Trong thế giới tài chính, một nguyên lý gần như bất biến là: “Tiền lớn sẽ luôn chảy về nơi có thanh khoản dồi dào nhất.” Thanh khoản không chỉ giúp việc giao dịch trở nên rẻ hơn, an toàn hơn mà còn tạo sự tin cậy để các tổ chức tài chính lớn yên tâm triển khai vốn. Với thị trường crypto, khi thanh khoản đang dần đạt đến quy mô mà các định chế tài chính có thể tham gia sâu, Ethereum nổi lên như một trung tâm không thể bỏ qua.
Ethereum – “ngân hàng thanh khoản” của stablecoin
Stablecoin là đồng tiền mã hóa được neo giá theo fiat, phổ biến nhất là USD. Chúng chính là “dầu bôi trơn” cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi: từ lending, trading, thanh toán cho đến thanh toán xuyên biên giới.
Ethereum hiện là mạng lưới nắm giữ lượng stablecoin lớn nhất ngành crypto, với khoảng 146 tỷ USD stablecoin đang lưu thông trên mạng lưới gốc (Layer 1). Để so sánh:
Tron: khoảng 82 tỷ USDSolana: khoảng 12 tỷ USD
Sự vượt trội này biến Ethereum thành chuẩn mực của thanh khoản on-chain. Đó cũng là lý do tại sao TVL (Total Value Locked) của Ethereum luôn dẫn đầu, đồng thời khuyến khích các dự án DeFi mới lựa chọn xây dựng trên Ethereum để tiếp cận “dòng tiền khổng lồ” sẵn có.
Hiệu ứng “vòng xoáy tích cực” được hình thành: nơi nào có nhiều tiền nhất thì sẽ tiếp tục hút thêm nhiều dòng tiền hơn.
Thanh khoản lớn – bàn đạp cho dòng tiền tổ chức
Đối với các quỹ hưu trí hay tổ chức quản lý tài sản, việc di chuyển số vốn lớn trong một thị trường “ống dẫn mỏng” (thin liquidity pipes) là vô cùng rủi ro. Ethereum giải quyết được điều này nhờ:
Thanh khoản dồi dào giúp giảm trượt giá (slippage).Hệ thống hạ tầng DeFi ngày càng tối ưu giúp giảm chi phí vận hành sau giao dịch.
Theo số liệu năm 2024, tổng khối lượng thanh toán stablecoin trên nhiều blockchain đạt 27,6 nghìn tỷ USD – con số ngang ngửa với hệ thống thanh toán truyền thống. Điều đó có nghĩa là các tổ chức tài chính chắc chắn sẽ cần một “bến đỗ an toàn” để xử lý những dòng tiền khổng lồ này, và Ethereum hiện là điểm đến hợp lý nhất.
Rào cản và đối thủ cạnh tranh
Tuy nhiên, chiến thắng lâu dài của Ethereum không phải là điều chắc chắn.
Tron: chiếm ưu thế trong các giao dịch P2P stablecoin ở nhiều khu vực, thậm chí có thời điểm xử lý khối lượng giao dịch stablecoin cao hơn Ethereum. Nếu các dòng tiền bán lẻ trở thành chuẩn mực, lợi thế của Ethereum có thể bị thu hẹp.Solana: tốc độ nhanh, phí rẻ, phù hợp cho các ứng dụng thanh toán và DeFi thời gian thực. Nếu các tổ chức tài chính ưu tiên khả năng xử lý tức thì thay vì thanh khoản sâu, Solana hoàn toàn có thể giành được thị phần.
Kết luận: Ethereum vẫn là lựa chọn đáng đầu tư
Bất chấp cạnh tranh, Ethereum vẫn đang sở hữu lợi thế lớn nhất: thanh khoản stablecoin dồi dào và kết nối mạnh mẽ với dòng tiền toàn cầu Khi stablecoin tiếp tục mở rộng quy mô và các định chế tài chính ngày càng ưu tiên mạng lưới có tính thanh khoản cao, Ethereum nhiều khả năng vẫn sẽ giữ vai trò “trung tâm tài chính on-chain”.
Tất nhiên, bức tranh sẽ luôn thay đổi khi Solana hay Tron có những lợi thế riêng. Nhưng trong ngắn hạn đến trung hạn, Ethereum vẫn xứng đáng là lựa chọn hàng đầu cho nhà đầu tư muốn đặt cược vào sự bùng nổ của stablecoin và DeFi trong nhiều năm tới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Vì Sao Ethereum Vẫn Là Lựa Chọn Đáng Mua Trong Kỷ Nguyên Stablecoin Và DeFi?
