Phân tích và suy nghĩ về những cuộc thảo luận nóng trên thị trường RWA
Gần đây, mặc dù thị trường tiền điện tử vẫn ảm đạm, nhưng tài sản thế giới thực (RWA) đã trở thành tâm điểm bàn luận của thị trường. Có quan điểm cho rằng RWA là một thị trường tiềm năng trị giá hàng nghìn tỷ, vì stablecoin đô la Mỹ là một trong những trường hợp RWA sớm nhất và thành công nhất, có giá trị thị trường gần 3000 tỷ đô la. Tuy nhiên, quan điểm này đã bỏ qua sự khác biệt rõ rệt giữa RWA đô la Mỹ và các loại RWA khác.
Để tìm kiếm các cơ hội đầu tư thực sự trong lĩnh vực RWA, chúng ta cần phân tích sâu sự khác biệt giữa RWA bằng đô la và các RWA khác. Bài viết này sẽ khám phá những khác biệt này từ bốn góc độ chính, giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về tình hình và thách thức của RWA phi tiền tệ.
1. So sánh các trường hợp sử dụng
Nhu cầu về RWA đô la Mỹ rõ ràng và mạnh mẽ, chủ yếu phục vụ cho việc thanh toán giao dịch, thanh toán xuyên biên giới và nhu cầu phòng ngừa rủi ro trong thị trường tiền điện tử. Những tình huống cần thiết và thường xuyên này khiến stablecoin đô la trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái tiền điện tử. Ngược lại, nhu cầu về RWA khác (như mã hóa bất động sản) tương đối mơ hồ và ít thường xuyên, với nhóm người dùng hạn chế.
Cần lưu ý rằng RWA bằng đô la thực sự là "nhà cung cấp" cung cấp tính thanh khoản cho thị trường tiền điện tử, trong khi các RWA khác là "nhà cầu" tìm kiếm tính thanh khoản. Sự khác biệt về bản chất này quyết định vị trí và hướng phát triển khác nhau của chúng trên thị trường.
2. Cơ sở tuân thủ và niềm tin
RWA đô la Mỹ đã tương đối trưởng thành về tính tuân thủ và độ tin cậy. Các nhà phát hành stablecoin đô la Mỹ chính thống đã giành được lòng tin của thị trường thông qua việc kiểm toán định kỳ và hợp tác sâu sắc với các sàn giao dịch. So với đó, các RWA khác đang phải đối mặt với môi trường quy định phức tạp hơn, chẳng hạn như việc xác nhận quyền sở hữu pháp lý liên quan đến bất động sản trên chuỗi và các vấn đề tư pháp xuyên biên giới.
Về cơ sở niềm tin, RWA đô la Mỹ dựa vào tín nhiệm quốc gia của Hoa Kỳ, độ tin cậy của người dùng rất cao. Các RWA khác chủ yếu phụ thuộc vào tín nhiệm của bên phát hành tài sản ngoài chuỗi, việc xây dựng niềm tin khó khăn hơn.
3. Độ phức tạp của việc thực hiện kỹ thuật
Logic kỹ thuật của stablecoin USD tương đối đơn giản và rõ ràng, chủ yếu liên quan đến việc phát hành và đổi lại trên chuỗi. Trong khi đó, các tài sản thực (RWA) khác thường cần xử lý các khía cạnh phức tạp như định giá tài sản, phân phối cổ tức, thanh toán, và cũng cần các oracle để xác thực dữ liệu ngoài chuỗi theo thời gian thực. Quy trình đưa các loại tài sản khác nhau lên chuỗi có sự khác biệt lớn, làm tăng độ khó trong việc thực hiện kỹ thuật.
4. Cách thúc đẩy phát triển
Sự phát triển của RWA bằng đô la Mỹ chủ yếu là mô hình thị trường thúc đẩy từ dưới lên, xuất phát từ nhu cầu thực tế của người dùng. Trong khi đó, các RWA khác thường được các tổ chức lớn thúc đẩy dựa trên nhu cầu về tài chính hoặc tính thanh khoản, thuộc mô hình từ trên xuống, với mức độ tham gia của người dùng bình thường và các doanh nhân khá thấp.
Triển vọng tương lai
Mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức, RWA không phải tiền tệ vẫn có không gian phát triển. Những đột phá trong tương lai có thể cần nỗ lực trong các lĩnh vực sau:
Thúc đẩy khung pháp lý đa quốc gia, công nhận quyền sở hữu tài sản trên chuỗi.
Xây dựng tiêu chuẩn tuân thủ cho các loại tài sản phân khúc, tăng tốc quá trình tuân thủ.
Hoàn thiện cơ sở hạ tầng RWA, bao gồm oracle, nền tảng phát hành và giao thức thanh khoản đa chuỗi.
Đối với các nhà đầu tư, cần chú ý đến sự phát triển của khung pháp lý RWA tại Mỹ, đồng thời tập trung vào các tài sản RWA dễ tiêu chuẩn hóa và minh bạch (như vàng, trái phiếu). Ngoài ra, các dự án hạ tầng trong lĩnh vực RWA, như oracle RWA, nền tảng phát hành và các giao thức thanh khoản, cũng đáng được theo dõi sát sao.
Bằng cách hiểu sâu sắc sự khác biệt về bản chất giữa RWA đô la Mỹ và các RWA khác, các nhà đầu tư có thể nắm bắt chính xác hơn về diễn biến phát triển của lĩnh vực RWA, từ đó tìm kiếm cơ hội đầu tư tiềm năng trong thị trường mới nổi này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeCrybaby
· 07-31 06:19
Các RWA khác vẫn còn cơ hội
Xem bản gốcTrả lời0
LayerZeroHero
· 07-31 02:47
RWA không phải USD có tiềm năng lớn
Xem bản gốcTrả lời0
ChainWallflower
· 07-28 06:52
Còn phải xem việc cụ thể được triển khai như thế nào.
