DefiLlama tiết lộ hơn 80% phí sàn giao dịch phi tập trung được tạo ra bởi mười giao thức hàng đầu, nhấn mạnh cấu trúc thị trường DEX tập trung cao.
Uniswap vẫn là DEX hàng đầu, thu hút hơn 45 triệu đô la phí hàng tuần với tính thanh khoản mạnh mẽ, hỗ trợ đa chuỗi và mức độ chấp nhận không thể so sánh trong hệ sinh thái DeFi.
Hyperliquid nổi lên như một đối thủ đang phát triển nhanh chóng, tạo ra gần 30 triệu đô la phí hàng tuần thông qua giao dịch tập trung vào hợp đồng phái sinh, các ưu đãi sáng tạo và sự tham gia thị trường đang mở rộng nhanh chóng.
Dữ liệu DefiLlama cho thấy hơn 80% phí DEX đến từ 10 giao thức hàng đầu, trong đó Uniswap và Hyperliquid thống trị khối lượng gần đây và định hình tương lai của DeFi.
GIỚI THIỆU
Cảnh quan sàn giao dịch phi tập trung (DEX) tiếp tục phát triển, nhưng một khía cạnh vẫn rất rõ ràng: phí giao dịch tập trung nhiều ở một vài nền tảng thống trị.
Theo dữ liệu mới nhất của DefiLlama, hơn 80% tổng phí DEX xuất phát từ mười giao thức hàng đầu — và sự tập trung này càng gia tăng ở vị trí cao nhất.
Trong tuần qua, phần lớn các khoản phí DEX được tạo ra thông qua giao dịch Spot của Uniswap và Hyperliquid.
Bài viết này đi sâu vào sự tập trung đó, khám phá ý nghĩa của nó đối với hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn, và nêu bật các hệ quả cho người dùng, nhà cung cấp thanh khoản, và các nhà phát triển giao thức.
SỰ TẬP TRUNG CỦA CÁC PHÍ DEX TRONG SỐ CÁC GIAO THỨC HÀNG ĐẦU
Phân tích của DefiLlama tiết lộ một sự thiên lệch đáng chú ý: hơn 80% tổng phí giao dịch DEX đến từ chỉ mười giao thức.
Điều này ngụ ý rằng hàng trăm - nếu không muốn nói là hàng ngàn - nền tảng DEX còn lại chỉ đóng góp một phần nhỏ vào tổng doanh thu phí.
Kết quả là một cấu trúc thị trường cực kỳ lệch về phía trên, thưởng cho quy mô, thanh khoản và sự nhận biết thương hiệu.
Sự tập trung như vậy không phải là ngẫu nhiên
Các giao thức hàng đầu như Uniswap và Hyperliquid được hưởng lợi từ các pool thanh khoản sâu, hạ tầng tin cậy và sự chấp nhận mạnh mẽ từ người dùng, càng củng cố thêm vị thế thống trị của chúng trong việc tạo ra phí.
TẠI SAO UNISWAP TIẾP TỤC THỐNG TRỊ VIỆC TẠO RA PHÍ
Uniswap đứng vững như biểu tượng của giao dịch giao ngay phi tập trung. Chỉ trong tuần qua, nó đã thu được khoảng **$45.8 triệu** trong phí giao dịch. Trên quy mô hàng năm, việc tạo phí của nó đạt đến mức **tỷ đô la**.
Nhiều yếu tố ủng hộ sự thống trị của Uniswap:
– Việc **triển khai đa chuỗi**, bao gồm Ethereum, Polygon, Arbitrum và Base, đảm bảo khả năng tiếp cận rộng rãi.
– Nó vẫn là sự lựa chọn hàng đầu cho các nhà cung cấp thanh khoản nhờ vào các ưu đãi mạnh mẽ và cơ chế token nổi tiếng.
– Danh tiếng của nó về sự ổn định và dễ dàng tích hợp thu hút các nhà tạo lập thị trường khối lượng lớn và các nhà giao dịch bán lẻ.
Tập hợp lại, những điểm mạnh này khiến Uniswap trở thành một thế lực trong không gian DEX.
