Абстрактный

• Solana лидировала среди всех блокчейнов, в среднем совершая более 93 миллионов ежедневных транзакций в апреле и набирая 2.8 миллиарда к концу месяца.
• Ethereum лидировал по притоку чистого капитала на протяжении месяца, записав более $904 миллиона.
• Адреса кошельков Bitcoin, удерживающие более 10 000 BTC, набрали от 0,9 до 1, что указывает на широкое накопление чистого актива.
• Прирост чистых данных UTXO Биткойна последовательно становится положительным, с заметным увеличением зеленых столбцов - признак того, что активность сети постепенно восстанавливается.
• На 28 апреля LaunchLab создал 25 207 токенов, но только около 0,84% из них "выпустились".
• Токен $TRUMP вырос на более чем 50% после волнения от ужина в гольф-клубе и посещения Белого дома, при этом как количество держателей, так и активность on-chain росли параллельно.

Обзор данных On-Chain

Общая активность On-Chain

Ежедневные транзакции
В апреле Solana доминировала среди всех блокчейнов, в среднем совершая более 93 миллионов ежедневных транзакций и достигнув 2,8 миллиарда кумулятивных транзакций к 30 апреля. Base и Sui указывают на активность, поскольку они записали стабильные ежедневные объемы 7 миллионов и 6,1 миллиона соответственно. Polygon PoS и Ethereum поддерживали стабильные тенденции, совершая более 2,9 миллиона и 1 миллион ежедневных транзакций соответственно. TON и Bitcoin оставались на нижнем уровне, колеблясь между 200 тыс. и 400 тыс. транзакций в день.

В то время как Solana удерживала лидирующую позицию, новые цепочки, такие как Base и Sui, хоть и меньшие по масштабу, продемонстрировали высокое взаимодействие и сильный моментум экосистемы. Base получила выгоду от экосистемы Coinbase и активности мем-токенов, поддерживая более 7 миллионов ежедневных транзакций и временно достигнув $350k в дневных газовых доходах в середине апреля. Это подчеркивает ее потенциал коммерциализации. Sui поддерживает высокое вовлечение, со средним количеством 6.1 миллиона ежедневных транзакций, обусловленное играми, NFT и своей экосистемой разработчиков на базе Move. Обе цепочки быстро расширяются в средах с низкими комиссиями и высоким взаимодействием, становясь ведущими цепочками следующего поколения уровня 1.

Ежедневные комиссии за газ на различных цепочках
Солана доминировала в доходе от газа в апреле со средним показателем в $1.2 миллиона в день, что составило $37.5 миллиона к концу месяца. Биткойн и Эфириум следовали за ней, зарабатывая около $500,000–700,000 в день. Бейс показал сильный пик посередине месяца, почти $350,000. Sui, Polygon PoS и TON оставались ниже $50k в дневных комиссиях, оставаясь на низком уровне. В целом, основные цепочки продолжают лидировать в доходе от комиссий, в то время как новые цепочки, такие как Base, постепенно проявляют коммерческий потенциал.

Основа пользователей и факторы экосистемы за высокой активностью Solana
В апреле Solana стабильно обрабатывала в среднем 93 миллиона ежедневных транзакций, при этом поддерживая более 4 миллионов ежедневно активных адресов, с ежемесячным средним около 4,5 миллиона. Это подчеркивает, что активность сети не просто обусловлена ботами или изолированными протоколами, а поддерживается крепкой и разнообразной пользовательской базой. 11 апреля активные адреса достигли пика в более чем 6,2 миллиона, дополнительно подчеркивая значительный всплеск вовлеченности в экосистему.

Более того, Solana генерировала в среднем более $1.2 миллиона ежедневных комиссий за газ, что далеко превосходит большинство других блокчейнов. Это свидетельствует о том, что высокий объем транзакций в сети не только частый, но также поддерживается реальной генерацией комиссий, а не искусственной инфляцией транзакций. Этот тренд тесно связан с механизмами вознаграждения за MEV, такими как Jito, которые стимулируют трейдеров высокой частоты и арбитражные боты, увеличивая комиссии за транзакции. Платформы, такие как Pump.funпродолжают привлекать создателей мем-токенов, в то время как агрегаторы, подобныеЮпитероблегчить сделки по обмену большого объема, поддерживая повышенные уровни взаимодействия on-chain.

