Cơ hội và thách thức của Ethereum trong làn sóng Stablecoin

Nhu cầu toàn cầu đối với đô la Mỹ đang tăng trưởng mạnh mẽ. Hơn 4 tỷ người và hàng triệu doanh nghiệp đang tích cực tìm kiếm đô la thông qua stablecoin, điều này đại diện cho sự mở rộng mạng lưới đô la lớn nhất trong nhiều thập kỷ.

Điều này đã tạo ra những cơ hội chưa từng có cho Ethereum. Kể từ năm 2020, quy mô stablecoin đã tăng 60 lần, vượt quá 200 tỷ USD. Hàng triệu người nắm giữ đô la mới không chỉ cần tiền mặt kỹ thuật số mà còn cần thu nhập, cơ hội đầu tư và dịch vụ tài chính. Do những hạn chế về quy định và cơ sở hạ tầng, tài chính truyền thống khó có thể phục vụ cho thị trường mới khổng lồ này.

Ethereum có những lợi thế độc đáo, có thể cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu cho nền kinh tế đô la kỹ thuật số mới nổi này, và ETH sẽ hưởng lợi trực tiếp từ sự tăng trưởng này.

Stablecoin thúc đẩy sự mở rộng nhanh chóng của nhóm người nắm giữ đô la

Cả cá nhân và doanh nghiệp trên toàn cầu đều có nhu cầu tiềm năng lớn đối với đô la Mỹ.

Mọi người trên khắp thế giới đều hy vọng sử dụng đô la để đảm bảo an toàn:

• Hơn 4 tỷ người đang phải đối mặt với rủi ro tiền tệ lớn, xuất phát từ bất ổn chính trị, chính sách tiền tệ kém và lạm phát cấu trúc.
• Khoảng 21% dân số toàn cầu sống ở các quốc gia có tỷ lệ lạm phát hàng năm trên 6%, nhanh chóng xói mòn tiết kiệm và sức mua.
• Đối với những người này, việc nắm giữ đô la Mỹ có nghĩa là an toàn tài chính. Đô la Mỹ được coi là phương tiện lưu trữ giá trị, phương tiện giao dịch xuyên biên giới, và công cụ phòng ngừa biến động đồng tiền địa phương.

Doanh nghiệp cần đô la để thực hiện giao dịch:

• Đô la Mỹ vẫn là đồng tiền thống trị trong thương mại toàn cầu, 88% giao dịch ngoại hối toàn cầu có ít nhất một bên liên quan đến đô la.
• Các doanh nghiệp tại thị trường mới nổi phụ thuộc vào tính thanh khoản bằng đô la Mỹ để thực hiện thanh toán quốc tế, nhập khẩu và quản lý chuỗi cung ứng, trong khi ngân hàng địa phương và thị trường ngoại hối tại những thị trường này thường bị hạn chế hoặc không ổn định.
• Các doanh nghiệp nhỏ và các freelancer ngày càng cần đô la kỹ thuật số để nhận thanh toán và tránh rủi ro chênh lệch tiền tệ.

Lần đầu tiên trong lịch sử, bất kỳ ai trên thế giới cũng có thể sở hữu đô la Mỹ thông qua stablecoin:

• Bất kỳ ai có thể truy cập Internet đều có thể sở hữu và giao dịch đô la Mỹ - không cần ngân hàng, không cần sự cho phép của chính phủ, có sẵn trên toàn cầu 24/7.
• Kể từ năm 2020, vốn hóa thị trường của Stablecoin đã tăng 60 lần.
• Áp dụng đỉnh cao tập trung vào các thị trường mới nổi trước đây bị loại trừ khỏi tài chính định giá bằng đô la Mỹ. Nigeria đã trở thành thị trường tiền điện tử lớn thứ hai toàn cầu, trong khi ở Trung Quốc, mặc dù có lệnh cấm, ứng dụng tiền điện tử ngầm vẫn tiếp tục.

Stablecoin đang tạo ra một nhóm người nắm giữ đô la mới trong nhóm dân số lớn nhất thế giới - các doanh nghiệp định giá bằng USDT, các hộ gia đình tiết kiệm bằng USDC. Chúng thúc đẩy sự mở rộng cơ bản của thị trường dịch vụ tài chính đô la.

