Lợi nhuận cao ổn định trong lĩnh vực Web3: Sự chuyển đổi từ lợi ích khuyến khích sang lợi ích cấu trúc
Gần đây, một câu hỏi đáng suy ngẫm trong giới tiền điện tử đã gây ra nhiều cuộc thảo luận: Trong bối cảnh thị trường hiện tại, làm thế nào để đạt được lợi nhuận hàng năm 10% từ 10 triệu vốn? Câu hỏi có vẻ đơn giản này thực sự phản ánh những thay đổi sâu sắc trong thị trường tiền điện tử - các khoản thưởng khuyến khích dần dần biến mất, lợi nhuận ổn định ngày càng hiếm, và vốn bắt đầu xem xét lại cấu trúc lợi nhuận của chính nó.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, tỷ suất lợi nhuận hàng năm 10% thường đồng nghĩa với rủi ro cao, đòn bẩy cao hoặc tính thanh khoản thấp. Trong khi đó, lợi nhuận cao mà Web3 từng cung cấp chủ yếu xuất phát từ lợi ích bong bóng do động lực thúc đẩy, chứ không phải từ sự nâng cao hiệu quả của cấu trúc cơ sở.
Khi "kinh tế lùa gà" rút lui, lợi suất của các blue chip DeFi giảm xuống, khối lượng giao dịch trên chuỗi tiếp tục giảm, hiệu quả vốn dần trở thành giai điệu chính của thị trường. Vấn đề cốt lõi mà thị trường đang đối mặt là: Trong bối cảnh không có trợ cấp, không có thị trường bò, liệu Web3 có thể cung cấp giải pháp lợi nhuận bền vững cho các quỹ thận trọng hay không?
DeFi lợi nhuận giảm, vốn chuyển sang "sử dụng thực tế + tối ưu cấu trúc"
Hiện tại, hầu hết người dùng đã nhận thức được rằng chỉ dựa vào airdrop thì không thể duy trì lâu dài. Vấn đề cấu trúc của tính thanh khoản trên chuỗi ngày càng nổi bật, một mặt, mô hình khuyến khích khó có thể duy trì, mặt khác, sự cạnh tranh về tính thanh khoản giữa các giao thức DeFi đã đạt đến mức tối đa, nhưng cơ sở hạ tầng bản thân nó vẫn chưa đạt được bước nhảy vọt chất lượng.
Trong bối cảnh này, vốn bắt đầu tìm kiếm cấu trúc lợi nhuận mới, cốt lõi không còn là "tài sản đầu cơ", mà là "cấu trúc đầu tư" - đầu tư vào những hệ thống có thể tạo ra dòng tiền trên chuỗi thực sự, nâng cao hiệu quả giao dịch.
Thị trường bắt đầu chú ý đến hai hướng:
Cơ sở hạ tầng giao dịch trên chuỗi được thiết kế cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp, tái cấu trúc hệ thống khớp lệnh.
Dịch vụ lớp có thể kết hợp cung cấp mô-đun giao dịch tiêu chuẩn hóa cho các nhà phát triển
Hệ thống ghép giao dịch trên chuỗi được thiết kế cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp
Một giao thức hợp đồng vĩnh viễn toàn chuỗi hoạt động trên chuỗi L1 tự phát triển. Dự án này hiện không có token, không có phần thưởng, nhưng độ sâu giao dịch của nó đã liên tục lọt vào top ba toàn mạng trong nhiều tháng.
Điều này không phải là ngẫu nhiên. Giao thức này định nghĩa lại tiêu chuẩn hiệu suất cho hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, sử dụng thiết kế "trải nghiệm tập trung + thanh toán trên chuỗi", tạo ra một hệ thống gần gũi hơn với thói quen sử dụng của các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Chuỗi L1 tự phát triển của nó hỗ trợ giao dịch trong vòng vài giây, đồng thời đạt được độ trượt giá thấp và chi phí gas thấp, đủ để hỗ trợ giao dịch thường xuyên với số tiền lớn.
Quan trọng hơn, thỏa thuận này không tự định vị mình là "nền tảng airdrop" hay "cửa ngõ cho nhà đầu tư nhỏ lẻ", mà là sản phẩm cấu trúc dành cho các nhà giao dịch tần suất cao. Trong hệ thống này, lợi nhuận đến từ độ sâu giao dịch thực tế, chứ không phải từ việc tích lũy khuyến khích.
Đối với các khoản tiền như "10 triệu", đây chính là chiến lược tài chính mới trên chuỗi: không tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn một lần, mà là tìm kiếm cơ sở hạ tầng giao dịch có người sử dụng thực sự tập trung, hiệu quả vốn cao và có chiều sâu lâu dài.
