Tình hình địa chính trị ảnh hưởng đến việc phục hồi vốn, thị trường điều chỉnh ở mức cao

Gần đây, tình hình địa chính trị bất ổn đã làm gia tăng sự biến động của thị trường. Các hành động quân sự của Israel đối với Iran đã gây ra tâm lý tránh rủi ro tạm thời, khiến độ biến động của thị trường giảm xuống. Đồng thời, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã gia tăng, nhưng tâm lý thị trường tổng thể vẫn giữ cảnh giác và chờ đợi.

Về mặt tài chính, mặc dù có sự phục hồi nhưng động lực vẫn yếu. ETF tiền điện tử tái xuất hiện dòng vốn ròng, nhưng tốc độ tăng trưởng chậm lại. Tốc độ phát hành stablecoin giảm, chênh lệch giá USDT cũng giảm bớt, cho thấy ý định nhập tiền không mạnh.

Các loại tiền điện tử chính có sự phân hóa trong hiệu suất. Bitcoin tăng cao rồi gặp kháng cự điều chỉnh, Ethereum tăng giá bổ sung rồi động lực suy giảm. Một số nhà đầu tư tổ chức vẫn tiếp tục gia tăng nắm giữ, cấu trúc thị trường nhìn chung có xu hướng trung tính và mạnh.

Mặc dù tính thanh khoản của các đồng tiền có vốn hóa nhỏ đã được cải thiện, nhưng vẫn gặp trở ngại trong việc tăng giá. Chỉ số TOTAL2 đã phục hồi nhưng lại giảm trở lại, tỷ lệ vốn hóa của OTHERS đã dừng giảm và dao động, các chỉ số trên chuỗi cho thấy vẫn chưa thoát khỏi tình trạng yếu.

Hiện tại thị trường đang ở giai đoạn củng cố cuối cùng, trong ngắn hạn cần chú ý đến tình hình đột phá vốn. Đồng thời cần kiên nhẫn quan sát cấu trúc mã thông báo vốn hóa nhỏ có chuyển biến tích cực hay không, cũng như dấu hiệu dòng vốn quay trở lại của các đồng tiền chính.

Phân tích môi trường vĩ mô

Cuộc họp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang nhìn chung là trung lập, giữ nguyên kỳ vọng giảm lãi suất 2 lần trong năm. Tuy nhiên, do thuế quan, lạm phát được điều chỉnh tăng và kinh tế điều chỉnh giảm, con đường giảm lãi suất có thể thận trọng hơn.

Trong quý III, do giá dầu, việc thực hiện thuế quan và mức cơ sở thấp của cùng kỳ năm trước, Cục Dự trữ Liên bang khó có thể giảm lãi suất trong thời gian ngắn. Dự kiến sau giữa tháng 8, sau khi đánh giá tác động của thuế quan và xu hướng giá dầu, tháng 9 có thể là thời điểm giảm lãi suất lần đầu tiên. Cuối năm, tỷ lệ lạm phát cơ bản có thể tăng lên khoảng 3,0%.

Dòng tiền và cấu trúc thị trường

Về phía dòng vốn từ bên ngoài:

• ETF tuần này đã có 2.8 tỷ USD dòng vốn ròng, quy mô dòng vốn vào lớn.
• Stablecoin đã phát hành thêm 2.3 tỷ trong tuần này, trung bình mỗi ngày phát hành 321 triệu, đang ở mức cao.

Chỉ số tâm lý thị trường:

• Giá cả chênh lệch của stablecoin ngoài sàn đã tăng lên.

Mặt kỹ thuật của Bitcoin đang trong khoảng dao động đi lên, cường độ đặt cược trên 103.000 USD tăng cường.

Xu hướng của Ethereum yếu hơn Bitcoin, tỷ lệ ETH/BTC duy trì trong trạng thái dao động, vốn tiếp tục chảy vào Bitcoin. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy số địa chỉ hoạt động của Ethereum đã tăng, có thể báo hiệu rằng đáy tạm thời đã hình thành.

Xét tổng thể, thị trường hiện đang trong giai đoạn điều chỉnh ở mức cao, trong ngắn hạn vẫn cần chú ý đến sự đột phá của dòng tiền và cơ hội cấu trúc của các đồng coin thay thế. Trong trung và dài hạn, vẫn cần theo dõi chặt chẽ ảnh hưởng của tình hình kinh tế vĩ mô và sự thay đổi chính sách đến thị trường.