Ринкова активність поєднується з потенційними ризиками, можливо, ми наближаємось до етапу високих коливань
Макроекономічне середовище стає теплішим: зміни в кредитних рейтингах, зміни в тарифній політиці та інші фактори викликали коливання на ринку, ціна на золото різко зросла.
Аналіз динаміки капіталу: стабільні монети та ETF продовжують залучення капіталу, нові покупки є сильними, але ринковий настрій на ухилення від ризику дещо зріс, тому тривалість цього процесу ще потрібно спостерігати.
Ціна відхилилася від фундаментальних показників: ціна біткоїна зростає, приплив коштів, премія на позабіржовому ринку, показники ETF також підвищуються, але ризик корекції також зростає.
Інвестиційна стратегія: пріоритет на захисні стратегії, увага на підтримку біткоїна біля позначки 103 тисяч доларів, а також стеження за змінами трендів торгових пар ефір/біткоїн, солана/біткоїн тощо.
Один. Аналіз макроекономічного та ринкового середовища
Зміни кредитного рейтингу, зміни в митній політиці та інші фактори підвищили прибутковість державних облігацій США, викликавши коливання на ринку акцій США та криптовалют.
Ринок американських акцій може зіткнутися з корекцією, акції технологічного сектора під тиском, фінансовий та оборонний сектори можуть демонструвати відносну стійкість; ринок криптовалют може знизитися до рівня підтримки, необхідно уважно стежити за політичними сигналами, які надсилає Федеральна резервна система.
Фінансові стимули та очікування зниження процентних ставок створюють позитивні умови для американських акцій та ринку криптовалют, але також слід бути обережними щодо можливих ризиків, пов'язаних із розширенням бюджетного дефіциту та міжнародним статусом долара.
Якщо Федеральна резервна система вживає заходів до пом'якшення політики і домінування долара США залишається стабільним, ринок, ймовірно, продовжить зростати; в іншому випадку може знадобитися збільшити частку активів, не пов'язаних з доларом.
Стратегічні рекомендації: збільшити частку основних криптовалют, гнучко налаштовуючи структуру глобального портфеля активів.
Два, аналіз потоків фінансування та структури ринку основних валют
Напрямок зовнішніх фінансів
ETF кошти: цього тижня вливалося 2,8 мільярда доларів, обсяги вливання значно зросли
Стейблкоїни: цього тижня випущено 2,3 мільярда доларів, середнє щоденне випуск становить 321 мільйон доларів, знаходиться на високому рівні
Індикатор емоцій на ринку
Позначка поза біржею: Премія за стейблкойни продовжує зростати
Аналіз ринку біткоїнів (BTC)
Технічний аспект: Ринок знаходиться в зоні коливань вгору
Розподіл чіпів на ланцюзі: чіпи на суму понад 103 тисячі доларів посилені
Аналіз ринку Ethereum (ETH)
Виступає гірше за біткойн, співвідношення ETH/BTC залишається в коливаннях, капітал продовжує повертатися до домінування біткойна.
Дані на блокчейні показують: кількість активних адрес зросла, що може свідчити про завершення етапу формування дна.
Макроекономічний огляд
Аналіз впливу зміни кредитного рейтингу на ринок
Фон:
16 травня 2025 року, один з рейтингових агентств знизив кредитний рейтинг США з найвищого рівня на один рівень, посилаючись на стрімке зростання боргу (36 трильйонів доларів, що становить 122% ВВП) та високі витрати на відсотки (3% ВВП). Це сталося після того, як у 2011 році та 2023 році США втратили найвищий рейтинг від трьох великих рейтингових агентств. Зниження рейтингу, разом із законами про мита та зниження податків (які, як очікується, збільшать дефіцит на 3,3 трильйона доларів), у короткостроковій перспективі посилить коливання на ринку державних облігацій США.
Огляд історії:
2011 рік: побоювання ризиків підвищили попит на американські облігації, доходність 10-річних облігацій впала до 1,7%.
2023 рік: Збільшення боргових зобов'язань призвело до тиску на продаж, дохідність зросла до 4,9%, після чого відбулася коливання.
