З початку третього кварталу активи, які показали добрі результати, включають індекс Russell 2000, ціну золота, фінансові акції та американські облігації. Активи, які показали погані результати, включають Ethereum, нафту та долар США. Біткойн та індекс Nasdaq 100 майже не змінилися.
Що стосується американських акцій, то нинішній ринок все ще перебуває в бичачому тренді, основний тренд залишається висхідним. Однак у кількох місяцях до кінця року торгівельне середовище буде менш насичене темами прибутковості, що обмежить як зростання, так і падіння ринку. Ринок постійно знижує очікування прибутків за третій квартал.
Нещодавно оцінка зазнала корекції, але відновлення також відбулося швидко, 21-кратний коефіцієнт ціни до прибутку все ще значно перевищує 5-річне середнє. 93% компаній індексу S&P 500 вже оголосили фактичні результати, 79% компаній перевищили очікування по прибутку на акцію, 60% компаній перевищили очікування по доходах. Акції компаній, що перевищили очікування, в основному показують результати, що відповідають історичним середнім, але акції компаній, які не досягли очікувань, показують результати гірші за історичні середні.
Відкуп компаній наразі є найсильнішою технічною підтримкою на американському фондовому ринку. Відкупна діяльність компаній за останні кілька тижнів досягла рівня, вдвічі вищого за норму, щодня близько 50 мільярдів доларів (річний обсяг 1 трильйон доларів). Ця сила купівлі може продовжити зменшуватися поступово після середини вересня.
Великі технологічні акції в середині літа показали певне послаблення, головними причинами якого є зниження очікувань прибутків і зменшення ентузіазму ринку щодо теми ШІ. Проте довгостроковий потенціал зростання цих акцій все ще існує, і ціни навряд чи впадуть суттєво.
З жовтня минулого року до червня цього року ринок пережив деякі з найкращих ризикованих віддач у цьому поколінні (коефіцієнт Шарпа індексу Nasdaq 100 досяг 4). Сьогодні мультиплікатори прибутковості фондового ринку вищі, економічні та фінансові очікування зростають повільніше, а ринок має вищі очікування щодо Федеральної резервної системи, тому відносно важко очікувати, що майбутній ринок акцій покаже результати, схожі на ті, що були в попередні три квартали. Ми спостерігаємо ознаки того, що великі капітали поступово переходять до захисних тем (наприклад, як суб'єктивні, так і пасивні стратегії збільшили позиції в секторі охорони здоров'я), і очікується, що ця тенденція незабаром не зміниться, тому в найближчі кілька місяців до ринку акцій слід ставитися з помірним оптимізмом.
Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл у п’ятницю на конференції в Джексон-Хоулі зробив донині найчіткішу заяву про зниження процентних ставок, підтвердивши, що зниження ставок у вересні вже стало неминучим. Він також зазначив, що не бажає подальшого охолодження ринку праці та висловив впевненість у поверненні інфляції до цільового рівня в 2%. Проте він все ще наполягає на тому, що темп пом'якшення політики залежатиме від майбутніх економічних даних.
Виступ Пауелла цього разу не перевищив очікувань щодо його голубиної позиції, тому на традиційних фінансових ринках це не викликало великої реакції. Найбільше ринок цікавить, чи є можливість одноразового зниження ставки на 50 базисних пунктів у цьому році, про що Пауелл зовсім не натякав. Отже, очікування щодо зниження ставки в цьому році майже не змінилися.
Якщо майбутні економічні дані будуть позитивними, то існує можливість зниження очікувань щодо зниження процентних ставок на 100 базисних пунктів, які наразі закладені в ціни.
Крипторинок дійсно реагує дуже сильно, можливо, це пов'язано з надмірним накопиченням шортів, що призвело до стиснення (наприклад, нещодавнє швидке зростання обсягу торгівлі, але контракти часто демонструють негативну ставку), а також з тим, що учасники крипторинку не так одностайно розуміють макроекономічні новини, як традиційний ринок, тобто передача інформації є досить затриманою, багато людей, можливо, навіть не знають, що цього тижня Пауел виступить на конференції в Джексон-Хоулі. Але чи підтримує поточне ринкове середовище крипторинок у прагненні до нових максимумів, можливо, варто поставити під запит. Загалом, для досягнення нових максимумів, крім того, що макроекономічне середовище має бути легким, а емоції - ризикованими, також не можна обійтися без криптоорієнтованих тем, таких як NFT, DeFi, відкриття спотових ETF, бум мем-криптовалют тощо. На даний момент, здається, єдиною сильною темою є зростання екосистеми Telegram, чи зможе вона стати наступною великою темою, ще слід подивитися на останні проекти з випуску токенів і перевірити, якою буде якість нових користувачів.
