Rủi ro cấu trúc tiềm ẩn, thị trường có thể bước vào giai đoạn dao động cao
Tình hình vĩ mô có chiều hướng tích cực: Việc Moody's hạ đánh giá, thuế quan và các luật giảm thuế đã gây ra biến động trên thị trường, giá vàng tăng mạnh.
Năng lực tài chính: Dòng tiền từ stablecoin và quỹ liên quan tăng lên, lượng mua mới mạnh mẽ, nhưng tâm lý phòng ngừa rủi ro trên thị trường gia tăng, cần theo dõi sự duy trì.
Giá và động lực phân kỳ: Bitcoin tăng giá, vốn, chênh lệch ngoài thị trường, các quỹ liên quan đồng thời nóng lên, rủi ro điều chỉnh gia tăng
Đề xuất chiến lược: Tập trung vào phòng thủ, chú ý đến mức hỗ trợ 103.000 USD của Bitcoin, xu hướng tỷ giá giữa Ethereum/Bitcoin và Solana/Bitcoin.
Một, Môi trường vĩ mô và thị trường
Moody's hạ xếp hạng, thuế quan và dự luật giảm thuế đã làm tăng lợi suất trái phiếu Mỹ, gây ra sự biến động trên thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử.
Thị trường chứng khoán có thể điều chỉnh, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực, các lĩnh vực tài chính và quốc phòng tương đối chống lại sự giảm giá; tiền điện tử có thể giảm về mức hỗ trợ, cần chú ý đến tín hiệu nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang.
Kích thích tài chính và giảm lãi suất có lợi cho thị trường chứng khoán và tiền điện tử, nhưng cần cảnh giác với việc thâm hụt gia tăng và rủi ro về vị thế của đồng đô la.
Nếu Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng chính sách và quyền lực đồng đô la Mỹ vẫn ổn định, thị trường sẽ tiếp tục tăng; nếu không, cần phải tăng cường phân bổ tài sản không phải bằng đô la.
Chiến lược: Tăng cường nắm giữ tiền điện tử chính, điều chỉnh linh hoạt phân bổ tài sản toàn cầu.
Hai, phân tích dòng tiền & cấu trúc thị trường đồng tiền chính
Dòng tiền bên ngoài
Quỹ liên quan: Tuần này, đã có 2.8 tỷ USD được đầu tư, lượng đầu tư tăng đáng kể.
Stablecoin: Tuần này phát hành thêm 2.3 tỷ USD, trung bình mỗi ngày phát hành thêm 321 triệu USD, mức phát hành ở mức cao.
Chỉ số tâm lý thị trường
Chênh lệch ngoài sàn: Chênh lệch giá ổn định của đồng ổn định vẫn tiếp tục tăng lên
Bitcoin (BTC)
Diện kỹ thuật: Thị trường đang trong khoảng dao động tăng lên.
Phân bố chip trên chuỗi: Chip trên 103.000 USD tăng cường
Ethereum (ETH)
Diễn biến yếu hơn Bitcoin, ETH/BTC duy trì dao động, tiền vốn liên tục quay trở lại Bitcoin.
Biến động trên chuỗi: Số địa chỉ hoạt động tăng lên, có thể báo hiệu việc hoàn thành quá trình tích lũy tạm thời.
Phân tích kinh tế vĩ mô
Tác động của việc Moody hạ xếp hạng đến thị trường
Bối cảnh:
Vào ngày 16 tháng 5 năm 2025, Moody's đã hạ xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ từ Aaa xuống Aa1, với lý do quy mô nợ gia tăng (36 nghìn tỷ USD, chiếm 122% GDP) và chi phí lãi suất cao (chiếm 3% GDP). Đây là lần thứ ba Hoa Kỳ mất xếp hạng AAA từ ba cơ quan xếp hạng lớn, sau khi S&P hạ xếp hạng năm 2011 và Fitch hạ xếp hạng năm 2023. Việc hạ xếp hạng cùng với các điều khoản thuế và giảm thuế (dự luật điều phối, dự kiến sẽ tăng thâm hụt lên 3,3 nghìn tỷ USD) sẽ làm tăng sự biến động của thị trường trái phiếu Mỹ trong ngắn hạn.
Lịch sử phục hồi:
Năm 2011: Cảm xúc tìm kiếm an toàn đã đẩy nhu cầu trái phiếu Mỹ tăng cao, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống còn 1,7%.
Năm 2023: Sự gia tăng phát hành trái phiếu dẫn đến áp lực bán, lợi suất tăng lên 4,9%, sau đó dao động.
