Макроекономічне середовище та аналіз динаміки крипторинку: етап оборонної консолідації настав

Нещодавнє посилення невизначеності макроекономічного середовища стримує ризиковий апетит ринку. Очікування зниження процентних ставок Федеральним резервом відкладено, а також зростання митних тарифів і геополітичних ризиків створює тиск на ринок. Капітальний імпульс показує маргінальне відновлення, але структура все ще диференційована. Випуск стейблкоїнів помірний, а премія на позабіржовому ринку знижується, що свідчить про обережне ставлення до капіталу.

На крипторинку основних монет біткойн зберігає відносну силу, але його імпульс зменшується, в той час як ефір демонструє ознаки слабкості на етапі формування дна. На ринку альткойнів ліквідність виснажена, ризики продовжують вивільнятися. Загальна капіталізація та TVL одночасно знижуються, частка інших токенів на ринку знижується, що відображає те, що ринок перебуває в періоді вивільнення ризиків.

Рекомендується інвесторам підтримувати оборонну позицію, уважно стежити за точками зміни сили ефіріуму та ритмом повернення капіталу, а потім, коли настане відповідний час, розглянути можливість інвестування в активи з високим ризиком.

Аналіз макроекономічного середовища

1. Проблема боргу США та бюджетного дефіциту стає все більш помітною, обсяг боргу досяг 36 трильйонів доларів, а витрати на проценти становлять 880 мільярдів доларів. У наступні 10 років очікується новий дефіцит у 3 трильйони. Такий високий рівень боргу може підірвати довіру до долара в довгостроковій перспективі, спонукаючи інвесторів переходити до альтернативних активів, таких як біткоїн.

2. Очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою зазнали деяких коректив. Дані свідчать про те, що ймовірність зниження ставок у другій половині 2025 року зросла; якщо ставки знизяться на 1%, це дозволить США заощадити понад 100 мільярдів доларів на витратах на відсотки. Зниження ставок збільшить ліквідність на ринку, що позитивно позначиться на таких ризикових активах, як біткоїн.

3. Очікування щодо динаміки долара мають різні оцінки. У травні долар демонстрував слабкі результати, але деякі аналітики вважають, що в другій половині року він може стабілізуватися. Долар має негативну кореляцію з біткоїном, і зазвичай послаблення долара позитивно впливає на біткоїн, але якщо долар стабілізується, то в короткостроковій перспективі біткоїн може зазнати тиску.

Аналіз напрямків фінансування на крипторинку

1. ETF-інвестиції: цього тижня спостерігалося чисте відпливу в 697 мільйонів доларів, що стало першим значним відтоком капіталу за останній час, що відображає обережність інституційних інвесторів.

2. Ринок стабільних монет: цього тижня випущено 2,3 млрд, середня денна сума 321 млн, рівень випуску досить високий, але все ще перебуває на стадії помірної корекції.

3. Позабіржова премія: Премії на USDT та USDC обидві впали нижче 100%, перейшовши в зону знижки, що свідчить про те, що поточний ринок має слабкі потоки капіталу, а ризикова схильність інвесторів знижується.

4. Купівля MicroStrategy: Нещодавно темпи купівлі помітно сповільнилися, від попередніх масштабних придбань до більш обережної стратегії.

Аналіз даних на ланцюгу

1. Дані про довгострокових і короткострокових утримувачів: постачання довгострокових утримувачів досягло піврічного максимуму, склавши близько 14400000 BTC, що свідчить про зростання довіри до довгострокових інвестицій. Постачання короткострокових утримувачів нещодавно трохи зросло, що може відображати початок скупки з боку деяких короткострокових трейдерів.

2. Розподіл адрес утримувачів монет: частка адрес, що утримують 1000-10000 монет, трохи зросла, але загальний тренд спрямований на перенесення до малих адрес з 100-1000 монет.

3. Розподіл чіпів: Кількість чіпів у діапазоні 103000-105000 доларів значно зросла з 4,33% до 6,86%, утворивши нову зону концентрації чіпів.

Перспективи ринку

У короткостроковій перспективі технічні показники свідчать про те, що ринок може зберігати тенденцію до відновлення, але фінансові та емоційні показники показують погані результати. Зверніть увагу на обсяги покупок великих інститутів і на те, чи можуть альткоїни підняти ринковий настрій. Інвесторам рекомендується бути насторожі і звертати увагу на потенційні ризики корекції або консолідації.