2025 рік: Подібно до 2023 року, зниження рейтингів та політична невизначеність підвищують доходність (доходність по 30-річних облігаціях вже перевищила 5%), тиск на продажі в короткостроковій перспективі триває.
Аналіз пропозиції:
Низький тиск на погашення: пік погашення державних облігацій США у травні-червні в основному складається з короткострокових казначейських векселів (80%), дохідність 4% приваблює покупців, ризик продовження незначний.
Тиск на випуск облігацій великий: нова політика розширить масштаб випуску облігацій, підвищить пропозицію, дохідність може ще більше зрости.
Аналіз попиту:
Короткостроково: зниження процентних ставок ФРС (кожне зниження на 25 базисних пунктів може заощадити близько 90 мільярдів доларів відсотків) і зупинка скорочення балансу можуть стимулювати попит, що допоможе знизити доходність.
Довгостроково: попит на американські облігації залежить від домінування долара, необхідно підтримувати міжнародний статус долара для забезпечення жорсткого попиту.
Вплив на фондовий ринок та ринок криптовалют
Короткостроковий вплив (до липня 2025 року)
1. Фондовий ринок
Посилення коливань на ринку: коригування кредитних рейтингів посилює занепокоєння щодо фінансової стійкості США, в поєднанні з невизначеністю щодо тарифної політики та податкових законопроектів, що може призвести до зростання інтересу до захисних інвестицій. Коригування верхньої межі боргу призводить до збільшення пропозиції американських облігацій, що підвищує доходність (30-річна вже перевищила 5%), підвищуючи витрати на фінансування для компаній.
Різнобічність сектора:
Під тиском: технологічні акції та акції високої оцінки чутливі до процентних ставок, зростання дохідності знизить оцінку. Споживчі товари та роздрібна торгівля можуть зазнати тиску через підвищення витрат через тарифи.
Сектори, що отримують вигоду: фінансовий сектор виграє від високих процентних ставок, а оборонний та енергетичний сектори можуть продемонструвати сильні результати через збільшення державних витрат.
Політичний сигнал: якщо в липні Федеральна резервна система США надасть сигнал про зниження процентних ставок або зупинить скорочення балансу, це може зменшити тиск на ринок і підвищити фондовий ринок, особливо акції малих і середніх компаній.
Стратегічні рекомендації:
Зменшення частки високої оцінки технологічних акцій, зверніть увагу на фінансовий, оборонний та енергетичний сектори.
Уважно стежте за політичними сигналами, готуючись скористатися можливостями для відскоку в умовах очікуваного зниження процентних ставок.
Налаштуйте захисні активи для хеджування ризику волатильності.
2. Ринок криптовалют
Тиск на процентні ставки: зростання доходності американських облігацій знижує привабливість бездоходних активів, капітал може перейти до високодохідних державних облігацій.
Потенційні позитиви: якщо Федеральна резервна система США натякне на зниження процентних ставок, ринок криптовалют може раніше відреагувати на підвищення, оскільки очікування пом'якшення вигідні ризиковим активам. Проекти децентралізованих фінансів можуть залучити частину капіталу через попит на захист.
Стратегічні рекомендації:
Якщо політика сигналізує про пом’якшення, можна розглянути можливість збільшення частки основних криптовалют або токенів DeFi.
Довгостроковий вплив (після 2025 року)
1. Фондовий ринок
Фінансова політика як двигун: зниження податків та збільшення витрат стимулюватимуть економічне зростання, що позитивно вплине на загальний стан фондового ринку. Якщо доходи від митних зборів ефективно компенсують дефіцит, занепокоєння ринку щодо погіршення фінансів зменшиться, підтримуючи тривалість бичачого ринку.
Ставки та оцінка: Зниження процентних ставок може зменшити витрати на фінансування для підприємств та підвищити зростання секторів з високим потенціалом. Але якщо дефіцит продовжуватиме зростати і ставки залишатимуться високими, тягар оцінки обмежить простір для зростання.
Вплив статусу долара: довгострокова динаміка фондового ринку залежить від міжнародного статусу долара. Якщо гегемонія долара залишається стабільною, приплив іноземного капіталу підтримає фондовий ринок; якщо статус долара підривається, відплив капіталу може негативно вплинути на ринок.
