Sự phát triển của các hoạt động và hạ tầng trên chuỗi Ethereum đã khiến MEV luôn được coi là phần nguy hiểm nhất trong "rừng tối" của Ethereum, gây ra tổn thất lợi nhuận và giảm trải nghiệm cho người dùng. Bài viết này phân tích các vấn đề về tập trung hóa và tin cậy mà cơ chế tạo khối của Ethereum 2.0 và công nghệ phân tách người đề xuất - người xây dựng (PBS) mang lại, cùng với mâu thuẫn với giá trị phi tập trung của Ethereum.
MEV确实 là một con dao hai lưỡi, có ngoại ứng tích cực và tiêu cực. Tích cực bao gồm việc giảm chênh lệch giá DEX, giúp thanh lý giao dịch; tiêu cực bao gồm tổn hại đến giao dịch sandwich của người dùng. Vì vậy, các giải pháp cho MEV chủ yếu là giảm nhẹ ngoại ứng tiêu cực, chứ không phải triệt tiêu hoàn toàn. Trong quá trình khám phá cách giảm nhẹ ngoại ứng tiêu cực của MEV và giải quyết vấn đề của các trung gian tin cậy bên thứ ba Relayer hiện tại, chủ yếu được chia thành ba loại biện pháp: cải tiến cơ chế đấu giá, cải tiến lớp đồng thuận, cải tiến lớp ứng dụng. Những cải tiến này sẽ ảnh hưởng đến cấu trúc MEV ở các mức độ khác nhau, nhưng một số giải pháp không thể giải quyết thực chất vấn đề tấn công sandwich mà người dùng gặp phải. Giao dịch của người dùng vẫn nằm trong pool công khai, do đó cần phải đưa vào thêm nhiều công nghệ pool riêng tư để bảo vệ tính riêng tư tùy chọn của giao dịch người dùng, những giải pháp MEV này đáng để thử nghiệm kết hợp.
Ngoài ra, MEV như một sản phẩm phụ của thiết kế cơ chế không thể tránh khỏi, tương lai của nó sẽ trở nên phức tạp hơn. Chúng tôi cũng đã khám phá những thách thức và cơ hội công nghệ MEV có thể xuất hiện dưới sự thực hiện của các loại giao dịch mới như kiến trúc Layer2 và trừu tượng tài khoản EIP-4337.
Cuối cùng, chúng tôi hy vọng thông qua bài viết này, khám phá các giải pháp tiềm năng để giảm thiểu vấn đề MEV tiêu cực bên ngoài, và có được nhận thức toàn diện về những lợi ích và bất lợi của các giải pháp MEV hiện tại, không chỉ để làm sáng tỏ "rừng đen" mà người dùng đang gặp phải trong tương lai, mà còn để làm sáng tỏ hướng nghiên cứu thêm về MEV cho các nhà nghiên cứu trong ngành.
Ethereum 2.0
Kể từ The Merge, Ethereum đã áp dụng cơ chế POS để đảm bảo an ninh mạng, từ bỏ sự cạnh tranh tính toán cường độ cao trong việc tạo khối, chuyển sang chứng minh cổ phần. Sau khi hợp nhất, Ethereum được chia thành lớp thực thi và lớp đồng thuận. Việc tạo khối cũng đã thay đổi, mỗi Epoch là một chu kỳ POS, được chia thành 32 Slot, mỗi Slot là một đơn vị thời gian 12 giây để tạo khối.
Mạng sẽ chọn ngẫu nhiên một ủy ban xác thực trong mỗi Epoch, trong ủy ban đó sẽ chọn ngẫu nhiên một người đề xuất khối chịu trách nhiệm đóng gói và sắp xếp giao dịch cũng như tạo ra khối, các xác thực viên khác trong ủy ban sẽ giám sát và bỏ phiếu. Ủy ban sẽ được lựa chọn lại sau mỗi Epoch, đồng thời áp dụng giới hạn thời gian hoạt động để đảm bảo hiệu quả. Ở đây, thuật ngữ được quy định, Payload là khối lượng thực thi, tức là sự thay đổi trạng thái giao dịch, có thể được coi như một phần của việc thực thi khối. Người đề xuất khối sẽ thực hiện khối lượng thực thi và đề xuất khối.
Kiến trúc PBS
Trên thực tế, khi các xác thực viên được chọn làm người đề xuất khối, họ thường không có động lực để thực hiện Payload, vì điều này đòi hỏi rất nhiều sức mạnh tính toán. Ban đầu, có ý định đưa việc thực hiện tải trọng vào trong cuộc bầu cử ủy ban phi tập trung, để việc sắp xếp giao dịch trở thành một vấn đề phi tập trung. Tuy nhiên, các xác thực viên có xu hướng muốn thuê ngoài phần này và tập trung vào việc đề xuất khối. Do đó, ý tưởng PBS đã ra đời, tách biệt việc đề xuất và xây dựng khối. Người đề xuất chỉ chịu trách nhiệm xác thực khối, không tham gia vào việc xây dựng. Sự tách biệt giữa người đề xuất và người xây dựng thúc đẩy thị trường mở, người đề xuất khối có thể lấy khối từ người xây dựng. Các người xây dựng cạnh tranh với nhau để xây dựng khối, cung cấp phí cao nhất cho người đề xuất, được gọi là "đấu giá khối".
