Банківські гіганти крокують у світ криптоактивів: JPMorgan уклав угоду з Coinbase та Gemini

Морган Стенлі, як один з найбільших фінансових інститутів США, нещодавно прийняв вражаюче рішення. Незважаючи на те, що цей банк у своєму звіті цього року все ще рекомендує інвесторам не включати біткоїн або інші криптоактиви до свого портфеля, він все ж зробив знаковий крок у крипто-світ.

За повідомленнями, Morgan Chase почне надавати банківські послуги криптоактивам Coinbase та Gemini. Ці дві біржі отримали схвалення на відкриття банківських рахунків у Morgan Chase в квітні. На початковому етапі співпраці Morgan надасть вище зазначеним біржам послуги управління готівкою для американських клієнтів, включаючи електронні перекази та операції з депозитами та зняттями, але не буде безпосередньо брати участь у шифруванні криптоактивів.

Ця новина викликала широкий інтерес на Уолл-стріт. Деякі представники банківської сфери вважають, що, крім безпосередніх доходів, цей крок JPMorgan може забезпечити їм можливість в майбутньому підписувати угоди на IPO Coinbase та Gemini, а також можливо розглянути питання про розміщення JPM Coin на вказаних платформах.

Старший регулятор прокоментував: "Оскільки ринок криптоактивів стає зрілішим, все більше блокчейн-компаній матимуть хороші системи управління ризиками та рівень відповідності, такі компанії не повинні зазнавати перешкод з боку банків."

Безсумнівно, це співробітництво є ще одним важливим етапом інтеграції Криптоактиви у mainstream. Розуміння логіки, що стоїть за цим, є надзвичайно важливим, але в той же час не можна ігнорувати, що досягнення довгострокового стабільного співробітництва між усім Криптоактиви світом і традиційними фінансовими установами все ще є певною відстанню.

Співпраця "душа в душу"

Рукаостискання між Morgan Stanley, Coinbase та Gemini, очевидно, є результатом "взаємних почуттів". Перший потребує, щоб у рамках відповідності якомога швидше закріпити багатства нових галузей, тоді як обидва останні потребують підтримки традиційних фінансових установ у світі шифрування, щоб стати більш професійними фінансовими сервісними платформами та сприяти їхньому заглибленню в більш широкий, інституційний ринок.

Висока відповідність вимогам, а також основний розрахунок у фіатній валюті є спільною сильною рисою бірж Coinbase і Gemini, що ідеально відповідає вимогам банківської сфери щодо дотримання регуляцій.

У фінансовому плані Gemini пройшов аудит Deloitte, в той час як Coinbase пройшов аудит Grant Thornton. Експерти вважають, що вклад Coinbase у відповідність є однією з причин його високої оцінки.

Згідно з рухом коштів на двох біржах, фіатні валюти займають абсолютну домінуючу позицію, що очевидно забезпечує значні можливості для отримання прибутку для банків, таких як JPMorgan. За даними статистичної платформи, протягом останніх 24 годин на Coinbase Pro обсяги торгівлі склали близько 5,7 мільярда доларів, з яких 91,8% обсягу торгів відбулися за рахунок трьох фіатних валют: долара США, євро та фунта стерлінгів. Обсяг торгів на Gemini за той же період становив близько 47 мільйонів доларів, з яких 99,2% обсягу торгів було здійснено за рахунок долара США.

Варто зазначити, що Coinbase та Gemini мають широкий спектр бізнесу, і поза біржовою діяльністю, послуги зберігання, стейблкоїни, гаманці та інші послуги мають значний попит на фіатні гроші.

В якості прикладу стейблкоїнів, USDC, спільно запущений Coinbase і Circle, а також GUSD від Gemini, обидва випускаються за моделлю забезпечення фіатними валютах. За статистикою, їхня поточна ринкова капіталізація становить близько 800 мільйонів доларів, відповідні збори за зберігання коштів і поповнення фіатними валютами також є значним доходом.

!