Năm 2025: Tương tự như năm 2023, việc hạ đánh giá và sự không chắc chắn về chính sách đã đẩy lãi suất tăng cao (lãi suất trái phiếu 30 năm đã vượt 5%), áp lực bán ngắn hạn vẫn tiếp diễn.
**Cung cấp: **
Áp lực đáo hạn thấp: Đỉnh đáo hạn trái phiếu Mỹ vào tháng 5-6 chủ yếu là trái phiếu kho bạc ngắn hạn (chiếm 80%), lãi suất 4% thu hút người mua, rủi ro gia hạn thấp.
Áp lực phát hành trái phiếu lớn: Dự luật phối hợp sẽ mở rộng phát hành trái phiếu, tăng nguồn cung, và lãi suất có thể tiếp tục tăng.
Nhu cầu:
Ngắn hạn: Việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất (tiết kiệm khoảng 90 tỷ đô la lãi suất cho mỗi 25 điểm cơ bản) và ngừng thu hẹp bảng cân đối có thể thúc đẩy nhu cầu, giảm lợi suất.
Dài hạn: Nhu cầu trái phiếu Mỹ phụ thuộc vào sự bá quyền của đồng đô la, cần duy trì vị thế quốc tế của đồng đô la để đảm bảo nhu cầu mua chắc chắn.
Ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và Bitcoin
Tác động ngắn hạn (đến tháng 7 năm 2025)
1. Thị trường chứng khoán
Biến động thị trường gia tăng: Việc Moody's hạ xếp hạng làm gia tăng lo ngại về tính bền vững tài chính của Mỹ, cùng với sự không chắc chắn của chính sách thuế (đối với Trung Quốc, Canada, Mexico và thuế toàn cầu 10%) và các luật giảm thuế, có thể dẫn đến sự gia tăng tâm lý tìm kiếm nơi trú ẩn. Việc tăng trần nợ công làm gia tăng nguồn cung trái phiếu Mỹ, đẩy cao lợi suất (trái phiếu 30 năm đã vượt 5%), làm tăng chi phí tài chính cho doanh nghiệp.
Phân hóa lĩnh vực:
Các lĩnh vực chịu áp lực: Cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng định giá cao nhạy cảm với lãi suất, việc tăng lợi suất sẽ gây áp lực giảm định giá (như cổ phiếu FAANG, PE cao). Ngành hàng tiêu dùng và bán lẻ có thể bị áp lực do thuế quan làm tăng chi phí.
Các lĩnh vực hưởng lợi: Lĩnh vực tài chính (như ngân hàng, công ty bảo hiểm) hưởng lợi từ môi trường lãi suất cao, các lĩnh vực quốc phòng và năng lượng có thể表现 tốt hơn do các khoản chi tiêu tăng lên từ các đạo luật phối hợp.
Tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang: Nếu vào tháng 7, Cục Dự trữ Liên bang phát tín hiệu giảm lãi suất hoặc ngừng thu hẹp bảng cân đối, có thể sẽ giảm bớt áp lực thị trường và thúc đẩy thị trường chứng khoán, đặc biệt là các cổ phiếu vốn hóa nhỏ (chỉ số Russell 2000).
Chiến lược:
Giảm bớt cổ phiếu công nghệ định giá cao, chú ý đến các lĩnh vực tài chính, quốc phòng và năng lượng.
Theo dõi tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, chuẩn bị nắm bắt cơ hội phục hồi dưới kỳ vọng giảm lãi suất.
Cấu hình tài sản phòng ngừa (như ETF hàng tiêu dùng thiết yếu hoặc vàng) để bảo vệ chống lại sự biến động.
2. Tiền điện tử
Áp lực lãi suất: Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng khiến tài sản không sinh lời (như tiền điện tử) trở nên kém hấp dẫn, vốn có thể chảy vào trái phiếu kho bạc có lợi suất cao (4% lợi suất).
Lợi ích tiềm năng: Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gợi ý về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7, thị trường tiền điện tử có thể phục hồi sớm do kỳ vọng nới lỏng có lợi cho tài sản rủi ro. Các dự án tài chính phi tập trung (DeFi) có thể thu hút một phần vốn do nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn.
Chiến lược:
Nếu Cục Dự trữ Liên bang phát tín hiệu nới lỏng, có thể xem xét tăng cường nắm giữ các loại tiền điện tử chính (như BTC, ETH) hoặc token DeFi.
