Біткойн дав інвесторам можливість прокатитися на американських гірках після досягнення рекордного рівня в 124.089 USD, а потім падіння до 117.500 USD, що призвело до ліквідації 227 мільйонів USD у позиціях з кредитним плечем, хоча показники отримання майже не постраждали.
Питання полягає в тому, чи реагують інвестори надто емоційно на дані про інфляцію в США, чи є якісь фактори на самому ринку криптовалют, які заважають чіткому прориву вище 122.000 USD?
Річна премія за контракт на ф'ючерси BTC терміном на 3 місяці | Джерело: laevitas.chРівень премії за річні ф'ючерсні контракти на Біткойн практично не був під впливом падіння до 6.630 USD. Наразі цей індекс становить 9%, в межах нейтрального діапазону 5%–10%. Це свідчить про те, що нещодавнє рекордно високий рівень не був викликаний надмірним кредитним плечем, і інвестори все ще зберігають спокій, незважаючи на те, що ціна впала нижче 118.000 USD. Однак дані також вказують на відсутність впевненості в підйомі до 150.000 USD.
Чи є висока інфляція причиною падіння Біткойна?
Можна стверджувати, що річне зростання на 3,3% у Індексі цін виробників (PPI) США в липні змусило інвесторів стати обережнішими, оскільки ця інфляційна цифра вища за очікування. Первісна негативна реакція відображає нижчу ймовірність кількаразового зниження процентних ставок. Однак індекс S&P 500 зрештою відновився і ліквідував денні втрати, що свідчить про те, що сильна корекція Біткойна може бути під впливом інших факторів.
Джерело: CME FedWatchЗгідно з інструментом CME FedWatch, імпліцитна ймовірність того, що Федеральна резервна система (Fed) знизить процентну ставку до 3,75% або нижче в січні 2026 року наразі становить 61%, що є зниженням у порівнянні з 67% тиждень тому. Це свідчить про зменшення довіри до сильного пом'якшення грошово-кредитної політики, що зазвичай чинить тиск на ризикові активи, такі як Біткойн.
Реакція ринку
Інвестори, схоже, негативно відреагували на висловлювання міністра фінансів США Скотта Бессента про те, що уряд не має планів розширювати купівлю Біткойн для Фонду стратегічних резервів. У інтерв'ю Fox Business Бессент також спростував ідею перерозподілу коштів, отриманих від переоцінки золота Міністерства фінансів, у Біткойн. Це повідомлення суперечить очікуванням ринку, оскільки виконавчий указ, підписаний президентом США Дональдом Трампом у березні, конкретно згадував "нейтральні бюджетні стратегії для додаткової купівлі Біткойн."
Ринок опціонів на Біткойн демонструє здатність до відновлення
Щоб оцінити, чи очікують інвестори Біткойн зниження цін, нам слід оцінити дельта-відхилення опціонів. Вищі витрати на опціон на продаж (put) зазвичай вказують на ведмежий ринок, змушуючи цей індекс рухатися вище нейтрального рівня 6%.
Дельта відхилення опціонів на Біткойн на 30 днів (put-call) на Deribit | Джерело: laevitas.chНаразі, відхилення опціонів на Біткойн становить 3%, що свідчить про збалансований ризик, відповідний здоровому ринку. Важливо, що трейдери продемонстрували стійкість, навіть коли Біткойн постійно не утримувався вище 120,000 USD. Хоча це не означає впевненості у стійкому зростанні, але це свідчить про менше занепокоєння щодо повторної перевірки рівня підтримки 110,000 USD.
З тих пір, як американські акції ліквідували більшість своїх збитків після публікації останніх даних про інфляцію, ймовірно, трейдери Біткойн скористалися цим рухом, щоб зафіксувати прибуток. Здається, що більший інтерес виникає з макроекономічних умов, особливо коли державний борг США перевищив позначку в 37 трильйонів USD.
Біткойн все ще в вигідній позиції, щоб досягти прибутку в 2025 році, підтримуваний центральними банками, які розширюють свої баланси, щоб компенсувати бюджетні дисбаланси. Однак, виходячи з слабкої активності на ринках отримання, ентузіазм щодо рішучого прориву вище 120,000 USD, здається, обмежений.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Інвестори в Біткойн залишаються оптимістами, незважаючи на коливання.
Біткойн дав інвесторам можливість прокатитися на американських гірках після досягнення рекордного рівня в 124.089 USD, а потім падіння до 117.500 USD, що призвело до ліквідації 227 мільйонів USD у позиціях з кредитним плечем, хоча показники отримання майже не постраждали.
Питання полягає в тому, чи реагують інвестори надто емоційно на дані про інфляцію в США, чи є якісь фактори на самому ринку криптовалют, які заважають чіткому прориву вище 122.000 USD?
Чи є висока інфляція причиною падіння Біткойна?
Можна стверджувати, що річне зростання на 3,3% у Індексі цін виробників (PPI) США в липні змусило інвесторів стати обережнішими, оскільки ця інфляційна цифра вища за очікування. Первісна негативна реакція відображає нижчу ймовірність кількаразового зниження процентних ставок. Однак індекс S&P 500 зрештою відновився і ліквідував денні втрати, що свідчить про те, що сильна корекція Біткойна може бути під впливом інших факторів.
Реакція ринку
Інвестори, схоже, негативно відреагували на висловлювання міністра фінансів США Скотта Бессента про те, що уряд не має планів розширювати купівлю Біткойн для Фонду стратегічних резервів. У інтерв'ю Fox Business Бессент також спростував ідею перерозподілу коштів, отриманих від переоцінки золота Міністерства фінансів, у Біткойн. Це повідомлення суперечить очікуванням ринку, оскільки виконавчий указ, підписаний президентом США Дональдом Трампом у березні, конкретно згадував "нейтральні бюджетні стратегії для додаткової купівлі Біткойн."
Ринок опціонів на Біткойн демонструє здатність до відновлення
Щоб оцінити, чи очікують інвестори Біткойн зниження цін, нам слід оцінити дельта-відхилення опціонів. Вищі витрати на опціон на продаж (put) зазвичай вказують на ведмежий ринок, змушуючи цей індекс рухатися вище нейтрального рівня 6%.
З тих пір, як американські акції ліквідували більшість своїх збитків після публікації останніх даних про інфляцію, ймовірно, трейдери Біткойн скористалися цим рухом, щоб зафіксувати прибуток. Здається, що більший інтерес виникає з макроекономічних умов, особливо коли державний борг США перевищив позначку в 37 трильйонів USD.
Біткойн все ще в вигідній позиції, щоб досягти прибутку в 2025 році, підтримуваний центральними банками, які розширюють свої баланси, щоб компенсувати бюджетні дисбаланси. Однак, виходячи з слабкої активності на ринках отримання, ентузіазм щодо рішучого прориву вище 120,000 USD, здається, обмежений.
Отець