Огляд ринку: тиждень з 6.9 по 6.13: Геополітичні збурення та обережність інвесторів, Популярний токен коливається та коригується, ринок накопичує сили на високих рівнях
В умовах обмежень на відновлення капіталу та впливу геополітичної ситуації ринок в цілому демонструє коливальний тренд
Посилення коливань макроекономічного середовища, обережні настрої на ринку:
Геополітичний конфлікт на Близькому Сході викликав короткочасний ризикований настрій, волатильність ринку знизилася, очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою зросли, інвестори стають більш обережними.
Послаблення динаміки припливу коштів:
Чистий приплив в ETF з криптовалютами склав 10,2 мільярда доларів, але темпи зростання сповільнилися, темпи випуску стейблкойнів знизилися, а настрої інвесторів обережні.
Популярний токен走势分化：
Біткоїн зріс і знизився, ефір після корекції зменшив динаміку, інституції продовжують збільшувати обсяги, загальна структура все ще має нейтрально-сильний характер.
Покращення ліквідності малих капіталізацій монет обмежене:
Загальна капіталізація малих монет знову знизилась після відскоку, частка ринку зупинилась на спаді та коливається, показник активності в мережі становить 53, ще не вийшов з ослабленого стану.
Поточний ринок знаходиться на етапі консолідації, у короткостроковій перспективі потрібно дочекатися притоку коштів для прориву, спостерігати за зміцненням структури монет малих капіталізацій та ознаками відновлення коштів у популярні токени.
Один. Макроекономічне середовище та огляд ринку
Геополітична ситуація: Конфлікт на Близькому Сході обмежується ракетними та безпілотними атаками, ризик повномасштабної війни невеликий, триває близько двох тижнів.
Ринкова поведінка: ціна на нафту зросла через емоції, біткоїн знизився до 105000 доларів, фондовий ринок США відновився, волатильність знизилася, ринок прагне до стабільності.
Грошово-кредитна політика: у липні ймовірність зниження процентних ставок зростає, ФРС зважує інфляцію та економічне зростання.
Два, аналіз руху коштів та структура ринку популярних токенів
Зовнішні фінансові потоки
ETF кошти: Цього тижня надійшло 2,8 мільярда доларів, обсяг надходжень суттєво зріс.
Стабільна монета: цього тижня випущено нових 2,3 мільярда доларів, середнє щоденне збільшення складає 321 мільйон доларів, що є високим рівнем.
Індикатор ринкових настроїв
Премія на позабіржовому ринку: Премія на стейблкоїни продовжує зростати
Біткоїн (BTC)
Технічний аспект: Ринок перебуває в зоні коливань вгору
Розподіл чіпів на ланцюзі: Чіпи понад 10,3 тисячі доларів посилені
Ефіріум (ETH)
Відносні рухи слабші за BTC, ETH/BTC залишається в коливаннях, кошти продовжують повертатися до BTC.
Онлайн-активність: Зростання активних адрес може свідчити про завершення етапу накопичення.
Макроекономічний аналіз
Фокус геополітичної ситуації
• Геополітичний контекст:
Рельєф Ірану в основному гірський, оточений горами, населення та кількість звичайної зброї значно перевищують Ізраїль, що ускладнює Ізраїлю можливість самостійно розпочати наземну війну, якщо тільки зовнішні сили не втрутяться безпосередньо.
• Масштаб і тривалість конфлікту:
Ізраїль оголосив, що продовжить бойові дії протягом двох тижнів, очікуючи на тривалу низькоінтенсивну протидію, а не великомасштабну звичайну або ядерну війну. Сусідні країни, як буферна зона, додатково обмежили прямий наземний контакт.
• Оцінка впливу:
У поточній ситуації ринок має низькі побоювання щодо повномасштабної війни, геополітичні ризики більше проявляються у коливаннях емоцій, а не в суттєвій військовій ескалації.
• Динаміка цін на нафту:
Поточне зростання цін на нафту викликане емоційною реакцією, а не перервою в постачанні, оскільки цілі атаки не стосувалися нафтогазових об'єктів. У короткостроковій перспективі немає безпосереднього впливу на глобальне постачання нафти.
• Фондовий ринок та криптовалюти:
Американські акції перед відкриттям хоча й в негативній зоні, але відновлюються, біткойн зріс до 105000 доларів, що свідчить про покращення ринкових настроїв. Волатильність знизилася з ранкових максимумів і вдень коливається в межах 1000 доларів.
