Звіт про дослідження індустрії публічних блокчейнів у лютому 2025 року: виклики та інновації в умовах змін
У лютому 2025 року ринок блокчейну зазнав значних коригувань, що стало викликом як для основних, так і для нових публічних блокчейнів. Біткоїн показав відносну стабільність, його домінуюче становище ще більше зміцнилося, тоді як більшість ланцюгів, включаючи Solana, Avalanche та Ethereum, зазнали значних падінь. Незважаючи на це, розробницька активність у сфері публічних блокчейнів не зупинилася: запуск основної мережі Berachain, оновлення інфраструктури Base і запуск Layer 2 для одного з DEX стали яскравими подіями цього місяця.
Огляд ринку
На ринку в лютому спостерігалося значне коригування: біткойн впав з 98,768 доларів до 84,177 доларів, що склало зниження на 14.8%, а ефір впав ще більше, з 3,065 доларів до 2,216 доларів, знизившись на 27.7%. В останній тиждень місяця, у міру поширення панічних настроїв через загрози безпеці, тиск на продажі ще більше посилився.
Ця корекція відбулася одразу після бичачого тренду в січні, проте сигнали на ринку складні, інвестори коливаються між оптимістичними настроями та занепокоєнням, викликаним вразливістю безпеки. Емоції на ринку погіршилися, ризиковий апетит знизився, особливо в спекулятивних сферах, таких як Memecoin. У глобальному масштабі північноамериканський ринок проявляє обережний оптимізм через зміни в політиці, тоді як ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону сильніше відчуває наслідки хакерських атак.
Регулювання та зміни в політиці
Адміністративний наказ уряду США щодо криптовалют акцентує увагу на самостійних гаманцях і розвитку стабільних монет, надаючи ринку рідкісну політичну ясність. Однак, інцидент з хакерською атакою на одну з торгових платформ 21 лютого призвів до втрат у розмірі 1,5 мільярда доларів, що стало найбільшим збитком в історії криптовалют, викликавши нові побоювання щодо безпеки і швидке зміну ринкових настроїв. Тим часом, позиція SEC дещо пом'якшилася, було призупинено розслідування проти кількох криптовалютних компаній та відмовлено від апеляції щодо "правил торгівців". Двопартійний законопроект GENIUS (Законопроект про національні інновації та формування стабільних монет США) далі зміцнив регуляторну структуру стабільних монет, демонструючи дружню тенденцію регуляторного середовища в США.
Поведінка інвесторів відображає цю турбулентність. Хвиля Memecoin, що виникла під впливом токенів, пов'язаних з президентом Аргентини Мілеєм, швидко охолола через негативні новини, що призвело до різкого падіння вартості та суттєвого зменшення обсягу торгівлі. Це перетворення вказує на те, що ринок відступає від високоризикованих активів.
Шар 1
Публічні блокчейни першого рівня під тиском, загальна капіталізація знизилася на 20,8% до 2,3 трильйонів доларів. Домінування біткоїна зросло з 71,3% до 74,2%, тоді як частка ефіріума зменшилася з 14,0% до 11,9%. Частка BNB ланцюга трохи зросла до 3,7%, але після падіння ціни на 36,3% частка Solana зменшилася з 4,0% до 3,3%.
Лайткоїн зростає, підвищившись на 1,0% до 128,7 доларів, тоді як Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) та інші показують гірші результати.
Загальний обсяг DeFi TVL знизився на 20,0% до 82,9 мільярда доларів, з яких 44,9 мільярда доларів припадає на Ethereum (зниження на 21,7%), а 8,6 мільярда доларів на Solana (зниження на 34,1%).
Berachain різко вирвалася вперед, швидко зайнявши шосте місце після запуску основної мережі 6 лютого, з TVL в 3,2 мільярда доларів. Ця мережа випустила 80 мільйонів токенів BERA, використовуючи модель "доказу ліквідності" - це інноваційний спосіб стейкінгу, що перетворює ліквідність на безпеку мережі. Після фінансування в 100 мільйонів доларів у 2024 році, аеродроп та стимулювання прав на управління цього місяця підвищили ринковий інтерес. На відміну від традиційного доказу частки, цей підхід може переосмислити, як публічні блокчейни врівноважують зростання та стабільність, роблячи Berachain проектом, на який варто звернути увагу.
Гарячка Memecoin на Solana помітно знизилася. Гучні невдалі випадки, такі як токени, пов'язані з президентом Аргентини Мілеєм, підірвали довіру до ринку, що призвело до різкого зниження обсягів торгів на одному з DEX платформ. Хоча Memecoin не зникне і їх можна розглядати як цифрові колекційні картки, їх піковий ентузіазм, ймовірно, вже минув, і трейдери почали більше зосереджуватися на основних показниках, а не на спекуляціях.
