ETH nâng cấp RWA, đang nấu ăn, các ông lớn DeFi hợp sức mở đầu thời gian Lego độc quyền, suy nghĩ về DeFi trong tuần qua:
1/ ETH đã tăng mạnh trong nửa tháng qua, trùng với việc nâng cấp Pectra (1) Cá nhân tôi nghĩ rằng sự gia tăng có liên quan đến điều này, nhưng nó không chiếm ưu thế (2) Nó giống như một fud quá mức và cũng có kỳ vọng rằng cam kết ETF sẽ được thông qua (3) Trước đó, tỷ giá hối đoái ETH/BTC đã tiến gần đến mức thấp nhất Tuy nhiên, nội dung của bản nâng cấp này vẫn rất đáng xem, và hơi dài để mở rộng, và nó đã được tổng hợp và sắp xếp lên gitbook
2/ Liên minh các ông lớn DeFi của Aave Uniswap
Aave dự kiến ra mắt Uniswap V4 Hook, hỗ trợ cho việc thế chấp cho vay GHO bằng Uni V4 LP, kế hoạch này cần xin một phần quỹ từ Uniswap DAO, đổi lại trong tương lai sẽ chia sẻ thu nhập lãi suất cho vay GHO với Uniswap DAO.
Đây là Hook có tính ứng dụng mạnh nhất hiện nay, hai gã khổng lồ đều được hưởng lợi. Tăng cường hiệu suất vốn của LP, tính kết hợp và linh hoạt của Hook bắt đầu được thể hiện. Với sự dẫn dắt của các dự án hàng đầu, có thể mong đợi nhiều đổi mới hơn trong tương lai.
3/ Tài chính phi tập trung khổng lồ hợp tác Aave Pendle Ethena
(1) token Ethena PT được tích hợp vào Aave, nhu cầu mạnh mẽ (2) Ethena tiếp tục tích hợp sâu hơn với Aave để niêm yết USDtb, tăng giới hạn cung USDe và sUSDe, đồng thời tăng giới hạn trên của token PT. Sau khi PT gia nhập Aave: Những người DeFi cũ yêu thích các khoản vay quay vòng đã bắt đầu hoạt động và đó là một sự hợp tác ba chiều khác sẽ được hưởng lợi từ nó, và khi các blue chips DeFi bắt đầu trưởng thành, họ sẽ bước vào thời gian Lego độc quyền của dự án trưởng DeFi. So với DeFi Summer, Lego ổn định hơn và có dung lượng lớn hơn.
4/ Tình hình khai thác thanh khoản Unichain
(1) Sản xuất khai thác thanh khoản Unichain giảm một nửa (2) Ưu đãi cho WBTC Pool sẽ được di chuyển Tuyên bố của Gauntlet là KPI đã bị vượt quá nên thu nhập đã bị giảm xuống và TVL không giảm quá nhiều. Lợi suất vẫn nằm trong phạm vi chấp nhận được của thị trường và cần lưu ý rằng sau 7 ngày, phần thưởng của các pool liên quan đến WBTC sẽ dần được chuyển sang WBTC0 (phiên bản OFT) và Unichain hiện đang bị ràng buộc sâu sắc với L0.
5/ Mạng SSV đã công bố ra mắt mạng thử nghiệm SSV 2.0, đưa ra một khái niệm mới là bApps, một loại ứng dụng phi tập trung mới, trực tiếp sử dụng các trình xác thực Ethereum để đảm bảo an toàn, thay vì phụ thuộc vào vốn bổ sung. Các trình xác thực có thể kiếm thêm thu nhập bằng cách cung cấp dịch vụ an toàn cho bApps.
Nghe qua thì giống như Restaking, nhưng thực tế vẫn có chút khác biệt: Restaking sẽ khóa ETH đã staking vào giao thức mới, nhằm cung cấp tính bảo mật cho các giao thức này.
Các tài sản này có thể bị slashing, nếu giao thức gặp sự cố, tài sản của những người xác thực có thể bị mất.
