Gate Tài chính phi tập trung báo cáo (14 tháng 11 ): TVL giảm xuống dưới 130 tỷ USD; Babylon hoàn thành nâng cấp lớn mạng chính.

Vào ngày 14 tháng 11, mặc dù chính phủ Mỹ đã kết thúc tình trạng ngừng hoạt động, nhưng thị trường tiền điện tử đã trải qua đợt bán phá giá lớn do khả năng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào tháng 12 giảm. BTC đã giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý 100.000 đô la, đạt 97.000 đô la; ETH giảm xuống còn 3.200 đô la; tổng giá trị tài sản khóa (TVL) của DeFi trên toàn mạng giảm xuống còn 127,816 tỷ đô la, giảm 2,89% trong 24 giờ qua, và hơn 700 triệu đô la đã bị thanh lý trong 24 giờ qua. Các giao thức chính đều giảm, trong đó Lido, EigenLayer và ether.fi giảm hơn 9%. Khối lượng giao dịch DEX trong 24 giờ khoảng 15,017 tỷ đô la, giảm 11,12% so với tuần trước, cho thấy tâm lý thị trường trong ngắn hạn có phần bi quan. Các điểm nóng của thị trường tập trung vào sự kiện an toàn giao thức, điều chỉnh kinh tế token và tiến trình tuân thủ quy định.

Tổng quan thị trường Tài chính phi tập trung

（Nguồn: DeFiLlama）

Toàn bộ DeFi TVL: Hôm nay (14 tháng 11), việc chính phủ Mỹ tạm dừng cuối cùng đã kết thúc, tuy nhiên, đi kèm với việc khả năng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong tháng 12 giảm, thị trường tiền điện tử lại bị tắm máu, toàn bộ 24 giờ qua Bị thanh lý vượt quá 700 triệu USD. BTC giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý 100.000 USD, hiện đang ở mức khoảng 97.000 USD; ETH lùi về mức 3200 USD; toàn bộ DeFi TVL giảm xuống dưới 130 tỷ USD, hiện tại là 127.8 tỷ USD, giảm 2.89% trong 24 giờ.

DEX khối lượng giao dịch 24 giờ: khoảng 150.17 tỷ USD, giảm 11.12% so với tuần trước, ba vị trí dẫn đầu lần lượt là: PancakeSwap (30.04 tỷ USD), Uniswap (29.38 tỷ USD), HumidiFi (8.0078 tỷ USD).

Giao thức phổ biến và hiệu suất trên chuỗi

Tính theo TVL, dữ liệu của mười giao thức DeFi hàng đầu như sau:

（Nguồn: DeFiLlama）

Trong đó, dữ liệu của các giao thức đứng đầu có hiệu suất lần lượt là:

Aave: TVL khoảng 334.46 tỷ USD, 24 giờ giảm 3.59%;

Lido: TVL khoảng 27.649 tỷ USD, mức giảm trong 24 giờ là 9,59%;

EigenLayer：TVL khoảng 132,97 tỷ USD, 24 giờ giảm 9,30%；

Spark：TVL khoảng 91.42 tỷ USD, 24 giờ giảm 4.23%;

Ethena: TVL khoảng 83.55 tỷ USD, 24 giờ giảm 1.35%;

ether.fi：TVL khoảng 77.48 tỷ USD, mức giảm trong 24 giờ là 9.73%.

Ngoài ra, mười dự án có phí giao thức cao nhất trong 24 giờ qua như sau:

（Nguồn: DeFiLlama）

Trong đó, phí giao thức Ethena trong 24 giờ qua đạt 7,46 triệu đô la Mỹ, chỉ đứng sau Tether (23,46 triệu đô la Mỹ) và Circle (7,9 triệu đô la Mỹ), xếp thứ ba; phí giao thức Hyperliquid trong 24 giờ qua đạt 4,94 triệu đô la Mỹ, xếp thứ tư; Jupiter đứng thứ năm với 3,71 triệu đô la Mỹ.