Từ khớp trên chuỗi đến chuẩn hóa mô-đun giao dịch
So với sự tích hợp dọc của các thỏa thuận đã đề cập, một mạng lưới cung cấp một "cơ sở hạ tầng giao dịch mô-đun". Nó không làm phần đầu cuối, không hướng dẫn người dùng, mà cung cấp cho các nhà phát triển một hệ thống giao dịch có thể kết hợp và cắm vào.
Nói một cách đơn giản, mạng lưới này nhằm trở thành "nhà cung cấp dịch vụ đám mây" trong lĩnh vực giao dịch Web3, tập trung vào việc phát triển công cụ và thành phần cơ bản, mà không tham gia vào bán lẻ.
Cấu trúc của mạng được chia thành bốn mô-đun cốt lõi:
Động cơ khớp lệnh: Sử dụng phương thức khớp lệnh ngoại tuyến và thanh toán trên chuỗi, cân bằng giữa hiệu quả và tính minh bạch, hỗ trợ các lệnh giao dịch phức tạp hơn và tỷ lệ sử dụng vốn cao hơn.
Hệ thống quỹ: Giới thiệu mô hình quỹ gần gũi hơn với sàn giao dịch truyền thống, cho phép các nhà tạo lập thị trường cung cấp thanh khoản theo nhu cầu, đồng thời đảm bảo độ sâu của sổ lệnh ổn định.
Hệ thống thanh toán và quyết toán: Thanh toán vốn dựa trên Layer1, quản lý tách biệt tài sản của người dùng, giảm thiểu rủi ro hệ thống, nâng cao độ an toàn vốn.
Hệ thống quản lý rủi ro: Biến mô-đun quản lý rủi ro ngoài chuỗi thành một phần dễ dàng tích hợp cho các nhà phát triển, giảm bớt rào cản xây dựng dự án.
Ý nghĩa lớn nhất của giải pháp mô-đun này là: các nhà phát triển có thể nhanh chóng xây dựng sản phẩm giao dịch của riêng mình giống như xây dựng bằng khối, mà không cần phải phát triển từ đầu các hệ thống phán quyết, thanh toán, quản lý rủi ro phức tạp.
Thực tế triển khai trên chuỗi hiệu suất cao
Một mạng lưới gần đây đã cung cấp một ví dụ điển hình về ứng dụng trên một chuỗi công khai hiệu suất cao. Mặc dù chuỗi công khai này vượt xa hiệu suất của Ethereum về cơ sở hạ tầng, nhưng cho đến gần đây mới xuất hiện một bộ "cơ sở hạ tầng sổ đặt hàng" có thể tương thích với hiệu suất của nó. Sự tích hợp của mạng này trên chuỗi công khai này đã đạt được:
Động cơ khớp lệnh hoạt động ngoại tuyến, kết hợp tốc độ và cảm giác kiểm soát của người dùng.
Xử lý hàng nghìn yêu cầu đặt hàng mỗi giây, đáp ứng nhu cầu của robot và các nhà giao dịch chuyên nghiệp
Thanh toán qua chuỗi, đảm bảo tính xác thực của giao dịch
Điều này không chỉ giảm đáng kể chi phí giao dịch thực sự của người dùng, mà điều quan trọng hơn là nó thực sự biến hiệu suất cao của chuỗi công khai này thành hiệu quả tài chính của người dùng.
Mạng lưới này cũng trở thành một trong số ít các giao thức môi giới hiện tại hỗ trợ cả hệ sinh thái Ethereum và chuỗi công cộng hiệu suất cao, với khả năng tương thích xuyên chuỗi rất mạnh.
Mở khả năng sinh lợi thực tế cho người dùng thông thường
Đối với hầu hết người dùng không thể giao dịch tần suất cao hoặc tự phát triển chiến lược, lợi nhuận từ việc khớp lệnh có cấu trúc cũng không còn xa vời. Nền tảng lợi nhuận một cửa chính là đại diện điển hình cho xu hướng này.
Là một nền tảng lợi nhuận một cửa, nền tảng này cho phép người dùng chỉ cần gửi USDC, vốn sẽ tự động tham gia vào các hoạt động tạo thị trường trên mạng đã nêu, thực hiện chiến lược trong nhiều thị trường chuỗi khác nhau, từ đó đạt được lợi nhuận LP thực tế và có thể xác minh. Khác với nguồn lợi nhuận từ "mô phỏng khớp lệnh" hoặc "giao dịch nội bộ", lợi nhuận mà nền tảng này thu được đến từ các hành động giao dịch thực sự của các lệnh khớp trên chuỗi, có tính bền vững và chống chu kỳ mạnh mẽ hơn.