2. Криптовалютний ринок
Ліберальна політика вигідна: якщо продовжать знижувати процентні ставки та зупинять скорочення балансу, збільшення ліквідності підштовхне зростання криптовалют, подібно до бичачого ринку 2020-2021 року. У довгостроковій перспективі біткоїн може перевищити 150 тисяч доларів.
Регулювання та впровадження: якщо політика буде дружньою до криптовалют, це може сприяти впровадженню з боку установ, що позитивно позначиться на ринку. Однак, якщо фінансове становище погіршиться і виникне криза довіри до долара, криптовалюти можуть почати залучати капітал як захисний актив.
Фактори ризику: якщо зниження процентних ставок буде відкладено або гегемонія долара США буде оскаржена, крипто-ринок може зазнати збільшення волатильності через зниження схильності до ризику.
Стратегічні рекомендації:
Тривале утримання основних криптовалют, увага на дані блокчейна для визначення тенденцій.
Диверсифікуйте інвестиції в перспективні проекти, щоб уникнути ризику одноосібного активу.
Якщо статус долара похитнеться, збільште частку біткоїнів як хедж.
Аналіз даних на блокчейні
1. Аналіз короткострокових факторів впливу
1.1 Потоки коштів стабільних монет
Цього тижня (з 16 по 26 травня) загальна кількість стейблкоїнів дещо зросла до 213596000000, обсяг випуску склав 2340000000, що є помітним зростанням порівняно з попередніми періодами, головним чином у другій половині цього тижня. Відносно загальної кількості, 2340000000 становить приблизно 1,1% приросту, що є чітким відновленням. Для альткоїнів це є позитивною маргінальною зміною. Випуск нових токенів означає, що створюється більше "покупельної сили, готової до виходу на ринок".
1.2 ETF-кошти
Цього тижня в біткоїн ETF спостерігали великі вливання, які склали 2,8 мільярда доларів, що свідчить про те, що інституційні інвестори знову стали оптимістично налаштовані. Хоча оцінка кількості біткоїнів, які ETF, ймовірно, придбає, трохи нижча за 33462 монети, зафіксовані на тиждень 21 квітня, вона значно перевищує показники попередніх тижнів, що свідчить про суттєві покупки, а динаміка цін добре узгоджується з потоком коштів.
1.3 Позначка зовнішнього ринку
Цього тижня основні курсові премії стейблів на позабіржовому ринку трохи піднялися, досягнувши рівня 100%, що свідчить про відновлення попиту на стейбли на ринку. Враховуючи дані про стейбли, не лише показники в мережі є оптимістичними, але й притоки позабіржових коштів також мають тенденцію до незначного відновлення.
1.4 Придбання установами
Цей раунд зростання (з 14 квітня) певна організація придбала 48045 біткоїнів, витративши близько 4,5469 мільярда доларів, ставши важливим каналом фінансування. Частота покупок помітно зросла у порівнянні з попереднім періодом. Наразі витрати цієї організації зросли до 69726 доларів, що близько до мінімуму квітня. Ця організація стала важливим фактором, що впливає на ринок, тому необхідно посилити моніторинг відповідних даних.
1.5 Баланс біржі
Після другої половини цього підйому біткоїн та ефір продовжують виводитися з бірж, що свідчить про те, що інвестори не бажають продавати. Особливо ефір, після швидкого зростання (до 2500 доларів), з ринку швидко виводяться кошти, що вказує на сильний "намір утримання", демонструючи відновлення довіри інвесторів, що підтримало підйом у другій половині. Але наразі швидкість зменшення балансу дещо сповільнила, необхідно уважно стежити за тим, чи продовжить ліквідність на біржах зменшуватися.
2. Аналіз факторів середньострокового впливу
2.1 Пропорція володіння монетами адреси та URPD
Цього тижня зміни у відсотках адрес, що утримують монети, були незначними, а адреси, що володіють 100-1000 монетами, також не продовжили суттєво збільшувати свої активи. URPD демонструє відносно здорову стовпчасту структуру. Ці два показники не подають аномальних сигналів.
