Екосистема DeFi на Solana повністю відновилася, як показують різні проекти?
З появою DePIN та MEME-токенів, екосистема Solana демонструє потужний імпульс, а ціна SOL наблизилася до позначки 100 доларів. Обсяг торгів на децентралізованих біржах Solana навіть на короткий час перевищив Ethereum, що викликало жваве обговорення на ринку. Тим часом, Ethereum стикається з різними сумнівами, особливо проекти DeFi, які раніше очолювали попередній бичачий ринок, більше не користуються такою популярністю. Отже, крім нещодавно відомих проектів MEME та DePIN, як же насправді йдуть справи з проектами DeFi на Solana? Чи дійсно відновилися ті старі проекти?
Проекти ліквідного стейкінгу ведуть до зростання
Ліквідне стейкінг стало важливим зростаючим проектом в екосистемі Solana. Саме стейкінг блокує кошти, що сприяє зростанню ціни SOL, а різні токени ліквідного стейкінгу (LST) можуть широко застосовуватися в інших проектах Децентралізованих фінансів. Ефект багатства від аірдропів нових проектів та стимулюючі заходи також сприяють постійному зростанню коштів, що беруть участь у ліквідному стейкінгу.
Marinade Finance та Jito є двома найбільшими проектами з ліквідного стекингу на Solana. Дані показують, що станом на 22 грудня їхній загальний заблокований обсяг (TVL) досяг 1,05 мільярда доларів і 626 мільйонів доларів відповідно, що ставить їх на перші два місця за TVL в екосистемі Solana. Незважаючи на те, що обсяги стекингу Marinade у доларовому еквіваленті складають лише 57% від піку, кількість стекингованих SOL (11,15 мільйона SOL) досягла історичного максимуму.
Jito, окрім надання послуг стейкінгу, також забезпечує інфраструктуру MEV. Завдяки надзвичайно очікуваному аердропу, Jito отримав добру базу користувачів. Нещодавно, через початок стимулювання використання JitoSOL у проектах Децентралізовані фінанси, кількість стейкінгу в Jito постійно швидко зростає, і наразі досягла 6420000 SOL.
Децентралізовані біржі: ветерани та новачки в дії
У секторі децентралізованих бірж (DEX) Raydium та Orca все ще залишаються двома найважливішими проектами, нових особливо видатних проектів поки що не з'явилось. Обидва вони розвинули функції централізованої ліквідності на базі вже існуючих, але статус обох змінився.
Для DEX ліквідність та обсяг торгівлі є найважливішими двома показниками. Пік ліквідності Raydium досягав 2,21 мільярда доларів США, наразі складає 113 мільйонів доларів США, що становить лише 5,1% від піку. Найвища ліквідність Orca досягала 1,41 мільярда доларів США, наразі складає 184 мільйони доларів США, що становить 13% від піку.
Нещодавно ринок активно стежить за явищем, коли обсяг торгів на DEX Solana перевищив обсяг торгів на Ethereum. Дані показують, що як за останні 24 години, так і за 7 днів обсяг торгів Solana був вищим за Ethereum. Хоча деякі ставлять під сумнів, що це може бути результатом повторного обчислення обсягу торгів агрегаторів, вважаючи, що залежність Solana від агрегаторів торгівлі (таких як Jupiter) є вищою, ніж у Ethereum (таких як 1inch), а обсяги повторного обчислення також більші.
Але з даних обсягу торгів на різних DEX видно, що за останні 24 години загальний обсяг торгів на основних DEX Solana становив 1,55 мільярда доларів. У той час як загальний обсяг торгів на основних DEX Ethereum становив 1,18 мільярда доларів. Це свідчить про те, що 21 грудня обсяг торгів на DEX Solana дійсно перевищив обсяг торгів на Ethereum. Варто зазначити, що обсяг торгів на Ethereum в основному зосереджений на Uniswap (940 мільйонів доларів) та Curve (140 мільйонів доларів), в той час як обсяги торгів на інших DEX є відносно низькими.
Іншим показником, який нещодавно привернув увагу, є співвідношення обсягу торгівлі DEX до TVL, яке відображає ефективність використання капіталу. Це співвідношення для Raydium і Orca становить відповідно 4.81 і 2.87, тоді як для Uniswap, Curve, Balancer - 0.26, 0.09, 0.042. Це означає, що за однакової суми капіталу дохідність ліквідності, що надається на Solana, значно перевищує дохідність на Ethereum, що може ще більше залучити капітал у екосистему Solana.
