ETH оновлення RWA, готуємо їжу, лідери DeFi об'єднуються для початку ексклюзивного LEGO часу, роздуми про DeFi за останній тиждень:
1/ ETH різко зріс за останні півмісяця, що збіглося з оновленням Pectra (1) Особисто я думаю, що зростання якось пов'язане з цим, але воно не є домінуючим (2) Це скоріше надмірний фуд, а також є очікування, що застава ETF пройде (3) Раніше курс ETH/BTC наближався до найнижчої точки. Однак зміст цього оновлення все ще дуже вартий уваги, і він трохи затягнувся для розширення, і це було узагальнено та відсортовано на gitbook
2/ Гіганти DeFi об'єднуються: Aave Uniswap
Aave планує запустити Uniswap V4 Hook, що підтримує заставу позик GHO з Uni V4 LP. Цей план потребує подачі заявки на частину фінансування від Uniswap DAO, в обмін на що в майбутньому буде ділитися доходом від процентів за позиками GHO з Uniswap DAO.
Це наразі найпрактичніший Hook, з якого виграють два великі гравці. Підвищення фінансової ефективності LP, комбінаційність та гнучкість Hook починають проявлятися. Завдяки провідним проектам, можна очікувати більше інновацій у майбутньому.
3/ Гіганти DeFi об'єднуються: Aave Pendle Ethena
(1) токени Ethena PT інтегровані в Aave, високий попит (2) Ethena продовжує поглиблювати інтеграцію з Aave для лістингу USDtb, збільшення ліміту пропозиції USDe та sUSDe, а також збільшення верхньої межі токенів PT. Після того, як PT увійде в Aave: старі люди DeFi, які люблять поновлювані кредити, почали працювати, і це ще одна тристороння співпраця, яка виграє від цього, і в міру того, як блакитні фішки DeFi почнуть дозрівати, вони увійдуть в ексклюзивний час Lego головного проекту DeFi. У порівнянні з DeFi Summer, Lego більш стабільний і має більшу ємність.
4/ Стан ліквідності майнінгу Unichain
(1) Unichain Liquidity Mining Production скоротилося вдвічі, (2) заохочення для пулу WBTC будуть перенесені Заява Gauntlet полягає в тому, що KPI було перевищено, тому дохід був знижений, а TVL впав не надто сильно. Прибутковість, як і раніше, знаходиться в межах прийнятного діапазону ринку, і слід зазначити, що через 7 днів винагороди пулів, пов'язаних з WBTC, будуть поступово переведені на WBTC0 (версія OFT), а Unichain в даний час глибоко прив'язаний до L0.
5/ SSV Network оголосила про запуск тестової мережі SSV 2.0, представивши нову концепцію bApps — новий тип децентралізованих додатків, які безпосередньо використовують Ethereum-валідатори для забезпечення безпеки, а не покладаються на додатковий капітал. Валідатори можуть заробляти додатковий дохід, надаючи безпечні послуги для bApps.
На перший погляд, це просто Restaking, але насправді є деякі відмінності: Restaking передає вже заставлений ETH в новий протокол, щоб забезпечити безпеку цих протоколів.
Ці активи можуть підлягати слешингу, якщо виникнуть проблеми з протоколом, активи валідатора можуть бути втрачені.
Це також може вплинути на сам Ethereum. SSV 2.0 характеризується тим, що ETH у стейкінгу валідаторів не буде скорочено через проблеми з протоколом, що захищає Ethereum від каскадних ризиків. Це означає, що якщо виникне проблема з bApps, це не вплине на стабільність основної мережі Ethereum.
Оскільки можливості Restaking знаходити клієнтів на даний момент є досить обмеженими і не забезпечують достатнього попиту, ця послуга, ймовірно, не отримає уваги в найближчий час. З механічної точки зору SSV 2.0 дійсно має свої особливості, а з теоретичної точки зору також перевершує Restaking.
Повернемося до самої траси DVT, вона не вистояла в минулому циклі, і в цьому циклі складніше, перевага в тому, що попит відносно впевнений, але проблема в тому, що більшість з них будуть інтегровані гігантами, і зараз SSV і Obol беруть на себе ініціативу змінити ситуацію, сподіваючись розірвати коло з інших ракурсів, на це можна звернути увагу, ще належить з'ясувати.
