Phân tích khung quy định tài sản tiền điện tử Malaysia
Tổng quan về quy định
Malaysia áp dụng mô hình quản lý kép, do Ngân hàng Quốc gia (BNM) và Ủy ban Chứng khoán (SC) cùng chịu trách nhiệm. BNM quản lý chính sách tiền tệ và ổn định tài chính, coi tài sản tiền điện tử là tài sản có thể giao dịch chứ không phải là tiền tệ hợp pháp. SC thì đưa các tài sản tiền điện tử đủ điều kiện vào hệ thống quản lý thị trường vốn, coi chúng như sản phẩm chứng khoán để quản lý.
Luật Thị trường Vốn và Dịch vụ có hiệu lực từ năm 2019 đã thiết lập cơ sở pháp lý cho việc quản lý. SC sau đó đã ban hành nhiều quy định đi kèm, bao gồm Hướng dẫn Vận hành Thị trường Được Công nhận và Hướng dẫn Tài sản Kỹ thuật số, quy định các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số, nền tảng IEO và dịch vụ lưu ký.
Quản lý sàn giao dịch
Malaysia thực hiện chế độ cấp phép nghiêm ngặt. Các nền tảng giao dịch tài sản số phải đăng ký là nhà điều hành thị trường được công nhận (RMO-DAX), đáp ứng các yêu cầu về đăng ký địa phương, vốn tối thiểu, cơ chế quản lý rủi ro, các biện pháp chống rửa tiền, v.v. Tính đến năm 2025, có tổng cộng 6 sàn giao dịch được cấp phép, bao gồm Luno, SINEGY, Tokenize, v.v.
Sàn giao dịch chỉ có thể niêm yết các loại coin được SC phê duyệt, hiện tại có tổng cộng 22 loại, bao gồm các loại coin chính và một số coin của chuỗi công khai, coin DeFi, nhưng không bao gồm coin ổn định và coin riêng tư. Luno hỗ trợ nhiều loại coin nhất, là nền tảng dẫn đầu thị trường.
Quản lý tài chính và kiểm soát ngoại hối
Sàn giao dịch được cấp phép hỗ trợ nạp và rút Ringgit Malaysia (MYR) thông qua ngân hàng địa phương. Tài sản tiền điện tử có thể được chuyển từ ví cá nhân vào sàn giao dịch để giao dịch, cũng có thể rút về ví trên chuỗi. Tuy nhiên, tất cả các giao dịch tiền vào và ra đều cần xác minh danh tính và kiểm tra chống rửa tiền.
Để ngăn chặn việc rút vốn ra ngoài, cơ quan quản lý đã thực hiện các biện pháp sau:
Chỉ cho phép giao dịch tính bằng MYR, cấm giao dịch bằng đô la Mỹ hoặc các cặp ngoại tệ khác
Rút tiền fiat chỉ giới hạn cho tài khoản ngân hàng địa phương của chính mình
Quy trình xem xét cài đặt rút tiền mã hóa
Tài sản ủy thác
Malaysia đã triển khai hệ thống Người giám hộ tài sản kỹ thuật số (DAC), yêu cầu các tổ chức cung cấp dịch vụ lưu trữ mã thông báo phải có giấy phép chuyên biệt. Hiện tại đã có 3 tổ chức được phê duyệt nguyên tắc DAC.
Trước khi cơ chế DAC được triển khai toàn diện, hầu hết các nền tảng đều ủy thác cho các nhà quản lý quốc tế bên thứ ba để bảo quản tài sản số. SC yêu cầu các nền tảng duy trì tỷ lệ dự trữ 1:1, thực hiện kiểm toán và công bố chứng nhận dự trữ định kỳ, cấm việc chiếm dụng tài sản của khách hàng.
Cấu trúc thị trường
Thị trường mã hóa Malaysia đang có sự tăng trưởng ổn định. Luno chiếm vị trí dẫn đầu tuyệt đối, với hơn 1 triệu người dùng đăng ký và doanh thu giao dịch hàng năm đạt 87 tỷ ringgit, chiếm hơn 90% thị phần. Các nền tảng khác như Tokenize, MX Global cũng có những đặc điểm riêng, nhằm thu hút các nhóm người dùng cụ thể.