Децентралізоване кредитування: нове і старе
У сфері децентралізованого кредитування відбулися значні зміни, раніше велику частину капіталу займали кредитні протоколи, але наразі лише Solend залишається на передових позиціях, хоча його вже обігнали нові проекти. TVL є критично важливим для кредитних протоколів, оскільки він представляє, скільки залишкових коштів (депозити - позики) ще є в протоколі; чим більше залишкових коштів, тим більше депозитів.
TVL Solend колись досягав 910 мільйонів доларів, наразі становить 187 мільйонів доларів, що відповідає 20,5% від піку. Під час краху FTX у листопаді 2022 року Solend зазнав суттєвих втрат, TVL з початку місяця впав з 280 мільйонів доларів на 90%. Інші старі кредитні протоколи показали ще гірші результати: TVL Port Finance знизився з 260 мільйонів доларів до 5,7 мільйона доларів; TVL Larix знизився з 360 мільйонів доларів до 4,81 мільйона доларів; TVL Apricot Finance знизився з 350 мільйонів доларів до 2,5 мільйона доларів.
У цій ніші з'явилася група нових конкурентів. TVL marginfi і Kamino досягли 348 мільйонів доларів і 204 мільйонів доларів відповідно, і нещодавно зросли швидкими темпами. Ці два проекти ще не випустили токени управління, але обидва запровадили систему балів, де користувачі можуть отримувати бали за депозити та позики. На фоні ефекту багатства від аірдропів проектів Pyth, Jito та інших, капітал постійно надходить, різні LST також можуть отримати підтримку в цих проектах, а проекти з ліквідним стекингом можуть надати додаткові стимули для цих коштів.
Агент збору прибутку: колишня слава більше не існує
Траса агрегаторів доходу майже була спростована ринком. Оскільки комісії за транзакції в Solana і так невисокі, перевага інвестування через агрегатори доходу для автоматичного реінвестування та уникнення витрат на комісії від особистих операцій більше не є очевидною.
Найвідоміший проект на цій арені на Solana – Sunny, максимальний TVL якого досягав 3,4 мільярда доларів, а зараз залишилось лише 402 тисячі доларів. Sunny зазвичай використовується в парі з Saber, розробники обох проектів виявилися однією і тією ж особою, яка підробила 11 ідентичностей для розробки різних проектів, штучно підвищивши TVL Solana на кілька мільярдів доларів.
Окрім простих функцій агрегації майнінгу, деякі агрегатори доходів також пропонують функції кредитування та левередж-майнінгу, однак через зниження доходів від майнінгу, результати цих проектів також не є задовільними. TVL Francium знизився з 430 мільйонів доларів до 20,89 мільйона доларів, TVL Tulip знизився з 1,07 мільярда доларів до 21,41 мільйона доларів.
Безстрокові контракти: потенціал ще чекає на відкриття
В порівнянні з різними проектами постійних контрактів на Layer 2 Ethereum, Solana має простір для вдосконалення в цій галузі.
Наразі в цій області сильним гравцем є Drift, який в основному використовує модель торгівлі з книгами замовлень, схожу на dYdX, з максимальним кредитним плечем 20 разів. Наразі TVL цього проекту досяг нового рекорду, склавши 105 мільйонів доларів, а обсяг торгів SOL-PERP за останні 24 години становив 43 мільйони доларів. Цей проект також підтримує торгівлю з кредитним плечем на спот-ринку.
Mango є старим проектом у цій сфері, TVL з найвищої точки 210 мільйонів доларів знизився до 10,47 мільйона доларів. Він зазнав атаки хакера, який використовував маніпуляції на ринку, після чого цей хакер був звинувачений і заарештований. Mango в основному використовує моделі кредитування та маржинальної торгівлі, користувачам потрібно позичити кошти, а потім здійснити торгівлю через Jupiter. Наразі Mango також додав функцію торгівлі постійними контрактами, але обсяг торгівлі SOL-PERP за останні 24 години становив лише 520 тисяч доларів.
Іншим конкурентом, на який варто звернути увагу в цьому сегменті, є JLP від Jupiter, що використовує модель, подібну до GMX V1. Ліміт фінансування JLP встановлено на рівні 23 мільйонів доларів, а обсяг торгів SOL-PERP за останні 24 години досяг 101 мільйона доларів, навіть перевищивши Drift.