Gần đây, một ví lớn đã chính thức hỗ trợ kết nối với nền tảng này. Ví Web3 có khối lượng giao dịch lớn nhất toàn cầu không chỉ mở ra cổng vào cho hàng trăm triệu người dùng mà còn giải phóng khả năng thanh khoản lên tới hàng tỷ đô la. Hiện tại, TVL của nền tảng này đã gần 7 triệu đô la, tỷ lệ lợi suất hàng năm ổn định tăng lên 30%, trở thành một trong số ít các cổng vào chuyển "lợi nhuận làm thị trường thực" thành "lợi nhuận thụ động cho người dùng".
Hình thức mới của lợi nhuận trên chuỗi đã xuất hiện
Dù là giao thức hợp đồng vĩnh viễn toàn chuỗi được thiết kế cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp, hay mạng lưới cung cấp cơ sở hạ tầng mô-đun cho các nhà phát triển, cho đến nền tảng một cửa mở ra khả năng sinh lời thực tế cho người dùng, tất cả chúng đều thể hiện một xu hướng: mô hình "lợi suất cao ổn định" mới trên chuỗi, không còn phụ thuộc vào trợ cấp và đầu cơ, mà thay vào đó là dựa vào nhu cầu giao dịch thực sự và cấu trúc hiệu quả vốn.
Trong vài năm qua, vốn Web3 đã luân chuyển qua các câu chuyện như airdrop, market making, Restaking, nhưng hệ thống thực sự có khả năng vượt qua các chu kỳ chắc chắn phải được xây dựng trên các tình huống sử dụng thực tế và khả năng tối ưu hóa cấu trúc. 10 triệu nhận được 10% lợi suất hàng năm vẫn có thể - nhưng điều kiện là nhà đầu tư có thể nhận thức và đầu tư vào cấu trúc đúng đắn, thay vì theo đuổi các điểm nóng ngắn hạn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
token_therapist
· 07-10 08:37
Còn phải là giao dịch on-chain mới đáng tin cậy cho dòng tiền~
Xem bản gốcTrả lời0
CantAffordPancake
· 07-09 10:31
Bạch phiêu đảng đâu rồi?!
Xem bản gốcTrả lời0
MEV_Whisperer
· 07-09 10:31
Đừng nghĩ đến phần lợi nhuận này.
Xem bản gốcTrả lời0
SatoshiNotNakamoto
· 07-09 10:21
Thưởng khích lệ chỉ là rượu cũ trong chai mới mà thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
MiningDisasterSurvivor
· 07-09 10:17
Đừng vẽ bánh vẽ nữa, cỏ trên mồ của những dự án defi năm 18 đã cao ba mét rồi.
Web3 mô hình lợi nhuận cao ổn định mới: Từ lợi ích khuyến khích đến lợi ích cấu trúc
Lợi nhuận cao ổn định trong lĩnh vực Web3: Sự chuyển đổi từ lợi ích khuyến khích sang lợi ích cấu trúc
Gần đây, một câu hỏi đáng suy ngẫm trong giới tiền điện tử đã gây ra nhiều cuộc thảo luận: Trong bối cảnh thị trường hiện tại, làm thế nào để đạt được lợi nhuận hàng năm 10% từ 10 triệu vốn? Câu hỏi có vẻ đơn giản này thực sự phản ánh những thay đổi sâu sắc trong thị trường tiền điện tử - các khoản thưởng khuyến khích dần dần biến mất, lợi nhuận ổn định ngày càng hiếm, và vốn bắt đầu xem xét lại cấu trúc lợi nhuận của chính nó.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, tỷ suất lợi nhuận hàng năm 10% thường đồng nghĩa với rủi ro cao, đòn bẩy cao hoặc tính thanh khoản thấp. Trong khi đó, lợi nhuận cao mà Web3 từng cung cấp chủ yếu xuất phát từ lợi ích bong bóng do động lực thúc đẩy, chứ không phải từ sự nâng cao hiệu quả của cấu trúc cơ sở.
Khi "kinh tế lùa gà" rút lui, lợi suất của các blue chip DeFi giảm xuống, khối lượng giao dịch trên chuỗi tiếp tục giảm, hiệu quả vốn dần trở thành giai điệu chính của thị trường. Vấn đề cốt lõi mà thị trường đang đối mặt là: Trong bối cảnh không có trợ cấp, không có thị trường bò, liệu Web3 có thể cung cấp giải pháp lợi nhuận bền vững cho các quỹ thận trọng hay không?