Nhà đầu tư chủ yếu là nhà đầu tư lẻ, độ tuổi trẻ rõ rệt. Độ tuổi trung bình là 34,8 tuổi, với đặc điểm giao dịch nhỏ lẻ và tần suất cao. Độ sôi động giao dịch trên thị trường có mối liên hệ chặt chẽ với tình hình thị trường quốc tế.
Hiện tượng sử dụng nền tảng không được cấp phép
Một số người dùng vẫn sử dụng các nền tảng chưa đăng ký ở nước ngoài như Binance, Huobi, v.v. SC thực hiện các hành động quản lý nâng cấp dần.
Phát hành danh sách cảnh báo nhà đầu tư
Ra lệnh cấm đối với các nền tảng lớn
Khóa công nghệ và khóa tài chính
Tăng cường giáo dục nhà đầu tư
Các biện pháp này đã đạt được những kết quả bước đầu, nhiều sàn giao dịch quốc tế đã rút lui khỏi thị trường Malaysia, các nhà đầu tư chính trở lại dần các nền tảng được cấp phép trong nước.
Chế độ phát hành token
Malaysia đã giới thiệu mô hình nền tảng IEO (Phát hành Đầu tiên trên Sàn giao dịch) để thay thế ICO truyền thống. Tất cả các đợt phát hành mã thông báo liên quan đến huy động vốn công khai đều được coi là phát hành chứng khoán và được đưa vào quản lý.
Chủ thể phát hành token cần đáp ứng yêu cầu về đăng ký địa phương, vốn tối thiểu, và quản trị công ty. Nền tảng IEO chịu trách nhiệm kiểm tra dự án, thẩm định, và giám sát sau đó. Hiện tại có hai công ty được cấp phép nền tảng IEO: Pitch Platforms và Kapital DX.
Token được chia thành ba loại: chức năng, chứng khoán và token hóa tài sản, tất cả đều cần phát hành qua nền tảng IEO. Quy trình phát hành bao gồm các bước: đăng ký, công bố tài liệu trắng, kiểm tra của nền tảng, đăng ký SC, bán công khai.
Cơ chế giao dịch và niêm yết token
Nếu các token phát hành IEO muốn được giao dịch công khai, chúng phải niêm yết trên DAX có giấy phép. Việc niêm yết cần trải qua sự kiểm tra kép từ SC và sàn giao dịch, đảm bảo tính tuân thủ và bảo vệ nhà đầu tư.
Token chức năng và token chứng khoán không có sự khác biệt rõ rệt về cơ chế giao dịch, cả hai đều có thể giao dịch tự do. SC yêu cầu DAX thực hiện giám sát liên tục đối với tất cả giao dịch token, thiết lập các cơ chế chống rửa tiền, giám sát thao túng thị trường.
Tóm tắt và triển vọng
Khung quản lý tài sản số tại Malaysia đang dần hoàn thiện, hệ thống IEO bắt đầu có hiệu quả. Công chúng thể hiện một mức độ nhiệt tình nhất định đối với việc đầu tư vào tài sản tiền điện tử hợp pháp, nhưng vẫn ở giai đoạn chờ đợi. Các cơ quan quản lý giữ thái độ "mở cửa thận trọng", đang đánh giá việc mở rộng mã hóa sang các sản phẩm thị trường vốn truyền thống.
Trong tương lai, nền tảng IEO và loại hình dự án dự kiến sẽ tăng trưởng, stablecoin và tài sản RWA có thể dần được mở ra. Malaysia có tiềm năng thu hút nhiều doanh nghiệp áp dụng con đường tuân thủ nhờ vào tính ổn định của hệ thống và sự rõ ràng về pháp lý, phát triển thành một trong những trung tâm tài chính số ở Đông Nam Á.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidityWitch
· 07-29 22:57
các quy định huyền bí đang hình thành ở SEA... các quỹ tối tăm đang sắp xếp hoàn hảo thật lòng mà nói
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketBro
· 07-29 20:38
Quản lý kép có vẻ hơi nghiêm khắc.