6/ Obol оголосив про Obol Stack
Конструкція Obol Stack полягає в упаковці автономної роботи валідаторів, що означає, що кожен може безпосередньо викликати та розгортати вузли валідаторів та секвенсори. Офіційні/сторонні компанії упаковують цю інфраструктуру в "додаток" і публікують її в Obol App Store, де користувачі можуть безпосередньо отримувати та розгортати власні вузли.
Це наблизилося до того, щоб кожен у кожному куточку світу міг запустити вузол Ethereum, як спочатку пропонував Віталік.
7/ USD₮0 швидко розширюється
USDT0 є стабільною монетою всього ланцюга, яка була спільно представлена Tether та LayerZero, заснована на технології OFT L0 для реалізації всього ланцюга обігу, вже підтримує багато основних ланцюгів.
Ця схема безпосередньо конкурує з USDC CCTP, різниця в тому, що схема USDC є більш рідною та централізованою, тоді як USDT0 покладається на LayerZero, і USDT0 також отримав багато ресурсів в екосистемі.
Наприклад, можна майнити на Unichain, на Flare надавати ліквідність для отримання екосистемних субсидій.
Загалом, можливостей для ферми буде дуже багато, та й фон також підтримується Tether, і в майбутньому на ланцюжку буде видно все більше USDT(USDT0).
8/ Я звернув увагу на дії двох старих DeFi
(1) Liquity V2 оголошує про майбутній перезапуск, виправлення помилок (2) Alchemix віщує швидке повернення Liquity V2 зазнав порушення безпеки приблизно 15 квітня 2025 року, що призвело до призупинення протоколу. Ця вразливість передбачає складну атаку, це ще належить побачити після її повторного запуску, фактично, V1 - це дизайн, якому я віддаю перевагу, хоча V1 має деякі проблеми в ефективності та масштабуванні, але він простий і ефективний, він був розгалужений N кількома проектами, і зміна V2 - це прорив, але дійсно є деякі мінуси в поводженні з безпекою, під спостереженням.
Alchemix є одним із кількох яскравих проектів періоду DeFi 2.0 минулого бичачого ринку, який, можливо, почне відроджуватися незабаром. Проте, на відміну від Euler та Maple, Alchemix є більш комунітетним проектом, і якщо не буде представлено якісь цікавих новинок, його конкурентоспроможність буде обмеженою. Можна поки що стежити за ним.
9/ RWA дій багато
Securitize випустила упаковану версію токенізованого фонду для BlackRock, призначену для Децентралізованих фінансів, що, на мою думку, є досить важливою новиною.
Інші включають: (1) VanEck співпрацює з Securitize для запуску токенізованого фонду (2) Stripe для запуску фінансового рахунку стейблкоїнів (3) Arbitrum схвалив виділення 35 млн ARB на токенізовані облігації Казначейства США (4) Платформа RWA Aave Horizon співпрацює з AntChain, щоб дозволити стейкінг активів RWA для запозичення стейблкоїнів Один з найцікавіших, Механізм стимулювання для USDB, який підтримується рахунками Stripe Financial, полягає в тому, що при використанні USDB прибуток від базового активу (наприклад, відсотки за фондами грошового ринку) буде виплачуватися розробникам у вигляді комісій.
10/ Ще варто згадати, що Chainlink, J.P. Morgan та Ondo Finance об'єднали зусилля для реалізації токенізації облігацій США через крос-ланцюгові розрахунки.
Ondo Chain — це публічний ланцюг, тоді як Kinexys — це дозволений ланцюг. Сумісність двох ланцюгів вимагає додаткової технічної підтримки, в даний час використовується підхід Chainlink.
