Приватний продаж Токенізація: відчиняє двері до Первинного ринку новим ключем?

За межами буму стейблкоїнів, токенізація акцій стає новим фокусом ринку. Нещодавно Web3 стартап Jarsy завершив фінансування на 5 мільйонів доларів на стадії Pre-seed, що викликало інтерес до теми токенізації приватного капіталу. Ця альтернатива активів, яка раніше існувала лише в колах венчурного капіталу та серед високоприбуткових осіб, тепер упаковується в блокчейн-активи, прокладаючи шлях на ланцюзі.

! [Роздрібні інвестори в криптовалютному колі також можуть купувати акції SpaceX?] Ознайомтеся з трьома найкращими платформами токенізації приватного капіталу](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb9b2497d22abb2f42e954f7e12220cc.webp)

Приватний продаж токенізації: нова межа активів на блокчейні

Приватний ринок протягом тривалого часу залишався одним із найбільш закритих секторів фінансового світу. Наприклад, індекс, створений за допомогою Jarsy, охоплює 30 найактивніших непублічних компаній, включаючи такі зіркові підприємства, як SpaceX та Stripe. Дані показують, що прибутковість інвестицій у ці компанії досить значна.

З початку 2021 року до першого кварталу 2025 року цей індекс зріс на 81%, що значно перевищує 51% зростання індексу Nasdaq 100 за той же період. Навіть у першому кварталі 2025 року, на фоні загального падіння ринку, ці непублічні провідні компанії все ще зросли на 13%. Це не лише відображає фундаментальні переваги цих компаній, а й підкреслює їхній величезний потенціал зростання перед IPO.

Однак, це "вікно захоплення вартості" протягом тривалого часу було відкрито лише для небагатьох. Звичайним інвесторам зазвичай важко брати участь у цьому ринку, середній обсяг торгівлі якого перевищує 3 мільйони доларів, має складну структуру та відсутню публічну ліквідність. Крім того, вихідні шляхи цих компаній не обмежуються лише IPO, злиття та поглинання стали більш звичним вибором, що ще більше підвищує бар'єри для участі роздрібних інвесторів.

Приватний продаж токенізації акцій намагається розірвати цю структурну нерівність. Він перетворює первісно високий бар'єр, низьку ліквідність, складні та непрозорі права приватного продажу у ринкові активи на основі блокчейн, значно знижуючи бар'єри для входу, зменшуючи вартість участі з 3 мільйонів доларів до 10 доларів; одночасно спрощуючи інвестиційний процес, перетворюючи складні угоди SPV на смарт-контракти на базі блокчейн; і підвищуючи ліквідність активів, надаючи можливість цілодобового ціноутворення для активів, які раніше були закриті на тривалий період.

Принесення "капітального свята" первинного ринку у масові цифрові гаманці

Декілька основних платформ сприяють цій трансформації:

Jarsy як платформа токенізації активів на блокчейні має на меті забезпечити доступ до активів Pre-IPO, участь в яких раніше була доступна лише особам з високим доходом. Її механізм роботи полягає в тому, щоб спершу завершити фактичну покупку акцій цільової компанії, а потім перевести цю частину прав на блокчейн у співвідношенні 1:1. Загальна кількість випущених токенів, шляхи їх обігу та інформація про володіння публічно доступні на блокчейні. Jarsy також спростила процес інвестування, користувачі можуть почати інвестиції з лише 10 доларів.

Republic запустила лінійку продуктів Mirror Tokens, першим продуктом став rSpaceX, заснований на блокчейні Solana, що "віддзеркалює" компанію SpaceX, оцінювану в 350 мільярдів доларів, як актив на ланцюгу, доступний для публічного розподілу. Мінімальний поріг інвестицій становить лише 50 доларів, підтримуються різні способи оплати. Хоча голосування не передбачено, розроблено унікальний механізм "трекера", що дозволяє інвесторам ділитися майбутнім зростанням вартості компанії.

Tokeny зосереджується на наданні "інституційної легітимності" активам. Він співпрацює з платформою цифрових цінних паперів Kerdo, використовуючи стандарт ERC-3643, вбудовуючи логіку контролю, таку як KYC та обмеження на передачу, в повний життєвий цикл токена, забезпечуючи відповідність продукту вимогам прозорості. Цей підхід не лише відповідає все більш строгим вимогам регуляторів, але й надає надійний шлях для участі інституційних інвесторів у активів на блокчейні.

Висновок

приватний продаж акцій та токенізація вказують на те, що первинний ринок під впливом технології блокчейн входить у новий етап структурних змін. Хоча ця тенденція відкриває нові можливості для звичайних інвесторів, вона все ще стикається з численними викликами. Це, можливо, змінює правила доступу, але важко одночасно усунути структурну прірву, що існує між роздрібними та інституційними інвесторами. Це не лише технологічна інновація, а й тривала гра про довіру, прозорість та реконструкцію інститутів; справжнє випробування лише починається.