Xem bản gốcTrả lời0
HalfIsEmpty
· 07-28 21:03
Quy định của Malaysia thật cứng rắn.
Xem bản gốcTrả lời0
0xDreamChaser
· 07-27 02:35
Quy định ở Malaysia thật sự rất ổn.
Xem bản gốcTrả lời0
RumbleValidator
· 07-27 02:30
Không thể cung cấp nhận thức chung tối ưu mà không có sự giám sát hợp nhất.
Phân tích toàn diện về quy định tài sản kỹ thuật số tại Malaysia: Quy định kép, Hệ thống IEO, Sáu sàn giao dịch được cấp phép
Phân tích khung quy định tài sản tiền điện tử Malaysia
Tổng quan về quy định
Malaysia áp dụng mô hình quản lý kép, do Ngân hàng Quốc gia (BNM) và Ủy ban Chứng khoán (SC) cùng chịu trách nhiệm. BNM quản lý chính sách tiền tệ và ổn định tài chính, coi tài sản tiền điện tử là tài sản có thể giao dịch chứ không phải là tiền tệ hợp pháp. SC thì đưa các tài sản tiền điện tử đủ điều kiện vào hệ thống quản lý thị trường vốn, coi chúng như sản phẩm chứng khoán để quản lý.
Luật Thị trường Vốn và Dịch vụ có hiệu lực từ năm 2019 đã thiết lập cơ sở pháp lý cho việc quản lý. SC sau đó đã ban hành nhiều quy định đi kèm, bao gồm Hướng dẫn Vận hành Thị trường Được Công nhận và Hướng dẫn Tài sản Kỹ thuật số, quy định các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số, nền tảng IEO và dịch vụ lưu ký.
Quản lý sàn giao dịch
Malaysia thực hiện chế độ cấp phép nghiêm ngặt. Các nền tảng giao dịch tài sản số phải đăng ký là nhà điều hành thị trường được công nhận (RMO-DAX), đáp ứng các yêu cầu về đăng ký địa phương, vốn tối thiểu, cơ chế quản lý rủi ro, các biện pháp chống rửa tiền, v.v. Tính đến năm 2025, có tổng cộng 6 sàn giao dịch được cấp phép, bao gồm Luno, SINEGY, Tokenize, v.v.
Sàn giao dịch chỉ có thể niêm yết các loại coin được SC phê duyệt, hiện tại có tổng cộng 22 loại, bao gồm các loại coin chính và một số coin của chuỗi công khai, coin DeFi, nhưng không bao gồm coin ổn định và coin riêng tư. Luno hỗ trợ nhiều loại coin nhất, là nền tảng dẫn đầu thị trường.
Quản lý tài chính và kiểm soát ngoại hối
Sàn giao dịch được cấp phép hỗ trợ nạp và rút Ringgit Malaysia (MYR) thông qua ngân hàng địa phương. Tài sản tiền điện tử có thể được chuyển từ ví cá nhân vào sàn giao dịch để giao dịch, cũng có thể rút về ví trên chuỗi. Tuy nhiên, tất cả các giao dịch tiền vào và ra đều cần xác minh danh tính và kiểm tra chống rửa tiền.
Để ngăn chặn việc rút vốn ra ngoài, cơ quan quản lý đã thực hiện các biện pháp sau:
Tài sản ủy thác
Malaysia đã triển khai hệ thống Người giám hộ tài sản kỹ thuật số (DAC), yêu cầu các tổ chức cung cấp dịch vụ lưu trữ mã thông báo phải có giấy phép chuyên biệt. Hiện tại đã có 3 tổ chức được phê duyệt nguyên tắc DAC.
Trước khi cơ chế DAC được triển khai toàn diện, hầu hết các nền tảng đều ủy thác cho các nhà quản lý quốc tế bên thứ ba để bảo quản tài sản số. SC yêu cầu các nền tảng duy trì tỷ lệ dự trữ 1:1, thực hiện kiểm toán và công bố chứng nhận dự trữ định kỳ, cấm việc chiếm dụng tài sản của khách hàng.