Поток моста Net через общедоступные цепи
На 28 апреля Ethereum зафиксировал более $904 миллионов чистых притоков, заняв первое место среди всех блокчейнов и изменив трехмесячный тренд оттока капитала. Возвращение капитала подтвердило роль Ethereum в качестве основной "цепочки сохранения стоимости". Тенденция притока вероятно отражает улучшение аппетита к риску на рынке, стабилизацию активностей Layer 2 и растущий оптимизм ETF, что привлекло долгосрочный капитал обратно на главную сеть.

Среди новых блокчейнов Sonic выделяется, привлекая более $124 миллионов чистых притоков в апреле и поднявшись на второе место. Это отражает растущее признание рынка высокопроизводительной архитектуры Sonic и низких транзакционных издержек, которые привлекли новые капиталы в его экосистему. Base и Arbitrum зарегистрировали примерно $64,8 миллиона и $62,1 миллиона чистых притоков соответственно, продемонстрировав продолжающиеся положительные потоки в определенные L2-сети, поддерживаемые стабильной активностью разработчиков и ростом пользователей. Менее крупные экосистемы, такие как Sui и Hyperliquid, сохраняют скромные чистые притоки, указывая на продолжающееся привлечение капитала в вертикальных сегментах, таких как торговля и гейминг.

Наоборот, Berachain испытала самый крупный чистый отток средств из всех цепочек, составивший $704 миллиона. OP Mainnet и Polygon PoS также показали чистый отток средств в размере $400 миллионов и $57 миллионов соответственно, что указывает на краткосрочную ротацию капитала на другие блокчейны или внецепные рынки. В целом, апрель ознаменовал структурное восстановление потока капитала—Ethereum восстановил доминирование, Sonic выступил как сильный конкурент, тогда как некоторые ранние перспективные проекты столкнулись с вновь возникшими давлениями на редистрибуцию, сигнализируя о тонком изменении конкурентной среды публичных блокчейнов. [4]

Анализ ключевых показателей Биткойн

В следующем разделе выбираются и анализируются несколько ключевых показателей Биткойна для обобщения тенденций рынка.

Тенденции покупки по размеру держателя: крупные сущности продолжают чистую аккумуляцию, укрепляя сигналы отдачи

Согласно данным Glassnode, во время недавнего отскока цены биткойна крупные держатели явно проявили непрерывную покупательскую тенденцию:

• Адреса кошельков, удерживающие более 10 000 BTCимеют накопленные баллы между 0,9 и 1, что указывает на то, что они практически полностью находятся в режиме чистой покупки.
• Адреса, удерживающие от 1 000 до 10 000 BTCимеют оценки между 0,7 и 0,8, что показывает, что эта группа активно накапливает.
• Держатели среднего размера с 10 до 1 000 BTCих баллы выросли до около 0,5, что указывает на сдвиг от нейтрального к слегка покупке.

Это говорит о том, что во время отдачи Биткойна после коррекции середины апреля крупные фонды (киты) первыми вернулись на рынок и последовательно накапливают, способствуя восстановлению доверия к рынку. Эти сущности часто оказывают значительное влияние на тенденции цен, и их сосредоточенная покупательная активность обычно рассматривается как ключевой сигнал среднесрочного или долгосрочного восходящего тренда. [5] [6]

Рост сети UTXO становится положительным, сигнализируя о возвращении активности биткойна на цепи блоков
UTXO (Unspent Transaction Output) — это самая фундаментальная расчетная единица в биткоине. Его можно расценивать как «сдачу», которая еще не была потрачена и контролируется приватным ключом соответствующего адреса до тех пор, пока она не будет использована в следующей транзакции. Этот механизм обеспечивает прозрачность и отслеживаемость блокчейна и является ядром децентрализованной структуры Биткойна. Общее количество UTXO отражает активность в сети. Увеличение обычно указывает на увеличение частоты транзакций, увеличение количества новых адресов или рассредоточенных средств, что свидетельствует о более активной сети. Снижение может свидетельствовать о консолидации транзакций, меньшем количестве пользователей или выжидательной позиции, что сигнализирует о снижении использования.

Согласно данным сети Glassnode, начиная с 11 апреля, чистый рост UTXO продолжает увеличиваться, с явным увеличением зеленых столбцов, что указывает на то, что сетевая активность постепенно восстанавливается, а сделки в сети становятся более частыми. Тем временем общее количество UTXO также начало расти, отражая восходящий тренд цены Биткойна. Это может указывать на то, что рынок входит в новый цикл роста или раннюю фазу восстановления. Этот показатель является важным индикатором потока капитала и участия пользователей и часто рассматривается как ведущий сигнал рыночного настроения и здоровья сети. [7]

Интересно, хотя рост чистого UTXO стал положительным в апреле, что отражает увеличение активности транзакций on-chain, количество новых адресов не увеличилось значительно. По данным Glassnode, количество новых адресов в апреле в основном оставалось в диапазоне от 300 000 до 350 000 в день, без каких-либо значительных выбросов. Это говорит о том, что текущее восстановление on-chain в основном обусловлено возвращением и увеличением активности существующих пользователей, а не притоком новых инвесторов.

