Аналіз стейблкоїнів: цінність, типи та перспективи розвитку
У сучасній сфері криптовалют стейблкоїни стали невід'ємним ключовим елементом. Їх унікальна цінність виявляється не лише в функції засобу обміну для торгівлі криптоактивами, а й у традиційних фінансових сценаріях, таких як міжнародні платежі та розрахунки, де вони демонструють потенціал для інновацій. Останні дані показують, що станом на 9 квітня 2025 року глобальна капіталізація стейблкоїнів досягла 236,7 мільярда доларів США. Кілька провідних інвестиційних компаній і деякі суверенні економіки активізують свої зусилля в сфері стейблкоїнів. Емітент USDC Circle нещодавно офіційно подав проспект до SEC США, очікуючи виходу на ринок з оцінкою від 5 до 7 мільярдів доларів, що стане відображенням бурхливого розвитку галузі.
Одне. Суть стейблкоїнів
стейблкоїн є криптовалютою, яка теоретично може довгостроково зберігати певну ціну, основною характеристикою якої є підтримка відносної стабільності монети через певні механізми. На відміну від цифрових валют центрального банку, стейблкоїни здебільшого випускаються приватними суб'єктами, а їхня вартість залежить від комерційного кредиту, забезпечених активів або алгоритмічних протоколів.
З'явлення стейблкоїнів вирішило проблему збереження вартості в світі криптовалют. Це подібно до фіатних грошей у реальному світі, інвестори можуть купувати інші криптовалюти за допомогою стейблкоїнів, а після інвестицій обмінювати криптовалюти назад на стейблкоїни для фіксації прибутку. Окрім ринку криптовалют, стейблкоїни також широко використовуються в DeFi, міжнародних платежах та інших сферах.
У сфері міжнародних платежів стейблкоїни значно підвищили ефективність і знизили витрати. На відміну від традиційної банківської системи, яка має час обробки 2-5 днів, платежі зі стейблкоїнами зазвичай виконуються протягом 2 хвилин, забезпечуючи миттєвий розрахунок T+0. Витрати на транзакції також значно нижчі за традиційні методи, середня вартість Gas у мережі Ethereum знизилася до приблизно 0.000005USD. Це стало можливим завдяки таким технологіям, як розподілений реєстр та смарт-контракти.
У сфері DeFi стейблкоїн став основним активом екосистеми, забезпечуючи стабільну ліквідність для різних децентралізованих платформ, оптимізуючи економічні моделі торгівлі та кредитування.
Два, основні типи стейблкоїнів та їх порівняння
( один ) стейблкоїн, прив'язаний до законних грошей
Узбережжя США
Емітент: компанія Circle
Капіталізація: близько 60 мільярдів доларів США
Механізм стабільності: надмірні резерви готівки в доларах США та короткострокових державних облігацій США
Регуляторна рамка: підлягає регулюванню законами штатів США, має ліцензію на перекази в кількох штатах, відповідає вимогам законодавства ЄС MiCA
Дол.
Емітент: компанія Tether
Капіталізація: близько 60 мільярдів доларів
Стабільний механізм: 1:1 резерв готівки та негрошових активів
Регуляторна структура: була оштрафована за недостатню прозорість резервів, підлягає розслідуванню OFAC, не отримала ліцензію MiCA ЄС
USDT, хоча має недоліки в плані відповідності, завдяки своїй первісній перевазі та широкому застосуванню в нетрадиційних сценаріях, все ще займає високу частку ринкової капіталізації.
( два ) криптоактиви, прив'язані до стейблкоїнів
DAI
Емітент: MakerDAO
Капіталізація: приблизно 3,1 мільярда доларів
Стабільний механізм: надмірне забезпечення криптоактивів
Регуляторна структура: децентралізовані автономні організації, відсутність чіткої правової суб'єктності
( три ) активи, прив'язані до стейблкоїн
PAXG
Емітент: компанія Paxos
Капіталізація: приблизно 18.7 мільярда доларів
Стабільний механізм: фізичні резерви золота
Регуляторна структура: під контролем Департаменту фінансових послуг штату Нью-Йорк
( чотири ) алгоритмічний стейблкоїн
Підтримка стабільності монети за допомогою алгоритмічного розумного контракту, без залежності від резервних активів. Але через надмірну залежність від алгоритмічного дизайну існує великий ризик, як показує подія з обвалом UST.
