Phân tích giao thức lợi nhuận thực trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung

Với sự phát triển của ngành Tài chính phi tập trung, ngày càng nhiều dự án bắt đầu chú trọng đến việc tạo ra giá trị thực, thay vì chỉ dựa vào phần thưởng token cao để thu hút tính thanh khoản. Sự chuyển mình này phản ánh nhu cầu của thị trường đối với các mô hình phát triển bền vững. Bài viết này sẽ phân tích các đặc điểm của giao thức lợi nhuận thực và giới thiệu 7 trường hợp điển hình.

Đặc điểm của giao thức lợi nhuận thực

1. Sản phẩm có độ phù hợp cao với thị trường, người dùng có tính gắn bó mạnh.
2. Tạo ra thu nhập trên chuỗi thông qua sản phẩm
3. Doanh thu lớn hơn chi phí vận hành và phát hành token
4. Thanh toán lợi nhuận bằng các tài sản chính như ETH hoặc stablecoin

7 trường hợp điển hình

1. BTRFLY (Liên minh bị sửa đổi)

BTRFLY đã ra mắt phiên bản V2, chuyển đổi từ chế độ pha loãng sang chế độ lợi nhuận thực. Người dùng có thể kiếm ETH phân chia bằng cách khóa BTRFLY, lợi nhuận đến từ quỹ và hệ sinh thái sản phẩm của nó.

2. Gains Network (Polygon)

Nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung, cung cấp đòn bẩy lên đến 150 lần cho tiền điện tử, cổ phiếu và ngoại hối. Hiện có DAI Vault và GNS-DAI LP, staking một đồng GNS sắp ra mắt.

3. Umami (Arbitrum)

• mUMAMI: Gửi UMAMI có thể kiếm được khoảng 5% lợi tức WETH hàng năm từ giao thức.
• GLP/TCR USDC池: khoảng 20%APR, thông qua phí GMX và TracerDao để phòng ngừa

4. Kujira (Cosmos)

Hệ sinh thái đa sản phẩm:

• Orca: Tài sản thanh lý giảm giá
• Fin: Giao dịch sổ lệnh
• Blue: lõi sinh thái
• USK: đồng tiền ổn định phi tập trung

Staking KUJI có thể kiếm được một phần thu nhập, hiện tại lãi suất hàng năm khoảng 0.49%.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX hàng đầu của Avalanche. Staking JOE để nhận sJOE có thể nhận được phần thưởng USDC từ phí giao dịch 0,05%.

6. Synthetix (Ethereum/Optimism)

Nền tảng tạo tài sản tổng hợp. Cắm SNX có thể nhận được:

1. Số sUSD mà người giao dịch đã thanh toán
2. Phần thưởng lạm phát SNX

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Sàn giao dịch hợp đồng phi tập trung, đòn bẩy tối đa 30x. Rút 30% phí từ giao dịch, chuyển đổi thành ETH/AVAX phân phối cho những người nắm giữ GMX.

Công cụ nghiên cứu dự án

• TokenTerminal/CryptoFees: dữ liệu thu nhập
• Dune Analytics:giao thức bảng điều khiển
• Messari:Thông tin cung cấp token
• Bảng điều khiển dữ liệu nội bộ giao thức

Điểm đánh giá dự án

• Nguồn thu nhập
• Quy mô thu nhập
• Cung và phát hành token
• Phương thức thanh toán lợi nhuận
• Hiệu ứng mạng

Rủi ro tiềm ẩn

1. Mô hình chia sẻ thu nhập có thể gặp thách thức về quy định
2. Một số dự án dựa trên kỹ thuật tài chính phức tạp, có rủi ro tiềm ẩn.