Эта структурная характеристика указывает на то, что рынок все еще находится в фазе восстановления, контролируемой действующими пользователями, с тем, чтобы новое принятие пользователей пока не показывало четкого тенденция расширения. Хотя общие показатели on-chain улучшаются, для устойчивого роста цен требуется тщательное мониторинга того, ускоряется ли рост новых адресов параллельно росту цен, как способ подтверждения того, что рынок вошел в новую фазу, стимулируемую приростом прироста капитала.

Процент Bitcoin-адресов, находящихся в прибыли, повышается до 93%, настроение на рынке согревается
Поскольку существующие пользователи возвращаются и увеличивают частоту взаимодействия, рыночное настроение постепенно улучшается на фоне отдачи цен. Это можно дополнительно наблюдать по изменениям в проценте адресов, находящихся в прибыли. Согласно Glassnode, во время недавней отдачи цен на Биткойн, доля адресов, удерживающих монеты с прибылью, параллельно возросла. Этот показатель — Процент Адресов в Прибыли — представляет собой долю адресов, где текущая цена превышает среднюю цену покупки, служащую мерилом общей прибыльности рынка.

На графике видно, что с середины апреля, когда цены на биткоин выросли, это соотношение быстро восстановилось и сейчас составляет 93%. Это означает, что большинство инвесторов вернулись в прибыльное состояние, а нереализованные потери от более ранних коррекций быстро уменьшаются. Эта тенденция обычно указывает на то, что настроения на рынке смещаются от пессимизма к нейтралитету или даже умеренному оптимизму. Такая среда может помочь подстегнуть новый импульс для покупок, хотя она также может сопровождаться некоторой фиксацией прибыли. Если цены продолжат удерживаться на повышенных уровнях и поднимут это соотношение еще выше, рынок может вступить в раннюю стадию нового восходящего цикла. [9]

Обзор рыночной тенденции
В апреле ончейн-активность проявила расхождение в различных экосистемах. Solana сохранила свое доминирование как в объеме транзакций, так и в доходе от газа, демонстрируя свои надежные возможности уровня 1. Base и Sui показали рост активности, сигнализируя о появлении потенциала. Ethereum, лидирующий по притоку капитала, показал относительно стабильную ончейн-активность, в то время как сети типа Berachain и Polygon PoS столкнулись с давлением оттока капитала. В целом, ведущие цепочки укрепили свои позиции, в то время как конкуренция среди новых цепочек усилилась.

Данные на цепи блоков AggreGate.iod свидетельствуют о том, что Биткойн в настоящее время находится на ранних этапах структурного отката, с возвращением крупных держателей и постепенным накоплением позиций, выступая в качестве основного двигателя недавнего восстановления цен. Чистый рост UTXO стал положительным с середины апреля, при этом как частота транзакций, так и активность сети параллельно увеличиваются, что указывает на восстановление динамики на цепи блоков. Однако данные Glassnode показывают, что рост новых адресов оставался плоским в апреле, колеблясь между 300 000 и 350 000 в день. Это означает, что текущее восстановление в основном обусловлено существующими пользователями, а не новыми притоками капитала.

В то же время процент адресов в прибыли быстро отскочил до 93%, что свидетельствует о том, что большинство инвесторов вернулись в прибыльное состояние. Панические настроения улеглись, и общее настроение рынка постепенно сдвигается к нейтральности и легкому оптимизму. Если как цена, так и активность on-chain продолжат укрепляться, сопровождаемые увеличением числа новых пользователей, рынок может увидеть дополнительные притоки и войти в следующий этап своего восходящего цикла.

Тенденции проектов и активность токенов

Обзор популярных данных проекта

LaunchLab
16 апреля Raydium, ведущая децентрализованная биржа в экосистеме Solana, официально запустила свою платформу для выпуска токенов LaunchLab, предложив создателям и разработчикам инструмент с низким барьером, свободной от цензуры инструмент для запуска токенов в цепочке и инициализации ликвидности. [10] Пользователи могут выпускать токены, используя различные ценовые кривые (линейные, экспоненциальные, логарифмические) и котируемые активы (например, SOL), с интеграцией в AMM V4 и механизмами блокировки токенов. Создатели также могут продолжать получать 10% от торговых комиссий AMM даже после того, как их токены «закончатся».