Giới thiệu ngắn gọn về PBS(Mô hình đấu giá đầu tiên Seperate của Proposer Builder: Người dùng thông qua RPC proxy gửi giao dịch vào Mempool công khai, nhiều Builder tìm kiếm giao dịch phù hợp nhất để sắp xếp nhằm tối đa hóa lợi nhuận của khối)Lợi nhuận=Base+Priority+MEV(, sau đó tương tác với Proposer thông qua MEV-Boost Relayer. Relayer là cầu nối giữa nhiều Builder và Proposer, Builder gửi giá thầu cho Relayer, Relayer gửi nhiều tiêu đề khối và giá thầu tương ứng cho Proposer, Proposer thường chấp nhận khối có giá thầu cao nhất. Relayer thực hiện tiêu chuẩn MEVBboost, tiêu chuẩn hóa việc đấu thầu tương tác giữa Builder và Proposer. Trong quá trình này, tất cả thông tin đều được giữ kín, Relayer chỉ gửi tiêu đề khối cho Proposer, do đó Proposer có tính chống kiểm duyệt.
Các loại người tham gia và cuộc chơi trong PBS
Các bên tham gia chính bao gồm Builder, Relayer, Proposer, MEVbot)Searcher(.
) Builder
Builder chịu trách nhiệm xây dựng nội dung khối, sử dụng MEV-Boost có lợi hơn trong đấu thầu, vì hỗ trợ phí Gas và lợi nhuận MEV. Builder có thể trực tiếp xem xét giao dịch của người dùng và Searcher, điều này luôn bị chỉ trích, đặc biệt là sau khi chính phủ Hoa Kỳ công bố OFAC, nhiều Builder tham gia tuân thủ OFAC. Mặc dù tỷ lệ xem xét khối gần đây đã giảm, nhưng Builder vẫn có ảnh hưởng trực tiếp đến việc xem xét giao dịch trong quá trình xây dựng khối.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2178fc37efedccedda8b4ed45ba571a7.webp(
Hiện tại, xét về thị phần của Builder, beaverbuild.org không cần kiểm tra đang dần mở rộng thị phần, mọi thứ đều hướng đến lợi nhuận.
) Searcher
Để tối đa hóa lợi nhuận, Searcher và Builder cần nỗ lực cùng nhau. Searcher thường hợp tác với Builder cụ thể, hình thành Dark Pool hoặc Private Pool. Giao dịch của Searcher chỉ hiển thị cho Builder cụ thể, một số Builder nhận được giao dịch MEV tối đa hóa lợi nhuận, từ đó đấu thầu không gian khối. Về lý thuyết, hành vi xấu hoặc kiểm duyệt của Builder sẽ dẫn đến việc Searcher chọn Builder khác, làm giảm thị phần của Builder, do đó Builder sẽ xem xét chi phí ẩn của hành vi xấu. Lợi nhuận MEV thậm chí có thể đạt gấp đôi lợi nhuận Gas trong ngày khi có biến động thị trường rõ rệt.
![Chiếu sáng rừng đen: Khám phá bí ẩn MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-355138223027bf07ef01db141cec6d58.webp(
Searcher được chia thành hai loại: CEX-DEX ) chênh lệch giá ngoài chuỗi ( và DEX, lớp giữa, thanh lý ) hoàn toàn trên chuỗi (. Hiện tại, Wintermute chiếm thị phần lớn nhất trong thị trường giao dịch chênh lệch giá CEX-DEX.
Đối với cơ hội MEV thuần túy trên chuỗi, đang dần hình thành xu hướng theo kiểu studio, jaredfromsubway.eth chiếm 37,2% thị phần, chuyên tấn công sandwich đối với người dùng trên chuỗi Etheruem, từng trở thành người dùng tiêu thụ gas cao nhất trên chuỗi, chiếm khoảng 1,5% trong cả ngày. Từ tháng 2 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024, con bot này đã tiêu tốn 76.916 ETH, khoảng 175 triệu USD. Do Seacher và Builder có mối liên hệ chặt chẽ, nhiều Seacher gửi dòng đơn hàng đến ba Builder hàng đầu, lẽ ra có thể phát sóng cho tất cả Builder, nhưng những Builder nhỏ có thể phân tách dòng đơn hàng dẫn đến chiến lược không còn hiệu quả, gây ra rủi ro thua lỗ. Việc gắn bó với Builder cũng có thể duy trì ảnh hưởng sinh thái.
