Ethereum Giao ngay ETF niêm yết: tác động ngắn hạn hạn chế, ý nghĩa lâu dài sâu sắc
Ngày 23 tháng 7 năm 2024, ETF giao ngay Ethereum chính thức được niêm yết giao dịch tại Mỹ, trùng với kỷ niệm 10 năm ngày phát hành công khai đợt đầu tiên của Ethereum. Sự kiện này có ý nghĩa lịch sử đối với sự phát triển bền vững của thế giới tiền điện tử, vì nó đánh dấu sự gia nhập chính thức của chuỗi công khai POS vào thế giới tài chính chính thống, sẽ thu hút nhiều nhà phát triển hơn tham gia vào việc xây dựng hệ sinh thái Ethereum, đồng thời cũng mở đường cho các cơ sở hạ tầng khác như Solana gia nhập thế giới chính thống, có ý nghĩa thực chất đối với quá trình phổ biến hệ sinh thái blockchain.
Tuy nhiên, do lý do quản lý, hiện tại ETF Ethereum không cho phép staking, nên việc nắm giữ ETF sẽ mang lại lợi nhuận khai thác staking thấp hơn 3%-5% so với việc nắm giữ trực tiếp Ethereum. Thêm vào đó, nhận thức của công chúng về Ethereum còn có rào cản cao, nên tác động ngắn hạn của việc niêm yết ETF này đến giá Ethereum có thể không lớn bằng tác động của ETF Bitcoin đến giá BTC, chủ yếu là nâng cao tính ổn định tương đối của giá Ethereum và giảm độ biến động.
Tác động ngắn hạn: Sức mạnh của người mua và người bán đều không bằng Bitcoin ETF, dự đoán ảnh hưởng nhỏ hơn Bitcoin
Theo dõi ETF giao ngay của Bitcoin, yếu tố ảnh hưởng lớn nhất đến giá đồng coin là dòng tiền ròng trong ngày, tức là quy mô giao dịch mới mà việc rút tiền và nạp tiền bằng tiền mặt của ETF mang lại cho thế giới tiền điện tử. Cơ chế rút tiền và nạp tiền của ETF Ethereum giống như của ETF Bitcoin, đều chỉ hỗ trợ nạp rút bằng tiền mặt, do đó dòng tiền ròng trong ngày cũng sẽ là chỉ số quan sát quan trọng nhất. Nhưng có hai điểm khác biệt:
Bán: Quỹ tín thác Ethereum của Grayscale (ETHE) trong quá trình chuyển đổi ETF, sẽ tách 10% tài sản ròng để thành lập quỹ tín thác mini với phí thấp (ETH), có thể giảm nhẹ bán. Nhưng do vẫn còn sự khác biệt lớn về phí quản lý với các đối thủ cạnh tranh, hiệu ứng di chuyển sớm vẫn tồn tại.
Mua vào: ETF không cho phép thế chấp, việc nắm giữ sẽ mất 3%-5% lợi suất thế chấp; đồng thời, nhận thức của công chúng về Ethereum thấp hơn Bitcoin, nếu ủng hộ tiền điện tử có thể có xu hướng phân bổ vào Bitcoin ETF có độ khan hiếm rõ ràng.
Ý nghĩa lâu dài: L paved đường cho các tài sản tiền điện tử khác hòa nhập vào thế giới chính thống
Ethereum là chuỗi công khai lớn nhất hiện nay, việc phê duyệt ETF Giao ngay của nó là một bước quan trọng trong việc chuỗi công khai hòa nhập vào thế giới tài chính chủ đạo. Xét về tiêu chuẩn phê duyệt của SEC, Ethereum đều đáp ứng yêu cầu về việc ngăn chặn thao túng, tính thanh khoản và minh bạch giá cả.
Ngăn chặn thao túng: Các nút đủ phân tán, và tài sản ETF từ bỏ việc ký quỹ; trên CME có nhiều sản phẩm hợp đồng tương lai phong phú, cung cấp các lựa chọn phòng ngừa.
Tính thanh khoản và tính minh bạch giá cả: Vốn hóa khoảng 4200 tỷ USD, khối lượng giao dịch 24 giờ là 18 tỷ USD, niêm yết gần 200 sàn giao dịch.
So với các chuỗi công cộng như Solana, cũng ở một mức độ nào đó đáp ứng những chỉ tiêu này, đã có các tổ chức nộp hồ sơ ETF liên quan. Khi các công cụ tài chính truyền thống như hợp đồng tương lai tiền điện tử ngày càng phong phú, trong tương lai có thể sẽ có nhiều ETF tài sản tiền điện tử được phê duyệt, từ đó chiếm lĩnh tâm trí của các nhà đầu tư truyền thống và thúc đẩy sự phát triển.