SỰ TĂNG TRƯỞNG PHÂN CẤP CỦA HYPERLIQUID GIỮA SỰ TẬP TRUNG PHÍ
Trong khi đó, Hyperliquid đã nổi lên như một đối thủ đáng gờm. Trong tuần qua, nó đã thu được gần **$28.3 triệu** trong phí và đang trên đà đạt **doanh thu hàng năm hàng tỷ đô la.
Thậm chí ấn tượng hơn, một nguồn khác nhấn mạnh rằng Hyperliquid đã tạo ra hơn **$19 triệu** phí chỉ trong bảy ngày qua.
Sự tăng trưởng bùng nổ của Hyperliquid có thể được cho là do:
– Mô hình giao dịch **dựa trên hợp đồng vĩnh viễn**, thu hút các nhà giao dịch tần suất cao và người dùng sản phẩm phái sinh.
– Một chiến lược thanh khoản và thu hút người dùng tích cực, bao gồm việc mua lại token và các cơ chế chia sẻ doanh thu sáng tạo.
– Sự hấp dẫn của nó như một sản phẩm DEX khác biệt bổ sung, thay vì cạnh tranh trực tiếp với các địa điểm giao dịch giao ngay truyền thống như Uniswap.
Ý NGHĨA ĐỐI VỚI HỆ SINH THÁI DEFI
NGƯỜI DÙNG VÀ NHÀ GIAO DỊCH
Đối với các nhà giao dịch, việc tập trung phí trong các giao thức hàng đầu đơn giản hóa sự lựa chọn — họ tự nhiên có xu hướng nghiêng về các nền tảng cung cấp chênh lệch giá gần và tính thanh khoản cao. Tuy nhiên, việc phụ thuộc quá mức vào một vài địa điểm mang lại những rủi ro hệ thống, chẳng hạn như tắc nghẽn, chạy trước hoặc lỗ hổng hợp đồng thông minh.
CUNG CẤP TÍNH THANH KHOẢN
Các LP được hưởng lợi từ việc trượt giá thấp hơn và cơ hội thưởng cao hơn trên các nền tảng thống trị, nhưng cũng phải đối mặt với rủi ro tập trung. Nếu các giao thức này gặp sự cố hoặc vấn đề về quản trị, các LP trong toàn bộ hệ sinh thái có thể bị ảnh hưởng.
CHUYÊN NGHIỆP GIAO THỨC PHÁT TRIỂN
Các nhà phát triển DEX mới nổi phải nhận ra rằng việc gia nhập vào phân khúc phí hàng đầu không chỉ liên quan đến tokenomics — khả năng mở rộng, bảo mật, sự hiện diện đa chuỗi và trải nghiệm người dùng cũng quan trọng không kém.
TÁC ĐỘNG THỊ TRƯỜNG RỘNG HƠN
Sự tập trung phí nhấn mạnh tầm quan trọng của sự phi tập trung trong lý thuyết so với sự tập trung trong thực tế. Trong khi DeFi nhằm phân phối quyền lực, việc sử dụng trong thế giới thực thường nghiêng về các nền tảng đáng tin cậy và nổi tiếng.
KẾT LUẬN
Dữ liệu của DefiLlama vẽ nên một bức tranh rõ ràng: một vài giao thức DEX — đứng đầu là Uniswap và Hyperliquid — chiếm phần lớn phí giao dịch. Với Uniswap tạo ra hàng chục triệu phí hàng tuần và Hyperliquid nhanh chóng đuổi kịp thông qua các sản phẩm tập trung vào phái sinh của mình, thị trường DEX tiếp tục tập trung hóa động lực phí của nó.
Khi không gian DeFi tiến bộ, các bên liên quan nên luôn lưu ý đến cả những lợi ích về hiệu quả và rủi ro hệ thống của sự tập trung như vậy. Sự đổi mới giao thức, sự đa dạng của hệ sinh thái và tính minh bạch trong quản trị sẽ là chìa khóa để bảo vệ tầm nhìn lâu dài của DeFi về tài chính thực sự phi tập trung.