Tổng hợp tin tức dự án

1、Nhà phân tích mã hóa Specter đã đăng bài cho biết, điều tra trên chuỗi cho thấy, BTX Capital và người sáng lập của nó, Vanessa Cao, có thể đã tham gia vào việc thao túng giá nhiều Token trên Hyperliquid, bao gồm POPCAT, TST, và kiếm lợi từ lợi thế vốn khổng lồ. Vào ngày 12 tháng 11, kẻ tấn công đã đặt một bức tường mua khoảng 25 triệu đô la tại giá khoảng 0.21 đô la của POPCAT, sau khi sử dụng hơn 26 ví để tạo ra một ảo tưởng cầu mạnh mẽ, đã rút đơn hàng, dẫn đến việc thanh lý hàng loạt. Sự kiện này khiến kẻ tấn công tự làm thiệt hại 4 triệu đô la tài sản thế chấp, HLP thiệt hại 4.9 triệu đô la. Specter cho rằng, lý do kẻ tấn công có thể chịu đựng khoản lỗ khổng lồ có thể là vì họ đã bán khống Token này trên các nền tảng giao dịch tập trung.

Dòng tiền trên chuỗi tiếp tục chỉ ra BTX Capital. Các ví liên quan đến việc thao túng TST, ví nạp của Bybit và địa chỉ đa chữ ký đều có liên quan trực tiếp đến ví chính thức của BTX Capital và ví công khai của VanessaCao vanessacao.eth. Dòng tiền cho thấy, họ có thể dễ dàng điều động số tiền lớn để thao túng giá. Specter chỉ ra rằng BTX Capital có thể đã thao túng các token gần đây có biến động bất thường như ZEREBRO, JELLYJELLY, HIFI và nghi ngờ rằng các phương pháp tương tự có thể áp dụng cho ZEC.

2、Ví đa chữ ký chính thức của WLFI đã chuyển 166,6 triệu WLFI (khoảng 23,74 triệu USD) đến 7 ví, mỗi ví nhận được khoảng 23,8 triệu WLFI.

3、Giao thức thanh khoản sinh thái Cosmos Drop Protocol thông báo, do hướng sinh thái hiện tại và tình hình thị trường, con đường phát triển bền vững của nó không khả thi, sau khi đánh giá sẽ dừng hoạt động một cách có trật tự. Quá trình dừng hoạt động sẽ có trách nhiệm và minh bạch, cân nhắc lợi ích của các bên. Một phần tài sản của Drop vẫn có ứng dụng năng động trong lĩnh vực DeFi, sẽ cố gắng đảm bảo tính liên tục của dịch vụ trong các lĩnh vực có tỷ lệ áp dụng cao. Đồng thời, Drop không còn thúc đẩy sự kiện tạo token (TGE) và các airdrop liên quan đến kế hoạch Droplets, đang khám phá việc phân bổ doanh thu giao thức cho những người tham gia kế hoạch này như một phần thưởng, phương thức phân bổ cụ thể và chi tiết cách thức yêu cầu sẽ được thông báo sau. Hiện tại, Drop đang trong giai đoạn chuyển tiếp ổn định, tất cả dAssets đều nằm trong đó, dTIA và deINIT sẽ dần dừng dịch vụ, việc rút tiền được mở và sẽ công bố thời gian trước, dATOM và dNTRN sẽ tiếp tục được hỗ trợ.

4、Sui chính thức trên nền tảng X đã phát đi thông báo rằng, tài khoản X của giao thức đặt cọc lưu động Sui Aftermath đã bị đánh cắp, vui lòng không thực hiện bất kỳ thao tác nào với tài khoản đó trước khi có thông báo phục hồi từ chính thức.

5、Theo báo cáo của The Block, Giám đốc điều hành DEX Labs Aditya Palepu tiết lộ rằng DerivaDEX do DAO quản lý đã nhận được giấy phép từ Cơ quan Quản lý Tài chính Bermuda, đây là giấy phép liên quan đến DAO đầu tiên do Cơ quan Quản lý Tài chính Bermuda cấp.

Theo thông tin, DerivaDEX là một nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung tập trung vào người dùng tổ chức, dự kiến sẽ ra mắt trước cuối năm. Giao thức này được thiết kế bởi các chuyên gia kỳ cựu từ DRW và Consensys, và nhận được sự hỗ trợ từ các quỹ đầu tư mạo hiểm như Dragonfly, CMS Holdings, Electric Capital và Polychain.