Очікується, що в майбутньому Chainlink вже займе певну нішу в сфері кроссчейн-розрахунків RWA, і якщо RWA вибухне як очікувалося, то $LINK хороша мішень, і є позиція для лідера оракула.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Децентралізовані фінанси за тиждень роздумів: USDT0 повсюдне розширення, ветерани знову об'єднуються
ETH оновлення RWA, готуємо їжу, лідери DeFi об'єднуються для початку ексклюзивного LEGO часу, роздуми про DeFi за останній тиждень:
1/ ETH різко зріс за останні півмісяця, що збіглося з оновленням Pectra (1) Особисто я думаю, що зростання якось пов'язане з цим, але воно не є домінуючим (2) Це скоріше надмірний фуд, а також є очікування, що застава ETF пройде (3) Раніше курс ETH/BTC наближався до найнижчої точки. Однак зміст цього оновлення все ще дуже вартий уваги, і він трохи затягнувся для розширення, і це було узагальнено та відсортовано на gitbook
2/ Гіганти DeFi об'єднуються: Aave Uniswap
Aave планує запустити Uniswap V4 Hook, що підтримує заставу позик GHO з Uni V4 LP. Цей план потребує подачі заявки на частину фінансування від Uniswap DAO, в обмін на що в майбутньому буде ділитися доходом від процентів за позиками GHO з Uniswap DAO.
Це наразі найпрактичніший Hook, з якого виграють два великі гравці. Підвищення фінансової ефективності LP, комбінаційність та гнучкість Hook починають проявлятися. Завдяки провідним проектам, можна очікувати більше інновацій у майбутньому.
3/ Гіганти DeFi об'єднуються: Aave Pendle Ethena
(1) токени Ethena PT інтегровані в Aave, високий попит (2) Ethena продовжує поглиблювати інтеграцію з Aave для лістингу USDtb, збільшення ліміту пропозиції USDe та sUSDe, а також збільшення верхньої межі токенів PT. Після того, як PT увійде в Aave: старі люди DeFi, які люблять поновлювані кредити, почали працювати, і це ще одна тристороння співпраця, яка виграє від цього, і в міру того, як блакитні фішки DeFi почнуть дозрівати, вони увійдуть в ексклюзивний час Lego головного проекту DeFi. У порівнянні з DeFi Summer, Lego більш стабільний і має більшу ємність.
4/ Стан ліквідності майнінгу Unichain
(1) Unichain Liquidity Mining Production скоротилося вдвічі, (2) заохочення для пулу WBTC будуть перенесені Заява Gauntlet полягає в тому, що KPI було перевищено, тому дохід був знижений, а TVL впав не надто сильно. Прибутковість, як і раніше, знаходиться в межах прийнятного діапазону ринку, і слід зазначити, що через 7 днів винагороди пулів, пов'язаних з WBTC, будуть поступово переведені на WBTC0 (версія OFT), а Unichain в даний час глибоко прив'язаний до L0.
5/ SSV Network оголосила про запуск тестової мережі SSV 2.0, представивши нову концепцію bApps — новий тип децентралізованих додатків, які безпосередньо використовують Ethereum-валідатори для забезпечення безпеки, а не покладаються на додатковий капітал. Валідатори можуть заробляти додатковий дохід, надаючи безпечні послуги для bApps.
На перший погляд, це просто Restaking, але насправді є деякі відмінності: Restaking передає вже заставлений ETH в новий протокол, щоб забезпечити безпеку цих протоколів.
Ці активи можуть підлягати слешингу, якщо виникнуть проблеми з протоколом, активи валідатора можуть бути втрачені.
Це також може вплинути на сам Ethereum. SSV 2.0 характеризується тим, що ETH у стейкінгу валідаторів не буде скорочено через проблеми з протоколом, що захищає Ethereum від каскадних ризиків. Це означає, що якщо виникне проблема з bApps, це не вплине на стабільність основної мережі Ethereum.
Оскільки можливості Restaking знаходити клієнтів на даний момент є досить обмеженими і не забезпечують достатнього попиту, ця послуга, ймовірно, не отримає уваги в найближчий час. З механічної точки зору SSV 2.0 дійсно має свої особливості, а з теоретичної точки зору також перевершує Restaking.
