元のタイトルを転送する：Glassnode Insights：選挙後の資本流入と強力なスポット市場ドライバーの深い分析、上昇トレンドは続くか？

前書き

この記事では、ビットコインが過去最高値に達した最近の現象を探求し、特に永続的な先物市場の強い需要を中心に、この上昇勢の要因を分析します。最近の米国の選挙が制度資本流入に与えた影響を調査し、スポット保有戦略の人気が米国のスポットETFやCME先物のオープン・インタレストの急増につながったことを強調します。ATH発見段階の評価では、利益供給の割合と市場のダイナミクスに焦点を当て、利益率が常に95%以上で一貫していることに注目します。

オンチェーンコストベースバンドに潜入し、需要のモメンタムを追跡し、これらのバンドに近いことが強い市場需要の時期を示していることを説明します。最後に、実現した利益レベルを見直し、明確な利益確定活動に留意しつつ、現在のレベルが以前の歴史的な高値を下回っていることを観察し、さらなる成長の余地がまだあることを示唆しています。

選挙後の急上昇

米国大統領選挙の結果が発表された後、市場は広くトランプ政権がより暗号通貨に好意的な姿勢を取ると予想し、暗号通貨市場にポジティブなシグナルを送り、ビットコインを史上最高値に押し上げました。主要なBTC：FXペアはすべて新たな歴史的な高値に達しました。

チャートは、ビットコイン（BTC）がさまざまな法定通貨やゴールド（XAU）に対してのリトレースメントを示しています。BTC：TRY（トルコリラ）ペアは2024年6月26日に最初にATHに到達し、他のペアをリードしました。2024年11月6日までに、ほぼすべてのBTC：FXペアが新しい高値を記録しましたが、BTC：Goldを除いて。ビットコインの現在の評価額は$886,000ですが、ゴールドは約19.9％のATH以下にとどまっています。

現在のドル評価は$886,000であるにもかかわらず、BTC:Goldペアはまだ史上最高値から約-19.9%低いです。

歴史的に、アメリカ合衆国の大統領選挙はビットコインの市場パフォーマンスに大きな影響を与えてきました。価格と実際の市場キャピタル（ビットコインネットワークに投資された累積富を表す）の両方が著しい変化を示しています。

2016 Election (Republican Administration):

• 選挙前、実質資本は20.3%急増し、選挙後は55.5%増加しました。
• 選挙前には、価格が34.7%上昇し、その後の数か月で価格は124.6%急騰しました。

2020年の選挙（民主党政権）:

• 選挙前には実質的な資本流入が16.5%増加し、選挙後には196.3%急増しました。
• 選挙前には価格が35.4％増加し、選挙後には306.8％急上昇しました。

2024年選挙（共和党政権の現在の日付）:

• 選挙前には実質資本が13.3%増加しましたが、選挙後はわずかに2%上昇しました。
• 選挙前に価格は10.1%上昇し、選挙後（現時点では）27.9%上昇しました。

したがって、現在のサイクルは、過去数年の選挙前の時期と比較して、より穏やかな反応を反映していますが、依然として非常に楽観的です。市場は、今後数年間の暗号ポリシーの変更に対応して調整中です。

Bitcoinは最近の勢いを続け、最大の週間チャートを記録しました。最大$116,000の急騰となり、歴史的な週間トレンドを大幅に上回りました。統計的な上限（1標準偏差）のほぼ5倍にもなり、前例のないバルシャルな勢いを示しています。

この非凡な価格変動は、市場の楽観的な感情を反映しており、参加者は持続的な資本流入の触媒として予想される規制環境を見ています。

スポット取引量によるブレークスルー

このチャートは、Coinbaseのスポット市場の日次累積出来高デルタ（CVD）を示し、購入圧力の著しい上昇を示しています。最近、日次スポットCVDは1億4300万ドルに達し、3月13日に設定された1億5200万ドルの前回高値に近づいています。

7月以降、ビットコインの上昇には常にCoinbaseでの購入者の関心が大幅に増加し、米国最大の取引所の1つでの強力な現物市場需要を示しています。投資家からのこの持続的な関心は、デジタル資産に対する成長する楽観論を示し、現在の上昇の現物主導の性質を強化しています。

Coinbaseの現物取引市場での強い買い圧力に続いて、最近の反発は米国の現物ETFにも大きな資金流入をもたらし、過去30日間で総資産額が68億ドル増加しました。この成長はCME先物のオープンインタレストが76億ドル増加したことを上回り、現物投資への明確な投資家の優先順位を示しています。