Біткоїн Layer 2 & сайдчейн
Загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) Bitcoin L2 і бічних ланцюгів зменшився на 24,5% з 2,7 мільярда доларів до 2,1 мільярда доларів. Core з TVL 460 мільйонів доларів лідирує (зниження на 42,0%), за ним йдуть Bitlayer (350 мільйонів доларів) та BSquared (320 мільйонів доларів). BOB показав відмінні результати, знизившись лише на 7,9% до 220 мільйонів доларів.
На середніх платформах Merlin показує хороші результати, TVL зменшився на 9,3% до 150 мільйонів доларів. Проте на малих платформах ситуація гірша, SatoshiVM впав на 31,5%, MAP Protocol знизився на 29,6%, а Interlay зменшився на 27,4%.
Занепад у цій сфері узгоджується з думкою співзасновника Stacks Муніба Алі на Consensus 2025: "Зі зникненням початкового ентузіазму більше двох третин існуючих проектів Bitcoin Layer 2 зникнуть протягом трьох років." Він прогнозує, що ринок зіткнеться зі серйозними викликами, а занепад в лютому свідчить про те, що інтеграція, можливо, вже почалася. Дивлячись у майбутнє, ті платформи, які зможуть продемонструвати реальну корисність, можуть виявитися більш стійкими, ніж проекти, які існують лише завдяки імпульсу.
Рівень 2 Ethereum
Загальний TVL L2 Ethereum знизився на 23,4% до 14 мільярдів доларів. Arbitrum з TVL в 4,5 мільярда доларів зберігає лідируючу позицію (зниження на 33,4%), Base з TVL в 4,2 мільярда доларів (зниження на 10,6%) піднялася на друге місце, витіснивши Optimism (2,1 мільярда доларів) на третє. Polygon zkEVM різко зріс на 104,1% до 300 мільйонів доларів, ставши рідкісною яскравою подією цього місяця.
Base представила Flashblocks (швидше підтвердження транзакцій), Appchains (кастомізовані L3) та підрахунки смарт-гаманців, що має на меті зберегти залученість користувачів. Unichain запустила основну мережу 16 лютого, раніше її тестова мережа вже обробила 95 мільйонів транзакцій, позиціонуючи себе як змінник правил гри в масштабуванні продуктивності, до неї приєдналися кілька важливих установ. Додаткова ланка Nums від Starknet, як інновація гри Layer 3, демонструє майбутнє модульного дизайну.
Водночас, Sonic EVM, хоча і не є Layer 2 для Ethereum, 27 лютого запустився на головній мережі Mobius як перший SVM ланцюг для Solana, привернувши велику увагу, реалізувавши 10 000 TPS та за кілька днів забезпечивши DeFi протокол 47,6 мільйона доларів фінансування. Ці заходи свідчать про те, що проекти Layer 2 інвестують більше в технології, а не лише в піар.
Віталік Бутерін 19 лютого прокоментував, підкресливши, що Ethereum потрібно чітко визначити свою позицію в умовах зростаючої конкуренції. Він закликав Layer 2 зайняти лідируючу роль у масштабованості (наприклад, підвищення продуктивності на 17 разів) та взаємодії, вказуючи на те, що вони еволюціонували з "високих мультипідписів" в потужну мережу. Хоча він не коментував Sonic EVM безпосередньо, його сумісність з EVM та швидкість резонує з його баченням "безшовного з'єднання Ethereum-універсуму". Тим не менш, він також висловив невдоволення тенденцією до казино в екосистемі, закликаючи зосередитися на реальній вартості, а не на спекулятивних бульбашках.
Фінансова ситуація
Фінансування сповільнилося, у лютому було завершено 6 угод на загальну суму 32,4 мільйона доларів США. Mango Network залучила 13,5 мільйона доларів США для своєї гібридної ланцюга EVM-MoveVM, яка планується до запуску в першому кварталі 2025 року. Fluent Labs отримала 8 мільйонів доларів США на фінансування для розробки багатовіртуальної машини Layer 2, яка з'єднує Ethereum і Solana.
Цей звіт базується на даних з публічної блокчейн-дослідницької сторінки певної аналітичної платформи, яка надає зручну панель управління, що містить найважливіші статистичні дані та показники в області публічних блокчейнів і оновлюється в режимі реального часу.
