Останнім часом, незважаючи на те, що ринок криптовалют залишається в низькому стані, реальні світові активи (RWA) стали фокусом обговорення на ринку. Існує думка, що RWA є ринком з величезним потенціалом на трильйони, оскільки доларові стейблкоїни, як одні з перших і найуспішніших прикладів RWA, мають ринкову капіталізацію, що наближається до 300 мільярдів доларів. Однак ця точка зору ігнорує значні відмінності між доларовими RWA та іншими типами RWA.
Щоб знайти справжні інвестиційні можливості в сфері RWA, нам потрібно детально проаналізувати відмінності між доларовими RWA та іншими RWA. Ця стаття розгляне ці відмінності з чотирьох ключових аспектів, щоб допомогти інвесторам краще зрозуміти сучасний стан і виклики немонетарних RWA.
1. Порівняння сценаріїв використання
Попит на RWA в доларах США чіткий і потужний, в основному обслуговує торгівлю, розрахунки, міжнародні платежі та потреби в хеджуванні на ринку криптовалют. Ці часті та необхідні сценарії роблять стабільні монети в доларах США невід'ємною частиною криптоекосистеми. У порівнянні, попит на інші RWA (такі як токенізація нерухомості) відносно неясний і рідкісний, а цільова аудиторія обмежена.
Варто зазначити, що доларові RWA насправді є "постачальником" ліквідності для крипторинку, тоді як інші RWA є "споживачами" ліквідності. Це суттєве відмінність визначає їхнє різне позиціонування та розвиток на ринку.
2. Комплаєнс та основа довіри
RWA у доларах США вже відносно зріла в аспектах відповідності та довіри. Випускники основних стабільних монет у доларах США завоювали довіру ринку завдяки регулярним аудитам та глибокій співпраці з біржами. На відміну від цього, інші RWA стикаються з більш складним регуляторним середовищем, таким як підтвердження правової власності, пов'язане з блокчейном нерухомості, та питанням міжнародної юрисдикції.
У сфері довіри, доларові RWA підтримуються кредитом США, що забезпечує високий рівень довіри користувачів. Інші RWA в основному залежить від кредиту емітентів активів поза ланцюгом, що ускладнює встановлення довіри.
3. Складність реалізації технологій
Технічна логіка стейблкоїнів, прив'язаних до долара, відносно проста та зрозуміла, вона в основному стосується випуску та викупу на блокчейні. В той час як інші реальні активи часто потребують обробки оцінки активів, розподілу дивідендів, ліквідації та інших складних етапів, а також вимагають оракулів для реального часу перевірки даних поза блокчейном. Процес переведення різних типів активів на блокчейн має величезні відмінності, що ускладнює технічну реалізацію.
4. Способи стимулювання розвитку
Розвиток RWA для долара США в основному базується на ринковій моделі, що керується знизу вгору, яка виникає з фактичних потреб користувачів. Інші RWA в більшості випадків просуваються великими установами на основі потреб у фінансуванні або ліквідності і належать до моделі зверху вниз, при цьому участь звичайних користувачів і підприємців є низькою.
Перспективи майбутнього
Незважаючи на численні виклики, немонетарні RWA все ще мають простір для розвитку. Майбутні прориви можуть вимагати зусиль у наступних напрямках:
Сприяти міжнародній правовій рамці, визнати право власності на активи в ланцюгу.
Встановити стандарти відповідності для сегментованих класів активів, щоб прискорити процес відповідності.
Удосконалити інфраструктуру RWA, включаючи оракули, платформи випуску та кросчейн-ліквідні протоколи.
Для інвесторів важливо звертати увагу на розвиток американської нормативної рамки RWA, а також зосередитися на активах RWA, які легко стандартизувати та зробити прозорими (наприклад, золото, облігації). Крім того, інфраструктурні проєкти в області RWA, такі як RWA-оракли, платформи випуску та ліквідні протоколи, також заслуговують на пильну увагу.