Стрибки на криптовому ринку також пов'язані з суттєвим переглядом минулорічних даних про непостійні робочі місця в США цього тижня. Однак цей перегляд може бути надмірним, оскільки ігнорує внесок нелегальних іммігрантів у зайнятість, а під час первісної статистики зайнятості ці особи були враховані. Отже, це коригування не має великого значення. В результаті традиційний ринок відреагував на це спокійно, тоді як криптовий ринок сприйняв це як ознаку суттєвого зниження процентних ставок.
З досвіду золотого ринку, більшість часу ціна має позитивну кореляцію з обсягом активів ETF, але за останні два роки ринкова структура змінилася, більшість роздрібних і навіть інституційних інвесторів пропустили зростання золота, а основним покупцем стали центральні банки.
Прискорення вливання в ETF на біткоїн помітно сповільнилося після квітня. Вимірюючи в біткоїнах, за останні 5 місяців воно зросло всього на 10%, що відповідає його піковій ціні в березні. Якщо безризикова прибутковість знизиться, це може залучити більше інвесторів на ринок золота та біткоїнів, що є дуже ймовірним.
Щодо позицій акцій, на початку літа суб'єктивні стратегії показали дуже хороші результати, вчасно зменшуючи позиції, і в серпні з'явилася можливість для атаки. Нещодавно швидкість поповнення позицій суб'єктивних стратегій була дуже високою, і позиції знову повернулися до історичного 91-го процентиля, тоді як системні стратегії реагували трохи повільніше, наразі лише на 51-му процентилі. У період падіння ведмеді на фондовому ринку закривали позиції.
У політичному плані рейтинг підтримки Трампа зупинив падіння, а ставки на його підтримку зросли. У вихідні Трамп також отримав підтримку від маленького Кеннеді, що може знову підняти ставки на угоду Трампа, що в цілому є позитивним сигналом для фондового ринку або крипторинку.
Потік коштів
Китайський фондовий ринок постійно падає, але китайські концептуальні фонди продовжують чистий приплив. Цього тижня чистий приплив у 4,9 мільярда доларів США став рекордом за п'ять тижнів, що стало 12-м тижнем поспіль з чистим припливом. У порівнянні з іншими країнами, що розвиваються, Китай також є країною з найбільшим припливом. Ті, хто наважується на інвестиції в умовах поточної ринкової спаду, можливо, є державними фондами або довгостроковими інвесторами, очікуючи, що, поки фондовий ринок не закриється, врешті-решт буде відскок.
Однак з точки зору структури, клієнти Goldman Sachs з лютого в основному зменшували свої фонди в акціях A, а нещодавно основними активами стали акції H та китайських компаній, що торгуються за кордоном.
Незважаючи на відновлення світових фондових ринків та приплив коштів, ринок грошових фондів з низьким ризиком також протягом чотирьох тижнів демонструє приплив, загальний обсяг досяг 6,24 трильйона доларів США, що є новим історичним максимумом, що свідчить про те, що ліквідність на ринку залишається надзвичайно високою.
Варто постійно звертати увагу на фінансовий стан США, який в основному щороку стає темою для спекуляцій. Очікується, що державний борг США може досягти 130% від ВВП за десять років, а лише витрати на відсотки становитимуть 2,4% від ВВП, тоді як витрати на військові потреби для підтримки глобальної гегемонії США складають лише 3,5%, що очевидно є нестійким.
Слабкість долара
Протягом минулого місяця індекс долара впав на 3,5%, що є найшвидшим падінням з кінця 2022 року, що пов'язано з посиленням очікувань ринку щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою.
Оглядаючись на початок 2022 року, Федеральна резервна система США застосувала активну політику підвищення процентних ставок для боротьби з інфляцією, що призвело до зміцнення долара. Проте, до жовтня 2022 року ринок почав очікувати, що цикл підвищення ставок Федеральної резервної системи наближається до завершення, і навіть може розглянути можливість зниження ставок. Це очікування призвело до зниження попиту на долар на ринку, що послабило його.