) Relayer
Relayer chịu trách nhiệm tập hợp đấu giá, như một trạm trung gian để nộp tiêu đề khối và giá đấu thầu cho Proposer, lúc này Proposer không biết chi tiết giao dịch của khối. Sau khi Proposer chọn và ký tiêu đề khối, Relayer sẽ giải phóng toàn bộ nội dung giao dịch cho Proposer. Relayer, như một bên thứ ba không có động cơ kinh tế, nhận được sự tin tưởng lớn, Builder phụ thuộc vào giá của Proposer, Proposer phụ thuộc vào giá và nội dung khối của Relayer. Trong lịch sử đã xảy ra vấn đề tương tự, Ultrasound Relayer có lỗ hổng dẫn đến việc Proposer rút hơn 20 triệu đô la MEV. Mặc dù lỗ hổng có thể được sửa chữa, nhưng Relayer vẫn có thể lựa chọn hành động ác ý để đánh cắp MEV.
![Chiếu sáng rừng đen: Khám phá bí ẩn của MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b41ea7fd71286916535ec0974e6261ec.webp(
Thị phần của Builder thuần túy MAX Profit đã dần mở rộng sau Merge, trong thị trường tự do, việc kiểm soát MEV do Builder điều khiển là không thể.
Đồng thời, Relayer đang đối mặt với vấn đề không có động lực kinh tế. Blocknative đã ngừng phát triển Relayer. Hiện tại, Relayer phụ thuộc vào tiêu chuẩn MEVBoost do Flashbots đề xuất để xây dựng, việc Ethereum phụ thuộc vào bên thứ ba cung cấp PBS không phải là giải pháp lâu dài, vì vậy cộng đồng Ethereum đang khám phá việc tích hợp PBS vào cấp độ giao thức.
) Người đề xuất
Đối với Proposer, việc chọn ngẫu nhiên ủy ban từ tất cả các xác nhận viên, mỗi slot chọn một nhà đề xuất khối. Nhà đề xuất khối có khả năng thực thi tải, nhưng tự nhiên muốn thuê ngoài, dễ gây ra sự hợp tác dọc giữa Builder và Proposer. Relayer của MEV-boost hy vọng sẽ đóng vai trò như một điểm trung gian để giảm bớt sự thông đồng dọc do giao tiếp trực tiếp mang lại. Hiện tại, tất cả đều là các bể đào đóng vai trò như bể xác nhận viên, nhưng bể đào và bể xác nhận viên LSD có hiệu ứng quy mô mạnh mẽ, đặc biệt là sự xuất hiện của LSD đã giải phóng tiềm năng của token staking, tăng cường hiệu quả vốn, dưới ảnh hưởng của các khối DEFI, bể xác nhận viên đang ở trong xu hướng tập trung hơn.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde45fcc68b2217faa2920d7559fb1ce.webp(
Lido hiện đang chiếm 28,7% thị phần, Coinbase và Ether.fi đứng ở vị trí thứ hai và thứ ba. Trong quá khứ, khi chưa chủ động triển khai giải pháp MEV-BOOST PBS, Proposer cần phải đảm nhận nhiệm vụ Builder tức là khối lượng thực thi, nhưng phần lớn Proposer đã từ bỏ khả năng thực thi sắp xếp giao dịch, vì công việc tính toán nặng nề sẽ làm giảm hiệu suất xác thực, tốt hơn là nên thuê ngoài khối lượng thực thi, để cho bên thứ ba đấu giá khối.
) Người dùng
Cuối cùng nói về Người dùng, người dùng là yếu thế nhất trong toàn bộ thiết kế kiến trúc, vì giao dịch của người dùng đều được đưa vào Mempool, sẽ bị các MEVbot khác nhau kiếm lợi nhuận MEV, nhưng những lợi nhuận này sẽ không chảy về phía người dùng. Nhưng không hoàn toàn là điều xấu, chẳng hạn như trong DEX, khi biến động thị trường trên chuỗi lớn hoặc khối lượng giao dịch của người dùng lớn hơn tính thanh khoản của DEX, MEVbot sẽ thông qua việc chênh lệch giá để giảm trượt giá và chênh lệch giá giữa các nền tảng. Do đó, MEV tồn tại các ngoại tác tích cực và tiêu cực, cần được thảo luận riêng, đây cũng là điểm phức tạp của nó.
Để tránh việc người dùng bị MEVbot theo dõi gây tổn hại, nhiều nhà cung cấp nút RPC có thể giúp người dùng đưa giao dịch vào Mempool không công khai, chẳng hạn như tương tác trực tiếp với Builder qua RPC của Builder. Cách tiếp cận mới là thông qua OFA###Order Flow Auction( để bù đắp lợi nhuận MEV cho người dùng, nhà điều hành OFA RPC hợp tác với Searcher, đấu giá đơn hàng của người dùng cho Searcher, Searcher thu được MEV tối đa, cho phép toàn bộ luồng đơn hàng vào khối, sau đó Searcher hoàn trả lợi nhuận cho người dùng.