Tóm lại, sức mạnh của các lệnh mua và bán của ETF Ethereum đều yếu hơn so với ETF Bitcoin, và thị trường đã chuẩn bị cho sự rút tiền tiềm năng của ETHE. Thêm vào đó, đã nửa năm kể từ khi ETF Bitcoin ra mắt, những lợi ích từ việc phê duyệt ETF Ethereum đã phần nào phản ánh vào giá đồng tiền. Dự kiến tác động ngắn hạn đối với giá Ethereum sẽ nhỏ hơn so với tác động của ETF Bitcoin đối với BTC, sự biến động có thể sẽ nhỏ hơn. Nếu trong giai đoạn đầu niêm yết, do sự rút tiền của Grayscale gây ra những sai lầm, có thể đây là cơ hội để đầu tư.
Về lâu dài, hệ sinh thái tiền điện tử và thế giới chủ đạo đang dần hòa nhập từ sự phát triển riêng của mình, trong quá trình này sẽ có một khoảng thời gian làm quen về nhận thức. Sự khác biệt trong nhận thức giữa các bên tham gia cũ và mới có thể là yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến biến động giá tiền điện tử và tạo ra cơ hội đầu tư trong 1-2 năm tới. Lịch sử cho thấy quá trình tài sản mới nổi hòa nhập vào thế giới chủ đạo thường dẫn đến giao dịch do sự khác biệt, sự biến động lớn liên tục mang lại cơ hội đầu tư, điều này rất đáng mong đợi.
Ethereum ETF được phê duyệt, mở ra con đường cho ứng dụng sinh thái tiền điện tử bước vào phân bổ tài sản chính thống. Có thể dự đoán rằng các blockchain công cộng khác như Solana với lượng người dùng và hệ sinh thái lớn cũng sẽ dần dần hòa nhập vào thế giới chính thống. Đồng thời, các tài sản tài chính chính thống chủ yếu là trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ cũng được đưa lên chuỗi dưới dạng token RWA, dần dần bước vào thế giới tiền điện tử, đạt được sự lưu thông hiệu quả của tài sản tài chính toàn cầu.
Nếu nói việc phê duyệt Bitcoin ETF đã mở ra cánh cửa vào một thế giới mới nơi sự hòa quyện của tiền điện tử và truyền thống, thì việc thông qua Ethereum ETF chính là bước đầu tiên bước vào cánh cửa đó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethereum Giao ngay ETF ra mắt: tác động ngắn hạn hạn chế, thúc đẩy lâu dài sự tích hợp của mã hóa tài sản vào dòng chính.
Ethereum Giao ngay ETF niêm yết: tác động ngắn hạn hạn chế, ý nghĩa lâu dài sâu sắc
Ngày 23 tháng 7 năm 2024, ETF giao ngay Ethereum chính thức được niêm yết giao dịch tại Mỹ, trùng với kỷ niệm 10 năm ngày phát hành công khai đợt đầu tiên của Ethereum. Sự kiện này có ý nghĩa lịch sử đối với sự phát triển bền vững của thế giới tiền điện tử, vì nó đánh dấu sự gia nhập chính thức của chuỗi công khai POS vào thế giới tài chính chính thống, sẽ thu hút nhiều nhà phát triển hơn tham gia vào việc xây dựng hệ sinh thái Ethereum, đồng thời cũng mở đường cho các cơ sở hạ tầng khác như Solana gia nhập thế giới chính thống, có ý nghĩa thực chất đối với quá trình phổ biến hệ sinh thái blockchain.
Tuy nhiên, do lý do quản lý, hiện tại ETF Ethereum không cho phép staking, nên việc nắm giữ ETF sẽ mang lại lợi nhuận khai thác staking thấp hơn 3%-5% so với việc nắm giữ trực tiếp Ethereum. Thêm vào đó, nhận thức của công chúng về Ethereum còn có rào cản cao, nên tác động ngắn hạn của việc niêm yết ETF này đến giá Ethereum có thể không lớn bằng tác động của ETF Bitcoin đến giá BTC, chủ yếu là nâng cao tính ổn định tương đối của giá Ethereum và giảm độ biến động.
Tác động ngắn hạn: Sức mạnh của người mua và người bán đều không bằng Bitcoin ETF, dự đoán ảnh hưởng nhỏ hơn Bitcoin
Theo dõi ETF giao ngay của Bitcoin, yếu tố ảnh hưởng lớn nhất đến giá đồng coin là dòng tiền ròng trong ngày, tức là quy mô giao dịch mới mà việc rút tiền và nạp tiền bằng tiền mặt của ETF mang lại cho thế giới tiền điện tử. Cơ chế rút tiền và nạp tiền của ETF Ethereum giống như của ETF Bitcoin, đều chỉ hỗ trợ nạp rút bằng tiền mặt, do đó dòng tiền ròng trong ngày cũng sẽ là chỉ số quan sát quan trọng nhất. Nhưng có hai điểm khác biệt:
Bán: Quỹ tín thác Ethereum của Grayscale (ETHE) trong quá trình chuyển đổi ETF, sẽ tách 10% tài sản ròng để thành lập quỹ tín thác mini với phí thấp (ETH), có thể giảm nhẹ bán. Nhưng do vẫn còn sự khác biệt lớn về phí quản lý với các đối thủ cạnh tranh, hiệu ứng di chuyển sớm vẫn tồn tại.