Ethereum cũng có thể bị ảnh hưởng. Đặc điểm của SSV 2.0 là ETH được stake của các nhà xác thực sẽ không bị slashing do các vấn đề về giao thức, bảo vệ Ethereum khỏi rủi ro chuỗi. Điều này có nghĩa là nếu các bApps gặp vấn đề, nó sẽ không ảnh hưởng đến tính ổn định của mạng chính Ethereum.
Do vì khả năng tìm kiếm khách hàng của Restaking hiện tại còn hạn chế, nên không tạo ra đủ nhu cầu, vì vậy dịch vụ này có thể khó nhận được sự chú ý trong một thời gian ngắn. Về mặt cơ chế, SSV 2.0 thực sự có những đặc điểm riêng của nó, và từ góc độ lý thuyết thì cũng vượt trội hơn Restaking.
Trở lại với bản thân đường đua DVT, nó không đứng ở chu kỳ trước, và nó khó khăn hơn trong chu kỳ này, lợi thế là nhu cầu tương đối chắc chắn, nhưng vấn đề là hầu hết trong số họ sẽ được các gã khổng lồ tích hợp, và bây giờ SSV và Obol đang chủ động thay đổi tình hình, hy vọng phá vỡ vòng tròn từ các góc độ khác, bạn có thể chú ý đến nó, nó vẫn còn phải xem.
6/ Obol thông báo Obol Stack
Thiết kế của Obol Stack này kết hợp việc vận hành tự chủ của các trình xác thực, có nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể trực tiếp gọi và triển khai các nút xác thực, bộ sắp xếp. Các cơ sở hạ tầng này được chính thức/ bên thứ ba đóng gói thành "App" và phát hành trên Obol App Store, người dùng có thể trực tiếp lấy và triển khai nút của riêng mình.
Điều này đã tiến gần hơn một bước đến việc Vitalik ban đầu đã ủng hộ rằng mọi người ở mọi ngóc ngách trên thế giới đều có thể chạy nút Ethereum.
7/ USD₮0 đang mở rộng nhanh chóng
USDT0 là một loại stablecoin toàn chuỗi được Tether và LayerZero hợp tác ra mắt, dựa trên công nghệ OFT của L0 để thực hiện lưu thông toàn chuỗi, đã hỗ trợ nhiều chuỗi chính.
Giải pháp này trực tiếp cạnh tranh với USDC CCTP, điểm khác biệt là giải pháp của USDC nguyên bản và tập trung hơn, trong khi USDT0 dựa vào LayerZero, và USDT0 cũng đã nhận được nhiều nguồn lực trong hệ sinh thái.
Ví dụ, bạn có thể khai thác trên Unichain, cung cấp thanh khoản trên Flare để nhận được trợ cấp sinh thái.
Nói chung, sẽ có rất nhiều cơ hội Farm, nhìn vào bối cảnh cũng có thể coi là được Tether hỗ trợ, trong tương lai sẽ thấy ngày càng nhiều USDT(USDT0) trên chuỗi.
8/ Chú ý đến hai động thái của DeFi cũ
(1) Liquity V2 thông báo ra mắt lại, sửa lỗi (2) Alchemix báo trước sự trở lại sắp xảy ra Liquity V2 đã bị vi phạm bảo mật vào khoảng ngày 15 tháng 4 năm 2025, dẫn đến việc giao thức bị đình chỉ. Lỗ hổng này liên quan đến một cuộc tấn công phức tạp, nó vẫn còn phải xem sau khi nó được khởi chạy lại, trên thực tế, V1 là một thiết kế mà tôi thích hơn, mặc dù V1 có một số vấn đề về hiệu quả và quy mô, nhưng nó đơn giản và hiệu quả, nó đã được phân nhánh bởi N nhiều dự án, và sự thay đổi của V2 là một bước đột phá, nhưng thực sự có một số điểm trừ trong việc xử lý bảo mật, đang được quan sát.
Alchemix là một trong những dự án nổi bật trong thời kỳ DeFi 2.0 của thị trường bò trước đó, gần đây có thể bắt đầu tái cấu trúc, nhưng so với Euler và Maple, Alchemix có tính chất cộng đồng hơn. Nếu không có gì đột phá, sức cạnh tranh sẽ khá hạn chế. Có thể theo dõi trước.