Tỷ lệ người dùng sử dụng dòng đơn hàng riêng hiện vẫn không cao, khoảng 10%, chủ yếu do chi phí giáo dục người dùng cao, nhiều người dùng không thể phổ biến đúng kiến thức và biện pháp đối phó với MEV, thao tác phức tạp. Cần tối ưu hóa trải nghiệm người dùng để người dùng tiếp nhận một cách thụ động hơn là chủ động.
Tóm tắt
Dưới cấu trúc PBS hiện tại, kể từ khi tiêu chuẩn MEV-BOOST được giới thiệu, cơ chế đấu thầu kín tối ưu hóa lợi nhuận này đã dẫn đến việc Builder và Searcher dần dần được hướng tới hợp tác và tin tưởng, bất kể Searcher hay Builder đều bị ràng buộc lợi ích, xu hướng tập trung này rất rõ ràng. Dưới POS, điều này sẽ dẫn đến sự tập trung của Validator, toàn bộ chuỗi ngành MEV ở các giai đoạn khác nhau trở nên tập trung, và đưa ra vấn đề tin tưởng đa bên, Searcher tin tưởng Builder, Builder và Proposer tin tưởng Relayer. Sự phát triển tập trung và tin tưởng của MEV rõ ràng trái ngược với tầm nhìn cuối cùng về phi tập trung và phi tin cậy của Ethereum. Cộng đồng Ethereum hiện đang thảo luận ba đề xuất để giảm nhẹ cách tập trung này:
Liên quan đến việc gộp bundling giữa Builder và Searcher: Công nghệ SUAVE do Flashbot đề xuất, giúp giao dịch trở nên minh bạch hơn, giảm ngưỡng tin cậy của Searcher đối với Builder, khuyến khích Searcher gửi dòng đơn hàng đến tất cả các Builder.
Đối với việc tin cậy Relayer: Sử dụng Enshrined PBS thay thế cho phương án PBS hiện tại, loại bỏ sự phụ thuộc vào Relayer trong quá trình đấu giá.
Về việc tập trung hóa Validator: sử dụng AVS phi tập trung, như SSV, hiện tại Lido đã hợp tác với họ.
Tình trạng MEV
Hiện tại MEV chủ yếu trên chuỗi liên quan đến arbitrage, tấn công sandwich, thanh lý, v.v. Trong đó, lợi nhuận từ arbitrage là lớn nhất, trong 30 ngày qua, các bot MEV đã thu được tổng cộng 2,6 triệu đô la lợi nhuận.
![Chiếu sáng khu rừng tối tăm: Vén màn bí mật MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70929ee9898af7de34911de7d0753ebd.webp(
Trên thực tế, lợi nhuận trung bình của một giao dịch khoảng 0,8 đô la Mỹ, dựa vào khối lượng giao dịch lớn, trong 30 ngày qua, lợi nhuận từ các cuộc tấn công sandwich trên chuỗi Ethereum khoảng 880.000 đô la Mỹ.
MEV chia thành tác động bên ngoài tích cực và tiêu cực, tác động tích cực bao gồm sự chênh lệch giá giữa các DEX được giảm bớt nhờ vào việc chênh lệch giá, hỗ trợ các giao dịch thanh lý tài sản thế chấp cho các giao thức DEFI, v.v. Tác động tiêu cực chủ yếu là giao dịch chèn ép đối với người dùng, khiến người dùng mất một phần lợi nhuận. Trong cơ chế phí trên chuỗi hiện tại, mặc dù Ethereum đã thực hiện cơ chế làm mượt phí Gas, nhưng vẫn sẽ có lúc khi cơ hội chênh lệch giá trên chuỗi tăng lên, các MEV bots và người dùng cùng giao dịch trên chuỗi, dẫn đến phí Gas trên chuỗi tăng vọt trong thời gian ngắn, gây tổn thất kinh tế và trải nghiệm cho người dùng.
Không chỉ vì vấn đề MEV và tập trung do cấu trúc PBS và POS mang lại, trong quá trình chuyển đổi của Ethereum sang cấu trúc Layer2 cũng phát sinh.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
NFTHoarder
· 08-02 02:20
mev chơi đùa với mọi người đồ ngốc đầu tiên cảnh báo
Xem bản gốcTrả lời0
GhostWalletSleuth
· 08-02 02:16
Ơ, lại có ai bị cướp tiền trong rừng tối nữa không?
Xem bản gốcTrả lời0
GameFiCritic
· 08-02 02:15
Rừng tối nhìn thật mệt mắt.