Цей матеріал призначений лише для дослідження та обміну в індустрії і не є інвестиційною порадою. Ринок має ризики, інвестуйте обережно.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2025 року структура публічних блокчейнів: Біткойн укріплюється, Рівень 2 інновації прискорюються
Звіт про дослідження індустрії публічних блокчейнів у лютому 2025 року: виклики та інновації в умовах змін
У лютому 2025 року ринок блокчейну зазнав значних коригувань, що стало викликом як для основних, так і для нових публічних блокчейнів. Біткоїн показав відносну стабільність, його домінуюче становище ще більше зміцнилося, тоді як більшість ланцюгів, включаючи Solana, Avalanche та Ethereum, зазнали значних падінь. Незважаючи на це, розробницька активність у сфері публічних блокчейнів не зупинилася: запуск основної мережі Berachain, оновлення інфраструктури Base і запуск Layer 2 для одного з DEX стали яскравими подіями цього місяця.
Огляд ринку
На ринку в лютому спостерігалося значне коригування: біткойн впав з 98,768 доларів до 84,177 доларів, що склало зниження на 14.8%, а ефір впав ще більше, з 3,065 доларів до 2,216 доларів, знизившись на 27.7%. В останній тиждень місяця, у міру поширення панічних настроїв через загрози безпеці, тиск на продажі ще більше посилився.
Ця корекція відбулася одразу після бичачого тренду в січні, проте сигнали на ринку складні, інвестори коливаються між оптимістичними настроями та занепокоєнням, викликаним вразливістю безпеки. Емоції на ринку погіршилися, ризиковий апетит знизився, особливо в спекулятивних сферах, таких як Memecoin. У глобальному масштабі північноамериканський ринок проявляє обережний оптимізм через зміни в політиці, тоді як ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону сильніше відчуває наслідки хакерських атак.
Регулювання та зміни в політиці
Адміністративний наказ уряду США щодо криптовалют акцентує увагу на самостійних гаманцях і розвитку стабільних монет, надаючи ринку рідкісну політичну ясність. Однак, інцидент з хакерською атакою на одну з торгових платформ 21 лютого призвів до втрат у розмірі 1,5 мільярда доларів, що стало найбільшим збитком в історії криптовалют, викликавши нові побоювання щодо безпеки і швидке зміну ринкових настроїв. Тим часом, позиція SEC дещо пом'якшилася, було призупинено розслідування проти кількох криптовалютних компаній та відмовлено від апеляції щодо "правил торгівців". Двопартійний законопроект GENIUS (Законопроект про національні інновації та формування стабільних монет США) далі зміцнив регуляторну структуру стабільних монет, демонструючи дружню тенденцію регуляторного середовища в США.
Поведінка інвесторів відображає цю турбулентність. Хвиля Memecoin, що виникла під впливом токенів, пов'язаних з президентом Аргентини Мілеєм, швидко охолола через негативні новини, що призвело до різкого падіння вартості та суттєвого зменшення обсягу торгівлі. Це перетворення вказує на те, що ринок відступає від високоризикованих активів.
Шар 1
Публічні блокчейни першого рівня під тиском, загальна капіталізація знизилася на 20,8% до 2,3 трильйонів доларів. Домінування біткоїна зросло з 71,3% до 74,2%, тоді як частка ефіріума зменшилася з 14,0% до 11,9%. Частка BNB ланцюга трохи зросла до 3,7%, але після падіння ціни на 36,3% частка Solana зменшилася з 4,0% до 3,3%.
Лайткоїн зростає, підвищившись на 1,0% до 128,7 доларів, тоді як Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) та інші показують гірші результати.
Загальний обсяг DeFi TVL знизився на 20,0% до 82,9 мільярда доларів, з яких 44,9 мільярда доларів припадає на Ethereum (зниження на 21,7%), а 8,6 мільярда доларів на Solana (зниження на 34,1%).
Berachain різко вирвалася вперед, швидко зайнявши шосте місце після запуску основної мережі 6 лютого, з TVL в 3,2 мільярда доларів. Ця мережа випустила 80 мільйонів токенів BERA, використовуючи модель "доказу ліквідності" - це інноваційний спосіб стейкінгу, що перетворює ліквідність на безпеку мережі. Після фінансування в 100 мільйонів доларів у 2024 році, аеродроп та стимулювання прав на управління цього місяця підвищили ринковий інтерес. На відміну від традиційного доказу частки, цей підхід може переосмислити, як публічні блокчейни врівноважують зростання та стабільність, роблячи Berachain проектом, на який варто звернути увагу.
Гарячка Memecoin на Solana помітно знизилася. Гучні невдалі випадки, такі як токени, пов'язані з президентом Аргентини Мілеєм, підірвали довіру до ринку, що призвело до різкого зниження обсягів торгів на одному з DEX платформ. Хоча Memecoin не зникне і їх можна розглядати як цифрові колекційні картки, їх піковий ентузіазм, ймовірно, вже минув, і трейдери почали більше зосереджуватися на основних показниках, а не на спекуляціях.