Hai, tác động lâu dài (sau năm 2025)
1. Thị trường chứng khoán
Chính sách tài chính thúc đẩy: Kế hoạch giảm thuế 3,8 nghìn tỷ đô la và chi tiêu quốc phòng/biên giới 200 tỷ đô la sẽ kích thích tăng trưởng kinh tế, có lợi cho hiệu suất tổng thể của thị trường chứng khoán. Nếu doanh thu từ thuế quan (dự kiến 2,7 nghìn tỷ đô la) có thể bù đắp hiệu quả cho thâm hụt, lo ngại của thị trường về sự xấu đi của tài chính sẽ giảm bớt, hỗ trợ sự tiếp tục của thị trường tăng giá.
Lãi suất và định giá: Việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất (tiết kiệm 90 tỷ USD chi phí lãi suất cho mỗi 25 điểm cơ bản) có thể giảm chi phí tài chính của doanh nghiệp, thúc đẩy các lĩnh vực tăng trưởng cao (như công nghệ, năng lượng sạch). Nhưng nếu thâm hụt tiếp tục mở rộng và Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao, áp lực định giá sẽ hạn chế không gian tăng trưởng.
Ảnh hưởng của quyền lực đồng đô la: Hiệu suất dài hạn của thị trường chứng khoán phụ thuộc vào vị thế quốc tế của đồng đô la. Nếu quyền lực của đồng đô la được củng cố (thông qua xuất khẩu tài khoản vãng lai, thu hồi tài khoản tài chính), dòng vốn nước ngoài sẽ hỗ trợ thị trường chứng khoán; nếu vị thế của đồng đô la bị lung lay, dòng vốn ra nước ngoài có thể kéo thị trường xuống.
2. Tiền điện tử
Chính sách nới lỏng có lợi: Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tiếp tục giảm lãi suất và ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán, việc tăng thanh khoản sẽ thúc đẩy giá trị tiền điện tử tăng, tương tự như đợt bull market 2020-2021 (Bitcoin từ 10.000 tăng lên 69.000 USD). Về lâu dài, Bitcoin có thể vượt qua 150.000 USD.
Quản lý và áp dụng: Thái độ của chính phủ đối với tiền điện tử thân thiện (như hỗ trợ dự trữ bitcoin), có thể thúc đẩy sự áp dụng của các tổ chức, có lợi cho thị trường. Nhưng nếu tài chính xấu đi dẫn đến khủng hoảng niềm tin vào đô la, tiền điện tử có thể được xem như tài sản phòng ngừa rủi ro và thu hút dòng vốn.
Yếu tố rủi ro: Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất hoặc sự thống trị của đồng đô la bị thách thức, thị trường tiền điện tử có thể gia tăng biến động do sự giảm sút trong sở thích rủi ro.
Chiến lược:
Giữ lâu dài các loại tiền điện tử chính (như BTC, ETH), chú ý đến dữ liệu trên chuỗi (như địa chỉ hoạt động, khối lượng giao dịch) để đánh giá xu hướng.
Đầu tư phân tán vào các dự án tiềm năng (như giải pháp Layer 2, Web3), tránh rủi ro từ tài sản đơn lẻ.
Nếu vị thế của đồng đô la bị lung lay, tăng cường cấu trúc Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa.
Hai. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
1.Dữ liệu thay đổi thị trường ngắn hạn và trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
1.1 Tình hình dòng tiền của stablecoin
Tuần này (từ 16 tháng 5 đến 26 tháng 5), tổng lượng stablecoin tăng nhẹ lên 2135,96 tỷ, với khối lượng phát hành là 23,4 tỷ, tăng rõ rệt so với giai đoạn trước, thời gian hồi phục chủ yếu đến từ nửa sau của tuần này. So với tổng lượng stablecoin (2135,96 tỷ), 23,4 tỷ khoảng 1,1% là mức tăng, thuộc về sự hồi phục rõ rệt. Đối với altcoin, đây là một biến động biên tích cực. Việc phát hành thêm nghĩa là có nhiều "năng lực mua sắm chuẩn bị để đầu tư vào thị trường tiền điện tử" được tạo ra.
1.2 Tình hình dòng tiền quỹ liên quan
Trong tuần này, các quỹ liên quan đến Bitcoin đã có dòng vốn lớn chảy vào, với 2,8 tỷ USD được rót vào, đây là một tín hiệu mạnh mẽ về dòng tiền, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức quay lại nhìn tích cực đối với Bitcoin. Cột trước cột cuối cùng là số lượng Bitcoin mà chúng tôi ước tính có thể được mua, tất nhiên dữ liệu này không chính xác, chỉ là ước tính. Mặc dù tuần này hơi thấp hơn so với tuần 21 tháng 4 với 33.462 đồng, nhưng cao hơn nhiều so với những tuần trước (đặc biệt là tuần trước với 5.849 đồng), cho thấy có sự mua vào đáng kể, và xu hướng giá phù hợp tốt với dòng vốn.