• Зміна волатильності:
В порівнянні з початком року, поточний ринок менш чутливий до геополітичних подій, коливання зменшилися.
• Вплив позицій інститутів:
Збільшення позицій інституцій, зменшення циркуляції монет, ринок намагається стабілізуватися, подібно до моделі фондового ринку (тривалий бичачий цикл, короткий ведмежий цикл). Значний ефект блокування ETF.
• Ритм ринку：
Рух біткоїна посилює зв'язок з фондовим ринком, тривалість рішень установ збільшується, що призводить до зменшення обігових монет, підвищуючи стабільність ринку. Але в короткостроковій перспективі все ще під впливом емоцій.
• Порівняння з іншими криптовалютами:
Деякі криптовалюти все ще зберігають високу волатильність через відсутність масштабних ETF та глибокої участі інститутів.
Прогноз нейтральної процентної ставки
Зустрічі з кінця липня 2025 року до початку грудня 2026 року демонструють поступову зміну очікувань щодо зниження процентних ставок.
Зустрічі в кінці жовтня 2025 року та на початку грудня показують, що ймовірність зниження процентних ставок на 50 базисних пунктів до 375-400 базисних пунктів поступово зростає.
На початку грудня 2025 року ймовірність зниження процентної ставки на 225-250 базисних пунктів становить 28,6%, а ймовірність зниження до 400-425 базисних пунктів — 21,3%. Засідання 2026 року показують, що масштаби зниження ставок можуть стабілізуватися, ймовірнісне розподілення стає більш розсіяним.
Увага на важливі події наступного тижня
Друге, аналіз даних на ланцюгу
1.Цього тижня короткострокові зміни даних, що впливають на ринок
1.1 Стан ліквідності стабільних монет
Цього тижня обсяг випуску стейблкойнів становив 1,149 мільярда, що на 14% більше в порівнянні з попереднім тижнем, середній денний випуск становив 164 мільйони, що також на 14% більше. Швидкість зростання обсягу випуску почала сповільнюватися, і відновлення минулого тижня стало менш активним. Ліквідність стейблкойнів тісно пов'язана з цінами популярних токенів, а зниження швидкості випуску може бути однією з причин, чому біткоїн не зміг подолати попередній максимум.
В цілому, загальний обсяг стейблкоїнів продовжує зростати, але темпи випуску коливаються, ринок ще не проявив повної сили, рекомендується зберігати обережний оптимізм.
1.2 Стан руху коштів ETF
Цього тижня біткойн ETF відновив чистий притік, сума 10,2 мільярда доларів, що на 17,18 мільярда доларів більше в порівнянні з попереднім тижнем, що відображає короткострокове зростання настроїв інституційних інвесторів. На початку тижня притік прискорився, ціна біткойна відповідно зросла до високої точки тижня, але потім швидкість притоку знизилася, і ціна також зазнала корекції. Перш ніж відбудеться зміна тенденції чистого притоку ETF, слід остерігатися ризику подальшого зниження ціни біткойна.
ETF на Ethereum цього тижня демонструє помітний і стійкий приплив, ймовірно, під впливом середньострокових позитивних факторів, але також слід звернути увагу на можливі ірраціональні дії на короткостроковому ринку.
1.3 Позабіржовий дисконт та надбавка
Цього тижня премія на USDT та USDC на позабіржовому ринку спочатку синхронно зросла, що свідчить про тенденцію повернення коштів в позабіржовий ринок, але потім почалася диференціація. Премія на USDC знову повернулася до 100%, тоді як USDT продовжує знижуватися до 99.65%. Загальний рівень премії все ще має тенденцію до зниження, що свідчить про загальний обережний настрій на ринку.
1.4 Поведінка покупок установ
Деяка організація продовжує нарощувати свої позиції в біткоїні, але темп покупок помітно сповільнився після того, як ціна досягла 100 тисяч доларів. Цього тижня було куплено 1040 біткоїнів за ціною близько 105426 доларів, що є збільшенням у порівнянні з попередніми періодами, що свідчить про обережність щодо цін вище 100 тисяч, але готовність збільшити обсяги покупок при падінні цін.
1.5 Обсяги володіння довгостроковими та короткостроковими тримачами
Постачання довгострокових власників продовжує зростати, досягнувши найвищого рівня за останні півроку – близько 14,4 мільйона монет Bitcoin, що свідчить про підвищення довіри інвесторів середньо- та довгострокового горизонту. Постачання короткострокових власників після незначного підвищення минулого тижня знову знизилося, тоді як постачання довгострокових власників продовжує досягати нових вершин, що вказує на те, що корекція в другій половині цього тижня може бути переважно викликана тиском з боку короткострокових власників, які все ще нарощують свої позиції, а корекція може створити можливості для покупки на дні.