Децентралізовані стабільні монети: ще потрібно прорватися
Solana в сфері децентралізованих стабільних монет завжди не змогла продемонструвати особливо видатні проекти.
UXD Protocol раніше завершив IDO з оцінкою близько 2 мільярдів доларів, але TVL у найкращі часи становив лише 42 мільйони доларів, а зараз це 11.19 мільйона доларів. Спочатку він використовував дельта-нейтральний підхід для хеджування забезпечення SOL, але тепер також перейшов на модель емісії, що використовує USDC 1:1.
Додатково є два проєкти стабільних монет, які використовують надмірну заставу для емісії, але також демонструють зниження тенденції. TVL Parrot Protocol з найвищих 476 мільйонів доларів знизився до 8,61 мільйона доларів; TVL Hubble з найвищих 39,83 мільйона доларів знизився до 8,06 мільйона доларів.
Підсумок
Проекти DeFi на Solana демонструють різні тенденції розвитку. Проекти ліквідного стейкінгу стали рушієм зростання TVL Solana, різні LST також широко використовуються та стимулюються в інших проектах. Що стосується DEX, хоча ліквідність все ще відстає від Ethereum, обсяги торгів у деякі моменти вже перевищували обсяги DEX на Ethereum, що в основному зумовлено надзвичайно високою ефективністю капіталу DEX на Solana, що може ще більше залучити капітал.
У сфері децентралізованих кредитів нові проекти, такі як marginfi та Kamino, демонструють відмінні результати і є очікування аірдропів. У сегменті безстрокових контрактів Drift та JLP показують зростаючу тенденцію. Проте у сфері агрегаторів доходу та стейблкоїнів наразі не з'явилося особливо видатних проектів. Загалом, екосистема Solana DeFi переживає етап всебічного відновлення, але результати в різних сегментах суттєво відрізняються.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
Rugpull幸存者
· 07-22 09:28
eth має звільнитися, памп памп
Переглянути оригіналвідповісти на0
FlashLoanLarry
· 07-22 08:36
сказав тобі, що ліквідність ефіру була нестійкою... зараз сезон бекрану на солі
Переглянути оригіналвідповісти на0
RektHunter
· 07-19 23:21
SOL справді почав працювати
Переглянути оригіналвідповісти на0
ChainDetective
· 07-19 23:16
sol - це моя справжня доля, вся село надіється.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ProofOfNothing
· 07-19 23:11
Все ще живий... Три роки вже, а ще не помер.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LayerZeroHero
· 07-19 23:10
Виявилося, що TPS Solana є ключовим, ETH, напевно, в паніці.
Екосистема DeFi Solana повністю відновлюється, ліквідний стейкінг та DEX лідирують.
Екосистема DeFi на Solana повністю відновилася, як показують різні проекти?
З появою DePIN та MEME-токенів, екосистема Solana демонструє потужний імпульс, а ціна SOL наблизилася до позначки 100 доларів. Обсяг торгів на децентралізованих біржах Solana навіть на короткий час перевищив Ethereum, що викликало жваве обговорення на ринку. Тим часом, Ethereum стикається з різними сумнівами, особливо проекти DeFi, які раніше очолювали попередній бичачий ринок, більше не користуються такою популярністю. Отже, крім нещодавно відомих проектів MEME та DePIN, як же насправді йдуть справи з проектами DeFi на Solana? Чи дійсно відновилися ті старі проекти?
Проекти ліквідного стейкінгу ведуть до зростання
Ліквідне стейкінг стало важливим зростаючим проектом в екосистемі Solana. Саме стейкінг блокує кошти, що сприяє зростанню ціни SOL, а різні токени ліквідного стейкінгу (LST) можуть широко застосовуватися в інших проектах Децентралізованих фінансів. Ефект багатства від аірдропів нових проектів та стимулюючі заходи також сприяють постійному зростанню коштів, що беруть участь у ліквідному стейкінгу.
Marinade Finance та Jito є двома найбільшими проектами з ліквідного стекингу на Solana. Дані показують, що станом на 22 грудня їхній загальний заблокований обсяг (TVL) досяг 1,05 мільярда доларів і 626 мільйонів доларів відповідно, що ставить їх на перші два місця за TVL в екосистемі Solana. Незважаючи на те, що обсяги стекингу Marinade у доларовому еквіваленті складають лише 57% від піку, кількість стекингованих SOL (11,15 мільйона SOL) досягла історичного максимуму.