Cấu trúc thị trường
Thị trường mã hóa Malaysia đang có sự tăng trưởng ổn định. Luno chiếm vị trí dẫn đầu tuyệt đối, với hơn 1 triệu người dùng đăng ký và doanh thu giao dịch hàng năm đạt 87 tỷ ringgit, chiếm hơn 90% thị phần. Các nền tảng khác như Tokenize, MX Global cũng có những đặc điểm riêng, nhằm thu hút các nhóm người dùng cụ thể.
Nhà đầu tư chủ yếu là nhà đầu tư lẻ, độ tuổi trẻ rõ rệt. Độ tuổi trung bình là 34,8 tuổi, với đặc điểm giao dịch nhỏ lẻ và tần suất cao. Độ sôi động giao dịch trên thị trường có mối liên hệ chặt chẽ với tình hình thị trường quốc tế.
Hiện tượng sử dụng nền tảng không được cấp phép
Một số người dùng vẫn sử dụng các nền tảng chưa đăng ký ở nước ngoài như Binance, Huobi, v.v. SC thực hiện các hành động quản lý nâng cấp dần.
Các biện pháp này đã đạt được những kết quả bước đầu, nhiều sàn giao dịch quốc tế đã rút lui khỏi thị trường Malaysia, các nhà đầu tư chính trở lại dần các nền tảng được cấp phép trong nước.
Chế độ phát hành token
Malaysia đã giới thiệu mô hình nền tảng IEO (Phát hành Đầu tiên trên Sàn giao dịch) để thay thế ICO truyền thống. Tất cả các đợt phát hành mã thông báo liên quan đến huy động vốn công khai đều được coi là phát hành chứng khoán và được đưa vào quản lý.
Chủ thể phát hành token cần đáp ứng yêu cầu về đăng ký địa phương, vốn tối thiểu, và quản trị công ty. Nền tảng IEO chịu trách nhiệm kiểm tra dự án, thẩm định, và giám sát sau đó. Hiện tại có hai công ty được cấp phép nền tảng IEO: Pitch Platforms và Kapital DX.
Token được chia thành ba loại: chức năng, chứng khoán và token hóa tài sản, tất cả đều cần phát hành qua nền tảng IEO. Quy trình phát hành bao gồm các bước: đăng ký, công bố tài liệu trắng, kiểm tra của nền tảng, đăng ký SC, bán công khai.
Cơ chế giao dịch và niêm yết token
Nếu các token phát hành IEO muốn được giao dịch công khai, chúng phải niêm yết trên DAX có giấy phép. Việc niêm yết cần trải qua sự kiểm tra kép từ SC và sàn giao dịch, đảm bảo tính tuân thủ và bảo vệ nhà đầu tư.
Token chức năng và token chứng khoán không có sự khác biệt rõ rệt về cơ chế giao dịch, cả hai đều có thể giao dịch tự do. SC yêu cầu DAX thực hiện giám sát liên tục đối với tất cả giao dịch token, thiết lập các cơ chế chống rửa tiền, giám sát thao túng thị trường.
Tóm tắt và triển vọng
Khung quản lý tài sản số tại Malaysia đang dần hoàn thiện, hệ thống IEO bắt đầu có hiệu quả. Công chúng thể hiện một mức độ nhiệt tình nhất định đối với việc đầu tư vào tài sản tiền điện tử hợp pháp, nhưng vẫn ở giai đoạn chờ đợi. Các cơ quan quản lý giữ thái độ "mở cửa thận trọng", đang đánh giá việc mở rộng mã hóa sang các sản phẩm thị trường vốn truyền thống.
Trong tương lai, nền tảng IEO và loại hình dự án dự kiến sẽ tăng trưởng, stablecoin và tài sản RWA có thể dần được mở ra. Malaysia có tiềm năng thu hút nhiều doanh nghiệp áp dụng con đường tuân thủ nhờ vào tính ổn định của hệ thống và sự rõ ràng về pháp lý, phát triển thành một trong những trung tâm tài chính số ở Đông Nam Á.