Trong một cuộc phỏng vấn vào ngày 26 tháng 8, nhà đồng sáng lập Fundstrat, Tom Lee, đã đưa ra luận điểm mạnh mẽ về đà tăng giá của Ethereum dựa trên chính sách, lập luận rằng sự thay đổi trong quy định của Hoa Kỳ, động thái chuyển sang cơ sở hạ tầng on-chain của Phố Wall, và nhu cầu của các tổ chức được chuyển hướng thông qua "kho bạc tiền điện tử" công khai đã tạo tiền đề cho một đợt định giá lại mạnh mẽ trong quý IV. "Trong ngắn hạn, bạn biết đấy, giá ETH sẽ đạt 5.500 đô la trong vài tuần tới", Lee nói, đồng thời cho biết thêm rằng đến cuối năm, ETH "sẽ đạt gần 10.000 đến 12.000 đô la", với phần lớn mức tăng trưởng hàng năm của tiền điện tử thường đến vào quý 4.
'Khoảnh Khắc 1971' Của Ethereum
Bộ não đằng sau chiến lược kho bạc ETH của BitMine coi năm 2025 là một sự phá vỡ cấu trúc tương tự như sự bứt phá của đồng đô la Mỹ khỏi vàng năm 1971. Theo quan điểm của ông, lập trường của Washington đã chuyển từ việc coi tiền điện tử là mối đe dọa sang định vị nó như một công cụ lãnh đạo tài chính. "Trong 12 tháng qua, đã có một sự thay đổi lớn, một phần là do cuộc bầu cử, khi tiền điện tử không còn bị coi là kẻ thù... nhưng thực sự là một phần trong cách hệ thống tài chính Hoa Kỳ sẽ giành được vị thế lãnh đạo", Lee nói .
Ông chỉ ra các đồng tiền ổn định - "sản phẩm đột phá, bạn biết đấy, khoảnh khắc trò chuyện-GPT" - Đạo luật GENIUS được đề xuất và cái mà ông gọi là "Dự án tiền điện tử" của SEC, lập luận rằng những tín hiệu này cho thấy các cơ quan quản lý muốn "Phố Wall sử dụng blockchain để thực sự khiến nước Mỹ trở nên đổi mới hơn và thực sự lan tỏa ảnh hưởng tài chính của Mỹ trên toàn thế giới."
Từ đó, luận án của Lee tập trung vào Ethereum như một lớp thanh toán mặc định của tổ chức. “Phố Wall không muốn chuỗi nhanh nhất… Họ muốn một chuỗi đáng tin cậy để họ có thể xây dựng. Ethereum chưa từng có thời gian chết nào trong toàn bộ lịch sử. Vì vậy, đối với tôi, đó là sự chọn lọc tự nhiên .”
Gọi Ethereum là một "giao thức béo bở", ông lập luận rằng giá trị sẽ tích lũy ở lớp cơ sở khi các thanh toán và mã hóa được chuyển lên chuỗi. Trích dẫn công trình "từ Mosaics và Fundstrat", Lee cho biết, nếu mạng lưới nắm bắt được các luồng thanh toán và ngân hàng lớn, "bạn sẽ đạt được giá trị mạng lưới là 60.000 đô la cho mỗi ETH" trong khoảng thời gian từ 10 đến 15 năm.
Chiến Lược Của BitMine
Một phần đáng kể của cuộc trò chuyện tập trung vào công ty cổ phần đại chúng mà ông chủ trì, Bitmine, mà ông mô tả là một kho bạc Ethereum được quản lý tích cực. Lee so sánh việc nắm giữ ETH giao ngay với việc sở hữu một công ty sử dụng thị trường vốn để tăng giá ETH trên mỗi cổ phiếu. "Khi Bitmine ra đời... chỉ có 4 đô la giá trị Ethereum được nắm giữ trên mỗi cổ phiếu", ông nói về mức cơ sở ngày 8 tháng 7.
“Tính đến ngày 24 tháng 8, chúng tôi hiện có 39,84 đô la giá trị Ethereum được nắm giữ trên mỗi cổ phiếu… Vì vậy, lý do chúng tôi có tỷ lệ nắm giữ gấp 10 lần là vì Bitmine đang tích cực quản lý để tăng giá trị Ethereum được nắm giữ trên mỗi cổ phiếu của bạn bằng cách sử dụng thị trường vốn và thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức.”
Ông lập luận rằng cách tiếp cận này có thể "chống pha loãng" khi được thực hiện ở mức phí bảo hiểm vốn chủ sở hữu so với giá trị tài sản ròng: "Nếu giá ETH trên mỗi cổ phiếu của bạn tăng lên, thì không có thị trường vốn nào bị pha loãng". Lee nói thêm rằng Bitmine có "một chương trình mua lại cổ phiếu trị giá hàng tỷ đô la vì nếu cổ phiếu trở nên quá rẻ so với lượng ETH mà công ty nắm giữ, thì việc mua lại cổ phiếu sẽ hợp lý hơn".
