkarıp çıkarmadığı değil—Nvidia'nın tedarik zinciri üzerindeki hakimiyetini sürdürüp sürdüremeyeceği.

Özel silikon ve alternatif mimarilerden gelen rekabet her şeyi değiştirebilir. Ama şu an? AI harcama eğilimini temel gerçeklik olarak kabul ederseniz, Kindig'in matematiği tutarlı görünüyor.