Повернемося до самої траси DVT, вона не вистояла в минулому циклі, і в цьому циклі складніше, перевага в тому, що попит відносно впевнений, але проблема в тому, що більшість з них будуть інтегровані гігантами, і зараз SSV і Obol беруть на себе ініціативу змінити ситуацію, сподіваючись розірвати коло з інших ракурсів, на це можна звернути увагу, ще належить з'ясувати.
6/ Obol оголосив про Obol Stack
Конструкція Obol Stack полягає в упаковці автономної роботи валідаторів, що означає, що кожен може безпосередньо викликати та розгортати вузли валідаторів та секвенсори. Офіційні/сторонні компанії упаковують цю інфраструктуру в "додаток" і публікують її в Obol App Store, де користувачі можуть безпосередньо отримувати та розгортати власні вузли.
Це наблизилося до того, щоб кожен у кожному куточку світу міг запустити вузол Ethereum, як спочатку пропонував Віталік.
7/ USD₮0 швидко розширюється
USDT0 є стабільною монетою всього ланцюга, яка була спільно представлена Tether та LayerZero, заснована на технології OFT L0 для реалізації всього ланцюга обігу, вже підтримує багато основних ланцюгів.
Ця схема безпосередньо конкурує з USDC CCTP, різниця в тому, що схема USDC є більш рідною та централізованою, тоді як USDT0 покладається на LayerZero, і USDT0 також отримав багато ресурсів в екосистемі.
Наприклад, можна майнити на Unichain, на Flare надавати ліквідність для отримання екосистемних субсидій.
Загалом, можливостей для ферми буде дуже багато, та й фон також підтримується Tether, і в майбутньому на ланцюжку буде видно все більше USDT(USDT0).
8/ Я звернув увагу на дії двох старих DeFi
(1) Liquity V2 оголошує про майбутній перезапуск, виправлення помилок (2) Alchemix віщує швидке повернення Liquity V2 зазнав порушення безпеки приблизно 15 квітня 2025 року, що призвело до призупинення протоколу. Ця вразливість передбачає складну атаку, це ще належить побачити після її повторного запуску, фактично, V1 - це дизайн, якому я віддаю перевагу, хоча V1 має деякі проблеми в ефективності та масштабуванні, але він простий і ефективний, він був розгалужений N кількома проектами, і зміна V2 - це прорив, але дійсно є деякі мінуси в поводженні з безпекою, під спостереженням.
Alchemix є одним із кількох яскравих проектів періоду DeFi 2.0 минулого бичачого ринку, який, можливо, почне відроджуватися незабаром. Проте, на відміну від Euler та Maple, Alchemix є більш комунітетним проектом, і якщо не буде представлено якісь цікавих новинок, його конкурентоспроможність буде обмеженою. Можна поки що стежити за ним.
9/ RWA дій багато
Securitize випустила упаковану версію токенізованого фонду для BlackRock, призначену для Децентралізованих фінансів, що, на мою думку, є досить важливою новиною.
Інші включають: (1) VanEck співпрацює з Securitize для запуску токенізованого фонду (2) Stripe для запуску фінансового рахунку стейблкоїнів (3) Arbitrum схвалив виділення 35 млн ARB на токенізовані облігації Казначейства США (4) Платформа RWA Aave Horizon співпрацює з AntChain, щоб дозволити стейкінг активів RWA для запозичення стейблкоїнів Один з найцікавіших, Механізм стимулювання для USDB, який підтримується рахунками Stripe Financial, полягає в тому, що при використанні USDB прибуток від базового активу (наприклад, відсотки за фондами грошового ринку) буде виплачуватися розробникам у вигляді комісій.
10/ Ще варто згадати, що Chainlink, J.P. Morgan та Ondo Finance об'єднали зусилля для реалізації токенізації облігацій США через крос-ланцюгові розрахунки.
Ondo Chain — це публічний ланцюг, тоді як Kinexys — це дозволений ланцюг. Сумісність двох ланцюгів вимагає додаткової технічної підтримки, в даний час використовується підхід Chainlink.
Очікується, що в майбутньому Chainlink вже займе певну нішу в сфері кроссчейн-розрахунків RWA, і якщо RWA вибухне як очікувалося, то $LINK хороша мішень, і є позиція для лідера оракула.