6、Theo thông báo chính thức, giao thức staking Bitcoin Babylon đã hoàn thành nâng cấp lớn trên mạng chính, thực hiện hai điều chỉnh quan trọng đối với mô hình kinh tế của token BABY, và giới thiệu chức năng gia hạn thời gian staking BTC tiện lợi. Trong đó, tỷ lệ lạm phát hàng năm của BABY giảm từ 8% xuống 5.5%, lượng đúc hàng năm giảm 250 triệu đồng, nâng cao tính bền vững của mô hình kinh tế token. Đồng thời, cơ chế staking hợp tác được đưa vào, cho phép người dùng staking đồng thời BTC và BABY nhận được phần thưởng cao hơn, tăng cường sự liên kết lợi ích với hệ sinh thái. Ngoài ra, chức năng gia hạn thời gian staking BTC cho phép người dùng kéo dài thời gian khóa mà không cần hủy staking, đảm bảo phần thưởng staking liên tục mà không bị gián đoạn.

7、Cộng đồng dYdX bỏ phiếu quyết định ngay lập tức tăng tỷ lệ mua lại $DYDX Token từ 25% phí giao thức lên 75%.

8、Công ty con của Aave Labs là Push Virtual Assets Ireland Limited đã nhận được giấy phép CASP từ Ngân hàng Trung ương Ireland dưới khuôn khổ MiCAR của EU, sẽ triển khai dịch vụ ổn định không phí được quản lý cho GHO và các ổn định khác tại EEA. Dịch vụ này cho phép người dùng dễ dàng chuyển đổi giữa euro và tài sản kỹ thuật số, đồng thời nhấn mạnh sự bảo vệ người tiêu dùng và tính minh bạch. Aave Labs đã chọn Ireland làm trung tâm hoạt động của EEA; giấy phép chỉ áp dụng cho việc nạp và rút tiền tuân thủ của Push, giao thức Aave phi tập trung không bị ảnh hưởng.

9、Theo dữ liệu từ Token Terminal, Uniswap đã ghi nhận khối lượng giao dịch hàng tháng cao nhất trong lịch sử vào tháng 10 năm 2025, khoảng $1166 triệu đô la, thiết lập kỷ lục mới cho nền tảng kể từ khi ra mắt.

10、Uniswap đã thông báo ra mắt Continuous Clearing Auctions (CCA), nhằm hướng dẫn thanh khoản cho các token mới phát hành hoặc có tính thanh khoản thấp trên Uniswap v4 và thực hiện phát hiện giá công khai. CCA hoạt động hoàn toàn trên chuỗi, thiết lập một mức giá thanh lý duy nhất theo khối, với mức giá cao hơn sẽ được ưu tiên thực hiện, và cùng mức giá sẽ được phân phối theo tỷ lệ; người thực hiện sẽ trả cùng một mức giá; lợi nhuận sẽ tự động được đưa vào bể v4 sau khi đấu giá kết thúc. Dự án hợp tác đầu tiên là Aztec, và cung cấp mô-đun ZK Passport tùy chọn để tham gia một cách kín đáo và có thể xác minh. Các bên dự án có thể tùy chỉnh số lượng bán, giá khởi điểm, thời gian và các tùy chọn chia nhỏ.

11、Theo báo cáo của The Block, Monad đã công bố sẽ ra mắt blockchain Layer1 và token gốc MON vào lúc 9 giờ sáng theo giờ miền Đông vào ngày 24 tháng 11, và chỉ định Anchorage Digital là nhà cung cấp lưu ký ưu tiên. Người dùng tổ chức có thể an toàn nắm giữ và staking MON thông qua nền tảng lưu ký của Anchorage hoặc ví tự lưu ký Porto. MON sẽ trở thành dự án đầu tiên lên sàn trên nền tảng công khai mới của Coinbase, với tỷ lệ khóa lưu thông ban đầu đạt 50,6%.

12、Theo nghiên cứu viên DeFi Ignas, Aave đã chứng kiến sự giảm giá mạnh trong khoảng thời gian 10/10 (giờ Bắc Kinh 10/11) khi giá cập nhật của oracle tăng từ 15% đến 50% trong một lần, một số giá cung cấp bị trễ dẫn đến rủi ro xấu nợ. Hiện tại đang bỏ phiếu để thiết lập LTV của các Token như $CRV, $UNI, $ZK, $BAL, $LDO, 1INCH, $METIS, $CAKE thành 0 và loại bỏ việc vay mượn. Ignas chỉ ra rằng giá cung cấp của Chainlink đã từng có khoảng cách giá khoảng 58% so với giá trên DEX, dẫn đến việc ~$200K bị khai thác chênh lệch giá; tổng thu nhập từ tài sản thế chấp trong ba tháng gần đây khoảng $14K, thu nhập từ vay mượn thấp (như CRV có lãi suất hàng năm ~$80K). Bản thân anh ấy với tư cách là người ủy thác đã bỏ phiếu ủng hộ.