Xem bản gốcTrả lời0
0xTherapist
· 08-02 02:15
Không có gì lạ khi không thể chạy thoát khỏi việc bị kẹp đơn.
Giải mã hệ sinh thái MEV: Cuộc chiến ngầm và thách thức tương lai trong giao dịch Blockchain
Chiếu sáng rừng tối: Khám phá màn bí mật của MEV
Sự phát triển của các hoạt động và hạ tầng trên chuỗi Ethereum đã khiến MEV luôn được coi là phần nguy hiểm nhất trong "rừng tối" của Ethereum, gây ra tổn thất lợi nhuận và giảm trải nghiệm cho người dùng. Bài viết này phân tích các vấn đề về tập trung hóa và tin cậy mà cơ chế tạo khối của Ethereum 2.0 và công nghệ phân tách người đề xuất - người xây dựng (PBS) mang lại, cùng với mâu thuẫn với giá trị phi tập trung của Ethereum.
MEV确实 là một con dao hai lưỡi, có ngoại ứng tích cực và tiêu cực. Tích cực bao gồm việc giảm chênh lệch giá DEX, giúp thanh lý giao dịch; tiêu cực bao gồm tổn hại đến giao dịch sandwich của người dùng. Vì vậy, các giải pháp cho MEV chủ yếu là giảm nhẹ ngoại ứng tiêu cực, chứ không phải triệt tiêu hoàn toàn. Trong quá trình khám phá cách giảm nhẹ ngoại ứng tiêu cực của MEV và giải quyết vấn đề của các trung gian tin cậy bên thứ ba Relayer hiện tại, chủ yếu được chia thành ba loại biện pháp: cải tiến cơ chế đấu giá, cải tiến lớp đồng thuận, cải tiến lớp ứng dụng. Những cải tiến này sẽ ảnh hưởng đến cấu trúc MEV ở các mức độ khác nhau, nhưng một số giải pháp không thể giải quyết thực chất vấn đề tấn công sandwich mà người dùng gặp phải. Giao dịch của người dùng vẫn nằm trong pool công khai, do đó cần phải đưa vào thêm nhiều công nghệ pool riêng tư để bảo vệ tính riêng tư tùy chọn của giao dịch người dùng, những giải pháp MEV này đáng để thử nghiệm kết hợp.
Ngoài ra, MEV như một sản phẩm phụ của thiết kế cơ chế không thể tránh khỏi, tương lai của nó sẽ trở nên phức tạp hơn. Chúng tôi cũng đã khám phá những thách thức và cơ hội công nghệ MEV có thể xuất hiện dưới sự thực hiện của các loại giao dịch mới như kiến trúc Layer2 và trừu tượng tài khoản EIP-4337.
Cuối cùng, chúng tôi hy vọng thông qua bài viết này, khám phá các giải pháp tiềm năng để giảm thiểu vấn đề MEV tiêu cực bên ngoài, và có được nhận thức toàn diện về những lợi ích và bất lợi của các giải pháp MEV hiện tại, không chỉ để làm sáng tỏ "rừng đen" mà người dùng đang gặp phải trong tương lai, mà còn để làm sáng tỏ hướng nghiên cứu thêm về MEV cho các nhà nghiên cứu trong ngành.
Ethereum 2.0
Kể từ The Merge, Ethereum đã áp dụng cơ chế POS để đảm bảo an ninh mạng, từ bỏ sự cạnh tranh tính toán cường độ cao trong việc tạo khối, chuyển sang chứng minh cổ phần. Sau khi hợp nhất, Ethereum được chia thành lớp thực thi và lớp đồng thuận. Việc tạo khối cũng đã thay đổi, mỗi Epoch là một chu kỳ POS, được chia thành 32 Slot, mỗi Slot là một đơn vị thời gian 12 giây để tạo khối.
Mạng sẽ chọn ngẫu nhiên một ủy ban xác thực trong mỗi Epoch, trong ủy ban đó sẽ chọn ngẫu nhiên một người đề xuất khối chịu trách nhiệm đóng gói và sắp xếp giao dịch cũng như tạo ra khối, các xác thực viên khác trong ủy ban sẽ giám sát và bỏ phiếu. Ủy ban sẽ được lựa chọn lại sau mỗi Epoch, đồng thời áp dụng giới hạn thời gian hoạt động để đảm bảo hiệu quả. Ở đây, thuật ngữ được quy định, Payload là khối lượng thực thi, tức là sự thay đổi trạng thái giao dịch, có thể được coi như một phần của việc thực thi khối. Người đề xuất khối sẽ thực hiện khối lượng thực thi và đề xuất khối.