Біткоїн Layer 2 & сайдчейн
Загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) Bitcoin L2 і бічних ланцюгів зменшився на 24,5% з 2,7 мільярда доларів до 2,1 мільярда доларів. Core з TVL 460 мільйонів доларів лідирує (зниження на 42,0%), за ним йдуть Bitlayer (350 мільйонів доларів) та BSquared (320 мільйонів доларів). BOB показав відмінні результати, знизившись лише на 7,9% до 220 мільйонів доларів.
На середніх платформах Merlin показує хороші результати, TVL зменшився на 9,3% до 150 мільйонів доларів. Проте на малих платформах ситуація гірша, SatoshiVM впав на 31,5%, MAP Protocol знизився на 29,6%, а Interlay зменшився на 27,4%.
Занепад у цій сфері узгоджується з думкою співзасновника Stacks Муніба Алі на Consensus 2025: "Зі зникненням початкового ентузіазму більше двох третин існуючих проектів Bitcoin Layer 2 зникнуть протягом трьох років." Він прогнозує, що ринок зіткнеться зі серйозними викликами, а занепад в лютому свідчить про те, що інтеграція, можливо, вже почалася. Дивлячись у майбутнє, ті платформи, які зможуть продемонструвати реальну корисність, можуть виявитися більш стійкими, ніж проекти, які існують лише завдяки імпульсу.
Рівень 2 Ethereum
Загальний TVL L2 Ethereum знизився на 23,4% до 14 мільярдів доларів. Arbitrum з TVL в 4,5 мільярда доларів зберігає лідируючу позицію (зниження на 33,4%), Base з TVL в 4,2 мільярда доларів (зниження на 10,6%) піднялася на друге місце, витіснивши Optimism (2,1 мільярда доларів) на третє. Polygon zkEVM різко зріс на 104,1% до 300 мільйонів доларів, ставши рідкісною яскравою подією цього місяця.
Base представила Flashblocks (швидше підтвердження транзакцій), Appchains (кастомізовані L3) та підрахунки смарт-гаманців, що має на меті зберегти залученість користувачів. Unichain запустила основну мережу 16 лютого, раніше її тестова мережа вже обробила 95 мільйонів транзакцій, позиціонуючи себе як змінник правил гри в масштабуванні продуктивності, до неї приєдналися кілька важливих установ. Додаткова ланка Nums від Starknet, як інновація гри Layer 3, демонструє майбутнє модульного дизайну.
Водночас, Sonic EVM, хоча і не є Layer 2 для Ethereum, 27 лютого запустився на головній мережі Mobius як перший SVM ланцюг для Solana, привернувши велику увагу, реалізувавши 10 000 TPS та за кілька днів забезпечивши DeFi протокол 47,6 мільйона доларів фінансування. Ці заходи свідчать про те, що проекти Layer 2 інвестують більше в технології, а не лише в піар.
Віталік Бутерін 19 лютого прокоментував, підкресливши, що Ethereum потрібно чітко визначити свою позицію в умовах зростаючої конкуренції. Він закликав Layer 2 зайняти лідируючу роль у масштабованості (наприклад, підвищення продуктивності на 17 разів) та взаємодії, вказуючи на те, що вони еволюціонували з "високих мультипідписів" в потужну мережу. Хоча він не коментував Sonic EVM безпосередньо, його сумісність з EVM та швидкість резонує з його баченням "безшовного з'єднання Ethereum-універсуму". Тим не менш, він також висловив невдоволення тенденцією до казино в екосистемі, закликаючи зосередитися на реальній вартості, а не на спекулятивних бульбашках.
Фінансова ситуація
Фінансування сповільнилося, у лютому було завершено 6 угод на загальну суму 32,4 мільйона доларів США. Mango Network залучила 13,5 мільйона доларів США для своєї гібридної ланцюга EVM-MoveVM, яка планується до запуску в першому кварталі 2025 року. Fluent Labs отримала 8 мільйонів доларів США на фінансування для розробки багатовіртуальної машини Layer 2, яка з'єднує Ethereum і Solana.
Цей звіт базується на даних з публічної блокчейн-дослідницької сторінки певної аналітичної платформи, яка надає зручну панель управління, що містить найважливіші статистичні дані та показники в області публічних блокчейнів і оновлюється в режимі реального часу.
Цей матеріал призначений лише для дослідження та обміну в індустрії і не є інвестиційною порадою. Ринок має ризики, інвестуйте обережно.