13、Hedera đã công bố việc tích hợp ERC-3643 (Tiêu chuẩn T-REX do Tokeny đề xuất) vào Studio Token hóa Tài sản của mình, hỗ trợ phát hành tài sản xuyên biên giới trong khuôn khổ tuân thủ toàn cầu. Tiêu chuẩn này giới thiệu nhận dạng danh tính trên chuỗi và kiến trúc mô-đun, tăng cường tính linh hoạt và sự tuân thủ. Tính năng mới sẽ giúp các tổ chức tài chính và doanh nghiệp phát hành tài sản tuân thủ yêu cầu KYC/KYB một cách thuận tiện, và hỗ trợ song song với ERC-1400, đạt được sự thích ứng toàn cầu.

Tổng quan về các dự án DeFi hàng đầu trong hệ sinh thái

Khối lượng giao dịch 24 giờ của BNB Chain DEX lại đứng đầu bảng, khoảng 3,441 triệu USD, trong đó ba dự án đứng đầu lần lượt là:

PancakeSwap (24,95 tỷ USD), Uniswap (5,2066 tỷ USD), OPINION (3,6487 tỷ USD);

Solana DEX đứng thứ hai về khối lượng giao dịch trong 24 giờ, khoảng 33.48 tỷ USD, trong đó ba dự án đứng đầu lần lượt là:

HumidiFi (8.0078 triệu USD), Meteora (7.4548 triệu USD), Orca (5.6512 triệu USD);

Ethereum DEX xếp hạng thứ ba về khối lượng giao dịch trong 24 giờ, khoảng 2,749 triệu USD, trong đó ba dự án hàng đầu lần lượt là:

Uniswap (11.64 triệu USD), Curve Finance (7.094 triệu USD), Fluid (4.6272 triệu USD).

Dữ liệu thị trường token của Gate DeFi

Theo dữ liệu từ trang báo giá của Gate, giá của mười token hàng đầu trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung được thể hiện như sau:

（Nguồn: Thị trường Gate DeFi）

Tính đến ngày 14 tháng 11, thị trường tiền điện tử整体 giảm, các đồng Tài chính phi tập trung đều giảm, cụ thể là:

UNI tạm báo 7.36 USD, tỷ lệ giảm trong 24 giờ là 7.29%;

AAVE tạm báo 185.1 USD, 24 giờ giảm 13.73%;

WLFI tạm báo 0.1441 USD, 24 giờ giảm 4.06%;

MORPHO tạm báo 2 đô la, 24 giờ giảm 4.08%;

INJ hiện đang báo giá 7 USD, giảm 6.18% trong 24 giờ qua;

MYX tạm báo 2.22 USD, 24 giờ giảm 10.88%;

CRV tạm báo 0,4494 USD, mức giảm 24 giờ là 4,58%;

SYRUP tạm báo 0.4801 USD, mức tăng 24 giờ là 2.75%;

2Z tạm báo 0.1588 USD, 24 giờ giảm 5.43%;

FF tạm báo 0.1254 USD, 24 giờ giảm 9.29%.

Phân tích xu hướng thị trường

TVL và các giao thức chính chịu áp lực rõ rệt

Tổng TVL DeFi trên toàn mạng giảm xuống dưới 1300 tỷ USD, còn 1278,16 tỷ USD, cho thấy rủi ro tổng thể của thị trường đang cao. Các giao thức hàng đầu giảm mạnh:

• Aave: 33.446 tỷ USD, giảm 3.59%
• Lido: 276.49 tỷ USD, giảm 9.59%
• EigenLayer: 132.97 tỷ USD, giảm 9.30%
• ether.fi：77.48 tỷ USD, giảm 9.73%

Sự thu hẹp TVL phản ánh việc giải phóng rủi ro thị trường và tâm lý chờ đợi của các nhà đầu tư, trong khi sự khác biệt về mức giảm của các giao thức chính cho thấy sự phân hóa rõ rệt trong độ nhạy cảm rủi ro của các nhà đầu tư đối với các giao thức khác nhau.

Khối lượng giao dịch DEX và độ hoạt động trên chuỗi giảm

Trong 24 giờ qua, khối lượng giao dịch DEX toàn mạng khoảng 15,017 tỷ USD, giảm 11,12% so với tuần trước, trong đó BNB Chain dẫn đầu với 3,441 tỷ USD, Solana và Ethereum lần lượt đạt 3,348 tỷ USD và 2,749 tỷ USD. Sự sụt giảm khối lượng giao dịch phản ánh sự giảm sút trong tâm lý rủi ro của thị trường ngắn hạn, các nhà đầu tư có xu hướng quan sát hoặc rút lui khỏi các chiến lược rủi ro cao.