В цілому, цього тижня фінансова ситуація та дані в мережі показують хороші результати, разом із плавним рухом цін, що в цілому все ще можна охарактеризувати як сильний стан (якщо тільки на наступному тижні не відбудеться руйнівна корекція). Навіть якщо на наступному тижні буде корекція, не слід заздалегідь припускати її масштаб.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
21 лайків
Нагородити
21
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
NFTRegretDiary
· 07-31 01:51
Можливість швидко зникає
Переглянути оригіналвідповісти на0
FadCatcher
· 07-29 03:54
бачити пік і закрити всі позиції
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeCrying
· 07-28 02:12
Зверніть увагу на динаміку цінових розбіжностей на позабіржовому ринку
Ринковий жар і ризики coexist Біткойн може зіштовхнутися з тестом підтримки на 103 000 доларів.
Ринкова активність поєднується з потенційними ризиками, можливо, ми наближаємось до етапу високих коливань
Макроекономічне середовище стає теплішим: зміни в кредитних рейтингах, зміни в тарифній політиці та інші фактори викликали коливання на ринку, ціна на золото різко зросла.
Аналіз динаміки капіталу: стабільні монети та ETF продовжують залучення капіталу, нові покупки є сильними, але ринковий настрій на ухилення від ризику дещо зріс, тому тривалість цього процесу ще потрібно спостерігати.
Ціна відхилилася від фундаментальних показників: ціна біткоїна зростає, приплив коштів, премія на позабіржовому ринку, показники ETF також підвищуються, але ризик корекції також зростає.
Інвестиційна стратегія: пріоритет на захисні стратегії, увага на підтримку біткоїна біля позначки 103 тисяч доларів, а також стеження за змінами трендів торгових пар ефір/біткоїн, солана/біткоїн тощо.
Один. Аналіз макроекономічного та ринкового середовища
Зміни кредитного рейтингу, зміни в митній політиці та інші фактори підвищили прибутковість державних облігацій США, викликавши коливання на ринку акцій США та криптовалют.
Ринок американських акцій може зіткнутися з корекцією, акції технологічного сектора під тиском, фінансовий та оборонний сектори можуть демонструвати відносну стійкість; ринок криптовалют може знизитися до рівня підтримки, необхідно уважно стежити за політичними сигналами, які надсилає Федеральна резервна система.
Фінансові стимули та очікування зниження процентних ставок створюють позитивні умови для американських акцій та ринку криптовалют, але також слід бути обережними щодо можливих ризиків, пов'язаних із розширенням бюджетного дефіциту та міжнародним статусом долара.
Якщо Федеральна резервна система вживає заходів до пом'якшення політики і домінування долара США залишається стабільним, ринок, ймовірно, продовжить зростати; в іншому випадку може знадобитися збільшити частку активів, не пов'язаних з доларом.
Стратегічні рекомендації: збільшити частку основних криптовалют, гнучко налаштовуючи структуру глобального портфеля активів.
Два, аналіз потоків фінансування та структури ринку основних валют
Напрямок зовнішніх фінансів
Індикатор емоцій на ринку
Аналіз ринку біткоїнів (BTC)
Аналіз ринку Ethereum (ETH)
Виступає гірше за біткойн, співвідношення ETH/BTC залишається в коливаннях, капітал продовжує повертатися до домінування біткойна.
Дані на блокчейні показують: кількість активних адрес зросла, що може свідчити про завершення етапу формування дна.
Макроекономічний огляд
Аналіз впливу зміни кредитного рейтингу на ринок
Фон:
16 травня 2025 року, один з рейтингових агентств знизив кредитний рейтинг США з найвищого рівня на один рівень, посилаючись на стрімке зростання боргу (36 трильйонів доларів, що становить 122% ВВП) та високі витрати на відсотки (3% ВВП). Це сталося після того, як у 2011 році та 2023 році США втратили найвищий рейтинг від трьох великих рейтингових агентств. Зниження рейтингу, разом із законами про мита та зниження податків (які, як очікується, збільшать дефіцит на 3,3 трильйона доларів), у короткостроковій перспективі посилить коливання на ринку державних облігацій США.