Suy nghĩ lạnh sau những cuộc thảo luận sôi nổi về thị trường RWA: Phân tích sự khác biệt giữa RWA bằng đô la và không bằng đô la qua 4 chiều.
Phân tích và suy nghĩ về những cuộc thảo luận nóng trên thị trường RWA
Gần đây, mặc dù thị trường tiền điện tử vẫn ảm đạm, nhưng tài sản thế giới thực (RWA) đã trở thành tâm điểm bàn luận của thị trường. Có quan điểm cho rằng RWA là một thị trường tiềm năng trị giá hàng nghìn tỷ, vì stablecoin đô la Mỹ là một trong những trường hợp RWA sớm nhất và thành công nhất, có giá trị thị trường gần 3000 tỷ đô la. Tuy nhiên, quan điểm này đã bỏ qua sự khác biệt rõ rệt giữa RWA đô la Mỹ và các loại RWA khác.
Để tìm kiếm các cơ hội đầu tư thực sự trong lĩnh vực RWA, chúng ta cần phân tích sâu sự khác biệt giữa RWA bằng đô la và các RWA khác. Bài viết này sẽ khám phá những khác biệt này từ bốn góc độ chính, giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về tình hình và thách thức của RWA phi tiền tệ.
1. So sánh các trường hợp sử dụng
Nhu cầu về RWA đô la Mỹ rõ ràng và mạnh mẽ, chủ yếu phục vụ cho việc thanh toán giao dịch, thanh toán xuyên biên giới và nhu cầu phòng ngừa rủi ro trong thị trường tiền điện tử. Những tình huống cần thiết và thường xuyên này khiến stablecoin đô la trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái tiền điện tử. Ngược lại, nhu cầu về RWA khác (như mã hóa bất động sản) tương đối mơ hồ và ít thường xuyên, với nhóm người dùng hạn chế.
Cần lưu ý rằng RWA bằng đô la thực sự là "nhà cung cấp" cung cấp tính thanh khoản cho thị trường tiền điện tử, trong khi các RWA khác là "nhà cầu" tìm kiếm tính thanh khoản. Sự khác biệt về bản chất này quyết định vị trí và hướng phát triển khác nhau của chúng trên thị trường.
2. Cơ sở tuân thủ và niềm tin
RWA đô la Mỹ đã tương đối trưởng thành về tính tuân thủ và độ tin cậy. Các nhà phát hành stablecoin đô la Mỹ chính thống đã giành được lòng tin của thị trường thông qua việc kiểm toán định kỳ và hợp tác sâu sắc với các sàn giao dịch. So với đó, các RWA khác đang phải đối mặt với môi trường quy định phức tạp hơn, chẳng hạn như việc xác nhận quyền sở hữu pháp lý liên quan đến bất động sản trên chuỗi và các vấn đề tư pháp xuyên biên giới.
Về cơ sở niềm tin, RWA đô la Mỹ dựa vào tín nhiệm quốc gia của Hoa Kỳ, độ tin cậy của người dùng rất cao. Các RWA khác chủ yếu phụ thuộc vào tín nhiệm của bên phát hành tài sản ngoài chuỗi, việc xây dựng niềm tin khó khăn hơn.
3. Độ phức tạp của việc thực hiện kỹ thuật
Logic kỹ thuật của stablecoin USD tương đối đơn giản và rõ ràng, chủ yếu liên quan đến việc phát hành và đổi lại trên chuỗi. Trong khi đó, các tài sản thực (RWA) khác thường cần xử lý các khía cạnh phức tạp như định giá tài sản, phân phối cổ tức, thanh toán, và cũng cần các oracle để xác thực dữ liệu ngoài chuỗi theo thời gian thực. Quy trình đưa các loại tài sản khác nhau lên chuỗi có sự khác biệt lớn, làm tăng độ khó trong việc thực hiện kỹ thuật.
4. Cách thúc đẩy phát triển
Sự phát triển của RWA bằng đô la Mỹ chủ yếu là mô hình thị trường thúc đẩy từ dưới lên, xuất phát từ nhu cầu thực tế của người dùng. Trong khi đó, các RWA khác thường được các tổ chức lớn thúc đẩy dựa trên nhu cầu về tài chính hoặc tính thanh khoản, thuộc mô hình từ trên xuống, với mức độ tham gia của người dùng bình thường và các doanh nhân khá thấp.
Triển vọng tương lai
Mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức, RWA không phải tiền tệ vẫn có không gian phát triển. Những đột phá trong tương lai có thể cần nỗ lực trong các lĩnh vực sau:
Đối với các nhà đầu tư, cần chú ý đến sự phát triển của khung pháp lý RWA tại Mỹ, đồng thời tập trung vào các tài sản RWA dễ tiêu chuẩn hóa và minh bạch (như vàng, trái phiếu). Ngoài ra, các dự án hạ tầng trong lĩnh vực RWA, như oracle RWA, nền tảng phát hành và các giao thức thanh khoản, cũng đáng được theo dõi sát sao.
Bằng cách hiểu sâu sắc sự khác biệt về bản chất giữa RWA đô la Mỹ và các RWA khác, các nhà đầu tư có thể nắm bắt chính xác hơn về diễn biến phát triển của lĩnh vực RWA, từ đó tìm kiếm cơ hội đầu tư tiềm năng trong thị trường mới nổi này.