9/ RWA có nhiều hành động
Securitize phát hành phiên bản đóng gói cho quỹ token hóa của BlackRock để sử dụng trong Tài chính phi tập trung, tôi nghĩ đây là một điểm khá quan trọng.
Những người khác bao gồm: (1) VanEck hợp tác với Securitize để ra mắt quỹ mã hóa (2) Stripe để ra mắt tài khoản tài chính stablecoin (3) Arbitrum phê duyệt phân bổ 35 triệu ARB cho trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa (4) nền tảng RWA Horizon của Aave đã hợp tác với AntChain để cho phép đặt cược tài sản RWA để vay stablecoin Một trong những điều thú vị hơn, Cơ chế khuyến khích cho USDB được hỗ trợ bởi tài khoản Stripe Financial là khi sử dụng USDB, thu nhập của tài sản cơ sở (chẳng hạn như lãi suất trên quỹ thị trường tiền tệ) sẽ được trả cho các nhà phát triển dưới dạng phí.
10/ RWA thêm một điều đáng nói là, Chainlink, J.P. Morgan và Ondo Finance đã hợp tác để thực hiện thanh toán跨链 cho trái phiếu chính phủ Mỹ được mã hóa.
Ondo Chain là một chuỗi công khai, trong khi Kinexys là một chuỗi được cấp phép. Sự tương tác giữa hai loại chuỗi này cần hỗ trợ kỹ thuật bổ sung, hiện tại đang sử dụng giải pháp Chainlink.
Dự kiến trong tương lai, trong lĩnh vực thanh toán cross-chain RWA, Chainlink đã chiếm một vị trí nhất định trong hệ sinh thái. Nếu RWA bùng nổ như mong đợi, thì $LINK là một mục tiêu rất tốt, đồng thời có vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực oracle để đảm bảo.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Tài chính phi tập trung một tuần suy ngẫm: USDT0 mở rộng toàn chuỗi, các lão tướng đoàn kết trở lại
ETH nâng cấp RWA, đang nấu ăn, các ông lớn DeFi hợp sức mở đầu thời gian Lego độc quyền, suy nghĩ về DeFi trong tuần qua:
1/ ETH đã tăng mạnh trong nửa tháng qua, trùng với việc nâng cấp Pectra (1) Cá nhân tôi nghĩ rằng sự gia tăng có liên quan đến điều này, nhưng nó không chiếm ưu thế (2) Nó giống như một fud quá mức và cũng có kỳ vọng rằng cam kết ETF sẽ được thông qua (3) Trước đó, tỷ giá hối đoái ETH/BTC đã tiến gần đến mức thấp nhất Tuy nhiên, nội dung của bản nâng cấp này vẫn rất đáng xem, và hơi dài để mở rộng, và nó đã được tổng hợp và sắp xếp lên gitbook
2/ Liên minh các ông lớn DeFi của Aave Uniswap
Aave dự kiến ra mắt Uniswap V4 Hook, hỗ trợ cho việc thế chấp cho vay GHO bằng Uni V4 LP, kế hoạch này cần xin một phần quỹ từ Uniswap DAO, đổi lại trong tương lai sẽ chia sẻ thu nhập lãi suất cho vay GHO với Uniswap DAO.
Đây là Hook có tính ứng dụng mạnh nhất hiện nay, hai gã khổng lồ đều được hưởng lợi. Tăng cường hiệu suất vốn của LP, tính kết hợp và linh hoạt của Hook bắt đầu được thể hiện. Với sự dẫn dắt của các dự án hàng đầu, có thể mong đợi nhiều đổi mới hơn trong tương lai.
