Попередження JP Morgan про кризу долара США стають зараз більш серйозними, і останні дослідження банку показують деякі досить тривожні тенденції попереду. Інвестиційний гігант відстежує те, що вони називають потенційною кризою долара США, з даними, які показують, що валюта впала на 9.0% з початку року. Прогнози JP Morgan щодо майбутнього долара США насправді вказують на ще більшу слабкість, зумовлену уповільненням економіки та змінами політики, які можуть важко вдарити по портфелях.
Також читайте: Дослідження BOA вказує на $30T ВВП проти $34T боргу: Долар втрачає силу
Також читайте: Дослідження BOA вказує на $30T ВВП проти $34T боргу: Долар втрачає силу## Прогноз долара JP Morgan вказує на подальшу слабкість
Джерело: Getty ImagesУ кількох основних індикаторах ринку аналіз кризи долара США JP Morgan революціонізував п'ять місяців поспіль спостереження за падінням, що є досить незвичним для резервної валюти світу. Їхній прогноз щодо долара розробив аналіз індексу DXY, що відзначив значне падіння на 9,0%, тоді як азійські валюти були оптимізовані щодо долара приблизно на 4,1% в Азійському торговому зваженому індексі.
АналізАналізЩо насправді є архітектурованою увагою, так це те, що JP Morgan визначив як "трикратну загрозу" – коли акції США, облігації та долар впали одночасно. Такий вид синхронного падіння був реалізований у рамках різних основних переоцінок інвесторських стратегій, і численні значні портфельні менеджери зараз намагаються відкоригувати свої підходи.
Через певні критичні ініціативи з дослідження де-доларизації банк здійснив аналіз, що показує, що валюта все ще торгується приблизно на 7,3% вище за свій довгостроковий середній показник, навіть після цих останніх падінь. Це свідчить про те, що попереду може бути більше слабкості, що інтегрується з прогнозом JP Morgan щодо USD про поступове знецінення у найближчі місяці.
Аналіз### Витрати на хеджування зростають на тлі сигналів попередження JP Morgan про девалютизацію
Хеджування валюти стало каталізатором набагато дорожчих стратегій останнім часом, особливо для азійських інвесторів, які прагнуть максимізувати захист від кризових сценаріїв долара США JP Morgan. У кількох ключових сферах політики Федеральної резервної системи, зупинка циклу пом'якшення, разом з побоюваннями щодо інфляції, прискорила зростання витрат на хеджування для більшості валют Азійсько-Тихоокеанського регіону.
Витрати на хеджування на основі імплікованих доходностей за три місяці вперед по різних валютах. Дані станом на 23 червня 2025 року.
Джерело: Bloomberg, J.P. Morgan Asset Management
Витрати на хеджування японської єни на момент написання становлять 4,1% на річній основі, і інші регіональні валюти використовують подібні збільшення. Це насправді змусило багатьох інвесторів зменшити свої коефіцієнти хеджування протягом останніх кількох років, особливо під час різних великих циклів підвищення ставок Федрезерву, які розпочалися в 2022 році.
Через численні значні злиття вищих короткострокових процентних ставок у USD хеджування проти долара стало набагато дорожчим, а широкий оптимізм щодо сили долара революціонізував нижчі хеджувальні співвідношення. Але тепер, коли прогноз JP Morgan щодо долара створив більш ведмежі позиції, ці незахищені позиції формують більші збитки, коли валюта слабшає.
Зміни політики можуть прискорити графік зниження
Аналіз валютних ризиків JP Morgan встановив, що політика адміністрації Трампа щодо торгівлі та бюджетних дефіцитів, ймовірно, призведе до ослаблення долара для відновлення балансу. Їхні економісти розробили прогнози, що, якщо не буде кількох суттєвих ескалацій у глобальних торгових напруженнях або загроз для незалежності центральних банків, різке падіння долара виглядає оптимізованим з поточних рівнів.
АналізНатомість, згідно з різними основними економічними показниками, банк очікує поступове зниження, оскільки економіка США стикається з певними критичними сценаріями уповільнення в короткостроковій перспективі. Політичні напрямки нового адміністрації щодо поточного рахунку та бюджетних дефіцитів також реалізовані в бік потреби в слабшому USD для відновлення економічного балансу, згідно з їхніми дослідженнями.
Через кілька ключових стратегічних підходів банк використовує стратегічне хеджування як захист від потенційних політичних шоків та різких падінь долара. Вони попереджають, що якщо політика США призведе до економічної дестабілізації – особливо щодо незалежності центрального банку – довіра до валюти може суттєво змінитися.
Також читайте: Система, що підтримується юанем Китаю, загрожує долару США в історичному зсуві
Також читайте: Система, що підтримується юанем, загрожує долару США в історичному зсувіЦе прискорить усунення традиційного статусу безпечної гавані долара та стане піонером значно більшої волатильності для портфелів з незащищеним експозицією активів США. Збільшення інституційного хеджування також механічно сприятиме подальшій девальвації USD, потенційно створюючи самопідтримуючий цикл.