Các chủ sở hữu đô la mới tìm kiếm lợi nhuận, tạo ra cơ hội mới cho hạ tầng tài chính toàn cầu

Những người nắm giữ stablecoin mong muốn để tiền của họ phát huy tác dụng.

Ngày nay, hàng triệu người có thể sở hữu đô la thông qua stablecoin. Nhưng ước muốn của họ còn hơn thế. Các cá nhân và doanh nghiệp tự nhiên muốn sử dụng vốn để kiếm lợi nhuận, đầu tư và tăng trưởng tài sản.

Tài chính truyền thống không thể phục vụ cho thị trường mới này:

• Hệ thống ngân hàng Mỹ yêu cầu tuân thủ quy định pháp lý, loại trừ hầu hết các bên tham gia toàn cầu.
• Dịch vụ tài chính xuyên biên giới vẫn còn đắt đỏ, chậm chạp và bị hạn chế về khu vực.
• Tài chính truyền thống được xây dựng cho các tổ chức và cá nhân có giá trị tài sản cao chứ không phải cho bán lẻ toàn cầu.
• Rào cản địa lý và quy định đã cản trở hàng tỷ đô la tham gia vào việc tài trợ tính bằng đô la.

Điều này đã tạo ra nhu cầu về cơ sở hạ tầng tài chính mới, cơ sở hạ tầng này có thể phục vụ hàng tỷ người nắm giữ Stablecoin trên toàn cầu, giúp họ có thể sử dụng đô la mới.

Ethereum đáp ứng ba yêu cầu của người nắm giữ Stablecoin toàn cầu

Cơ sở hạ tầng tài chính mới phục vụ cho người nắm giữ stablecoin phải đồng thời đáp ứng ba yêu cầu quan trọng:

1. Có sẵn toàn cầu - phải có khả năng sử dụng ở bất kỳ đâu có kết nối internet, từ New York đến Nigeria, đến các vùng nông thôn của Nepal. Hầu hết các khu vực trên thế giới không thể tiếp cận tài trợ dựa trên đồng đô la, có thể do vị trí địa lý hoặc hạn chế quy định.

2. Đối với các tổ chức, an toàn - cần cung cấp sự an toàn, đáng tin cậy, rõ ràng về quy định và khả năng tùy chỉnh cần thiết để xây dựng các sản phẩm tài chính trị giá hàng tỷ đô la.

3. Chống lại sự can thiệp của chính phủ - phải không chịu sự kiểm soát của bất kỳ chính phủ đơn lẻ nào, vì nhiều chính phủ thích hạn chế việc lưu thông của đô la Mỹ để bảo vệ đồng tiền nội địa và kiểm soát dòng chảy vốn.

Ethereum đã đáp ứng tất cả ba yêu cầu:

1. Có thể truy cập toàn cầu: Bất kỳ ai trên toàn cầu có kết nối Internet đều có thể sử dụng Ethereum 24/7.

2. Đối với an ninh của tổ chức:

   • An toàn——trong tất cả các blockchain có thể lập trình, có tính an ninh kinh tế và mức độ phi tập trung cao nhất. Hệ thống hạ tầng an ninh chín muồi nhất——có nhiều nhà phát triển mã nguồn mở nhất, hợp đồng đã được xác minh, kiểm toán viên an ninh và công cụ.
   • Đáng tin cậy——Dù thị trường sụp đổ hay có sự kiện địa chính trị, vẫn có thể duy trì 100% thời gian hoạt động bình thường trong 10 năm.
   • Tuân thủ quy định quản lý - Các cơ quan quản lý của Mỹ đã phân loại ETH là hàng hóa, từ đó cung cấp một khung制度 rõ ràng.
   • Tùy chỉnh——Khung L1+L2 của Ethereum đã đạt được tính tùy chỉnh, cho phép các tổ chức tối ưu hóa cho các trường hợp sử dụng cụ thể và đáp ứng các yêu cầu quy định.
   • Kỷ lục hiệu suất xuất sắc - sở hữu nền kinh tế tài chính số lớn nhất toàn cầu: stablecoin có giá trị thị trường vượt quá 140 tỷ USD, đầu tư vào các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) trên 60 tỷ USD và token hóa tài sản thế giới thực có giá trị trên 7 tỷ USD.

3. Kháng cự sự can thiệp của chính phủ: Chính phủ không thể chiếm lĩnh một điểm kiểm soát duy nhất để kiểm soát hoặc hạn chế mạng.