Сьогоднішній ринок, здається, повторює події минулих років, але тоді спекуляції були занадто передчасними, а сьогодні ця зниження відсоткових ставок ось-ось відбудеться. Якщо долар впаде занадто сильно, то скасування довгострокових арбітражних угод може знову стати чинником, що стримує фондовий ринок.
Наступного тижня дві основні теми: інфляція та NVIDIA
Ключові дані про ціни включають інфляцію PCE в США, попередній CPI в Європі за серпень, а також CPI в Токіо. Основні економіки також опублікують індекс споживчої довіри та показники економічної активності. Щодо корпоративних звітів, основна увага буде зосереджена на звіті NVIDIA після закриття торгів в середу.
Останні дані про ціни PCE, які були опубліковані в п’ятницю, є останніми перед наступним рішенням ФРС 18 вересня. Економісти очікують, що місячне зростання базової інфляції PCE залишиться на рівні +0,2%, а особисті доходи та витрати зростуть на +0,2% та +0,3% відповідно, залишаючись на рівні червня. Це означає, що ринок очікує, що інфляція залишиться помірно зростаючою, не впаде ще більше, залишаючи простір для можливих несподіванок внизу.
Прогноз фінансового звіту Nvidia: Хмари розсіюються, є надія на сильний імпульс для ринку
Виступ компанії NVIDIA стосується не лише AI та технологічних акцій, а навіть є барометром емоцій на фінансових ринках. Наразі попит на продукцію NVIDIA тимчасово не викликає проблем, але найважливішою темою є вплив затримки архітектури Blackwell. Після особистого ознайомлення з кількома аналітичними звітами, я виявив, що в основному думка на Уолл-стріт вважає, що цей вплив незначний, аналітики в цілому зберігають оптимістичні очікування щодо цього фінансового звіту. Протягом останніх чотирьох кварталів фактичні результати NVIDIA завжди перевершували очікування ринку.
Основні показники, що очікуються на ринку, включають:
Доходи 28,6 мільярда доларів США, зростання в річному вимірі на 110%, зростання в квартальному вимірі на 10%
Прибуток на акцію 0.63 долара США, що на 133.3% більше в річному вимірі та на 5% більше в порівнянні з попереднім кварталом.
Доходи центру обробки даних склали 24,5 мільярда доларів, що на 137% більше в річному вимірі та на 8% більше в порівнянні з попереднім кварталом.
Рентабельність 75,5%, залишилася на рівні минулого кварталу
Найбільш обговорювані питання такі:
Чи відкладено архітектуру Blackwell:
Аналіз UBS вважає, що перші чіпи Blackwell від NVIDIA можуть бути затримані на 4-6 тижнів, з очікуваним терміном поставки до кінця січня 2025 року. Багато клієнтів вирішили перейти на закупівлю H200 з дуже короткими термінами доставки. TSMC вже почала виробництво чіпів Blackwell, але через складну технологію упаковки CoWoS-L, що використовується для B100 та B200, існують виклики з виходом, і початковий обсяг виробництва є нижчим за запланований. H100 та H200 використовують технологію CoWoS-S.
Проте цей новий продукт спочатку не був включений у нещодавні прогнози щодо показників. Оскільки Blackwell не з'явиться в прогнозах продажів раніше четвертого кварталу 2024 року (першого кварталу 2025 року), а Nvidia надає лише прогнози показників за один квартал, тому відтермінування впливу на показники другого та третього кварталів 2024 року не є суттєвим. На нещодавній конференції SIGGRAPH Nvidia не згадала про вплив затримки Blackwell GPU, що свідчить про те, що вплив може бути незначним.
Чи зростає попит на існуючі продукти:
Зниження B100/B200 може бути компенсоване за рахунок збільшення H200/H20 у другій половині 2024 року. Згідно з прогнозами HSBC, виробництво підкладок B100/B200 (UBB) вже скориговано на 44%, хоча поставки можуть частково затриматися до першої половини 2025 року, що призведе до зменшення обсягів відвантажень у другій половині 2024 року. Проте замовлення на H200 UBB помітно зросли, очікується, що у період з третього кварталу 2024 року по перший квартал 2025 року зростання складе 57%.