DeFi lợi nhuận giảm, vốn chuyển sang "sử dụng thực tế + tối ưu cấu trúc"
Hiện tại, hầu hết người dùng đã nhận thức được rằng chỉ dựa vào airdrop thì không thể duy trì lâu dài. Vấn đề cấu trúc của tính thanh khoản trên chuỗi ngày càng nổi bật, một mặt, mô hình khuyến khích khó có thể duy trì, mặt khác, sự cạnh tranh về tính thanh khoản giữa các giao thức DeFi đã đạt đến mức tối đa, nhưng cơ sở hạ tầng bản thân nó vẫn chưa đạt được bước nhảy vọt chất lượng.
Trong bối cảnh này, vốn bắt đầu tìm kiếm cấu trúc lợi nhuận mới, cốt lõi không còn là "tài sản đầu cơ", mà là "cấu trúc đầu tư" - đầu tư vào những hệ thống có thể tạo ra dòng tiền trên chuỗi thực sự, nâng cao hiệu quả giao dịch.
Thị trường bắt đầu chú ý đến hai hướng:
Hệ thống ghép giao dịch trên chuỗi được thiết kế cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp
Một giao thức hợp đồng vĩnh viễn toàn chuỗi hoạt động trên chuỗi L1 tự phát triển. Dự án này hiện không có token, không có phần thưởng, nhưng độ sâu giao dịch của nó đã liên tục lọt vào top ba toàn mạng trong nhiều tháng.
Điều này không phải là ngẫu nhiên. Giao thức này định nghĩa lại tiêu chuẩn hiệu suất cho hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, sử dụng thiết kế "trải nghiệm tập trung + thanh toán trên chuỗi", tạo ra một hệ thống gần gũi hơn với thói quen sử dụng của các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Chuỗi L1 tự phát triển của nó hỗ trợ giao dịch trong vòng vài giây, đồng thời đạt được độ trượt giá thấp và chi phí gas thấp, đủ để hỗ trợ giao dịch thường xuyên với số tiền lớn.
Quan trọng hơn, thỏa thuận này không tự định vị mình là "nền tảng airdrop" hay "cửa ngõ cho nhà đầu tư nhỏ lẻ", mà là sản phẩm cấu trúc dành cho các nhà giao dịch tần suất cao. Trong hệ thống này, lợi nhuận đến từ độ sâu giao dịch thực tế, chứ không phải từ việc tích lũy khuyến khích.
Đối với các khoản tiền như "10 triệu", đây chính là chiến lược tài chính mới trên chuỗi: không tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn một lần, mà là tìm kiếm cơ sở hạ tầng giao dịch có người sử dụng thực sự tập trung, hiệu quả vốn cao và có chiều sâu lâu dài.
Từ khớp trên chuỗi đến chuẩn hóa mô-đun giao dịch
So với sự tích hợp dọc của các thỏa thuận đã đề cập, một mạng lưới cung cấp một "cơ sở hạ tầng giao dịch mô-đun". Nó không làm phần đầu cuối, không hướng dẫn người dùng, mà cung cấp cho các nhà phát triển một hệ thống giao dịch có thể kết hợp và cắm vào.
Nói một cách đơn giản, mạng lưới này nhằm trở thành "nhà cung cấp dịch vụ đám mây" trong lĩnh vực giao dịch Web3, tập trung vào việc phát triển công cụ và thành phần cơ bản, mà không tham gia vào bán lẻ.
Cấu trúc của mạng được chia thành bốn mô-đun cốt lõi:
Động cơ khớp lệnh: Sử dụng phương thức khớp lệnh ngoại tuyến và thanh toán trên chuỗi, cân bằng giữa hiệu quả và tính minh bạch, hỗ trợ các lệnh giao dịch phức tạp hơn và tỷ lệ sử dụng vốn cao hơn.
Hệ thống quỹ: Giới thiệu mô hình quỹ gần gũi hơn với sàn giao dịch truyền thống, cho phép các nhà tạo lập thị trường cung cấp thanh khoản theo nhu cầu, đồng thời đảm bảo độ sâu của sổ lệnh ổn định.
Hệ thống thanh toán và quyết toán: Thanh toán vốn dựa trên Layer1, quản lý tách biệt tài sản của người dùng, giảm thiểu rủi ro hệ thống, nâng cao độ an toàn vốn.