1.3 Chênh lệch giá ngoài sàn
Trong tuần này, chênh lệch giá ngoài thị trường của USDT và USDC đã tăng nhẹ, đã trở lại mức 100%, cho thấy nhu cầu về stablecoin trên thị trường đã tăng trở lại. Kết hợp với dữ liệu về stablecoin, không chỉ dữ liệu trên chuỗi thể hiện tích cực, mà dòng vốn ngoài thị trường cũng có xu hướng ấm lên nhẹ.
1.4 Một công ty mua
Trong đợt tăng giá này (bắt đầu từ 4.14), một công ty đã mua 48045 Bitcoin, với tổng chi phí khoảng 4.5469 tỷ USD. Chúng ta có thể kết hợp dữ liệu về stablecoin ở trên và dữ liệu quỹ liên quan để thấy rằng việc mua vào của công ty này thực sự đã trở thành một kênh thúc đẩy tài chính quan trọng trong đợt tăng giá này. Hơn nữa, tần suất mua vào từ đầu năm ngoái so với năm 23-24 đã tăng rõ rệt. Hiện tại, chi phí của công ty đã tăng lên 69726 USD, gần với mức thấp của tháng 4. Từ góc độ phân tích, công ty này đã trở thành một lực lượng quan trọng ảnh hưởng đến thị trường, và cần tăng cường giám sát dữ liệu liên quan trong tương lai.
1.5 Số dư sàn giao dịch
Trong nửa sau của quá trình tăng giá này, tức là khi giá ở mức 95000, thị trường xuất hiện tình trạng cả Bitcoin và Ethereum đều liên tục bị rút khỏi các sàn giao dịch, cho thấy các nhà đầu tư không muốn bán ra. Đặc biệt là Ethereum, sau khi tăng giá mạnh (đến 2500), có nguồn vốn nhanh chóng rút khỏi sàn, thể hiện "ý định khóa" mạnh mẽ, cho thấy các nhà đầu tư đang tích lũy lại niềm tin, thực sự cũng là sức mạnh quan trọng hỗ trợ cho đợt tăng giá nửa sau này. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hiện tại, tốc độ giảm số dư có phần chậm lại, cần theo dõi sát sao xem liệu thanh khoản trên các sàn giao dịch có tiếp tục bị siết chặt hay không.
2. Sự biến đổi dữ liệu thị trường trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
2.1 Tỷ lệ nắm giữ đồng của địa chỉ nắm giữ và URPD
Tỷ lệ nắm giữ của các địa chỉ nắm giữ trong tuần này không có sự biến đổi lớn, đặc biệt là các địa chỉ từ 100-1K cũng không có dấu hiệu tăng nắm giữ rõ rệt. URPD thể hiện một cấu trúc cột tương đối khỏe mạnh, từ hai dữ liệu này cho thấy không có dữ liệu bất thường.
Về mặt dữ liệu, tình hình tài chính và dữ liệu trên chuỗi trong tuần này thực tế thể hiện khá tốt, cộng với sự chuyển động của K-line tương đối suôn sẻ, giai đoạn tổng thể vẫn được định tính là trạng thái mạnh mẽ (trừ khi có điều chỉnh phá hủy vào tuần tới), ngay cả khi có điều chỉnh vào tuần tới, cũng không thể đoán trước một cách chủ quan rằng chắc chắn sẽ điều chỉnh sâu đến mức nào.
 và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Blockwatcher9000
· 2giờ trước
10w rồi có gì phải sợ chứ, chỉ cần làm thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
NftDataDetective
· 2giờ trước
cảm giác như một bẫy tăng giá cổ điển thật lòng mà nói... khối lượng/tỷ lệ giá nghi ngờ quá mức rn
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropGrandpa
· 2giờ trước
Lại bắt đầu rung chuyển rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
MevTears
· 2giờ trước
Không vượt qua 10w thì không nhập một vị thế
Xem bản gốcTrả lời0
ContractCollector
· 2giờ trước
Thị trường Bear đều đã vượt qua được, dao động thì tính là gì.