Jito, окрім надання послуг стейкінгу, також забезпечує інфраструктуру MEV. Завдяки надзвичайно очікуваному аердропу, Jito отримав добру базу користувачів. Нещодавно, через початок стимулювання використання JitoSOL у проектах Децентралізовані фінанси, кількість стейкінгу в Jito постійно швидко зростає, і наразі досягла 6420000 SOL.
Децентралізовані біржі: ветерани та новачки в дії
У секторі децентралізованих бірж (DEX) Raydium та Orca все ще залишаються двома найважливішими проектами, нових особливо видатних проектів поки що не з'явилось. Обидва вони розвинули функції централізованої ліквідності на базі вже існуючих, але статус обох змінився.
Для DEX ліквідність та обсяг торгівлі є найважливішими двома показниками. Пік ліквідності Raydium досягав 2,21 мільярда доларів США, наразі складає 113 мільйонів доларів США, що становить лише 5,1% від піку. Найвища ліквідність Orca досягала 1,41 мільярда доларів США, наразі складає 184 мільйони доларів США, що становить 13% від піку.
Нещодавно ринок активно стежить за явищем, коли обсяг торгів на DEX Solana перевищив обсяг торгів на Ethereum. Дані показують, що як за останні 24 години, так і за 7 днів обсяг торгів Solana був вищим за Ethereum. Хоча деякі ставлять під сумнів, що це може бути результатом повторного обчислення обсягу торгів агрегаторів, вважаючи, що залежність Solana від агрегаторів торгівлі (таких як Jupiter) є вищою, ніж у Ethereum (таких як 1inch), а обсяги повторного обчислення також більші.
Але з даних обсягу торгів на різних DEX видно, що за останні 24 години загальний обсяг торгів на основних DEX Solana становив 1,55 мільярда доларів. У той час як загальний обсяг торгів на основних DEX Ethereum становив 1,18 мільярда доларів. Це свідчить про те, що 21 грудня обсяг торгів на DEX Solana дійсно перевищив обсяг торгів на Ethereum. Варто зазначити, що обсяг торгів на Ethereum в основному зосереджений на Uniswap (940 мільйонів доларів) та Curve (140 мільйонів доларів), в той час як обсяги торгів на інших DEX є відносно низькими.
Іншим показником, який нещодавно привернув увагу, є співвідношення обсягу торгівлі DEX до TVL, яке відображає ефективність використання капіталу. Це співвідношення для Raydium і Orca становить відповідно 4.81 і 2.87, тоді як для Uniswap, Curve, Balancer - 0.26, 0.09, 0.042. Це означає, що за однакової суми капіталу дохідність ліквідності, що надається на Solana, значно перевищує дохідність на Ethereum, що може ще більше залучити капітал у екосистему Solana.
Децентралізоване кредитування: нове і старе
У сфері децентралізованого кредитування відбулися значні зміни, раніше велику частину капіталу займали кредитні протоколи, але наразі лише Solend залишається на передових позиціях, хоча його вже обігнали нові проекти. TVL є критично важливим для кредитних протоколів, оскільки він представляє, скільки залишкових коштів (депозити - позики) ще є в протоколі; чим більше залишкових коштів, тим більше депозитів.
TVL Solend колись досягав 910 мільйонів доларів, наразі становить 187 мільйонів доларів, що відповідає 20,5% від піку. Під час краху FTX у листопаді 2022 року Solend зазнав суттєвих втрат, TVL з початку місяця впав з 280 мільйонів доларів на 90%. Інші старі кредитні протоколи показали ще гірші результати: TVL Port Finance знизився з 260 мільйонів доларів до 5,7 мільйона доларів; TVL Larix знизився з 360 мільйонів доларів до 4,81 мільйона доларів; TVL Apricot Finance знизився з 350 мільйонів доларів до 2,5 мільйона доларів.
У цій ніші з'явилася група нових конкурентів. TVL marginfi і Kamino досягли 348 мільйонів доларів і 204 мільйонів доларів відповідно, і нещодавно зросли швидкими темпами. Ці два проекти ще не випустили токени управління, але обидва запровадили систему балів, де користувачі можуть отримувати бали за депозити та позики. На фоні ефекту багатства від аірдропів проектів Pyth, Jito та інших, капітал постійно надходить, різні LST також можуть отримати підтримку в цих проектах, а проекти з ліквідним стекингом можуть надати додаткові стимули для цих коштів.