Перетворивши валютний ризик у доларах США, зберігаючи при цьому позиції в активах США, інвестори можуть оптимізувати свою участь на ринку, управляючи валютним ризиком, який встановила дослідження JP Morgan щодо дедоларизації. Для інвесторів Азійсько-Тихоокеанського регіону з портфелями, деномінованими в доларах, численні значні вищі витрати на хеджування насправді створюють можливості для хеджованого ризику на глобальних державних облігаціях, де премії можуть максимізувати локальні доходи в порівнянні з традиційними облігаціями США.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
JP Morgan бачить кризу Долара США попереду, попереджає інвесторів про хеджування
Попередження JP Morgan про кризу долара США стають зараз більш серйозними, і останні дослідження банку показують деякі досить тривожні тенденції попереду. Інвестиційний гігант відстежує те, що вони називають потенційною кризою долара США, з даними, які показують, що валюта впала на 9.0% з початку року. Прогнози JP Morgan щодо майбутнього долара США насправді вказують на ще більшу слабкість, зумовлену уповільненням економіки та змінами політики, які можуть важко вдарити по портфелях.
Також читайте: Дослідження BOA вказує на $30T ВВП проти $34T боргу: Долар втрачає силу
Також читайте: Дослідження BOA вказує на $30T ВВП проти $34T боргу: Долар втрачає силу## Прогноз долара JP Morgan вказує на подальшу слабкість
АналізАналізЩо насправді є архітектурованою увагою, так це те, що JP Morgan визначив як "трикратну загрозу" – коли акції США, облігації та долар впали одночасно. Такий вид синхронного падіння був реалізований у рамках різних основних переоцінок інвесторських стратегій, і численні значні портфельні менеджери зараз намагаються відкоригувати свої підходи.
Через певні критичні ініціативи з дослідження де-доларизації банк здійснив аналіз, що показує, що валюта все ще торгується приблизно на 7,3% вище за свій довгостроковий середній показник, навіть після цих останніх падінь. Це свідчить про те, що попереду може бути більше слабкості, що інтегрується з прогнозом JP Morgan щодо USD про поступове знецінення у найближчі місяці.
Аналіз### Витрати на хеджування зростають на тлі сигналів попередження JP Morgan про девалютизацію
Хеджування валюти стало каталізатором набагато дорожчих стратегій останнім часом, особливо для азійських інвесторів, які прагнуть максимізувати захист від кризових сценаріїв долара США JP Morgan. У кількох ключових сферах політики Федеральної резервної системи, зупинка циклу пом'якшення, разом з побоюваннями щодо інфляції, прискорила зростання витрат на хеджування для більшості валют Азійсько-Тихоокеанського регіону.
Витрати на хеджування японської єни на момент написання становлять 4,1% на річній основі, і інші регіональні валюти використовують подібні збільшення. Це насправді змусило багатьох інвесторів зменшити свої коефіцієнти хеджування протягом останніх кількох років, особливо під час різних великих циклів підвищення ставок Федрезерву, які розпочалися в 2022 році.
Через численні значні злиття вищих короткострокових процентних ставок у USD хеджування проти долара стало набагато дорожчим, а широкий оптимізм щодо сили долара революціонізував нижчі хеджувальні співвідношення. Але тепер, коли прогноз JP Morgan щодо долара створив більш ведмежі позиції, ці незахищені позиції формують більші збитки, коли валюта слабшає.
Зміни політики можуть прискорити графік зниження
Аналіз валютних ризиків JP Morgan встановив, що політика адміністрації Трампа щодо торгівлі та бюджетних дефіцитів, ймовірно, призведе до ослаблення долара для відновлення балансу. Їхні економісти розробили прогнози, що, якщо не буде кількох суттєвих ескалацій у глобальних торгових напруженнях або загроз для незалежності центральних банків, різке падіння долара виглядає оптимізованим з поточних рівнів.
АналізНатомість, згідно з різними основними економічними показниками, банк очікує поступове зниження, оскільки економіка США стикається з певними критичними сценаріями уповільнення в короткостроковій перспективі. Політичні напрямки нового адміністрації щодо поточного рахунку та бюджетних дефіцитів також реалізовані в бік потреби в слабшому USD для відновлення економічного балансу, згідно з їхніми дослідженнями.
Через кілька ключових стратегічних підходів банк використовує стратегічне хеджування як захист від потенційних політичних шоків та різких падінь долара. Вони попереджають, що якщо політика США призведе до економічної дестабілізації – особливо щодо незалежності центрального банку – довіра до валюти може суттєво змінитися.
Також читайте: Система, що підтримується юанем Китаю, загрожує долару США в історичному зсуві
Також читайте: Система, що підтримується юанем, загрожує долару США в історичному зсувіЦе прискорить усунення традиційного статусу безпечної гавані долара та стане піонером значно більшої волатильності для портфелів з незащищеним експозицією активів США. Збільшення інституційного хеджування також механічно сприятиме подальшій девальвації USD, потенційно створюючи самопідтримуючий цикл.
Перетворивши валютний ризик у доларах США, зберігаючи при цьому позиції в активах США, інвестори можуть оптимізувати свою участь на ринку, управляючи валютним ризиком, який встановила дослідження JP Morgan щодо дедоларизації. Для інвесторів Азійсько-Тихоокеанського регіону з портфелями, деномінованими в доларах, численні значні вищі витрати на хеджування насправді створюють можливості для хеджованого ризику на глобальних державних облігаціях, де премії можуть максимізувати локальні доходи в порівнянні з традиційними облігаціями США.