2.Зміни середньострокових даних, що впливають на ринок цього тижня
2.1 Частка монет за адресою зберігання та URPD
Цього тижня частка великих адрес з монетами (1K-10K) зменшилася під час падіння ціни біткоїна, тоді як адреси середнього розміру (100-1K та 10K-100K) продовжують нарощувати свої позиції. Зони щільного скупчення капіталу все ще зосереджені в районі 103000-106000 доларів.
Підсумок цього тижня: технічний аналіз перебуває на ключовій позиції. Якщо фінансова ситуація почне змінюватися, на поточному рівні може відбутися відскок, продовжуючи підтримувати високу волатильність. Але якщо фінансові дані продовжать знижуватися, біткойн може пробити ключову підтримку, утворивши подвійний пік, що негативно вплине на подальшу ситуацію.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Макро коливання не дозволяють BTC прорватися, енергія припливу коштів зменшується, чекаємо прориву.
Огляд ринку: тиждень з 6.9 по 6.13: Геополітичні збурення та обережність інвесторів, Популярний токен коливається та коригується, ринок накопичує сили на високих рівнях
В умовах обмежень на відновлення капіталу та впливу геополітичної ситуації ринок в цілому демонструє коливальний тренд
Посилення коливань макроекономічного середовища, обережні настрої на ринку:
Послаблення динаміки припливу коштів:
Популярний токен走势分化：
Покращення ліквідності малих капіталізацій монет обмежене:
Один. Макроекономічне середовище та огляд ринку
Два, аналіз руху коштів та структура ринку популярних токенів
Зовнішні фінансові потоки
Індикатор ринкових настроїв
Біткоїн (BTC)
Ефіріум (ETH)
Фокус геополітичної ситуації
• Геополітичний контекст:
Рельєф Ірану в основному гірський, оточений горами, населення та кількість звичайної зброї значно перевищують Ізраїль, що ускладнює Ізраїлю можливість самостійно розпочати наземну війну, якщо тільки зовнішні сили не втрутяться безпосередньо.
• Масштаб і тривалість конфлікту:
Ізраїль оголосив, що продовжить бойові дії протягом двох тижнів, очікуючи на тривалу низькоінтенсивну протидію, а не великомасштабну звичайну або ядерну війну. Сусідні країни, як буферна зона, додатково обмежили прямий наземний контакт.
• Оцінка впливу:
У поточній ситуації ринок має низькі побоювання щодо повномасштабної війни, геополітичні ризики більше проявляються у коливаннях емоцій, а не в суттєвій військовій ескалації.
• Динаміка цін на нафту:
Поточне зростання цін на нафту викликане емоційною реакцією, а не перервою в постачанні, оскільки цілі атаки не стосувалися нафтогазових об'єктів. У короткостроковій перспективі немає безпосереднього впливу на глобальне постачання нафти.
• Фондовий ринок та криптовалюти:
Американські акції перед відкриттям хоча й в негативній зоні, але відновлюються, біткойн зріс до 105000 доларів, що свідчить про покращення ринкових настроїв. Волатильність знизилася з ранкових максимумів і вдень коливається в межах 1000 доларів.
• Зміна волатильності:
В порівнянні з початком року, поточний ринок менш чутливий до геополітичних подій, коливання зменшилися.
• Вплив позицій інститутів:
Збільшення позицій інституцій, зменшення циркуляції монет, ринок намагається стабілізуватися, подібно до моделі фондового ринку (тривалий бичачий цикл, короткий ведмежий цикл). Значний ефект блокування ETF.
• Ритм ринку：
Рух біткоїна посилює зв'язок з фондовим ринком, тривалість рішень установ збільшується, що призводить до зменшення обігових монет, підвищуючи стабільність ринку. Але в короткостроковій перспективі все ще під впливом емоцій.
• Порівняння з іншими криптовалютами:
Деякі криптовалюти все ще зберігають високу волатильність через відсутність масштабних ETF та глибокої участі інститутів.
Прогноз нейтральної процентної ставки
Зустрічі з кінця липня 2025 року до початку грудня 2026 року демонструють поступову зміну очікувань щодо зниження процентних ставок.