Відповідно до цього прогнозу, доходи від H200 у другій половині 2024 року складуть 23,5 мільярда доларів, що має бути достатньо для компенсації можливих збитків у розмірі 19,5 мільярда доларів, пов'язаних з доходами від B100 та GB200 — що еквівалентно 500 000 GPU B100 або 15 мільярдам доларів у вигляді прихованих втрат доходів, а також додатковим втратам доходів від супутньої інфраструктури (NVL 36) у розмірі 4,5 мільярда доларів. Ми також бачимо потенційний простір для зростання завдяки сильному імпульсу GPU H20, який в основному націлений на китайський ринок, в другій половині 2024 року може бути відвантажено 700 000 одиниць або приховані.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MevTears
· 08-04 09:51
Старий спів у булрані навіщо, малий a вже все знищив.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHunter007
· 08-03 18:29
криптосвіт ще потрібно дивитися на eth
Переглянути оригіналвідповісти на0
StableGeniusDegen
· 08-03 18:28
булран це так? Подивимося, хто буде сміятися останнім.
Переглянути оригіналвідповісти на0
HallucinationGrower
· 08-03 18:09
довгостроково купувати просадку короткостроковий мертвий кінець
Прогноз фінансових результатів Nvidia: сильний попит, оптимістичні очікування ринку, підписатися на новини про продукти AI
Огляд ринку
З початку третього кварталу активи, які показали добрі результати, включають індекс Russell 2000, ціну золота, фінансові акції та американські облігації. Активи, які показали погані результати, включають Ethereum, нафту та долар США. Біткойн та індекс Nasdaq 100 майже не змінилися.
Що стосується американських акцій, то нинішній ринок все ще перебуває в бичачому тренді, основний тренд залишається висхідним. Однак у кількох місяцях до кінця року торгівельне середовище буде менш насичене темами прибутковості, що обмежить як зростання, так і падіння ринку. Ринок постійно знижує очікування прибутків за третій квартал.
Нещодавно оцінка зазнала корекції, але відновлення також відбулося швидко, 21-кратний коефіцієнт ціни до прибутку все ще значно перевищує 5-річне середнє. 93% компаній індексу S&P 500 вже оголосили фактичні результати, 79% компаній перевищили очікування по прибутку на акцію, 60% компаній перевищили очікування по доходах. Акції компаній, що перевищили очікування, в основному показують результати, що відповідають історичним середнім, але акції компаній, які не досягли очікувань, показують результати гірші за історичні середні.
Відкуп компаній наразі є найсильнішою технічною підтримкою на американському фондовому ринку. Відкупна діяльність компаній за останні кілька тижнів досягла рівня, вдвічі вищого за норму, щодня близько 50 мільярдів доларів (річний обсяг 1 трильйон доларів). Ця сила купівлі може продовжити зменшуватися поступово після середини вересня.
Великі технологічні акції в середині літа показали певне послаблення, головними причинами якого є зниження очікувань прибутків і зменшення ентузіазму ринку щодо теми ШІ. Проте довгостроковий потенціал зростання цих акцій все ще існує, і ціни навряд чи впадуть суттєво.
З жовтня минулого року до червня цього року ринок пережив деякі з найкращих ризикованих віддач у цьому поколінні (коефіцієнт Шарпа індексу Nasdaq 100 досяг 4). Сьогодні мультиплікатори прибутковості фондового ринку вищі, економічні та фінансові очікування зростають повільніше, а ринок має вищі очікування щодо Федеральної резервної системи, тому відносно важко очікувати, що майбутній ринок акцій покаже результати, схожі на ті, що були в попередні три квартали. Ми спостерігаємо ознаки того, що великі капітали поступово переходять до захисних тем (наприклад, як суб'єктивні, так і пасивні стратегії збільшили позиції в секторі охорони здоров'я), і очікується, що ця тенденція незабаром не зміниться, тому в найближчі кілька місяців до ринку акцій слід ставитися з помірним оптимізмом.
Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл у п’ятницю на конференції в Джексон-Хоулі зробив донині найчіткішу заяву про зниження процентних ставок, підтвердивши, що зниження ставок у вересні вже стало неминучим. Він також зазначив, що не бажає подальшого охолодження ринку праці та висловив впевненість у поверненні інфляції до цільового рівня в 2%. Проте він все ще наполягає на тому, що темп пом'якшення політики залежатиме від майбутніх економічних даних.