Kiến trúc PBS
Trên thực tế, khi các xác thực viên được chọn làm người đề xuất khối, họ thường không có động lực để thực hiện Payload, vì điều này đòi hỏi rất nhiều sức mạnh tính toán. Ban đầu, có ý định đưa việc thực hiện tải trọng vào trong cuộc bầu cử ủy ban phi tập trung, để việc sắp xếp giao dịch trở thành một vấn đề phi tập trung. Tuy nhiên, các xác thực viên có xu hướng muốn thuê ngoài phần này và tập trung vào việc đề xuất khối. Do đó, ý tưởng PBS đã ra đời, tách biệt việc đề xuất và xây dựng khối. Người đề xuất chỉ chịu trách nhiệm xác thực khối, không tham gia vào việc xây dựng. Sự tách biệt giữa người đề xuất và người xây dựng thúc đẩy thị trường mở, người đề xuất khối có thể lấy khối từ người xây dựng. Các người xây dựng cạnh tranh với nhau để xây dựng khối, cung cấp phí cao nhất cho người đề xuất, được gọi là "đấu giá khối".
Giới thiệu ngắn gọn về PBS(Mô hình đấu giá đầu tiên Seperate của Proposer Builder: Người dùng thông qua RPC proxy gửi giao dịch vào Mempool công khai, nhiều Builder tìm kiếm giao dịch phù hợp nhất để sắp xếp nhằm tối đa hóa lợi nhuận của khối)Lợi nhuận=Base+Priority+MEV(, sau đó tương tác với Proposer thông qua MEV-Boost Relayer. Relayer là cầu nối giữa nhiều Builder và Proposer, Builder gửi giá thầu cho Relayer, Relayer gửi nhiều tiêu đề khối và giá thầu tương ứng cho Proposer, Proposer thường chấp nhận khối có giá thầu cao nhất. Relayer thực hiện tiêu chuẩn MEVBboost, tiêu chuẩn hóa việc đấu thầu tương tác giữa Builder và Proposer. Trong quá trình này, tất cả thông tin đều được giữ kín, Relayer chỉ gửi tiêu đề khối cho Proposer, do đó Proposer có tính chống kiểm duyệt.
Các loại người tham gia và cuộc chơi trong PBS
Các bên tham gia chính bao gồm Builder, Relayer, Proposer, MEVbot)Searcher(.
) Builder
Builder chịu trách nhiệm xây dựng nội dung khối, sử dụng MEV-Boost có lợi hơn trong đấu thầu, vì hỗ trợ phí Gas và lợi nhuận MEV. Builder có thể trực tiếp xem xét giao dịch của người dùng và Searcher, điều này luôn bị chỉ trích, đặc biệt là sau khi chính phủ Hoa Kỳ công bố OFAC, nhiều Builder tham gia tuân thủ OFAC. Mặc dù tỷ lệ xem xét khối gần đây đã giảm, nhưng Builder vẫn có ảnh hưởng trực tiếp đến việc xem xét giao dịch trong quá trình xây dựng khối.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2178fc37efedccedda8b4ed45ba571a7.webp(
Hiện tại, xét về thị phần của Builder, beaverbuild.org không cần kiểm tra đang dần mở rộng thị phần, mọi thứ đều hướng đến lợi nhuận.
) Searcher
Để tối đa hóa lợi nhuận, Searcher và Builder cần nỗ lực cùng nhau. Searcher thường hợp tác với Builder cụ thể, hình thành Dark Pool hoặc Private Pool. Giao dịch của Searcher chỉ hiển thị cho Builder cụ thể, một số Builder nhận được giao dịch MEV tối đa hóa lợi nhuận, từ đó đấu thầu không gian khối. Về lý thuyết, hành vi xấu hoặc kiểm duyệt của Builder sẽ dẫn đến việc Searcher chọn Builder khác, làm giảm thị phần của Builder, do đó Builder sẽ xem xét chi phí ẩn của hành vi xấu. Lợi nhuận MEV thậm chí có thể đạt gấp đôi lợi nhuận Gas trong ngày khi có biến động thị trường rõ rệt.
![Chiếu sáng rừng đen: Khám phá bí ẩn MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-355138223027bf07ef01db141cec6d58.webp(
Searcher được chia thành hai loại: CEX-DEX ) chênh lệch giá ngoài chuỗi ( và DEX, lớp giữa, thanh lý ) hoàn toàn trên chuỗi (. Hiện tại, Wintermute chiếm thị phần lớn nhất trong thị trường giao dịch chênh lệch giá CEX-DEX.