За почти две недели с момента запуска, на 28 апреля LaunchLab создало всего 25 207 токенов, из которых только 211 (0,84%) успешно привлекли средства и перешли в ликвидные пулы AMM, что указывает на высокий порог успеха. Пик создания токенов пришелся на 27 апреля, когда было создано более 7 500 токенов за один день; тем временем, наибольшее количество выпускаемых токенов появилось 25 и 26 апреля, когда более 110 токенов было выпущено за эти два дня. В целом, хотя LaunchLab снизило порог выпуска токенов, успех проектов все еще в значительной степени зависит от силы команды и признания на рынке. [11]

На 28 апреля существовал явный контраст между двумя основными платформами выпуска токенов на цепи Solana:

• Pump.fun создал 29,612 токенов, с успешным завершением 1,327 — процент успешного завершения составил 4.5%.
• LaunchLab Raydium создал 4 272 токена, из которых 104 успешно завершили обучение — процент выпуска 2,4%, значительно ниже, чем у Pump.fun. [12]

Pump.fun долгое время доминировал на рынке новых токенов на сети Solana. Даже после дебюта LaunchLab, Pump.fun сохранял высокую долю рынка. Особенно в начале марта и конце апреля доля ежедневного выпуска Pump.fun превысила 65%, подчеркивая его лидерство как в объеме выпуска, так и в активности пользователей. В то время как LaunchLab предлагает более гибкие механизмы выпуска и экономические стимулы, Pump.fun остается ведущей платформой для выпуска токенов на Solana с точки зрения проникновения и доминирования на рынке.

В целом, LaunchLab, как недавно запущенная платформа выпуска токенов Raydium, быстро привлекла большое количество создателей и проектных команд, продемонстрировав сильное привлекательное воздействие экосистемы и живучесть инноваций on-chain. Хотя уровень ее выпуска еще находится на ранней стадии, платформа успешно снизила барьеры для выпуска, диверсифицировала он-чейн приложения и активы Solana, а также заложила прочный фундамент для инкубации и роста будущих качественных проектов. По мере улучшения рыночных механизмов и зрелости сообщества, ожидается, что LaunchLab станет важным двигателем финансовых инноваций и привлечения пользователей на блокчейне Solana.

Обзор популярных данных токенов

$TRUMPТокен TRUMP - это мем-токен, посвященный политической фигуре, развернутый на высокопроизводительных блокчейнах, таких как Solana. Его предпочитают разработчики из-за низких транзакционных издержек и простого механизма выпуска. Токен происходит из общественного образа нынешнего президента США Дональда Трампа и широко используется в секторе политических финансов PolitiFi. Смешивая культуру сообщества, актуальные темы и маркетинг в социальных медиа, он успешно привлекает внимание рынка.

Активность On-Chain
Недавний взлет цены $TRUMP в значительной степени был вызван рыночными новостями. 24 апреля президент Трамп объявил, что в мае он проведет ужин в гольф-клубе недалеко от Вашингтона для топ-220 держателей $TRUMP, приглашение на эксклюзивный прием и тур по Белому дому предлагается топ-25 держателям. Объявление быстро стало вирусным на социальных платформах, возжигая рыночное настроение и поднимая цену токена на более чем 50% в течение короткого периода, позиционируя его как один из самых горячих мем-токенов сезона. [14]

Это событие не только значительно повысило ончейн-активность $TRUMP, но и возродило интерес к потенциалу сектора PolitiFi. Инвесторы начали активно бороться за ранжирование в токенах и обращать пристальное внимание на то, появятся ли подобные льготы, основанные на льготах, в будущем. Ончейн-данные показывают, что с момента объявления 24 апреля количество адресов, владеющих $TRUMP на сумму более 1 000 долларов, выросло примерно с 18 000 до 21 900, увеличившись более чем на 21%. Общее количество адресов, владеющих токенами, также выросло с 640 000 до 643 000, что еще раз доказывает, что рыночный энтузиазм распространился с основного сообщества на более широкую пользовательскую базу. Это демонстрирует сильную вирусную и притягательную силу политических мем-монет, когда они движимы актуальными событиями. [15] [16]