Виступ Пауелла цього разу не перевищив очікувань щодо його голубиної позиції, тому на традиційних фінансових ринках це не викликало великої реакції. Найбільше ринок цікавить, чи є можливість одноразового зниження ставки на 50 базисних пунктів у цьому році, про що Пауелл зовсім не натякав. Отже, очікування щодо зниження ставки в цьому році майже не змінилися.
Якщо майбутні економічні дані будуть позитивними, то існує можливість зниження очікувань щодо зниження процентних ставок на 100 базисних пунктів, які наразі закладені в ціни.
Крипторинок дійсно реагує дуже сильно, можливо, це пов'язано з надмірним накопиченням шортів, що призвело до стиснення (наприклад, нещодавнє швидке зростання обсягу торгівлі, але контракти часто демонструють негативну ставку), а також з тим, що учасники крипторинку не так одностайно розуміють макроекономічні новини, як традиційний ринок, тобто передача інформації є досить затриманою, багато людей, можливо, навіть не знають, що цього тижня Пауел виступить на конференції в Джексон-Хоулі. Але чи підтримує поточне ринкове середовище крипторинок у прагненні до нових максимумів, можливо, варто поставити під запит. Загалом, для досягнення нових максимумів, крім того, що макроекономічне середовище має бути легким, а емоції - ризикованими, також не можна обійтися без криптоорієнтованих тем, таких як NFT, DeFi, відкриття спотових ETF, бум мем-криптовалют тощо. На даний момент, здається, єдиною сильною темою є зростання екосистеми Telegram, чи зможе вона стати наступною великою темою, ще слід подивитися на останні проекти з випуску токенів і перевірити, якою буде якість нових користувачів.
Стрибки на криптовому ринку також пов'язані з суттєвим переглядом минулорічних даних про непостійні робочі місця в США цього тижня. Однак цей перегляд може бути надмірним, оскільки ігнорує внесок нелегальних іммігрантів у зайнятість, а під час первісної статистики зайнятості ці особи були враховані. Отже, це коригування не має великого значення. В результаті традиційний ринок відреагував на це спокійно, тоді як криптовий ринок сприйняв це як ознаку суттєвого зниження процентних ставок.
З досвіду золотого ринку, більшість часу ціна має позитивну кореляцію з обсягом активів ETF, але за останні два роки ринкова структура змінилася, більшість роздрібних і навіть інституційних інвесторів пропустили зростання золота, а основним покупцем стали центральні банки.
Прискорення вливання в ETF на біткоїн помітно сповільнилося після квітня. Вимірюючи в біткоїнах, за останні 5 місяців воно зросло всього на 10%, що відповідає його піковій ціні в березні. Якщо безризикова прибутковість знизиться, це може залучити більше інвесторів на ринок золота та біткоїнів, що є дуже ймовірним.
Щодо позицій акцій, на початку літа суб'єктивні стратегії показали дуже хороші результати, вчасно зменшуючи позиції, і в серпні з'явилася можливість для атаки. Нещодавно швидкість поповнення позицій суб'єктивних стратегій була дуже високою, і позиції знову повернулися до історичного 91-го процентиля, тоді як системні стратегії реагували трохи повільніше, наразі лише на 51-му процентилі. У період падіння ведмеді на фондовому ринку закривали позиції.
У політичному плані рейтинг підтримки Трампа зупинив падіння, а ставки на його підтримку зросли. У вихідні Трамп також отримав підтримку від маленького Кеннеді, що може знову підняти ставки на угоду Трампа, що в цілому є позитивним сигналом для фондового ринку або крипторинку.
Потік коштів
Китайський фондовий ринок постійно падає, але китайські концептуальні фонди продовжують чистий приплив. Цього тижня чистий приплив у 4,9 мільярда доларів США став рекордом за п'ять тижнів, що стало 12-м тижнем поспіль з чистим припливом. У порівнянні з іншими країнами, що розвиваються, Китай також є країною з найбільшим припливом. Ті, хто наважується на інвестиції в умовах поточної ринкової спаду, можливо, є державними фондами або довгостроковими інвесторами, очікуючи, що, поки фондовий ринок не закриється, врешті-решт буде відскок.
Однак з точки зору структури, клієнти Goldman Sachs з лютого в основному зменшували свої фонди в акціях A, а нещодавно основними активами стали акції H та китайських компаній, що торгуються за кордоном.
Незважаючи на відновлення світових фондових ринків та приплив коштів, ринок грошових фондів з низьким ризиком також протягом чотирьох тижнів демонструє приплив, загальний обсяг досяг 6,24 трильйона доларів США, що є новим історичним максимумом, що свідчить про те, що ліквідність на ринку залишається надзвичайно високою.