Đối với cơ hội MEV thuần túy trên chuỗi, đang dần hình thành xu hướng theo kiểu studio, jaredfromsubway.eth chiếm 37,2% thị phần, chuyên tấn công sandwich đối với người dùng trên chuỗi Etheruem, từng trở thành người dùng tiêu thụ gas cao nhất trên chuỗi, chiếm khoảng 1,5% trong cả ngày. Từ tháng 2 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024, con bot này đã tiêu tốn 76.916 ETH, khoảng 175 triệu USD. Do Seacher và Builder có mối liên hệ chặt chẽ, nhiều Seacher gửi dòng đơn hàng đến ba Builder hàng đầu, lẽ ra có thể phát sóng cho tất cả Builder, nhưng những Builder nhỏ có thể phân tách dòng đơn hàng dẫn đến chiến lược không còn hiệu quả, gây ra rủi ro thua lỗ. Việc gắn bó với Builder cũng có thể duy trì ảnh hưởng sinh thái.
) Relayer
Relayer chịu trách nhiệm tập hợp đấu giá, như một trạm trung gian để nộp tiêu đề khối và giá đấu thầu cho Proposer, lúc này Proposer không biết chi tiết giao dịch của khối. Sau khi Proposer chọn và ký tiêu đề khối, Relayer sẽ giải phóng toàn bộ nội dung giao dịch cho Proposer. Relayer, như một bên thứ ba không có động cơ kinh tế, nhận được sự tin tưởng lớn, Builder phụ thuộc vào giá của Proposer, Proposer phụ thuộc vào giá và nội dung khối của Relayer. Trong lịch sử đã xảy ra vấn đề tương tự, Ultrasound Relayer có lỗ hổng dẫn đến việc Proposer rút hơn 20 triệu đô la MEV. Mặc dù lỗ hổng có thể được sửa chữa, nhưng Relayer vẫn có thể lựa chọn hành động ác ý để đánh cắp MEV.
![Chiếu sáng rừng đen: Khám phá bí ẩn của MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b41ea7fd71286916535ec0974e6261ec.webp(
Thị phần của Builder thuần túy MAX Profit đã dần mở rộng sau Merge, trong thị trường tự do, việc kiểm soát MEV do Builder điều khiển là không thể.
Đồng thời, Relayer đang đối mặt với vấn đề không có động lực kinh tế. Blocknative đã ngừng phát triển Relayer. Hiện tại, Relayer phụ thuộc vào tiêu chuẩn MEVBoost do Flashbots đề xuất để xây dựng, việc Ethereum phụ thuộc vào bên thứ ba cung cấp PBS không phải là giải pháp lâu dài, vì vậy cộng đồng Ethereum đang khám phá việc tích hợp PBS vào cấp độ giao thức.
) Người đề xuất
Đối với Proposer, việc chọn ngẫu nhiên ủy ban từ tất cả các xác nhận viên, mỗi slot chọn một nhà đề xuất khối. Nhà đề xuất khối có khả năng thực thi tải, nhưng tự nhiên muốn thuê ngoài, dễ gây ra sự hợp tác dọc giữa Builder và Proposer. Relayer của MEV-boost hy vọng sẽ đóng vai trò như một điểm trung gian để giảm bớt sự thông đồng dọc do giao tiếp trực tiếp mang lại. Hiện tại, tất cả đều là các bể đào đóng vai trò như bể xác nhận viên, nhưng bể đào và bể xác nhận viên LSD có hiệu ứng quy mô mạnh mẽ, đặc biệt là sự xuất hiện của LSD đã giải phóng tiềm năng của token staking, tăng cường hiệu quả vốn, dưới ảnh hưởng của các khối DEFI, bể xác nhận viên đang ở trong xu hướng tập trung hơn.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde45fcc68b2217faa2920d7559fb1ce.webp(
Lido hiện đang chiếm 28,7% thị phần, Coinbase và Ether.fi đứng ở vị trí thứ hai và thứ ba. Trong quá khứ, khi chưa chủ động triển khai giải pháp MEV-BOOST PBS, Proposer cần phải đảm nhận nhiệm vụ Builder tức là khối lượng thực thi, nhưng phần lớn Proposer đã từ bỏ khả năng thực thi sắp xếp giao dịch, vì công việc tính toán nặng nề sẽ làm giảm hiệu suất xác thực, tốt hơn là nên thuê ngoài khối lượng thực thi, để cho bên thứ ba đấu giá khối.
) Người dùng
Cuối cùng nói về Người dùng, người dùng là yếu thế nhất trong toàn bộ thiết kế kiến trúc, vì giao dịch của người dùng đều được đưa vào Mempool, sẽ bị các MEVbot khác nhau kiếm lợi nhuận MEV, nhưng những lợi nhuận này sẽ không chảy về phía người dùng. Nhưng không hoàn toàn là điều xấu, chẳng hạn như trong DEX, khi biến động thị trường trên chuỗi lớn hoặc khối lượng giao dịch của người dùng lớn hơn tính thanh khoản của DEX, MEVbot sẽ thông qua việc chênh lệch giá để giảm trượt giá và chênh lệch giá giữa các nền tảng. Do đó, MEV tồn tại các ngoại tác tích cực và tiêu cực, cần được thảo luận riêng, đây cũng là điểm phức tạp của nó.