3/ Tài chính phi tập trung khổng lồ hợp tác Aave Pendle Ethena
(1) token Ethena PT được tích hợp vào Aave, nhu cầu mạnh mẽ (2) Ethena tiếp tục tích hợp sâu hơn với Aave để niêm yết USDtb, tăng giới hạn cung USDe và sUSDe, đồng thời tăng giới hạn trên của token PT. Sau khi PT gia nhập Aave: Những người DeFi cũ yêu thích các khoản vay quay vòng đã bắt đầu hoạt động và đó là một sự hợp tác ba chiều khác sẽ được hưởng lợi từ nó, và khi các blue chips DeFi bắt đầu trưởng thành, họ sẽ bước vào thời gian Lego độc quyền của dự án trưởng DeFi. So với DeFi Summer, Lego ổn định hơn và có dung lượng lớn hơn.
4/ Tình hình khai thác thanh khoản Unichain
(1) Sản xuất khai thác thanh khoản Unichain giảm một nửa (2) Ưu đãi cho WBTC Pool sẽ được di chuyển Tuyên bố của Gauntlet là KPI đã bị vượt quá nên thu nhập đã bị giảm xuống và TVL không giảm quá nhiều. Lợi suất vẫn nằm trong phạm vi chấp nhận được của thị trường và cần lưu ý rằng sau 7 ngày, phần thưởng của các pool liên quan đến WBTC sẽ dần được chuyển sang WBTC0 (phiên bản OFT) và Unichain hiện đang bị ràng buộc sâu sắc với L0.
5/ Mạng SSV đã công bố ra mắt mạng thử nghiệm SSV 2.0, đưa ra một khái niệm mới là bApps, một loại ứng dụng phi tập trung mới, trực tiếp sử dụng các trình xác thực Ethereum để đảm bảo an toàn, thay vì phụ thuộc vào vốn bổ sung. Các trình xác thực có thể kiếm thêm thu nhập bằng cách cung cấp dịch vụ an toàn cho bApps.
Nghe qua thì giống như Restaking, nhưng thực tế vẫn có chút khác biệt: Restaking sẽ khóa ETH đã staking vào giao thức mới, nhằm cung cấp tính bảo mật cho các giao thức này.
Các tài sản này có thể bị slashing, nếu giao thức gặp sự cố, tài sản của những người xác thực có thể bị mất.
Ethereum cũng có thể bị ảnh hưởng. Đặc điểm của SSV 2.0 là ETH được stake của các nhà xác thực sẽ không bị slashing do các vấn đề về giao thức, bảo vệ Ethereum khỏi rủi ro chuỗi. Điều này có nghĩa là nếu các bApps gặp vấn đề, nó sẽ không ảnh hưởng đến tính ổn định của mạng chính Ethereum.
Do vì khả năng tìm kiếm khách hàng của Restaking hiện tại còn hạn chế, nên không tạo ra đủ nhu cầu, vì vậy dịch vụ này có thể khó nhận được sự chú ý trong một thời gian ngắn. Về mặt cơ chế, SSV 2.0 thực sự có những đặc điểm riêng của nó, và từ góc độ lý thuyết thì cũng vượt trội hơn Restaking.
Trở lại với bản thân đường đua DVT, nó không đứng ở chu kỳ trước, và nó khó khăn hơn trong chu kỳ này, lợi thế là nhu cầu tương đối chắc chắn, nhưng vấn đề là hầu hết trong số họ sẽ được các gã khổng lồ tích hợp, và bây giờ SSV và Obol đang chủ động thay đổi tình hình, hy vọng phá vỡ vòng tròn từ các góc độ khác, bạn có thể chú ý đến nó, nó vẫn còn phải xem.
6/ Obol thông báo Obol Stack
Thiết kế của Obol Stack này kết hợp việc vận hành tự chủ của các trình xác thực, có nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể trực tiếp gọi và triển khai các nút xác thực, bộ sắp xếp. Các cơ sở hạ tầng này được chính thức/ bên thứ ba đóng gói thành "App" và phát hành trên Obol App Store, người dùng có thể trực tiếp lấy và triển khai nút của riêng mình.
Điều này đã tiến gần hơn một bước đến việc Vitalik ban đầu đã ủng hộ rằng mọi người ở mọi ngóc ngách trên thế giới đều có thể chạy nút Ethereum.