Ethereum với đặc tính phi tập trung mạnh mẽ đã đáp ứng những yêu cầu này một cách độc đáo — câu chuyện nguồn gốc của nó hôm nay gần như không thể sao chép.

• Sự phi tập trung mạnh mẽ làm cho Ethereum có thể truy cập, an toàn, đáng tin cậy trên toàn cầu và có khả năng chống lại sự can thiệp của chính phủ.
• Mức độ phi tập trung này được bắt nguồn từ nguồn gốc và văn hóa của Ethereum.
  • Ethereum ban đầu là một chuỗi khối được tài trợ bởi cộng đồng, áp dụng cơ chế chứng minh công việc, điều này khiến cho quyền sở hữu tài sản của nó rất rộng rãi. Nhưng môi trường hiện nay khiến nó không còn phù hợp để khởi động theo cách này.
  • Văn hóa của nó luôn ưu tiên sự phân quyền - duy trì sự đa dạng khách hàng tốn kém và chống lại những lối tắt tập trung - văn hóa này gần như không thể cải tạo.
• Kết quả là, Ethereum có được lợi thế phi tập trung mà các chuỗi khác không thể dễ dàng sao chép, đồng thời cung cấp cho Ethereum một hàng rào bảo vệ bền vững.
  • Hơn 1 triệu người xác thực trải rộng trên hơn 100 quốc gia
  • Nhiều nhóm phát triển độc lập đảm bảo tính linh hoạt và hệ sinh thái nhà phát triển mã nguồn mở lớn nhất.
  • Do sự tài trợ của cộng đồng và nguồn gốc của chứng minh công việc, quyền sở hữu tài sản rất rộng rãi

Hiện tại không có giải pháp thay thế nào có thể đáp ứng đồng thời cả ba yêu cầu.

ETH có khả năng trở thành tài sản dự trữ trong nền kinh tế đô la kỹ thuật số mới

Trong bất kỳ hệ thống tài chính nào, tài sản dự trữ là lớp nền đáng tin cậy hỗ trợ mọi thứ. Nó là tài sản thế chấp, tiết kiệm hoặc tài sản thanh khoản mà các tổ chức, giao thức và người dùng nắm giữ, được sử dụng để lưu trữ giá trị, bảo đảm cho các khoản vay và thanh toán giao dịch.

Trong hệ thống truyền thống, đô la Mỹ, trái phiếu Chính phủ Mỹ và vàng là những ví dụ về tài sản dự trữ, vì chúng đáng tin cậy, có tính thanh khoản cao và được chấp nhận rộng rãi.

Với hàng tỷ đô la chảy qua các stablecoin trên Ethereum, người tham gia cần một tài sản an toàn, không cần cấp phép và hiệu quả để hỗ trợ cho việc cho vay, đặt cọc và tạo ra lợi nhuận. ETH có những lợi thế đặc biệt trong lĩnh vực này vì:

• Khan hiếm và đáng tin cậy: Nguồn cung ETH có thể dự đoán, tỷ lệ lạm phát thấp và không bị kiểm soát bởi trung ương.
• Tính sản xuất: Khác với vàng hoặc đô la tĩnh, ETH tạo ra lợi nhuận thông qua việc staking - tương tự như cách tạo ra thu nhập khi sở hữu bất động sản hoặc trái phiếu chính phủ.
• Tính hữu dụng của tài sản thế chấp: ETH đã là tài sản thế chấp lớn nhất trên chuỗi trong hệ sinh thái Ethereum, hỗ trợ các giao thức cho vay trị giá 19 tỷ đô la. Các tổ chức nắm giữ nó vì họ cần nó để tham gia vào thị trường DeFi.
• Chống tịch thu và chống kiểm duyệt: ETH sẽ không bị chính phủ đóng băng hoặc tịch thu, điều này khiến nó có tính linh hoạt hơn so với các tài sản phát hành tập trung.
• Có thể lập trình và thanh khoản cao: ETH thâm nhập sâu vào toàn bộ hệ thống tài chính trên chuỗi, mang lại tính thanh khoản vô song cho các giao dịch lớn.

Với ngày càng nhiều người dùng nắm giữ stablecoin và cần các dịch vụ tài chính, họ cần một loại tài sản dự trữ để hỗ trợ các hoạt động này. ETH có thể tạo ra lợi nhuận, đảm bảo an ninh mạng và hỗ trợ cho việc cho vay DeFi - do đó, khi hệ thống phát triển, nhu cầu đối với ETH sẽ tự nhiên tăng lên.

