Cuộc cách mạng thanh khoản trong hệ sinh thái Bitcoin: Mô hình mới của thị trường ngàn tỷ đô

Bitcoin được coi là "quỹ" lớn nhất và chất lượng nhất trong thế giới tiền điện tử, tiềm năng của nó vẫn chưa được khai thác đầy đủ. Gần đây, giao thức cho vay trên chuỗi lớn nhất trong hệ sinh thái Bitcoin đã hoàn thành vòng gọi vốn A trị giá 10 triệu USD, điều này đánh dấu xu hướng ngày càng rõ ràng của Bitcoin trong việc chuyển từ một kho lưu trữ giá trị số đơn thuần sang một công cụ tài chính năng động hơn.

Trên thực tế, Bitcoin đang dần mở rộng sang các kịch bản thu nhập cấu trúc phong phú hơn trên chuỗi, hình thành nên một hệ sinh thái BTCFi độc đáo. Nếu có thể kích hoạt hiệu quả BTC đang ngủ say, xây dựng một mạng lưới thanh khoản an toàn và hiệu quả, sẽ mở ra không gian ứng dụng DeFi toàn cầu cho tài sản trị giá hàng nghìn tỷ đô la này.

Tình hình thực tiễn trong ngành thanh khoản Bitcoin

Đến ngày 9 tháng 1 năm 2025, tổng giá trị khóa trên chuỗi Ethereum vượt qua 64 tỷ USD, tăng gần 180% so với tháng 1 năm 2023. So với đó, mặc dù giá trị và mức giá của Bitcoin tăng trưởng tốt hơn Ethereum, tốc độ mở rộng hệ sinh thái trên chuỗi của nó vẫn luôn chậm hơn.

Điều đáng chú ý là nếu tính thanh khoản của BTC có thể giải phóng 10%, thì sẽ tạo ra một thị trường lên đến 180 tỷ USD. Nếu đạt được tỷ lệ TVL tương tự như ETH (khoảng 16%), có khả năng giải phóng khoảng 300 tỷ USD thanh khoản. Điều này đủ sức thúc đẩy sự gia tăng bùng nổ của hệ sinh thái BTCFi, thậm chí có tiềm năng vượt qua các mạng EVM phổ biến, trở thành hệ sinh thái tài chính chuỗi lớn nhất.

Hiện tại, một nền tảng thanh khoản Bitcoin đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất trong hệ sinh thái BTC, chỉ đứng sau DAI và lisUSD. Nền tảng này đã tạo ra kỷ lục về giao thức cho vay có TVL tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử DeFi, TVL đã vượt qua 2 tỷ USD, và đồng stablecoin Bitcoin mà họ phát hành đã vượt qua 500 triệu USD giá trị khóa chỉ sau 1 tuần ra mắt.

Đối với những người nắm giữ BTC, việc tận dụng tối đa tài sản BTC đang có là nhu cầu cấp thiết, đồng thời họ cũng mong muốn chuyển đổi tài sản cố định thành hình thức có tính thanh khoản cao hơn. Do đó, các giao thức cho vay trên chuỗi dựa trên Bitcoin đang đón nhận cơ hội quan trọng. Một nền tảng cung cấp lãi suất cho vay cố định 8%, với Bitcoin được đảm bảo bởi các tổ chức chuyên nghiệp, trong khi stablecoin cho vay có nguồn cung không giới hạn, mang đến cho những người nắm giữ BTC tính thanh khoản dồi dào hơn để tham gia vào các dự án khác trong hệ sinh thái.

Giá trị của stablecoin Bitcoin

Từ góc độ stablecoin, stablecoin phi tập trung trên chuỗi vẫn chủ yếu là stablecoin được thế chấp bằng vị thế nợ (CDP). CDP về bản chất là tạo ra các bể giao dịch thanh khoản bổ sung cho các tài sản không hoạt động. Lấy một nền tảng làm ví dụ, hệ sinh thái của nó bao gồm stablecoin sinh lợi được thế chấp bằng Bitcoin, giao thức cho vay dựa trên stablecoin này, nền tảng cho vay lai kết nối DeFi và CeFi, cũng như giao thức cho vay phi tập trung hỗ trợ đặt cọc BTC.

Mô hình này không chỉ giải quyết vấn đề stablecoin mà lâu nay vốn gây khó khăn cho hệ sinh thái Bitcoin, mà còn thông qua công nghệ chuỗi chéo để đạt được khả năng tương thích đa chuỗi, cho phép người dùng thao tác stablecoin một cách liền mạch trong nhiều hệ sinh thái DeFi, gián tiếp đưa thanh khoản của hệ sinh thái Bitcoin vào các chuỗi khác.

Trong một thời gian dài, một lượng lớn BTC đã ở trạng thái nhàn rỗi, và người nắm giữ thiếu động lực để chuyển nó sang các hệ sinh thái khác. Các stablecoin Bitcoin mới nổi đã lấp đầy khoảng trống hạ tầng DeFi trong hệ sinh thái Bitcoin, đồng thời thông qua lợi thế của các nền tảng cho vay CeDeFi, cho phép người dùng sử dụng stablecoin để nhận USDT từ các nhà cung cấp thanh khoản tài chính tập trung, hiệu quả giải quyết vấn đề gắn kết.

Triển vọng tương lai

Với việc tài sản Bitcoin dần được kích hoạt, BTCFi có khả năng trở thành một hướng tài sản DeFi hoàn toàn mới với quy mô lên tới hàng trăm tỷ đô la, trở thành chìa khóa để xây dựng hệ sinh thái thịnh vượng trên chuỗi. Xây dựng các hình thái sản phẩm tài chính đa dạng và các kịch bản DeFi với BTC làm trung tâm sẽ định nghĩa lại vai trò của BTC trong lĩnh vực DeFi toàn mạng.

Sự kết hợp sâu sắc của BTC trong lĩnh vực DeFi có thể đạt đến điểm chuyển mình quan trọng, xứng đáng để thị trường tiếp tục chú ý. Xu hướng này không chỉ kích hoạt tài sản Bitcoin đang ngủ quên mà còn có thể định hình lại toàn bộ hệ sinh thái tài chính tiền điện tử.