Xếp hạng phí giao thức và sự khác biệt về hoạt động trên chuỗi

Về phí giao thức, Ethena đứng thứ ba với 7,46 triệu USD, Hyperliquid và Jupiter lần lượt là 4,94 triệu USD và 3,71 triệu USD. Các giao thức chính vẫn có thể giữ được một mức độ giao dịch nhất định, nhưng mức phí thấp hơn so với toàn bộ thị trường, cho thấy dòng tiền ngắn hạn đang thận trọng hơn.

Quan điểm của nhà phân tích

1. Rủi ro thị trường giải phóng dẫn đến giảm trong ngắn hạn

Các nhà phân tích chỉ ra rằng, đợt giảm này bị ảnh hưởng bởi các yếu tố chính sách vĩ mô, BTC và ETH đồng loạt giảm, làm gia tăng áp lực rút vốn khỏi các giao thức DeFi. TVL và khối lượng giao dịch DEX đều giảm, cho thấy tâm lý tránh rủi ro của vốn ngắn hạn tăng lên, nhưng sự kiện bị thanh lý cho thấy vốn đòn bẩy vẫn có hành vi đuổi theo giá tăng và giảm.

2. Cần chú ý đến thao túng trên chuỗi và sự kiện an ninh

Sự kiện thao túng giá của các Token như POCPAT, TST trên Hyperliquid, cũng như sự kiện chuyển khoản lớn WLFI đã nhắc nhở thị trường rằng an toàn giao thức và thao túng trên chuỗi vẫn có thể gây ra biến động ngắn hạn. Các nhà phân tích khuyên các nhà đầu tư nên giữ cảnh giác trong thời gian biến động cao, chú ý đến an toàn giao thức và dòng tiền trên chuỗi.

3. Điều chỉnh dự án và cải cách kinh tế token có thể giảm thiểu rủi ro hệ thống

Việc nâng cấp mạng chính Babylon và điều chỉnh kinh tế BABY Token, cùng với các biện pháp như dYdX tăng tỷ lệ mua lại token, thể hiện sự chủ động của các bên giao thức trong việc tối ưu hóa mô hình kinh tế và cấu trúc khuyến khích trong bối cảnh biến động của thị trường, góp phần vào tính ổn định trung hạn.

4. Hành động tuân thủ quy định có lợi cho sự tự tin của các tổ chức

DerivaDEX đã nhận được giấy phép DAO từ Bermuda, Aave ra mắt dịch vụ được ủy quyền theo MiCAR của EU, và Hedera hỗ trợ phát hành tài sản tuân thủ ERC-3643, cho thấy tiến trình tuân thủ quy định đang được thúc đẩy. Các nhà phân tích cho rằng, việc tuân thủ và phát triển có hệ thống sẽ nâng cao lòng tin của các nhà đầu tư tổ chức trong dài hạn, góp phần vào sự bền vững của hệ sinh thái DeFi.

5. Tham khảo chiến lược đầu tư Trong thị trường hiện tại có độ biến động cao, các nhà phân tích khuyên rằng:

• Thận trọng quan sát biến động ngắn hạn, tránh thao tác đòn bẩy cao
• Chú ý đến việc tối ưu hóa mô hình kinh tế giao thức và giảm thiểu sự cố an ninh
• Theo dõi xu hướng phát triển sự tuân thủ, chuẩn bị trước cho các tổ chức và đầu tư dài hạn.

Kết luận

Thị trường DeFi vào ngày 14 tháng 11 thể hiện áp lực giảm giá rõ rệt, TVL và khối lượng giao dịch DEX đồng thời thu hẹp, các sự kiện bị thanh lý diễn ra thường xuyên, tâm lý thị trường ngắn hạn có xu hướng giảm. Tuy nhiên, sự điều chỉnh kinh tế của các bên giao thức, tiến triển về sự tuân thủ quy định và đổi mới trên chuỗi vẫn cung cấp hỗ trợ độ bền trung và dài hạn cho hệ sinh thái. Trong bối cảnh biến động ngắn hạn, các nhà đầu tư nên ưu tiên quản lý rủi ro, đồng thời chú ý đến cơ hội cấu trúc và khả năng ứng phó với các sự kiện an toàn.