Nói một cách đơn giản: Sự áp dụng nhiều Stablecoin hơn → Nhiều hoạt động trên chuỗi hơn → Nhu cầu nhiều hơn đối với ETH như tài sản thế chấp → Các tổ chức và người dùng nắm giữ nhiều ETH hơn.

Sự phát triển của Layer-2 trên Ethereum đã thúc đẩy nhu cầu đối với ETH. Bằng cách giảm chi phí giao dịch, tăng tốc độ giao dịch và tạo điều kiện cho các trường hợp sử dụng mới, Layer-2 đã mở ra nhiều lĩnh vực hơn để ETH có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp. Điều này đã mở rộng phạm vi của ETH và củng cố vị thế của nó như một tài sản dự trữ trong nền kinh tế đô la kỹ thuật số.

ETH có triển vọng trở thành phương tiện lưu trữ giá trị toàn cầu

Nhu cầu ngày càng tăng đối với Ether cũng đã khiến nó chiếm một phần lớn trong thị trường lưu trữ giá trị truyền thống.

• Giống như Bitcoin, Ethereum có đặc tính lưu trữ giá trị (SoV) vượt trội hơn so với các tài sản truyền thống như vàng.
• ETH và BTC sẽ không cạnh tranh với nhau, mà có thể chia sẻ một phần từ tài sản SoV truyền thống trị giá 500 triệu tỷ USD (vàng, trái phiếu, cổ phiếu, bất động sản) trong vài năm tới.
• ETH không chỉ có thuộc tính SoV của Bitcoin mà còn cung cấp lợi nhuận cho người nắm giữ.
• Tạo ra lợi nhuận là một tin tốt lớn, bởi vì các nhà đầu tư thường ưa chuộng các tài sản sinh lợi. Các hộ gia đình ở Mỹ nắm giữ khoảng 32 nghìn tỷ USD cổ phiếu trả cổ tức, trong khi giá trị vàng mà họ nắm giữ chưa đến 1 nghìn tỷ USD.

Ether có những đặc tính vượt trội hơn so với tài sản SoV truyền thống và có thể cung cấp lợi nhuận.

Kết luận: Nắm giữ Ether có thể là cách tốt nhất để tham gia vào nền kinh tế stablecoin đang ngày càng phát triển.

Sự tăng trưởng của nền kinh tế stablecoin đã tạo ra một vòng đệm mạnh mẽ cho Ethereum và ETH.

Với việc ngày càng nhiều stablecoin được đưa vào sử dụng trên Ethereum, nhu cầu đối với ETH cũng tăng lên. Giá trị ETH cao hơn và mạng lưới an toàn hơn đã thu hút nhiều tổ chức và dịch vụ hơn, từ đó thúc đẩy sự phổ biến của stablecoin.

Các giải pháp thay thế đang phải đối mặt với những thách thức lớn khi sao chép bánh đà này:

• Tài chính truyền thống không thể phục vụ hàng tỷ người bị loại trừ do rào cản địa lý và quy định.
• Hệ thống do chính phủ kiểm soát vẫn chịu ảnh hưởng và hạn chế từ chính trị.
• Bitcoin thiếu tính năng lập trình của các dịch vụ tài chính phức tạp.
• Các blockchain khác thiếu tính an toàn, độ tin cậy và khả năng tùy chỉnh mà các tổ chức cần, đồng thời cũng thiếu tính phi tập trung để chống lại sự can thiệp của chính phủ.

Kết quả là: Việc nắm giữ Ether có thể là cách đơn giản và hiệu quả nhất để tiếp cận nền kinh tế stablecoin đang ngày càng phát triển.

• Bạn cũng có thể chọn đầu tư vào các giao thức DeFi cụ thể hưởng lợi từ sự mở rộng của stablecoin. Nhưng rủi ro cao hơn, cần có kiến thức chuyên môn.
• Đối với hầu hết các nhà tham gia bán lẻ và tổ chức, ETH cung cấp cơ hội tiếp xúc đơn giản nhất với toàn bộ hệ sinh thái đô la kỹ thuật số.

![Tại sao nói rằng việc nắm giữ ETH là cách tốt nhất để tham gia vào làn sóng Stablecoin?](