Thách thức và cơ hội của việc triển khai dự án RWA
Vào đầu năm 2025, lĩnh vực tài chính Hồng Kông đón nhận hai tin tốt lớn: Quỹ mã hóa bán lẻ đầu tiên được ra mắt và tuyên bố chính sách phát triển tài sản ảo thứ hai sắp được công bố. Những tiến triển này đánh dấu một bước đột phá lớn trong việc tuân thủ quy định của dự án mã hóa tài sản thế giới thực RWA(.
Trong khi đó, dự án RWA đầu tiên trong lĩnh vực nông nghiệp đại lục "Nho Malu" đã huy động thành công 10 triệu tại Sở Giao dịch Tài chính Thượng Hải, thúc đẩy sự chuyển đổi từ khái niệm sang thực tiễn của RWA. Những thông tin này đã thu hút sự chú ý lớn từ các bên trên thị trường, dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ trong các cuộc thảo luận và yêu cầu về dự án.
Tuy nhiên, với sự thảo luận sâu sắc về các loại dự án, các doanh nghiệp liên tục trở lại với một số vấn đề cơ bản:
Dự án của tôi có phù hợp để làm RWA không?
Dự án nào phù hợp nhất với RWA?
RWA có yêu cầu gì đối với tài sản cơ bản?
Tính chất của token phát hành như thế nào?
Nhà đầu tư có động lực đầu tư vào tài sản được neo vào thực thể không?
Bài viết này sẽ kết hợp kinh nghiệm thực tiễn, cố gắng giải đáp những vấn đề này.
Đầu tiên cần phải làm rõ, RWA là việc đóng gói giá trị, hoạt động, doanh thu và các dữ liệu khác của tài sản thế giới thực vào blockchain, tạo ra mã thông báo kỹ thuật số và phát hành tài chính. So với chứng khoán hóa tài sản truyền thống và IPO, RWA có những đặc điểm sau:
Lấy tài sản cơ bản làm trung tâm, không phải tín dụng của chủ thể
Quy trình tài chính được số hóa trên chuỗi, tốc độ nhanh hơn
Phân mảnh tài sản, quốc tế hóa, nâng cao tính thanh khoản
RWA đặc biệt phù hợp với: các dự án có giá trị cao, chất lượng tốt, cần tăng tính thanh khoản và giảm rào cản đầu tư. Các loại phổ biến bao gồm stablecoin, trái phiếu cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa và các loại khác.
Mặc dù lợi thế của RWA rất rõ ràng, nhưng các trường hợp thành công của doanh nghiệp trong nước vẫn còn hạn chế, chủ yếu đối mặt với hai thách thức lớn:
Thách thức tuân thủ
Nội địa cấm giao dịch tiền ảo, dự án RWA phải lập kế hoạch tuân thủ. Thông thường cần phải tài chính hóa tài sản, sau đó thông qua hợp đồng thông minh để mã hóa. Dự án có thể áp dụng mô hình liên kết trong và ngoài nước hoặc mô hình hoàn toàn ngoài nước.
Sức hấp dẫn của nhà đầu tư
Cách tạo ra giá trị sau khi phát hành token là điều quan trọng. Token RWA được neo vào tài sản, giá cả tương đối ổn định, khó có thể đạt được mức tăng vọt. Các nhà đầu tư cần quan tâm đến tài sản và đáp ứng tiêu chí nhà đầu tư đủ điều kiện, điều này đã thu hẹp đáng kể nhóm mục tiêu.
Đối với các doanh nghiệp có ý định triển khai dự án RWA, nên thực hiện các bước sau:
Lựa chọn sơ bộ các dự án khả thi, đánh giá toàn diện tình hình tài sản của doanh nghiệp.
Thiết kế mô hình kinh tế token, kiến trúc kỹ thuật và lộ trình tuân thủ
Thực hiện dự án, hoàn thành việc huy động vốn ở thị trường cấp một.
