Міністерство фінансів США «забирає» 600 мільярдів доларів готівки? Макроекономічні умови можуть загасити осінній ринок Біткойна.

Згідно з останнім звітом Delphi Digital, оскільки Міністерство фінансів США готується до масового відновлення свого звичайного акаунту в Федеральній резервній системі (ФРС) в найближчі кілька тижнів, Біткойн (BTC) може зіткнутися з уповільненням продуктивності на кілька тижнів або навіть місяців. Цей процес передбачає випуск нових облігацій на суму від 500 до 600 мільярдів доларів, в поєднанні з тим, що грошова маса M2 може досягти піку у вересні, що створить сильний зворотний вітер для крипторинку.

M2 досяг максимуму та історичний зв'язок з Біткойном

M2 Грошова маса: глобальний M2, як очікується, досягне піку у вересні, наразі він вже знизився приблизно на 8% від очікуваного максимуму.

Історичні закономірності: Біткойн зазвичай показує гірші результати після піку M2, особливо в умовах прискореного випуску державних облігацій та вилучення ліквідності з фінансової системи.

10 тижнева модель зсуву: показує, що ціна BTC має затриману кореляцію з змінами M2

План відновлення готівки Міністерства фінансів: вилучення 600 мільярдів доларів протягом двох-четирьох місяців

TGA реконструкція масштабу: 5,000–6,000 мільярдів доларів

Чистий обсяг ліквідних зобов'язань за третій квартал: понад 1 трильйон доларів (початковий залишок низький, грошові потоки менші від очікуваних)

Тиск на джерела фінансування:

  1. Баланс зворотних викупів Федеральної резервної системи (RRP) зменшився з 2 трильйонів доларів у 2023 році до лише 28,8 мільярда доларів.

  2. Закордонні покупці державних облігацій (Китай, Японія) з 2021 року скоротили свої активи більш ніж на 400 мільярдів доларів

3, внутрішній ринок повинен поглинути весь новий випуск

Стиснення стабільних монет: індикатор ліквідності Біткойна

2023 рік випадок: TGA доповнив 5,500 мільярдів доларів протягом, загальна грошова маса стабільних монет зменшилася до 51,5 мільярдів доларів, ціна Біткойна майже застопорилася

Поточна ситуація: стейблкойни володіють понад 120 мільярдів доларів США державних облігацій, що є як показником ліквідності, так і «амортизатором» для поглинання державних облігацій.

Механізм: Міністерство фінансів забирає готівку → Емітенти стабільних монет стикаються з тиском на викуп → Зниження ліквідності на крипторинку

Структурні зворотні вітри до 2025 року

Звіт зазначає, що структурна підтримка в цьому циклі буде слабшою, ніж у 2023 році:

Тиск на баланс активів банків: 482 мільярди доларів США невиплачених збитків від цінних паперів

Зовнішній попит зменшується: Китай та Японія зменшили свої інвестиції в американські облігації, а внутрішні кошти повинні взяти на себе більше тиску на випуск.

Макроекономічний висновок: M2 досягнув піку + прискорений випуск державних облігацій = тиск на осінні показники Біткойна

потенційний вплив на крипторинок

Короткостроково (Q4 2024): Ліквідність може зменшити або стримати зростання BTC, ETH та інших основних монет

Середній термін (до кінця 2025 року): після завершення доповнення TGA, очікується полегшення тиску ліквідності.

Стратегія інвестора:

  1. Обережно підвищуйте, звертайте увагу на випуск державних облігацій США та зміни в грошовій масі стабільних монет.

  2. Зверніть увагу на макро ліквідності показники (M2, залишок RRP, обсяг TGA)

  3. Розгляньте поетапне розміщення, чекаючи на відновлення ліквідності

Заключення

План відновлення готівки Міністерства фінансів США та прискорення випуску державних облігацій створять суттєвий тиск на Біткойн та весь крипторинок у найближчі кілька місяців. Хоча цей ліквіднісний вітерець є тимчасовим, ринок може потребувати знайти простір для зростання між макроекономічним скороченням та змінами в регулюванні до кінця 2025 року. Інвестори повинні уважно стежити за темпами випуску американських облігацій та динамікою постачання стейблкоїнів, оскільки це безпосередньо вплине на фінансовий стан криптоактивів та інвестиційний ентузіазм.

BTC-1.34%
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • Прокоментувати
  • Репост
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
Немає коментарів
  • Закріпити