Mua vào: ETF không cho phép thế chấp, việc nắm giữ sẽ mất 3%-5% lợi suất thế chấp; đồng thời, nhận thức của công chúng về Ethereum thấp hơn Bitcoin, nếu ủng hộ tiền điện tử có thể có xu hướng phân bổ vào Bitcoin ETF có độ khan hiếm rõ ràng.
Ý nghĩa lâu dài: L paved đường cho các tài sản tiền điện tử khác hòa nhập vào thế giới chính thống
Ethereum là chuỗi công khai lớn nhất hiện nay, việc phê duyệt ETF Giao ngay của nó là một bước quan trọng trong việc chuỗi công khai hòa nhập vào thế giới tài chính chủ đạo. Xét về tiêu chuẩn phê duyệt của SEC, Ethereum đều đáp ứng yêu cầu về việc ngăn chặn thao túng, tính thanh khoản và minh bạch giá cả.
Ngăn chặn thao túng: Các nút đủ phân tán, và tài sản ETF từ bỏ việc ký quỹ; trên CME có nhiều sản phẩm hợp đồng tương lai phong phú, cung cấp các lựa chọn phòng ngừa.
Tính thanh khoản và tính minh bạch giá cả: Vốn hóa khoảng 4200 tỷ USD, khối lượng giao dịch 24 giờ là 18 tỷ USD, niêm yết gần 200 sàn giao dịch.
So với các chuỗi công cộng như Solana, cũng ở một mức độ nào đó đáp ứng những chỉ tiêu này, đã có các tổ chức nộp hồ sơ ETF liên quan. Khi các công cụ tài chính truyền thống như hợp đồng tương lai tiền điện tử ngày càng phong phú, trong tương lai có thể sẽ có nhiều ETF tài sản tiền điện tử được phê duyệt, từ đó chiếm lĩnh tâm trí của các nhà đầu tư truyền thống và thúc đẩy sự phát triển.
Tóm lại, sức mạnh của các lệnh mua và bán của ETF Ethereum đều yếu hơn so với ETF Bitcoin, và thị trường đã chuẩn bị cho sự rút tiền tiềm năng của ETHE. Thêm vào đó, đã nửa năm kể từ khi ETF Bitcoin ra mắt, những lợi ích từ việc phê duyệt ETF Ethereum đã phần nào phản ánh vào giá đồng tiền. Dự kiến tác động ngắn hạn đối với giá Ethereum sẽ nhỏ hơn so với tác động của ETF Bitcoin đối với BTC, sự biến động có thể sẽ nhỏ hơn. Nếu trong giai đoạn đầu niêm yết, do sự rút tiền của Grayscale gây ra những sai lầm, có thể đây là cơ hội để đầu tư.
Về lâu dài, hệ sinh thái tiền điện tử và thế giới chủ đạo đang dần hòa nhập từ sự phát triển riêng của mình, trong quá trình này sẽ có một khoảng thời gian làm quen về nhận thức. Sự khác biệt trong nhận thức giữa các bên tham gia cũ và mới có thể là yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến biến động giá tiền điện tử và tạo ra cơ hội đầu tư trong 1-2 năm tới. Lịch sử cho thấy quá trình tài sản mới nổi hòa nhập vào thế giới chủ đạo thường dẫn đến giao dịch do sự khác biệt, sự biến động lớn liên tục mang lại cơ hội đầu tư, điều này rất đáng mong đợi.
Ethereum ETF được phê duyệt, mở ra con đường cho ứng dụng sinh thái tiền điện tử bước vào phân bổ tài sản chính thống. Có thể dự đoán rằng các blockchain công cộng khác như Solana với lượng người dùng và hệ sinh thái lớn cũng sẽ dần dần hòa nhập vào thế giới chính thống. Đồng thời, các tài sản tài chính chính thống chủ yếu là trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ cũng được đưa lên chuỗi dưới dạng token RWA, dần dần bước vào thế giới tiền điện tử, đạt được sự lưu thông hiệu quả của tài sản tài chính toàn cầu.
Nếu nói việc phê duyệt Bitcoin ETF đã mở ra cánh cửa vào một thế giới mới nơi sự hòa quyện của tiền điện tử và truyền thống, thì việc thông qua Ethereum ETF chính là bước đầu tiên bước vào cánh cửa đó.