Trong thế giới tài chính, một nguyên lý gần như bất biến là: “Tiền lớn sẽ luôn chảy về nơi có thanh khoản dồi dào nhất.” Thanh khoản không chỉ giúp việc giao dịch trở nên rẻ hơn, an toàn hơn mà còn tạo sự tin cậy để các tổ chức tài chính lớn yên tâm triển khai vốn. Với thị trường crypto, khi thanh khoản đang dần đạt đến quy mô mà các định chế tài chính có thể tham gia sâu, Ethereum nổi lên như một trung tâm không thể bỏ qua. Ethereum – “ngân hàng thanh khoản” của stablecoin Stablecoin là đồng tiền mã hóa được neo giá theo fiat, phổ biến nhất là USD. Chúng chính là “dầu bôi trơn” cho toàn bộ hệ sinh thái DeFi: từ lending, trading, thanh toán cho đến thanh toán xuyên biên giới. Ethereum hiện là mạng lưới nắm giữ lượng stablecoin lớn nhất ngành crypto, với khoảng 146 tỷ USD stablecoin đang lưu thông trên mạng lưới gốc (Layer 1). Để so sánh: Tron: khoảng 82 tỷ USDSolana: khoảng 12 tỷ USD Sự vượt trội này biến Ethereum thành chuẩn mực của thanh khoản on-chain. Đó cũng là lý do tại sao TVL (Total Value Locked) của Ethereum luôn dẫn đầu, đồng thời khuyến khích các dự án DeFi mới lựa chọn xây dựng trên Ethereum để tiếp cận “dòng tiền khổng lồ” sẵn có. Hiệu ứng “vòng xoáy tích cực” được hình thành: nơi nào có nhiều tiền nhất thì sẽ tiếp tục hút thêm nhiều dòng tiền hơn. Thanh khoản lớn – bàn đạp cho dòng tiền tổ chức Đối với các quỹ hưu trí hay tổ chức quản lý tài sản, việc di chuyển số vốn lớn trong một thị trường “ống dẫn mỏng” (thin liquidity pipes) là vô cùng rủi ro. Ethereum giải quyết được điều này nhờ: Thanh khoản dồi dào giúp giảm trượt giá (slippage).Hệ thống hạ tầng DeFi ngày càng tối ưu giúp giảm chi phí vận hành sau giao dịch. Theo số liệu năm 2024, tổng khối lượng thanh toán stablecoin trên nhiều blockchain đạt 27,6 nghìn tỷ USD – con số ngang ngửa với hệ thống thanh toán truyền thống. Điều đó có nghĩa là các tổ chức tài chính chắc chắn sẽ cần một “bến đỗ an toàn” để xử lý những dòng tiền khổng lồ này, và Ethereum hiện là điểm đến hợp lý nhất. Rào cản và đối thủ cạnh tranh Tuy nhiên, chiến thắng lâu dài của Ethereum không phải là điều chắc chắn. Tron: chiếm ưu thế trong các giao dịch P2P stablecoin ở nhiều khu vực, thậm chí có thời điểm xử lý khối lượng giao dịch stablecoin cao hơn Ethereum. Nếu các dòng tiền bán lẻ trở thành chuẩn mực, lợi thế của Ethereum có thể bị thu hẹp.Solana: tốc độ nhanh, phí rẻ, phù hợp cho các ứng dụng thanh toán và DeFi thời gian thực. Nếu các tổ chức tài chính ưu tiên khả năng xử lý tức thì thay vì thanh khoản sâu, Solana hoàn toàn có thể giành được thị phần. Kết luận: Ethereum vẫn là lựa chọn đáng đầu tư Bất chấp cạnh tranh, Ethereum vẫn đang sở hữu lợi thế lớn nhất: thanh khoản stablecoin dồi dào và kết nối mạnh mẽ với dòng tiền toàn cầu Khi stablecoin tiếp tục mở rộng quy mô và các định chế tài chính ngày càng ưu tiên mạng lưới có tính thanh khoản cao, Ethereum nhiều khả năng vẫn sẽ giữ vai trò “trung tâm tài chính on-chain”. Tất nhiên, bức tranh sẽ luôn thay đổi khi Solana hay Tron có những lợi thế riêng. Nhưng trong ngắn hạn đến trung hạn, Ethereum vẫn xứng đáng là lựa chọn hàng đầu cho nhà đầu tư muốn đặt cược vào sự bùng nổ của stablecoin và DeFi trong nhiều năm tới.