Огляд історії:
Аналіз пропозиції:
Аналіз попиту:
Вплив на фондовий ринок та ринок криптовалют
Короткостроковий вплив (до липня 2025 року)
1. Фондовий ринок
Під тиском: технологічні акції та акції високої оцінки чутливі до процентних ставок, зростання дохідності знизить оцінку. Споживчі товари та роздрібна торгівля можуть зазнати тиску через підвищення витрат через тарифи.
Сектори, що отримують вигоду: фінансовий сектор виграє від високих процентних ставок, а оборонний та енергетичний сектори можуть продемонструвати сильні результати через збільшення державних витрат.
Стратегічні рекомендації:
2. Ринок криптовалют
Стратегічні рекомендації:
Довгостроковий вплив (після 2025 року)
1. Фондовий ринок
2. Криптовалютний ринок
Стратегічні рекомендації:
Аналіз даних на блокчейні
1. Аналіз короткострокових факторів впливу
1.1 Потоки коштів стабільних монет
Цього тижня (з 16 по 26 травня) загальна кількість стейблкоїнів дещо зросла до 213596000000, обсяг випуску склав 2340000000, що є помітним зростанням порівняно з попередніми періодами, головним чином у другій половині цього тижня. Відносно загальної кількості, 2340000000 становить приблизно 1,1% приросту, що є чітким відновленням. Для альткоїнів це є позитивною маргінальною зміною. Випуск нових токенів означає, що створюється більше "покупельної сили, готової до виходу на ринок".
1.2 ETF-кошти
Цього тижня в біткоїн ETF спостерігали великі вливання, які склали 2,8 мільярда доларів, що свідчить про те, що інституційні інвестори знову стали оптимістично налаштовані. Хоча оцінка кількості біткоїнів, які ETF, ймовірно, придбає, трохи нижча за 33462 монети, зафіксовані на тиждень 21 квітня, вона значно перевищує показники попередніх тижнів, що свідчить про суттєві покупки, а динаміка цін добре узгоджується з потоком коштів.
1.3 Позначка зовнішнього ринку
Цього тижня основні курсові премії стейблів на позабіржовому ринку трохи піднялися, досягнувши рівня 100%, що свідчить про відновлення попиту на стейбли на ринку. Враховуючи дані про стейбли, не лише показники в мережі є оптимістичними, але й притоки позабіржових коштів також мають тенденцію до незначного відновлення.
1.4 Придбання установами
Цей раунд зростання (з 14 квітня) певна організація придбала 48045 біткоїнів, витративши близько 4,5469 мільярда доларів, ставши важливим каналом фінансування. Частота покупок помітно зросла у порівнянні з попереднім періодом. Наразі витрати цієї організації зросли до 69726 доларів, що близько до мінімуму квітня. Ця організація стала важливим фактором, що впливає на ринок, тому необхідно посилити моніторинг відповідних даних.
1.5 Баланс біржі
Після другої половини цього підйому біткоїн та ефір продовжують виводитися з бірж, що свідчить про те, що інвестори не бажають продавати. Особливо ефір, після швидкого зростання (до 2500 доларів), з ринку швидко виводяться кошти, що вказує на сильний "намір утримання", демонструючи відновлення довіри інвесторів, що підтримало підйом у другій половині. Але наразі швидкість зменшення балансу дещо сповільнила, необхідно уважно стежити за тим, чи продовжить ліквідність на біржах зменшуватися.
2. Аналіз факторів середньострокового впливу
2.1 Пропорція володіння монетами адреси та URPD
Цього тижня зміни у відсотках адрес, що утримують монети, були незначними, а адреси, що володіють 100-1000 монетами, також не продовжили суттєво збільшувати свої активи. URPD демонструє відносно здорову стовпчасту структуру. Ці два показники не подають аномальних сигналів.
В цілому, цього тижня фінансова ситуація та дані в мережі показують хороші результати, разом із плавним рухом цін, що в цілому все ще можна охарактеризувати як сильний стан (якщо тільки на наступному тижні не відбудеться руйнівна корекція). Навіть якщо на наступному тижні буде корекція, не слід заздалегідь припускати її масштаб.
![