〈Sự Tăng Cao Của Phí DEX: Uniswap và Hyperliquid Dẫn Đầu Thị Trường〉 bài viết này được phát hành lần đầu trên 《CoinRank》.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sự Tăng Cao của Phí DEX: Uniswap và Hyperliquid Dẫn Đầu Thị Trường
DefiLlama tiết lộ hơn 80% phí sàn giao dịch phi tập trung được tạo ra bởi mười giao thức hàng đầu, nhấn mạnh cấu trúc thị trường DEX tập trung cao.
Uniswap vẫn là DEX hàng đầu, thu hút hơn 45 triệu đô la phí hàng tuần với tính thanh khoản mạnh mẽ, hỗ trợ đa chuỗi và mức độ chấp nhận không thể so sánh trong hệ sinh thái DeFi.
Hyperliquid nổi lên như một đối thủ đang phát triển nhanh chóng, tạo ra gần 30 triệu đô la phí hàng tuần thông qua giao dịch tập trung vào hợp đồng phái sinh, các ưu đãi sáng tạo và sự tham gia thị trường đang mở rộng nhanh chóng.
Dữ liệu DefiLlama cho thấy hơn 80% phí DEX đến từ 10 giao thức hàng đầu, trong đó Uniswap và Hyperliquid thống trị khối lượng gần đây và định hình tương lai của DeFi.
GIỚI THIỆU
Cảnh quan sàn giao dịch phi tập trung (DEX) tiếp tục phát triển, nhưng một khía cạnh vẫn rất rõ ràng: phí giao dịch tập trung nhiều ở một vài nền tảng thống trị.
Theo dữ liệu mới nhất của DefiLlama, hơn 80% tổng phí DEX xuất phát từ mười giao thức hàng đầu — và sự tập trung này càng gia tăng ở vị trí cao nhất.
Trong tuần qua, phần lớn các khoản phí DEX được tạo ra thông qua giao dịch Spot của Uniswap và Hyperliquid.
Bài viết này đi sâu vào sự tập trung đó, khám phá ý nghĩa của nó đối với hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn, và nêu bật các hệ quả cho người dùng, nhà cung cấp thanh khoản, và các nhà phát triển giao thức.
SỰ TẬP TRUNG CỦA CÁC PHÍ DEX TRONG SỐ CÁC GIAO THỨC HÀNG ĐẦU
Phân tích của DefiLlama tiết lộ một sự thiên lệch đáng chú ý: hơn 80% tổng phí giao dịch DEX đến từ chỉ mười giao thức.
Điều này ngụ ý rằng hàng trăm - nếu không muốn nói là hàng ngàn - nền tảng DEX còn lại chỉ đóng góp một phần nhỏ vào tổng doanh thu phí.
Kết quả là một cấu trúc thị trường cực kỳ lệch về phía trên, thưởng cho quy mô, thanh khoản và sự nhận biết thương hiệu.
Sự tập trung như vậy không phải là ngẫu nhiên
Các giao thức hàng đầu như Uniswap và Hyperliquid được hưởng lợi từ các pool thanh khoản sâu, hạ tầng tin cậy và sự chấp nhận mạnh mẽ từ người dùng, càng củng cố thêm vị thế thống trị của chúng trong việc tạo ra phí.
TẠI SAO UNISWAP TIẾP TỤC THỐNG TRỊ VIỆC TẠO RA PHÍ
Uniswap đứng vững như biểu tượng của giao dịch giao ngay phi tập trung. Chỉ trong tuần qua, nó đã thu được khoảng **$45.8 triệu** trong phí giao dịch. Trên quy mô hàng năm, việc tạo phí của nó đạt đến mức **tỷ đô la**.
Nhiều yếu tố ủng hộ sự thống trị của Uniswap:
– Việc **triển khai đa chuỗi**, bao gồm Ethereum, Polygon, Arbitrum và Base, đảm bảo khả năng tiếp cận rộng rãi.
– Nó vẫn là sự lựa chọn hàng đầu cho các nhà cung cấp thanh khoản nhờ vào các ưu đãi mạnh mẽ và cơ chế token nổi tiếng.
– Danh tiếng của nó về sự ổn định và dễ dàng tích hợp thu hút các nhà tạo lập thị trường khối lượng lớn và các nhà giao dịch bán lẻ.
Tập hợp lại, những điểm mạnh này khiến Uniswap trở thành một thế lực trong không gian DEX.