Заметно, согласно Chainalysis, с момента запуска токена $TRUMP команда его основателей накопила более $320 млн. выручки от комиссий за транзакции, что отражает не только его привлекательность, основанную на хайпе, но и его значительную способность к генерации капитала. 5 мая Трамп вновь продвигал предстоящий ужин 22 мая, дополнительно подстегивая внимание рынка и наращивая нарративный импульс. Это явление подчеркивает диверсификацию капитальных потоков на криптовалютных рынках, одновременно служа напоминанием инвесторам о необходимости поддержания осведомленности о рисках и тщательной оценке долгосрочной ценности и устойчивости таких высоковолатильных активов. [17]

Заключение

В апреле 2025 года ончейн-ландшафт показал явные признаки расхождения. Solana сохраняла свое лидерство среди блокчейнов уровня 1, среднедневное количество транзакций превышало 93 миллиона, а количество ежедневно активных адресов составляло более 4,5 миллиона. Ежедневная выручка от комиссий за газ превысила $1,2 миллиона, что свидетельствует о том, что ее активность поддерживается реальным пользовательским взаимодействием и поддерживается активными экосистемными взаимодействиями и взрывным ростом создания токенов. Base и Sui также показали рост активности, сигнализируя о нарастающем импульсе среди новых цепочек.

Структура он-чейн биткойна продолжала улучшаться, с аккумуляцией крупных держателей, позитивными UTXO и долей прибыльных адресов, возросшей до 93% - все это поддерживает восстановление доверия рынка. Однако создание новых адресов оставалось стабильным на уровне 300 000–350 000 в день, что указывает на то, что отдача все еще в основном обусловлена существующими пользователями, а приток нового капитала еще полностью не материализовался.

Среди выдающихся проектов Solana’s LaunchLab быстро аггрегирует ресурсы создателей на Gate.io, обогащая ландшафт активов on-chain. Тем временем политически ориентированный мем-токен $TRUMP использовал офлайн-рассказы и стимулы сообщества, чтобы вызвать краткосрочный рост цен более чем на 50%, с значительным увеличением держателей on-chain. Данные Chainalysis показывают, что его основная команда уже накопила более $320 млн. долларов в комиссиях за транзакции, подчеркивая двойное преимущество сильной вирусности и захвата капитала.

В целом как активность on-chain, так и капитальные потоки стабильно восстанавливаются, при этом рост экосистемы постепенно расширяется от базовых уровней до уровней приложений. В сочетании с улучшением рыночного настроения и ростом рискового аппетита стоит внимательно отслеживать текущую динамику on-chain основных активов и трендовых протоколов.


Ссылки:

1. Артемида, https://app.artemisanalytics.com/chains
2. Артемида, https://app.artemisanalytics.com/chains
3. Артемида, https://app.artemis.xyz/project/solana?from=chains&tab=metrics
4. Артемида, https://app.artemisanalytics.com/flows
5. X, https://x.com/glassnode/status/1915315537657180420
6. Glassnode, https://studio.glassnode.com/dashboards/btc-addresses
7. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/55872440-322a-49c4-7022-499d546b2f98?s=1729758433&u=1745483233
8. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.NewNonZeroCount?ema=0&mAvg=0&mMedian=0&s=1730390400&u=1745809904&zoom=
9. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/addresses.ProfitRelative?s=1729758967&u=1745483767&zoom=182
10. X, https://x.com/RaydiumProtocol/status/1912496080383799632
11. Дюна, https://dune.com/maditim/raydium-launchpad
12. Дюна, https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
13. Песчаное https://dune.com/cryptomancers/memecoins-cold-war
14. Bloomberg, https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-23/president-trump-to-host-dinner-with-top-holders-of-his-memecoin
15. Песчаные дюны, https://dune.com/gate_research/official-trump-token
16. Dune, https://dune.com/seoul/trump
17. Фортуна, https://fortune.com/crypto/2025/05/06/trump-meme-coin-creators-320-million-fees-presidential-dinner-top-holders/

Исследование Gateэто всесторонняя платформа исследования блокчейна и криптовалют, предоставляющая глубокий контент. Это включает в себя технический анализ, аналитику горячих тем, обзоры рынков, исследования отрасли, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.

Отказ от ответственности
Инвестирование на рынке криптовалют связано с высокими рисками, и рекомендуется, чтобы пользователи проводили независимое исследование и полностью понимали характер активов и продуктов, которые они приобретают, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.Gateне несет ответственности за любые убытки или ущерб, причиненный такими инвестиционными решениями.