Аналіз впливу торгового конфлікту між США та Китаєм на цикли виробництва та інфляцію

Нещодавно відносини між Китаєм і США знову загострилися, викликавши інтерес ринку до циклів виробництва та інфляційних перспектив. У цій статті буде проаналізовано вплив торгових конфліктів з точки зору макроекономічного середовища, руху капіталу та структури ринку.

Макроекономічний аналіз середовища

Наразі торговий спір між Китаєм і США перебуває в стадії глухого кута, обидві сторони не бажають першими йти на поступки. Така ситуація може тривати деякий час, поки позиції інших глобальних економік не матимуть суттєвий вплив. Позиція приблизно 80 країн відіграватиме ключову роль у змаганні між Китаєм і США, особливо в питаннях ескалації торгової війни та реорганізації ланцюгів постачання.

З огляду на довгострокову перспективу, ця гра може перейти від поточної конфронтації до більш складних моделей взаємодії. Підтримка глобальних економік визначить, чи зможуть Китай і США вирішити розбіжності шляхом компромісу або жорстких заходів. Врешті-решт, стабільність і розвиток світової економіки можуть зазнати глибокого впливу цієї гри.

Рух коштів та ринкові настрої

Нещодавно ринкова ліквідність зазнала позитивних змін:

• ETF-фонди цього тижня суттєво збільшилися на 30,14 млрд, що свідчить про покращення фінансової ситуації
• За цей тиждень було випущено 2,17 мільярда стабільних монет, що є середнім рівнем.
• Позазначене на ринку зросло, але лише незначно.

Технічний аспект біткоїна перебуває на високих рівнях чотиригодинного графіка, слід бути обережним щодо ризику корекції після зростання. Дані з блокчейну показують, що розподіл монет знову повернувся до приблизно 93 тисяч доларів.

Рух Ethereum є відносно слабшим порівняно з Bitcoin, курс ETH/BTC знизився, а кошти постійно повертаються до Bitcoin. Проте кількість активних адрес в мережі Ethereum зростає, що може свідчити про завершення етапу формування дна.

Вплив торгового конфлікту на виробництво

1. Реакція підприємства

Багато досліджень показують, що занепокоєння компаній щодо тиску митних зборів помітно зросло:

• 30% підприємств вважають мита головною турботою
• 19,2% підприємств очікують підвищення цін на проміжні товари
• 32.3% очікується, що вартість сировини зросте на 3%-4%
• 41% Виробники очікують, що замовлення з Китаю зазнають значного впливу
• 60% постачальники планують змінити ціну

Зміни в поведінці підприємств:

• Експортні перевезення: з січня по березень експорт Китаю, В'єтнаму та Тайваню зріс на 20%
• Поповнення запасів: клієнти накопичують низьковартісні запаси, підвищуючи запаси у Q2
• Передача замовлень: текстильне виробництво та взуття переходять до В'єтнаму/Індії, електроніка переходить до Тайваню/Японії/Південної Кореї/Індії, автозапчастини переходять до Мексики/Канади

2. Короткостроковий вплив (Q2-Q3 2025)

• Сильні жорсткі дані: імпорт та експорт Китаю, В'єтнаму та США зросли на 20%
• Споживча електроніка: перегляд вантажів ПК/мобільних телефонів у Q2, але темп зростання знизиться до 0%-3% у 2025 році.
• Текстиль та взуття: ціна на взуття зросла на 11,6%, обсяги продажів знизилися на 10%-15%
• Автомобілі: Продажі Q2 досягли рекорду, але попит у другій половині року може знизитися
• Тиск на запаси: виробники накопичують товар, щоб уникнути податків, ризик накопичення запасів у Q3 зріс

3. Середньостроковий та довгостроковий вплив (Q4-2026)

• Зниження попиту: ціни на споживчу електроніку зросли на 10%-20%, обсяги постачання у 2025 році залишаться незмінними.
• Прискорене відокремлення постачальних ланцюгів: Китай і США створюють власні системи постачання.
• Зростання витрат: Вартість виробництва в США зросла на 8%-15%
• Циклічний спад: у 2026 році тиск на зниження запасів досягне піку, погіршення циклу виробництва

4. Вплив на ринок

• Американський ринок акцій: промисловий сектор тимчасово зріс, технологічні акції під тиском
• Криптовалюта: ризикова прихильність підвищує ціни, але ризик інфляції може спричинити корекцію

Ключові спостереження

• PMI, очікування цін та інші м'які дані досягли піку у Q2-Q3
• Зростання експорту/промислового виробництва у Q2, можливо, сповільниться після Q3
• Вказівки щодо витрат на митницю та попит у фінансовому звіті ключових підприємств за перший квартал
• Оцінка інфляції Федеральною резервною системою та можливі корективи в політиці

Висновок

Короткострокові торгові конфлікти можуть стимулювати зростання експорту та запасів, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі це буде стримувати попит і прискорювати перерозподіл ланцюгів постачання. Рекомендується звертати увагу на PMI, фінансові звіти компаній та інші індикатори, обережно інвестувати в виробничий сектор, можна розглянути інвестиції в компанії, які виграють від ланцюга постачання в Південно-Східній Азії. Також потрібно уважно стежити за тенденціями інфляції та їх впливом на грошово-кредитну політику, щоб належним чином скоригувати розподіл активів.