ETFの流入とCMEオープン・インタレストの相関関係は、スポット保有戦略の支配を強調しています。しかし、より強いETF需要は、この市場の上昇期における直接スポット露出への移行を強調しています。

通常、現物市場の需要が増加し続けると、永続先物市場も同様の好調な勢いを示します。11月12日には永続先物市場のプレミアムが最近のピークに達し、時給159万ドル（7日平均で時給39.2万ドル）に達しました。これは強力な投機的需要を反映しています。

しかし、この水準は3月中旬の高値を下回っており、現在の上昇は主にスポット市場によって牽引されているという仮説をさらに裏付けています。永久先物市場の需要は緩やかではあるが重要であるが、これまでのところ、レバレッジ投機ではなくスポット需要が価格高騰の主な要因となっていることが浮き彫りになっている。

価格発見フェーズ

ビットコインは新しい価格発見段階に入り、すべての流通供給が利益に転じました。このチャートは利益供給の割合と、この指標が95%を超える連続した日数の月ごとの数を示しています。

歴史的に、この段階は、修正が発生する前に約22日間続くことがあり、その間に供給量の5%以上が初期取得価格を下回る。現在の急上昇相場はこの高利益水準を12日連続で維持しており、強い市場センチメントを示していますが、過去のパターンに基づくと将来的には修正が発生する可能性も示唆しています。

このチャートは、新しいATH発見フェーズ中の累積実現利益を調査し、利益確定活動の規模を強調しています。歴史的には、需要の疲れを示す典型的なクールオフ期をシグナルとして、実現利益は通常、毎月300億ドルから500億ドルの間で変動してきました。

現在、最新のATH探索段階に入ってから、私たちは204億ドルの利益を上げています。利益を取る活動はかなり大きかったが、歴史的なピークを下回っており、潜在的な需要の枯渇の前にさらなる上昇の余地があることを示唆しています。

価格探索ウェーブバンド

新しいATH発見フェーズに入るにつれて、この激しい市場活動を航行するための最も効果的な価格モデルを特定することが重要になります。このチャートは、新規投資家の原価ベースと統計的な上限および下限（±1標準偏差）を示しています。

ATH発見フェーズでは、新規投資家が高値で市場に参入するにつれて、ビットコインの価格は通常、強い需要の勢いによって上限を複数回試しに近づきます。現在、ビットコインの価格は879,000ドルで、上限の949,000ドルよりわずかに低いです。特に上部バンドと中間バンドに近づいているかどうかを監視することで、市場需要の強い期間が強調され、ラリーフェーズ中に市場に参入する新しい資本の熱意が反映されることがあります。

現在、Bitcoinの現物価格は$879,000であり、$949,000の上限を下回っています。これらの範囲に近づくことを監視することで、特に上部と中部のバンドに近づくことで、強い需要の期間が減速し、価格が多くの既存保有者に売り圧力を増やすようなレベルに達することがわかります。

現在、1日あたりの平均実現利益は約15.6億ドルで、長期保有者が7.2億ドルを貢献しており、合計の46%を占めています。

利食い活動は活発化しているものの、累計実現利益は、過去の景気循環型ATHで記録された水準(1日あたり30億ドルを超え、50%以上が長期保有者によるもの)の約半分です。これもまた、需要の流入が続けば、さらなる価格上昇の余地があり、典型的な利益実現のピークレベルに達する前に、さらなる売り圧力が必要であることを示唆しています。

結論

このレポートでは、ビットコインの最近の史上最高値について分析しています。これは主に強力なスポット市場の需要によって推進されており、主に米国のスポットETFを通じて行われています。選挙後、機関投資家の関心が高まり、CME先物やETFへの大口の流入があり、スポット投資を支え、ビットコインを新たな史上最高値の発見段階に導いています。現在、流通供給量の95%以上が利益を上げており、通常、重要な利益確定の活動につながります。

現在、流通しているBTC供給のほぼすべてが利益を上げていますが、利益確定活動の大幅な増加がこの影響を相殺しています。短期保有者と長期保有者の両方で実現利益が増加している一方で、以前のピーク水準を下回っていることから、多くの投資家が価格の上昇を待つことをいとわないことを示唆している可能性があります。

免責事項:

1. この記事は[から転載されましたマーズビット]. オリジナルのタイトル「Glassnode Insights: 選挙後の資本流入とスポット市場の強力なドライバーの詳細な分析。将来も上昇し続けるのでしょうか？」です。著作権は元の著者[ローレンス]に帰属します。転載に異議がある場合は、お問い合わせくださいゲートラーニングチーム、チームは、関連手続きに従ってできるだけ早く対処します。
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