Về chiến lược, Lee đã vạch ra tham vọng kiểm soát khoảng 5% ETH được staking, khẳng định hiệu ứng "luật lũy thừa" khi tầm quan trọng của mạng lưới tăng lên. "Nếu bạn là một thực thể staking sở hữu 5%, thì bạn có ảnh hưởng tích cực đến các nâng cấp trong tương lai... [và] là một trong những yếu tố quan trọng nhất khi Phố Wall muốn phát triển trên Ethereum", ông nói. Với cơ chế bằng chứng cổ phần (proof-of-stake) của Ethereum, ông khẳng định rằng lượng ETH hiện tại có thể tạo ra thu nhập đáng kể: "Với 9 tỷ đô la ETH được nắm giữ hiện nay, con số đó tương đương với khoảng 300 triệu đô la lợi nhuận ròng."
Góc Nhìn Vĩ Mô Của Tom Lee
Lee khẳng định, nhu cầu của các tổ chức cuối cùng cũng đang chuyển hướng sang ETH thông qua các công cụ đóng gói được quản lý và cổ phiếu, ngay cả khi nhiều nhà phân bổ lớn vẫn đánh giá thấp đồng tiền này. "Ethereum nhìn chung vẫn không được các tổ chức ưa chuộng vì hầu hết đã đặt cược vào Bitcoin... đó là lý do tại sao Ethereum có lẽ đang rơi vào... đợt tăng giá bị ghét nhất", ông nói, đồng thời lưu ý rằng mức tăng 35% của ETH từ đầu năm đến nay đã vượt xa mức 17% của Bitcoin."
Phân tích vĩ mô của Lee không chỉ giới hạn ở tiền điện tử. Ông khẳng định lại quan điểm tích cực về cổ phiếu, phụ thuộc vào việc Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng chính sách và một chu kỳ tăng trưởng. "Nếu Fed thực hiện động thái này và bắt đầu cắt giảm lãi suất... và sau đó lãi suất thế chấp giảm, chỉ số ISM tăng lên, và do đó cổ phiếu tài chính thực sự bắt đầu tham gia, tôi nghĩ đó là lý do tại sao S&P 500 đạt mức khoảng 6.800 điểm", ông nói. Mặc dù thừa nhận rằng "Tháng 9 là tháng mà mọi người sẽ lo lắng", ông mô tả bất kỳ đợt thoái lui nào cũng có thể mua được: "Kể từ năm 2022... đó luôn là cơ hội mua vào khi giá xuống thấp."
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tom Lee: Ethereum Sẽ Đạt 5.500 USD Trong Vài Tuần, Đạt 12.000 USD Vào Cuối Năm
Trong một cuộc phỏng vấn vào ngày 26 tháng 8, nhà đồng sáng lập Fundstrat, Tom Lee, đã đưa ra luận điểm mạnh mẽ về đà tăng giá của Ethereum dựa trên chính sách, lập luận rằng sự thay đổi trong quy định của Hoa Kỳ, động thái chuyển sang cơ sở hạ tầng on-chain của Phố Wall, và nhu cầu của các tổ chức được chuyển hướng thông qua "kho bạc tiền điện tử" công khai đã tạo tiền đề cho một đợt định giá lại mạnh mẽ trong quý IV. "Trong ngắn hạn, bạn biết đấy, giá ETH sẽ đạt 5.500 đô la trong vài tuần tới", Lee nói, đồng thời cho biết thêm rằng đến cuối năm, ETH "sẽ đạt gần 10.000 đến 12.000 đô la", với phần lớn mức tăng trưởng hàng năm của tiền điện tử thường đến vào quý 4. 'Khoảnh Khắc 1971' Của Ethereum Bộ não đằng sau chiến lược kho bạc ETH của BitMine coi năm 2025 là một sự phá vỡ cấu trúc tương tự như sự bứt phá của đồng đô la Mỹ khỏi vàng năm 1971. Theo quan điểm của ông, lập trường của Washington đã chuyển từ việc coi tiền điện tử là mối đe dọa sang định vị nó như một công cụ lãnh đạo tài chính. "Trong 12 tháng qua, đã có một sự thay đổi lớn, một phần là do cuộc bầu cử, khi tiền điện tử không còn bị coi là kẻ thù... nhưng thực sự là một phần trong cách hệ thống tài chính Hoa Kỳ sẽ giành được vị thế lãnh đạo", Lee nói . Ông chỉ ra các đồng tiền ổn định - "sản phẩm đột phá, bạn biết đấy, khoảnh khắc trò chuyện-GPT" - Đạo luật GENIUS được đề xuất và cái mà ông gọi là "Dự án tiền điện tử" của SEC, lập luận rằng những tín hiệu này cho thấy các cơ quan quản lý muốn "Phố Wall sử dụng blockchain để thực sự khiến nước Mỹ trở nên đổi mới hơn và thực sự lan tỏa ảnh hưởng tài chính của Mỹ trên toàn thế giới." Từ đó, luận án của Lee tập trung vào Ethereum như một lớp thanh toán mặc