Để tránh việc người dùng bị MEVbot theo dõi gây tổn hại, nhiều nhà cung cấp nút RPC có thể giúp người dùng đưa giao dịch vào Mempool không công khai, chẳng hạn như tương tác trực tiếp với Builder qua RPC của Builder. Cách tiếp cận mới là thông qua OFA###Order Flow Auction( để bù đắp lợi nhuận MEV cho người dùng, nhà điều hành OFA RPC hợp tác với Searcher, đấu giá đơn hàng của người dùng cho Searcher, Searcher thu được MEV tối đa, cho phép toàn bộ luồng đơn hàng vào khối, sau đó Searcher hoàn trả lợi nhuận cho người dùng.
Tỷ lệ người dùng sử dụng dòng đơn hàng riêng hiện vẫn không cao, khoảng 10%, chủ yếu do chi phí giáo dục người dùng cao, nhiều người dùng không thể phổ biến đúng kiến thức và biện pháp đối phó với MEV, thao tác phức tạp. Cần tối ưu hóa trải nghiệm người dùng để người dùng tiếp nhận một cách thụ động hơn là chủ động.
Tóm tắt
Dưới cấu trúc PBS hiện tại, kể từ khi tiêu chuẩn MEV-BOOST được giới thiệu, cơ chế đấu thầu kín tối ưu hóa lợi nhuận này đã dẫn đến việc Builder và Searcher dần dần được hướng tới hợp tác và tin tưởng, bất kể Searcher hay Builder đều bị ràng buộc lợi ích, xu hướng tập trung này rất rõ ràng. Dưới POS, điều này sẽ dẫn đến sự tập trung của Validator, toàn bộ chuỗi ngành MEV ở các giai đoạn khác nhau trở nên tập trung, và đưa ra vấn đề tin tưởng đa bên, Searcher tin tưởng Builder, Builder và Proposer tin tưởng Relayer. Sự phát triển tập trung và tin tưởng của MEV rõ ràng trái ngược với tầm nhìn cuối cùng về phi tập trung và phi tin cậy của Ethereum. Cộng đồng Ethereum hiện đang thảo luận ba đề xuất để giảm nhẹ cách tập trung này:
Liên quan đến việc gộp bundling giữa Builder và Searcher: Công nghệ SUAVE do Flashbot đề xuất, giúp giao dịch trở nên minh bạch hơn, giảm ngưỡng tin cậy của Searcher đối với Builder, khuyến khích Searcher gửi dòng đơn hàng đến tất cả các Builder.
Đối với việc tin cậy Relayer: Sử dụng Enshrined PBS thay thế cho phương án PBS hiện tại, loại bỏ sự phụ thuộc vào Relayer trong quá trình đấu giá.
Về việc tập trung hóa Validator: sử dụng AVS phi tập trung, như SSV, hiện tại Lido đã hợp tác với họ.
Tình trạng MEV
Hiện tại MEV chủ yếu trên chuỗi liên quan đến arbitrage, tấn công sandwich, thanh lý, v.v. Trong đó, lợi nhuận từ arbitrage là lớn nhất, trong 30 ngày qua, các bot MEV đã thu được tổng cộng 2,6 triệu đô la lợi nhuận.
![Chiếu sáng khu rừng tối tăm: Vén màn bí mật MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70929ee9898af7de34911de7d0753ebd.webp(
Trên thực tế, lợi nhuận trung bình của một giao dịch khoảng 0,8 đô la Mỹ, dựa vào khối lượng giao dịch lớn, trong 30 ngày qua, lợi nhuận từ các cuộc tấn công sandwich trên chuỗi Ethereum khoảng 880.000 đô la Mỹ.
MEV chia thành tác động bên ngoài tích cực và tiêu cực, tác động tích cực bao gồm sự chênh lệch giá giữa các DEX được giảm bớt nhờ vào việc chênh lệch giá, hỗ trợ các giao dịch thanh lý tài sản thế chấp cho các giao thức DEFI, v.v. Tác động tiêu cực chủ yếu là giao dịch chèn ép đối với người dùng, khiến người dùng mất một phần lợi nhuận. Trong cơ chế phí trên chuỗi hiện tại, mặc dù Ethereum đã thực hiện cơ chế làm mượt phí Gas, nhưng vẫn sẽ có lúc khi cơ hội chênh lệch giá trên chuỗi tăng lên, các MEV bots và người dùng cùng giao dịch trên chuỗi, dẫn đến phí Gas trên chuỗi tăng vọt trong thời gian ngắn, gây tổn thất kinh tế và trải nghiệm cho người dùng.
Không chỉ vì vấn đề MEV và tập trung do cấu trúc PBS và POS mang lại, trong quá trình chuyển đổi của Ethereum sang cấu trúc Layer2 cũng phát sinh.