Агент збору прибутку: колишня слава більше не існує
Траса агрегаторів доходу майже була спростована ринком. Оскільки комісії за транзакції в Solana і так невисокі, перевага інвестування через агрегатори доходу для автоматичного реінвестування та уникнення витрат на комісії від особистих операцій більше не є очевидною.
Найвідоміший проект на цій арені на Solana – Sunny, максимальний TVL якого досягав 3,4 мільярда доларів, а зараз залишилось лише 402 тисячі доларів. Sunny зазвичай використовується в парі з Saber, розробники обох проектів виявилися однією і тією ж особою, яка підробила 11 ідентичностей для розробки різних проектів, штучно підвищивши TVL Solana на кілька мільярдів доларів.
Окрім простих функцій агрегації майнінгу, деякі агрегатори доходів також пропонують функції кредитування та левередж-майнінгу, однак через зниження доходів від майнінгу, результати цих проектів також не є задовільними. TVL Francium знизився з 430 мільйонів доларів до 20,89 мільйона доларів, TVL Tulip знизився з 1,07 мільярда доларів до 21,41 мільйона доларів.
Безстрокові контракти: потенціал ще чекає на відкриття
В порівнянні з різними проектами постійних контрактів на Layer 2 Ethereum, Solana має простір для вдосконалення в цій галузі.
Наразі в цій області сильним гравцем є Drift, який в основному використовує модель торгівлі з книгами замовлень, схожу на dYdX, з максимальним кредитним плечем 20 разів. Наразі TVL цього проекту досяг нового рекорду, склавши 105 мільйонів доларів, а обсяг торгів SOL-PERP за останні 24 години становив 43 мільйони доларів. Цей проект також підтримує торгівлю з кредитним плечем на спот-ринку.
Mango є старим проектом у цій сфері, TVL з найвищої точки 210 мільйонів доларів знизився до 10,47 мільйона доларів. Він зазнав атаки хакера, який використовував маніпуляції на ринку, після чого цей хакер був звинувачений і заарештований. Mango в основному використовує моделі кредитування та маржинальної торгівлі, користувачам потрібно позичити кошти, а потім здійснити торгівлю через Jupiter. Наразі Mango також додав функцію торгівлі постійними контрактами, але обсяг торгівлі SOL-PERP за останні 24 години становив лише 520 тисяч доларів.
Іншим конкурентом, на який варто звернути увагу в цьому сегменті, є JLP від Jupiter, що використовує модель, подібну до GMX V1. Ліміт фінансування JLP встановлено на рівні 23 мільйонів доларів, а обсяг торгів SOL-PERP за останні 24 години досяг 101 мільйона доларів, навіть перевищивши Drift.
Децентралізовані стабільні монети: ще потрібно прорватися
Solana в сфері децентралізованих стабільних монет завжди не змогла продемонструвати особливо видатні проекти.
UXD Protocol раніше завершив IDO з оцінкою близько 2 мільярдів доларів, але TVL у найкращі часи становив лише 42 мільйони доларів, а зараз це 11.19 мільйона доларів. Спочатку він використовував дельта-нейтральний підхід для хеджування забезпечення SOL, але тепер також перейшов на модель емісії, що використовує USDC 1:1.
Додатково є два проєкти стабільних монет, які використовують надмірну заставу для емісії, але також демонструють зниження тенденції. TVL Parrot Protocol з найвищих 476 мільйонів доларів знизився до 8,61 мільйона доларів; TVL Hubble з найвищих 39,83 мільйона доларів знизився до 8,06 мільйона доларів.
Підсумок
Проекти DeFi на Solana демонструють різні тенденції розвитку. Проекти ліквідного стейкінгу стали рушієм зростання TVL Solana, різні LST також широко використовуються та стимулюються в інших проектах. Що стосується DEX, хоча ліквідність все ще відстає від Ethereum, обсяги торгів у деякі моменти вже перевищували обсяги DEX на Ethereum, що в основному зумовлено надзвичайно високою ефективністю капіталу DEX на Solana, що може ще більше залучити капітал.
У сфері децентралізованих кредитів нові проекти, такі як marginfi та Kamino, демонструють відмінні результати і є очікування аірдропів. У сегменті безстрокових контрактів Drift та JLP показують зростаючу тенденцію. Проте у сфері агрегаторів доходу та стейблкоїнів наразі не з'явилося особливо видатних проектів. Загалом, екосистема Solana DeFi переживає етап всебічного відновлення, але результати в різних сегментах суттєво відрізняються.