Phân tích quy mô tài sản ngành RWA và triển vọng đầu tư

Quy mô tổng tài sản ngành RWA

Đến ngày 1 tháng 12, tổng quy mô tài sản RWA theo nghĩa hẹp, không bao gồm các dự án stablecoin, đạt 13.55 tỷ USD. Điều này bao gồm các loại tài sản như tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, quỹ thay thế của tổ chức, trái phiếu không thuộc Mỹ, trái phiếu doanh nghiệp và cổ phiếu.

Nếu đưa các dự án stablecoin vào phạm vi xem xét, quy mô tài sản lên tới 1927,8 tỷ USD. Có quan điểm cho rằng, khoảng 90% tài sản cơ bản của các stablecoin chính như USDT và USDC là trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Mỹ, tương tự với cơ chế của một số dự án RWA. Do đó, từ góc độ rộng, quy mô tài sản thực tế của ngành RWA có thể đạt 2063,3 tỷ USD, đã đạt được 20% mục tiêu một nghìn tỷ.

Phân bố tài sản trong các lĩnh vực RWA

Lĩnh vực cho vay tư nhân nổi lên, với quy mô tài sản đạt 9,4 tỷ USD, vượt qua 2,6 tỷ USD của trái phiếu Mỹ được mã hóa, trở thành phân khúc lớn nhất trong ngành RWA. Sự thay đổi này nhờ vào một công ty nhận được khoản tài trợ lớn đang mở rộng nhanh chóng trong lĩnh vực cho vay tư nhân, bù đắp cho sự suy giảm trong các dự án khác.

Tình hình phát hành tài sản RWA năm 2024

Năm nay, ba lĩnh vực có quy mô phát hành tài sản RWA hàng tháng lớn nhất lần lượt là stablecoin, token hóa trái phiếu Mỹ và tín dụng tư nhân. Điều này cho thấy ba phân khúc con này có thể là hướng đầu tư có tiềm năng tăng trưởng nhất trong ngành RWA.

Phân phối tài sản RWA trên blockchain

Ethereum dẫn đầu với thị phần 76,51%. Stellar đứng thứ hai với nhiều sản phẩm RWA, tổng quy mô đạt 245,6 triệu USD. Polygon xếp thứ ba nhờ tài sản ổn định nội sinh và một số tài sản trái phiếu Mỹ được tổ chức phát hành. Solana chủ yếu dựa vào các dự án stablecoin như USDC, USDT, đứng thứ tư. Avalanche mặc dù có sự thể hiện tích cực trong lĩnh vực RWA, nhưng bị hạn chế bởi sự phát triển của hệ sinh thái của nó, tổng quy mô chỉ đạt 97,87 triệu USD.

Đề xuất đầu tư ngành RWA

Đối tượng đầu tư Beta:

• Lĩnh vực token hóa trái phiếu Mỹ: Chú ý đến một dự án DAO nổi tiếng và một công ty công nghệ tài chính.
• Lĩnh vực tín dụng cá nhân: Một nhà lãnh đạo thị trường mới nổi đáng chú ý
• Tài chính hóa trái phiếu không phải của Mỹ: Một dự án đổi mới nào đó có thể có tiềm năng
• Quỹ tổ chức: Một nền tảng chứng khoán hóa có thể có không gian phát triển

Đối tượng đầu tư Alpha:

• Hợp tác với các công ty quản lý tài sản lớn để phát hành dự án stablecoin phi tập trung dựa trên trái phiếu Mỹ được token hóa
• Thị trường định giá stablecoin RWA
• Quy mô tín dụng cá nhân đang phục hồi tăng trưởng dự án

Các nhà đầu tư khi chọn mục tiêu Alpha nên chú ý đến các dự án có tiềm năng "đổi mới phá vỡ" hoặc "tăng trưởng theo cấp số mũ".