Lập kế hoạch niêm yết giao dịch, đạt được lưu thông thị trường thứ cấp
Hoạt động cộng đồng liên tục và quảng bá thương hiệu
Nói chung, các dự án RWA liên quan đến ba lĩnh vực chính: công nghiệp, tài chính và kỹ thuật số, cần có nhân tài đa ngành. Các doanh nghiệp nên nhận thức đầy đủ điều này và chuẩn bị kỹ lưỡng ở mọi phương diện. Đồng thời cũng cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của chính sách, kịp thời điều chỉnh chiến lược tuân thủ. Dưới các dự án phù hợp và hoạt động đúng đắn, RWA vẫn có tiềm năng phát triển và cơ hội lớn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Khó khăn trong việc triển khai dự án RWA: Thách thức kép về Sự tuân thủ và sức hấp dẫn đầu tư
Thách thức và cơ hội của việc triển khai dự án RWA
Vào đầu năm 2025, lĩnh vực tài chính Hồng Kông đón nhận hai tin tốt lớn: Quỹ mã hóa bán lẻ đầu tiên được ra mắt và tuyên bố chính sách phát triển tài sản ảo thứ hai sắp được công bố. Những tiến triển này đánh dấu một bước đột phá lớn trong việc tuân thủ quy định của dự án mã hóa tài sản thế giới thực RWA(.
Trong khi đó, dự án RWA đầu tiên trong lĩnh vực nông nghiệp đại lục "Nho Malu" đã huy động thành công 10 triệu tại Sở Giao dịch Tài chính Thượng Hải, thúc đẩy sự chuyển đổi từ khái niệm sang thực tiễn của RWA. Những thông tin này đã thu hút sự chú ý lớn từ các bên trên thị trường, dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ trong các cuộc thảo luận và yêu cầu về dự án.
Tuy nhiên, với sự thảo luận sâu sắc về các loại dự án, các doanh nghiệp liên tục trở lại với một số vấn đề cơ bản:
Bài viết này sẽ kết hợp kinh nghiệm thực tiễn, cố gắng giải đáp những vấn đề này.
Đầu tiên cần phải làm rõ, RWA là việc đóng gói giá trị, hoạt động, doanh thu và các dữ liệu khác của tài sản thế giới thực vào blockchain, tạo ra mã thông báo kỹ thuật số và phát hành tài chính. So với chứng khoán hóa tài sản truyền thống và IPO, RWA có những đặc điểm sau:
RWA đặc biệt phù hợp với: các dự án có giá trị cao, chất lượng tốt, cần tăng tính thanh khoản và giảm rào cản đầu tư. Các loại phổ biến bao gồm stablecoin, trái phiếu cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa và các loại khác.
Mặc dù lợi thế của RWA rất rõ ràng, nhưng các trường hợp thành công của doanh nghiệp trong nước vẫn còn hạn chế, chủ yếu đối mặt với hai thách thức lớn:
Nội địa cấm giao dịch tiền ảo, dự án RWA phải lập kế hoạch tuân thủ. Thông thường cần phải tài chính hóa tài sản, sau đó thông qua hợp đồng thông minh để mã hóa. Dự án có thể áp dụng mô hình liên kết trong và ngoài nước hoặc mô hình hoàn toàn ngoài nước.
Cách tạo ra giá trị sau khi phát hành token là điều quan trọng. Token RWA được neo vào tài sản, giá cả tương đối ổn định, khó có thể đạt được mức tăng vọt. Các nhà đầu tư cần quan tâm đến tài sản và đáp ứng tiêu chí nhà đầu tư đủ điều kiện, điều này đã thu hẹp đáng kể nhóm mục tiêu.
Đối với các doanh nghiệp có ý định triển khai dự án RWA, nên thực hiện các bước sau:
Nói chung, các dự án RWA liên quan đến ba lĩnh vực chính: công nghiệp, tài chính và kỹ thuật số, cần có nhân tài đa ngành. Các doanh nghiệp nên nhận thức đầy đủ điều này và chuẩn bị kỹ lưỡng ở mọi phương diện. Đồng thời cũng cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của chính sách, kịp thời điều chỉnh chiến lược tuân thủ. Dưới các dự án phù hợp và hoạt động đúng đắn, RWA vẫn có tiềm năng phát triển và cơ hội lớn.