định của tổ chức. “Phố Wall không muốn chuỗi nhanh nhất… Họ muốn một chuỗi đáng tin cậy để họ có thể xây dựng. Ethereum chưa từng có thời gian chết nào trong toàn bộ lịch sử. Vì vậy, đối với tôi, đó là sự chọn lọc tự nhiên .” Gọi Ethereum là một "giao thức béo bở", ông lập luận rằng giá trị sẽ tích lũy ở lớp cơ sở khi các thanh toán và mã hóa được chuyển lên chuỗi. Trích dẫn công trình "từ Mosaics và Fundstrat", Lee cho biết, nếu mạng lưới nắm bắt được các luồng thanh toán và ngân hàng lớn, "bạn sẽ đạt được giá trị mạng lưới là 60.000 đô la cho mỗi ETH" trong khoảng thời gian từ 10 đến 15 năm. Chiến Lược Của BitMine Một phần đáng kể của cuộc trò chuyện tập trung vào công ty cổ phần đại chúng mà ông chủ trì, Bitmine, mà ông mô tả là một kho bạc Ethereum được quản lý tích cực. Lee so sánh việc nắm giữ ETH giao ngay với việc sở hữu một công ty sử dụng thị trường vốn để tăng giá ETH trên mỗi cổ phiếu. "Khi Bitmine ra đời... chỉ có 4 đô la giá trị Ethereum được nắm giữ trên mỗi cổ phiếu", ông nói về mức cơ sở ngày 8 tháng 7. “Tính đến ngày 24 tháng 8, chúng tôi hiện có 39,84 đô la giá trị Ethereum được nắm giữ trên mỗi cổ phiếu… Vì vậy, lý do chúng tôi có tỷ lệ nắm giữ gấp 10 lần là vì Bitmine đang tích cực quản lý để tăng giá trị Ethereum được nắm giữ trên mỗi cổ phiếu của bạn bằng cách sử dụng thị trường vốn và thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức.” Ông lập luận rằng cách tiếp cận này có thể "chống pha loãng" khi được thực hiện ở mức phí bảo hiểm vốn chủ sở hữu so với giá trị tài sản ròng: "Nếu giá ETH trên mỗi cổ phiếu của bạn tăng lên, thì không có thị trường vốn nào bị pha loãng". Lee nói thêm rằng Bitmine có "một chương trình mua lại cổ phiếu trị giá hàng tỷ đô la vì nếu cổ phiếu trở nên quá rẻ so với lượng ETH mà công ty nắm giữ, thì việc mua lại cổ phiếu sẽ hợp lý hơn". Về chiến lược, Lee đã vạch ra tham vọng kiểm soát khoảng 5% ETH được staking, khẳng định hiệu ứng "luật lũy thừa" khi tầm quan trọng của mạng lưới tăng lên. "Nếu bạn là một thực thể staking sở hữu 5%, thì bạn có ảnh hưởng tích cực đến các nâng cấp trong tương lai... [và] là một trong những yếu tố quan trọng nhất khi Phố Wall muốn phát triển trên Ethereum", ông nói. Với cơ chế bằng chứng cổ phần (proof-of-stake) của Ethereum, ông khẳng định rằng lượng ETH hiện tại có thể tạo ra thu nhập đáng kể: "Với 9 tỷ đô la ETH được nắm giữ hiện nay, con số đó tương đương với khoảng 300 triệu đô la lợi nhuận ròng." Góc Nhìn Vĩ Mô Của Tom Lee Lee khẳng định, nhu cầu của các tổ chức cuối cùng cũng đang chuyển hướng sang ETH thông qua các công cụ đóng gói được quản lý và cổ phiếu, ngay cả khi nhiều nhà phân bổ lớn vẫn đánh giá thấp đồng tiền này. "Ethereum nhìn chung vẫn không được các tổ chức ưa chuộng vì hầu hết đã đặt cược vào Bitcoin... đó là lý do tại sao Ethereum có lẽ đang rơi vào... đợt tăng giá bị ghét nhất", ông nói, đồng thời lưu ý rằng mức tăng 35% của ETH từ đầu năm đến nay đã vượt xa mức 17% của Bitcoin." Phân tích vĩ mô của Lee không chỉ giới hạn ở tiền điện tử. Ông khẳng định lại quan điểm tích cực về cổ phiếu, phụ thuộc vào việc Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng chính sách và một chu kỳ tăng trưởng. "Nếu Fed thực hiện động thái này và bắt đầu cắt giảm lãi suất... và sau đó lãi suất thế chấp giảm, chỉ số ISM tăng lên, và do đó cổ phiếu tài chính thực sự bắt đầu tham gia, tôi nghĩ đó là lý do tại sao S&P 500 đạt mức khoảng 6.800 điểm", ông nói. Mặc dù thừa nhận rằng "Tháng 9 là tháng mà mọi người sẽ lo lắng", ông mô tả bất kỳ đợt thoái lui nào cũng có thể mua được: "Kể từ năm 2022... đó luôn là cơ hội mua vào khi giá xuống thấp."