Голова Федеральної резервної системи (ФРС) Джером Пауел стикається з небаченим раніше тиском

Голова Федеральної резервної системи (ФРС) Джером Пауел переживає найскладніший період у своїй кар'єрі. З одного боку, йому потрібно розробити належну монетарну політику в умовах складної економічної ситуації; з іншого боку, він також повинен справлятися з величезним тиском з політичних кіл.

Конфлікт між Пауеллом та Трампом триває вже давно, а його основна проблема полягає в розбіжностях щодо монетарної політики. Трамп завжди виступав за зниження процентних ставок для стимулювання економічного зростання, тоді як Пауелл схиляється до підтримки відносно жорсткої монетарної політики для контролю інфляції. Ці розбіжності почалися ще в 2018 році і тривають до сьогодні.

З наближенням виборів 2024 року критика Трампа на адресу Пауела стає все більш жорсткою. Він неодноразово публічно вимагав від Пауела піти у відставку, звинувачуючи його в "занадто повільних діях і недостатньому зниженні відсоткових ставок". Проте, відповідно до американського законодавства, президент не має права безпосередньо звільняти голову Федеральної резервної системи (ФРС) через розбіжності в політиці, якщо немає переконливих доказів його незаконних дій або серйозних службових порушень.

Нещодавно команда Трампа застосувала нову стратегію, звинувативши Федеральну резервну систему (ФРС) у серйозних порушеннях щодо проекту реконструкції головного офісу, і вимагала від Конгресу провести розслідування. Цей крок підвищив напруженість між обома сторонами до нового піку.

У відповідь на ці звинувачення, Пауел вирішив реагувати прямо. Він попросив генерального інспектора продовжити перевірку проекту реконструкції і через офіційні канали детально пояснив причини зростання витрат, спростувавши твердження про "розкішний ремонт".

На сьогоднішній день, Пауелл стикається з вкрай складною економічною ситуацією. З одного боку, тарифна політика, яку може реалізувати Трамп, може спричинити тиск на зростання цін; з іншого боку, на ринку праці вже відзначаються ознаки охолодження. У таких умовах як зниження, так і підвищення процентних ставок можуть мати негативні наслідки. Занадто раннє зниження ставки може призвести до неконтрольованих інфляційних очікувань, в той час як продовження підвищення ставки може викликати хвилювання на ринку облігацій або фінансову кризу.

Якщо Пауелл справді буде змушений піти у відставку, світові фінансові ринки можуть зазнати різких коливань. Деякі аналітики прогнозують, що індекс долара може різко впасти в короткостроковій перспективі, а ринок облігацій також може зазнати значних продажів. Ще серйозніше те, що це може вплинути на незалежність Федеральної резервної системи (ФРС) і негативно позначитися на зовнішньому фінансуванні економіки США.

Для ризикових активів, якщо Федеральна резервна система (ФРС) почне знижувати процентні ставки в умовах відносної економічної стабільності, це може мати деякий позитивний вплив у короткостроковій перспективі. Однак, враховуючи поточний рівень процентних ставок, у майбутньому залишається досить великий простір для зниження.

Незалежно від остаточного результату, ситуація Пауелла підкреслює складність формування монетарної політики та виклики, з якими стикається незалежність центрального банку в умовах сучасного політичного середовища. Ця гра стосується не лише економічної політики, а й боротьби за владу та незалежність.