7/ USD₮0 đang mở rộng nhanh chóng
USDT0 là một loại stablecoin toàn chuỗi được Tether và LayerZero hợp tác ra mắt, dựa trên công nghệ OFT của L0 để thực hiện lưu thông toàn chuỗi, đã hỗ trợ nhiều chuỗi chính.
Giải pháp này trực tiếp cạnh tranh với USDC CCTP, điểm khác biệt là giải pháp của USDC nguyên bản và tập trung hơn, trong khi USDT0 dựa vào LayerZero, và USDT0 cũng đã nhận được nhiều nguồn lực trong hệ sinh thái.
Ví dụ, bạn có thể khai thác trên Unichain, cung cấp thanh khoản trên Flare để nhận được trợ cấp sinh thái.
Nói chung, sẽ có rất nhiều cơ hội Farm, nhìn vào bối cảnh cũng có thể coi là được Tether hỗ trợ, trong tương lai sẽ thấy ngày càng nhiều USDT(USDT0) trên chuỗi.
8/ Chú ý đến hai động thái của DeFi cũ
(1) Liquity V2 thông báo ra mắt lại, sửa lỗi (2) Alchemix báo trước sự trở lại sắp xảy ra Liquity V2 đã bị vi phạm bảo mật vào khoảng ngày 15 tháng 4 năm 2025, dẫn đến việc giao thức bị đình chỉ. Lỗ hổng này liên quan đến một cuộc tấn công phức tạp, nó vẫn còn phải xem sau khi nó được khởi chạy lại, trên thực tế, V1 là một thiết kế mà tôi thích hơn, mặc dù V1 có một số vấn đề về hiệu quả và quy mô, nhưng nó đơn giản và hiệu quả, nó đã được phân nhánh bởi N nhiều dự án, và sự thay đổi của V2 là một bước đột phá, nhưng thực sự có một số điểm trừ trong việc xử lý bảo mật, đang được quan sát.
Alchemix là một trong những dự án nổi bật trong thời kỳ DeFi 2.0 của thị trường bò trước đó, gần đây có thể bắt đầu tái cấu trúc, nhưng so với Euler và Maple, Alchemix có tính chất cộng đồng hơn. Nếu không có gì đột phá, sức cạnh tranh sẽ khá hạn chế. Có thể theo dõi trước.
9/ RWA có nhiều hành động
Securitize phát hành phiên bản đóng gói cho quỹ token hóa của BlackRock để sử dụng trong Tài chính phi tập trung, tôi nghĩ đây là một điểm khá quan trọng.
Những người khác bao gồm: (1) VanEck hợp tác với Securitize để ra mắt quỹ mã hóa (2) Stripe để ra mắt tài khoản tài chính stablecoin (3) Arbitrum phê duyệt phân bổ 35 triệu ARB cho trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa (4) nền tảng RWA Horizon của Aave đã hợp tác với AntChain để cho phép đặt cược tài sản RWA để vay stablecoin Một trong những điều thú vị hơn, Cơ chế khuyến khích cho USDB được hỗ trợ bởi tài khoản Stripe Financial là khi sử dụng USDB, thu nhập của tài sản cơ sở (chẳng hạn như lãi suất trên quỹ thị trường tiền tệ) sẽ được trả cho các nhà phát triển dưới dạng phí.
10/ RWA thêm một điều đáng nói là, Chainlink, J.P. Morgan và Ondo Finance đã hợp tác để thực hiện thanh toán跨链 cho trái phiếu chính phủ Mỹ được mã hóa.
Ondo Chain là một chuỗi công khai, trong khi Kinexys là một chuỗi được cấp phép. Sự tương tác giữa hai loại chuỗi này cần hỗ trợ kỹ thuật bổ sung, hiện tại đang sử dụng giải pháp Chainlink.
Dự kiến trong tương lai, trong lĩnh vực thanh toán cross-chain RWA, Chainlink đã chiếm một vị trí nhất định trong hệ sinh thái. Nếu RWA bùng nổ như mong đợi, thì $LINK là một mục tiêu rất tốt, đồng thời có vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực oracle để đảm bảo.