Варто постійно звертати увагу на фінансовий стан США, який в основному щороку стає темою для спекуляцій. Очікується, що державний борг США може досягти 130% від ВВП за десять років, а лише витрати на відсотки становитимуть 2,4% від ВВП, тоді як витрати на військові потреби для підтримки глобальної гегемонії США складають лише 3,5%, що очевидно є нестійким.
Слабкість долара
Протягом минулого місяця індекс долара впав на 3,5%, що є найшвидшим падінням з кінця 2022 року, що пов'язано з посиленням очікувань ринку щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою.
Оглядаючись на початок 2022 року, Федеральна резервна система США застосувала активну політику підвищення процентних ставок для боротьби з інфляцією, що призвело до зміцнення долара. Проте, до жовтня 2022 року ринок почав очікувати, що цикл підвищення ставок Федеральної резервної системи наближається до завершення, і навіть може розглянути можливість зниження ставок. Це очікування призвело до зниження попиту на долар на ринку, що послабило його.
Сьогоднішній ринок, здається, повторює події минулих років, але тоді спекуляції були занадто передчасними, а сьогодні ця зниження відсоткових ставок ось-ось відбудеться. Якщо долар впаде занадто сильно, то скасування довгострокових арбітражних угод може знову стати чинником, що стримує фондовий ринок.
Наступного тижня дві основні теми: інфляція та NVIDIA
Ключові дані про ціни включають інфляцію PCE в США, попередній CPI в Європі за серпень, а також CPI в Токіо. Основні економіки також опублікують індекс споживчої довіри та показники економічної активності. Щодо корпоративних звітів, основна увага буде зосереджена на звіті NVIDIA після закриття торгів в середу.
Останні дані про ціни PCE, які були опубліковані в п’ятницю, є останніми перед наступним рішенням ФРС 18 вересня. Економісти очікують, що місячне зростання базової інфляції PCE залишиться на рівні +0,2%, а особисті доходи та витрати зростуть на +0,2% та +0,3% відповідно, залишаючись на рівні червня. Це означає, що ринок очікує, що інфляція залишиться помірно зростаючою, не впаде ще більше, залишаючи простір для можливих несподіванок внизу.
Прогноз фінансового звіту Nvidia: Хмари розсіюються, є надія на сильний імпульс для ринку
Виступ компанії NVIDIA стосується не лише AI та технологічних акцій, а навіть є барометром емоцій на фінансових ринках. Наразі попит на продукцію NVIDIA тимчасово не викликає проблем, але найважливішою темою є вплив затримки архітектури Blackwell. Після особистого ознайомлення з кількома аналітичними звітами, я виявив, що в основному думка на Уолл-стріт вважає, що цей вплив незначний, аналітики в цілому зберігають оптимістичні очікування щодо цього фінансового звіту. Протягом останніх чотирьох кварталів фактичні результати NVIDIA завжди перевершували очікування ринку.
Основні показники, що очікуються на ринку, включають:
Найбільш обговорювані питання такі:
Проте цей новий продукт спочатку не був включений у нещодавні прогнози щодо показників. Оскільки Blackwell не з'явиться в прогнозах продажів раніше четвертого кварталу 2024 року (першого кварталу 2025 року), а Nvidia надає лише прогнози показників за один квартал, тому відтермінування впливу на показники другого та третього кварталів 2024 року не є суттєвим. На нещодавній конференції SIGGRAPH Nvidia не згадала про вплив затримки Blackwell GPU, що свідчить про те, що вплив може бути незначним.
Відповідно до цього прогнозу, доходи від H200 у другій половині 2024 року складуть 23,5 мільярда доларів, що має бути достатньо для компенсації можливих збитків у розмірі 19,5 мільярда доларів, пов'язаних з доходами від B100 та GB200 — що еквівалентно 500 000 GPU B100 або 15 мільярдам доларів у вигляді прихованих втрат доходів, а також додатковим втратам доходів від супутньої інфраструктури (NVL 36) у розмірі 4,5 мільярда доларів. Ми також бачимо потенційний простір для зростання завдяки сильному імпульсу GPU H20, який в основному націлений на китайський ринок, в другій половині 2024 року може бути відвантажено 700 000 одиниць або приховані.