SỰ TĂNG TRƯỞNG PHÂN CẤP CỦA HYPERLIQUID GIỮA SỰ TẬP TRUNG PHÍ
Trong khi đó, Hyperliquid đã nổi lên như một đối thủ đáng gờm. Trong tuần qua, nó đã thu được gần **$28.3 triệu** trong phí và đang trên đà đạt **doanh thu hàng năm hàng tỷ đô la.
Thậm chí ấn tượng hơn, một nguồn khác nhấn mạnh rằng Hyperliquid đã tạo ra hơn **$19 triệu** phí chỉ trong bảy ngày qua.
Sự tăng trưởng bùng nổ của Hyperliquid có thể được cho là do:
– Mô hình giao dịch **dựa trên hợp đồng vĩnh viễn**, thu hút các nhà giao dịch tần suất cao và người dùng sản phẩm phái sinh.
– Một chiến lược thanh khoản và thu hút người dùng tích cực, bao gồm việc mua lại token và các cơ chế chia sẻ doanh thu sáng tạo.
– Sự hấp dẫn của nó như một sản phẩm DEX khác biệt bổ sung, thay vì cạnh tranh trực tiếp với các địa điểm giao dịch giao ngay truyền thống như Uniswap.
Ý NGHĨA ĐỐI VỚI HỆ SINH THÁI DEFI
NGƯỜI DÙNG VÀ NHÀ GIAO DỊCH
Đối với các nhà giao dịch, việc tập trung phí trong các giao thức hàng đầu đơn giản hóa sự lựa chọn — họ tự nhiên có xu hướng nghiêng về các nền tảng cung cấp chênh lệch giá gần và tính thanh khoản cao. Tuy nhiên, việc phụ thuộc quá mức vào một vài địa điểm mang lại những rủi ro hệ thống, chẳng hạn như tắc nghẽn, chạy trước hoặc lỗ hổng hợp đồng thông minh.
CUNG CẤP TÍNH THANH KHOẢN
Các LP được hưởng lợi từ việc trượt giá thấp hơn và cơ hội thưởng cao hơn trên các nền tảng thống trị, nhưng cũng phải đối mặt với rủi ro tập trung. Nếu các giao thức này gặp sự cố hoặc vấn đề về quản trị, các LP trong toàn bộ hệ sinh thái có thể bị ảnh hưởng.
CHUYÊN NGHIỆP GIAO THỨC PHÁT TRIỂN
Các nhà phát triển DEX mới nổi phải nhận ra rằng việc gia nhập vào phân khúc phí hàng đầu không chỉ liên quan đến tokenomics — khả năng mở rộng, bảo mật, sự hiện diện đa chuỗi và trải nghiệm người dùng cũng quan trọng không kém.
TÁC ĐỘNG THỊ TRƯỜNG RỘNG HƠN
Sự tập trung phí nhấn mạnh tầm quan trọng của sự phi tập trung trong lý thuyết so với sự tập trung trong thực tế. Trong khi DeFi nhằm phân phối quyền lực, việc sử dụng trong thế giới thực thường nghiêng về các nền tảng đáng tin cậy và nổi tiếng.
KẾT LUẬN
Dữ liệu của DefiLlama vẽ nên một bức tranh rõ ràng: một vài giao thức DEX — đứng đầu là Uniswap và Hyperliquid — chiếm phần lớn phí giao dịch. Với Uniswap tạo ra hàng chục triệu phí hàng tuần và Hyperliquid nhanh chóng đuổi kịp thông qua các sản phẩm tập trung vào phái sinh của mình, thị trường DEX tiếp tục tập trung hóa động lực phí của nó.
Khi không gian DeFi tiến bộ, các bên liên quan nên luôn lưu ý đến cả những lợi ích về hiệu quả và rủi ro hệ thống của sự tập trung như vậy. Sự đổi mới giao thức, sự đa dạng của hệ sinh thái và tính minh bạch trong quản trị sẽ là chìa khóa để bảo vệ tầm nhìn lâu dài của DeFi về tài chính thực sự phi tập trung.
〈Sự Tăng Cao Của Phí DEX: Uniswap và Hyperliquid Dẫn Đầu Thị Trường〉 bài viết này được phát hành lần đầu trên 《CoinRank》.