А з боку JP Morgan, незважаючи на те, що його генеральний директор тривалий час має негативну думку про біткоїн, ця установа проводить достатньо глибоке та раннє дослідження в галузі блокчейн, а її реальні дії також демонструють цікавість та ентузіазм до криптоактивів:

У 2016 році Morgan Stanley запустила відкритий блокчейн-протокол Quorum для задоволення потреб підприємств та фінансових установ у взаємодії з коштами. Крім того, Morgan Stanley також співпрацює з кількома технологічними компаніями та установами в питаннях блокчейн-ідентифікації, обміну фінансовою інформацією тощо.

2017 році JPMorgan запустила міжбанківську інформаційну мережу (IIN) на базі Quorum, яка має на меті вирішити тривалі виклики обміну інформацією між банками. Наразі до мережі приєдналися майже 400 банківських установ.

У 2019 році JPMorgan Chase оголосила про запуск своєї власної цифрової валюти JPM Coin, ставши першим великим банком у світі, який "видав" монету. У 2018 році цей банк також токенізував облігацію з плаваючою процентною ставкою на 1 рік на суму 150 мільйонів доларів на основі блокчейну.

Однак, перед реалізацією цієї вагомої співпраці, світ криптоактивів тривалий час підтримував відносини з банками, що характеризуються високою невизначеністю.

Криптоактиви світу та "любов, яка важко триває"

Навіть такі обережні, як Coinbase, зазнавали кількох труднощів: у серпні минулого року через проблеми з дотриманням вимог вони припинили співпрацю з одним британським банком, що завадило їм отримати доступ до мережі швидких платежів у Великобританії; в тому ж серпні вони також зняли з торгів один з криптоактивів, про що повідомлялося, що це могло бути зумовлено вимогами британського банку-партнера Coinbase щодо дотримання норм.

!

У всіх коливальних історіях найбільш зворушливими є стабільні монети, випущені певним емітентом та їх пов'язаною біржею.

Відомо, що ці дві компанії мають відносини, в яких один з них є частиною іншого, і те, що емітент стабільної монети збільшив обсяги стабільної монети за відсутності резервів, є відкритою таємницею: після залучення до позову, поданого генеральною прокуратурою одного штату минулого року, компанія визнала, що в середньому за одну стабільну монету підтримується лише приблизно 0.74 долара, а в позові також зазначалося, що 860 мільйонів доларів США резервів компанії було незаконно використано пов'язаними біржами.

Перед початком цього позову ці дві компанії протягом тривалого часу намагалися співпрацювати з традиційними банками, проте результати завжди були "важкими для продовження". Вони мали контакти з багатьма основними банками, але без винятку всі співпраці були припинені. А наразі невідомо, чи отримали ці дві компанії підтримку від традиційних основних банків, і яка їхня поточна ситуація зі співпрацею.

Цей непростий досвід насправді є відображенням стану співпраці між світом криптоактивів та традиційними банками: незважаючи на те, що банки прагнуть до маленького золота криптоактивів, численні невизначеність у відповідності з вимогами з боку корінних підприємств криптоактивів ускладнює досягнення співпраці, а іноді навіть призводить до затяжних суперечок, що створює високий рівень невизначеності. А в Китаї, з виходом регуляторних політик, внутрішня індустрія криптоактивів також "ізольована" від банків.

!

Але водночас, невдачі долі не завадили деяким криптоактивам зайняти все більш значущу позицію на ринку. Наприклад, одна монета стабільності з ринковою капіталізацією приблизно 9 мільярдів доларів та добовим обсягом торгів у 59 мільярдів доларів впевнено займає третє місце за ринковою капіталізацією серед усіх криптоактивів та перше місце за обсягом торгів. Її додаткові емісії все ще суттєво впливають на ціни криптоактивів, але такі різкі зміни цін часто викликають сумніви.

Якщо ми ще більше придивимося, можливо, що ситуація між такими успішними компаніями, як Coinbase і Gemini, які змогли відкрити свої двері в основних фінансових установах, і тими, хто все ще "бігає в диких місцях", але "щасливо насолоджується", є розподілом у криптосвіті: галузеві організації, які прагнуть наблизитися до основного наративу, зрештою досягнуть успіху в "виході на берег" та змагатимуться з гігантами фінансового сектора, тоді як останні, можливо, зможуть продовжувати вільно існувати в криптосвіті, але питання залишається: чи зможе їхня історія тривати далі?

!