Hệ thống quản lý rủi ro: Biến mô-đun quản lý rủi ro ngoài chuỗi thành một phần dễ dàng tích hợp cho các nhà phát triển, giảm bớt rào cản xây dựng dự án.
Ý nghĩa lớn nhất của giải pháp mô-đun này là: các nhà phát triển có thể nhanh chóng xây dựng sản phẩm giao dịch của riêng mình giống như xây dựng bằng khối, mà không cần phải phát triển từ đầu các hệ thống phán quyết, thanh toán, quản lý rủi ro phức tạp.
Thực tế triển khai trên chuỗi hiệu suất cao
Một mạng lưới gần đây đã cung cấp một ví dụ điển hình về ứng dụng trên một chuỗi công khai hiệu suất cao. Mặc dù chuỗi công khai này vượt xa hiệu suất của Ethereum về cơ sở hạ tầng, nhưng cho đến gần đây mới xuất hiện một bộ "cơ sở hạ tầng sổ đặt hàng" có thể tương thích với hiệu suất của nó. Sự tích hợp của mạng này trên chuỗi công khai này đã đạt được:
Điều này không chỉ giảm đáng kể chi phí giao dịch thực sự của người dùng, mà điều quan trọng hơn là nó thực sự biến hiệu suất cao của chuỗi công khai này thành hiệu quả tài chính của người dùng.
Mạng lưới này cũng trở thành một trong số ít các giao thức môi giới hiện tại hỗ trợ cả hệ sinh thái Ethereum và chuỗi công cộng hiệu suất cao, với khả năng tương thích xuyên chuỗi rất mạnh.
Mở khả năng sinh lợi thực tế cho người dùng thông thường
Đối với hầu hết người dùng không thể giao dịch tần suất cao hoặc tự phát triển chiến lược, lợi nhuận từ việc khớp lệnh có cấu trúc cũng không còn xa vời. Nền tảng lợi nhuận một cửa chính là đại diện điển hình cho xu hướng này.
Là một nền tảng lợi nhuận một cửa, nền tảng này cho phép người dùng chỉ cần gửi USDC, vốn sẽ tự động tham gia vào các hoạt động tạo thị trường trên mạng đã nêu, thực hiện chiến lược trong nhiều thị trường chuỗi khác nhau, từ đó đạt được lợi nhuận LP thực tế và có thể xác minh. Khác với nguồn lợi nhuận từ "mô phỏng khớp lệnh" hoặc "giao dịch nội bộ", lợi nhuận mà nền tảng này thu được đến từ các hành động giao dịch thực sự của các lệnh khớp trên chuỗi, có tính bền vững và chống chu kỳ mạnh mẽ hơn.
Gần đây, một ví lớn đã chính thức hỗ trợ kết nối với nền tảng này. Ví Web3 có khối lượng giao dịch lớn nhất toàn cầu không chỉ mở ra cổng vào cho hàng trăm triệu người dùng mà còn giải phóng khả năng thanh khoản lên tới hàng tỷ đô la. Hiện tại, TVL của nền tảng này đã gần 7 triệu đô la, tỷ lệ lợi suất hàng năm ổn định tăng lên 30%, trở thành một trong số ít các cổng vào chuyển "lợi nhuận làm thị trường thực" thành "lợi nhuận thụ động cho người dùng".
Hình thức mới của lợi nhuận trên chuỗi đã xuất hiện
Dù là giao thức hợp đồng vĩnh viễn toàn chuỗi được thiết kế cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp, hay mạng lưới cung cấp cơ sở hạ tầng mô-đun cho các nhà phát triển, cho đến nền tảng một cửa mở ra khả năng sinh lời thực tế cho người dùng, tất cả chúng đều thể hiện một xu hướng: mô hình "lợi suất cao ổn định" mới trên chuỗi, không còn phụ thuộc vào trợ cấp và đầu cơ, mà thay vào đó là dựa vào nhu cầu giao dịch thực sự và cấu trúc hiệu quả vốn.
Trong vài năm qua, vốn Web3 đã luân chuyển qua các câu chuyện như airdrop, market making, Restaking, nhưng hệ thống thực sự có khả năng vượt qua các chu kỳ chắc chắn phải được xây dựng trên các tình huống sử dụng thực tế và khả năng tối ưu hóa cấu trúc. 10 triệu nhận được 10% lợi suất hàng năm vẫn có thể - nhưng điều kiện là nhà đầu tư có thể nhận thức và đầu tư vào cấu trúc đúng đắn, thay vì theo đuổi các điểm nóng ngắn hạn.