Три, підсумок
Цінність стейблкоїнів базується на подвійній підтримці прив'язаних активів та ринкового консенсусу. Їх "стабільна" властивість не є абсолютною, а в основному є результатом динамічної рівноваги. У майбутньому необхідно ще більше вдосконалити регуляторну структуру та механізми технологічного забезпечення, щоб впоратися з можливими екстремальними ризиками.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
21 лайків
Нагородити
21
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LostBetweenChains
· 08-04 11:02
USDC ця хвиля має До місяця а
Переглянути оригіналвідповісти на0
SlowLearnerWang
· 08-02 05:25
А, таку велику капіталізацію вже маємо, я вже полежав у цьому колі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ForkLibertarian
· 08-02 05:00
泥行了 这 ринкова капіталізація зростає такий жорсткий
стейблкоїн ринкова капіталізація破2300亿美元 解析类型与前景
Аналіз стейблкоїнів: цінність, типи та перспективи розвитку
У сучасній сфері криптовалют стейблкоїни стали невід'ємним ключовим елементом. Їх унікальна цінність виявляється не лише в функції засобу обміну для торгівлі криптоактивами, а й у традиційних фінансових сценаріях, таких як міжнародні платежі та розрахунки, де вони демонструють потенціал для інновацій. Останні дані показують, що станом на 9 квітня 2025 року глобальна капіталізація стейблкоїнів досягла 236,7 мільярда доларів США. Кілька провідних інвестиційних компаній і деякі суверенні економіки активізують свої зусилля в сфері стейблкоїнів. Емітент USDC Circle нещодавно офіційно подав проспект до SEC США, очікуючи виходу на ринок з оцінкою від 5 до 7 мільярдів доларів, що стане відображенням бурхливого розвитку галузі.
Одне. Суть стейблкоїнів
стейблкоїн є криптовалютою, яка теоретично може довгостроково зберігати певну ціну, основною характеристикою якої є підтримка відносної стабільності монети через певні механізми. На відміну від цифрових валют центрального банку, стейблкоїни здебільшого випускаються приватними суб'єктами, а їхня вартість залежить від комерційного кредиту, забезпечених активів або алгоритмічних протоколів.
З'явлення стейблкоїнів вирішило проблему збереження вартості в світі криптовалют. Це подібно до фіатних грошей у реальному світі, інвестори можуть купувати інші криптовалюти за допомогою стейблкоїнів, а після інвестицій обмінювати криптовалюти назад на стейблкоїни для фіксації прибутку. Окрім ринку криптовалют, стейблкоїни також широко використовуються в DeFi, міжнародних платежах та інших сферах.
У сфері міжнародних платежів стейблкоїни значно підвищили ефективність і знизили витрати. На відміну від традиційної банківської системи, яка має час обробки 2-5 днів, платежі зі стейблкоїнами зазвичай виконуються протягом 2 хвилин, забезпечуючи миттєвий розрахунок T+0. Витрати на транзакції також значно нижчі за традиційні методи, середня вартість Gas у мережі Ethereum знизилася до приблизно 0.000005USD. Це стало можливим завдяки таким технологіям, як розподілений реєстр та смарт-контракти.
У сфері DeFi стейблкоїн став основним активом екосистеми, забезпечуючи стабільну ліквідність для різних децентралізованих платформ, оптимізуючи економічні моделі торгівлі та кредитування.
Два, основні типи стейблкоїнів та їх порівняння
( один ) стейблкоїн, прив'язаний до законних грошей
USDT, хоча має недоліки в плані відповідності, завдяки своїй первісній перевазі та широкому застосуванню в нетрадиційних сценаріях, все ще займає високу частку ринкової капіталізації.
( два ) криптоактиви, прив'язані до стейблкоїнів
DAI
( три ) активи, прив'язані до стейблкоїн
PAXG
( чотири ) алгоритмічний стейблкоїн
Підтримка стабільності монети за допомогою алгоритмічного розумного контракту, без залежності від резервних активів. Але через надмірну залежність від алгоритмічного дизайну існує великий ризик, як показує подія з обвалом UST.
Три, підсумок
Цінність стейблкоїнів базується на подвійній підтримці прив'язаних активів та ринкового консенсусу. Їх "стабільна" властивість не є абсолютною, а в основному є результатом динамічної рівноваги. У майбутньому необхідно ще більше вдосконалити регуляторну структуру та механізми технологічного забезпечення, щоб впоратися з можливими екстремальними ризиками.