Зустрічі в кінці жовтня 2025 року та на початку грудня показують, що ймовірність зниження процентних ставок на 50 базисних пунктів до 375-400 базисних пунктів поступово зростає.
На початку грудня 2025 року ймовірність зниження процентної ставки на 225-250 базисних пунктів становить 28,6%, а ймовірність зниження до 400-425 базисних пунктів — 21,3%. Засідання 2026 року показують, що масштаби зниження ставок можуть стабілізуватися, ймовірнісне розподілення стає більш розсіяним.
Увага на важливі події наступного тижня
1.Цього тижня короткострокові зміни даних, що впливають на ринок
1.1 Стан ліквідності стабільних монет
Цього тижня обсяг випуску стейблкойнів становив 1,149 мільярда, що на 14% більше в порівнянні з попереднім тижнем, середній денний випуск становив 164 мільйони, що також на 14% більше. Швидкість зростання обсягу випуску почала сповільнюватися, і відновлення минулого тижня стало менш активним. Ліквідність стейблкойнів тісно пов'язана з цінами популярних токенів, а зниження швидкості випуску може бути однією з причин, чому біткоїн не зміг подолати попередній максимум.
В цілому, загальний обсяг стейблкоїнів продовжує зростати, але темпи випуску коливаються, ринок ще не проявив повної сили, рекомендується зберігати обережний оптимізм.
1.2 Стан руху коштів ETF
Цього тижня біткойн ETF відновив чистий притік, сума 10,2 мільярда доларів, що на 17,18 мільярда доларів більше в порівнянні з попереднім тижнем, що відображає короткострокове зростання настроїв інституційних інвесторів. На початку тижня притік прискорився, ціна біткойна відповідно зросла до високої точки тижня, але потім швидкість притоку знизилася, і ціна також зазнала корекції. Перш ніж відбудеться зміна тенденції чистого притоку ETF, слід остерігатися ризику подальшого зниження ціни біткойна.
ETF на Ethereum цього тижня демонструє помітний і стійкий приплив, ймовірно, під впливом середньострокових позитивних факторів, але також слід звернути увагу на можливі ірраціональні дії на короткостроковому ринку.
1.3 Позабіржовий дисконт та надбавка
Цього тижня премія на USDT та USDC на позабіржовому ринку спочатку синхронно зросла, що свідчить про тенденцію повернення коштів в позабіржовий ринок, але потім почалася диференціація. Премія на USDC знову повернулася до 100%, тоді як USDT продовжує знижуватися до 99.65%. Загальний рівень премії все ще має тенденцію до зниження, що свідчить про загальний обережний настрій на ринку.
1.4 Поведінка покупок установ
Деяка організація продовжує нарощувати свої позиції в біткоїні, але темп покупок помітно сповільнився після того, як ціна досягла 100 тисяч доларів. Цього тижня було куплено 1040 біткоїнів за ціною близько 105426 доларів, що є збільшенням у порівнянні з попередніми періодами, що свідчить про обережність щодо цін вище 100 тисяч, але готовність збільшити обсяги покупок при падінні цін.
1.5 Обсяги володіння довгостроковими та короткостроковими тримачами
Постачання довгострокових власників продовжує зростати, досягнувши найвищого рівня за останні півроку – близько 14,4 мільйона монет Bitcoin, що свідчить про підвищення довіри інвесторів середньо- та довгострокового горизонту. Постачання короткострокових власників після незначного підвищення минулого тижня знову знизилося, тоді як постачання довгострокових власників продовжує досягати нових вершин, що вказує на те, що корекція в другій половині цього тижня може бути переважно викликана тиском з боку короткострокових власників, які все ще нарощують свої позиції, а корекція може створити можливості для покупки на дні.
2.Зміни середньострокових даних, що впливають на ринок цього тижня
2.1 Частка монет за адресою зберігання та URPD
Цього тижня частка великих адрес з монетами (1K-10K) зменшилася під час падіння ціни біткоїна, тоді як адреси середнього розміру (100-1K та 10K-100K) продовжують нарощувати свої позиції. Зони щільного скупчення капіталу все ще зосереджені в районі 103000-106000 доларів.
Підсумок цього тижня: технічний аналіз перебуває на ключовій позиції. Якщо фінансова ситуація почне змінюватися, на поточному рівні може відбутися відскок, продовжуючи підтримувати високу волатильність. Але якщо фінансові дані продовжать знижуватися, біткойн може пробити ключову підтримку, утворивши подвійний пік, що негативно вплине на подальшу ситуацію.