Завдяки глибокому розумінню суттєвих відмінностей між RWA в доларах США та іншими RWA, інвестори можуть точніше зрозуміти розвиток траєкторії RWA, щоб знайти потенційні інвестиційні можливості на цьому новому ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Холодні роздуми за гарячими обговореннями на ринку RWA: аналіз різниці між RWA в доларах та недоларами за 4 важливими аспектами
Аналіз та роздуми про обговорення на ринку RWA
Останнім часом, незважаючи на те, що ринок криптовалют залишається в низькому стані, реальні світові активи (RWA) стали фокусом обговорення на ринку. Існує думка, що RWA є ринком з величезним потенціалом на трильйони, оскільки доларові стейблкоїни, як одні з перших і найуспішніших прикладів RWA, мають ринкову капіталізацію, що наближається до 300 мільярдів доларів. Однак ця точка зору ігнорує значні відмінності між доларовими RWA та іншими типами RWA.
Щоб знайти справжні інвестиційні можливості в сфері RWA, нам потрібно детально проаналізувати відмінності між доларовими RWA та іншими RWA. Ця стаття розгляне ці відмінності з чотирьох ключових аспектів, щоб допомогти інвесторам краще зрозуміти сучасний стан і виклики немонетарних RWA.
1. Порівняння сценаріїв використання
Попит на RWA в доларах США чіткий і потужний, в основному обслуговує торгівлю, розрахунки, міжнародні платежі та потреби в хеджуванні на ринку криптовалют. Ці часті та необхідні сценарії роблять стабільні монети в доларах США невід'ємною частиною криптоекосистеми. У порівнянні, попит на інші RWA (такі як токенізація нерухомості) відносно неясний і рідкісний, а цільова аудиторія обмежена.
Варто зазначити, що доларові RWA насправді є "постачальником" ліквідності для крипторинку, тоді як інші RWA є "споживачами" ліквідності. Це суттєве відмінність визначає їхнє різне позиціонування та розвиток на ринку.
2. Комплаєнс та основа довіри
RWA у доларах США вже відносно зріла в аспектах відповідності та довіри. Випускники основних стабільних монет у доларах США завоювали довіру ринку завдяки регулярним аудитам та глибокій співпраці з біржами. На відміну від цього, інші RWA стикаються з більш складним регуляторним середовищем, таким як підтвердження правової власності, пов'язане з блокчейном нерухомості, та питанням міжнародної юрисдикції.
У сфері довіри, доларові RWA підтримуються кредитом США, що забезпечує високий рівень довіри користувачів. Інші RWA в основному залежить від кредиту емітентів активів поза ланцюгом, що ускладнює встановлення довіри.
3. Складність реалізації технологій
Технічна логіка стейблкоїнів, прив'язаних до долара, відносно проста та зрозуміла, вона в основному стосується випуску та викупу на блокчейні. В той час як інші реальні активи часто потребують обробки оцінки активів, розподілу дивідендів, ліквідації та інших складних етапів, а також вимагають оракулів для реального часу перевірки даних поза блокчейном. Процес переведення різних типів активів на блокчейн має величезні відмінності, що ускладнює технічну реалізацію.
4. Способи стимулювання розвитку
Розвиток RWA для долара США в основному базується на ринковій моделі, що керується знизу вгору, яка виникає з фактичних потреб користувачів. Інші RWA в більшості випадків просуваються великими установами на основі потреб у фінансуванні або ліквідності і належать до моделі зверху вниз, при цьому участь звичайних користувачів і підприємців є низькою.
Перспективи майбутнього
Незважаючи на численні виклики, немонетарні RWA все ще мають простір для розвитку. Майбутні прориви можуть вимагати зусиль у наступних напрямках:
Для інвесторів важливо звертати увагу на розвиток американської нормативної рамки RWA, а також зосередитися на активах RWA, які легко стандартизувати та зробити прозорими (наприклад, золото, облігації). Крім того, інфраструктурні проєкти в області RWA, такі як RWA-оракли, платформи випуску та ліквідні протоколи, також заслуговують на пильну увагу.
Завдяки глибокому розумінню суттєвих відмінностей між RWA в доларах США та іншими RWA, інвестори можуть точніше зрозуміти розвиток траєкторії RWA, щоб знайти потенційні інвестиційні можливості на цьому новому ринку.