Xem bản gốcTrả lời0
DefiEngineerJack
· 2giờ trước
*về mặt kỹ thuật* thị trường chỉ đang tìm kiếm trạng thái cân bằng nash... ngmi nếu bạn đang hoảng hốt bán ở mức hỗ trợ 103k
Xem bản gốcTrả lời0
OldLeekConfession
· 2giờ trước
Dao khấu liếm huyết, người đã trải qua, chỉ hỏi một câu ai dám All in
Dòng vốn gia tăng nhanh chóng, Bitcoin bước vào giai đoạn dao động cao.
Rủi ro cấu trúc tiềm ẩn, thị trường có thể bước vào giai đoạn dao động cao
Tình hình vĩ mô có chiều hướng tích cực: Việc Moody's hạ đánh giá, thuế quan và các luật giảm thuế đã gây ra biến động trên thị trường, giá vàng tăng mạnh.
Năng lực tài chính: Dòng tiền từ stablecoin và quỹ liên quan tăng lên, lượng mua mới mạnh mẽ, nhưng tâm lý phòng ngừa rủi ro trên thị trường gia tăng, cần theo dõi sự duy trì.
Giá và động lực phân kỳ: Bitcoin tăng giá, vốn, chênh lệch ngoài thị trường, các quỹ liên quan đồng thời nóng lên, rủi ro điều chỉnh gia tăng
Đề xuất chiến lược: Tập trung vào phòng thủ, chú ý đến mức hỗ trợ 103.000 USD của Bitcoin, xu hướng tỷ giá giữa Ethereum/Bitcoin và Solana/Bitcoin.
Một, Môi trường vĩ mô và thị trường
Moody's hạ xếp hạng, thuế quan và dự luật giảm thuế đã làm tăng lợi suất trái phiếu Mỹ, gây ra sự biến động trên thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử.
Thị trường chứng khoán có thể điều chỉnh, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực, các lĩnh vực tài chính và quốc phòng tương đối chống lại sự giảm giá; tiền điện tử có thể giảm về mức hỗ trợ, cần chú ý đến tín hiệu nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang.
Kích thích tài chính và giảm lãi suất có lợi cho thị trường chứng khoán và tiền điện tử, nhưng cần cảnh giác với việc thâm hụt gia tăng và rủi ro về vị thế của đồng đô la.
Nếu Cục Dự trữ Liên bang nới lỏng chính sách và quyền lực đồng đô la Mỹ vẫn ổn định, thị trường sẽ tiếp tục tăng; nếu không, cần phải tăng cường phân bổ tài sản không phải bằng đô la.
Chiến lược: Tăng cường nắm giữ tiền điện tử chính, điều chỉnh linh hoạt phân bổ tài sản toàn cầu.
Hai, phân tích dòng tiền & cấu trúc thị trường đồng tiền chính
Dòng tiền bên ngoài
Chỉ số tâm lý thị trường
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Diễn biến yếu hơn Bitcoin, ETH/BTC duy trì dao động, tiền vốn liên tục quay trở lại Bitcoin.
Biến động trên chuỗi: Số địa chỉ hoạt động tăng lên, có thể báo hiệu việc hoàn thành quá trình tích lũy tạm thời.
Tác động của việc Moody hạ xếp hạng đến thị trường
Bối cảnh:
Vào ngày 16 tháng 5 năm 2025, Moody's đã hạ xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ từ Aaa xuống Aa1, với lý do quy mô nợ gia tăng (36 nghìn tỷ USD, chiếm 122% GDP) và chi phí lãi suất cao (chiếm 3% GDP). Đây là lần thứ ba Hoa Kỳ mất xếp hạng AAA từ ba cơ quan xếp hạng lớn, sau khi S&P hạ xếp hạng năm 2011 và Fitch hạ xếp hạng năm 2023. Việc hạ xếp hạng cùng với các điều khoản thuế và giảm thuế (dự luật điều phối, dự kiến sẽ tăng thâm hụt lên 3,3 nghìn tỷ USD) sẽ làm tăng sự biến động của thị trường trái phiếu Mỹ trong ngắn hạn.
Lịch sử phục hồi:
**Cung cấp: **
Nhu cầu:
Ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và Bitcoin
Tác động ngắn hạn (đến tháng 7 năm 2025)
1. Thị trường chứng khoán
Các lĩnh vực chịu áp lực: Cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng định giá cao nhạy cảm với lãi suất, việc tăng lợi suất sẽ gây áp lực giảm định giá (như cổ phiếu FAANG, PE cao). Ngành hàng tiêu dùng và bán lẻ có thể bị áp lực do thuế quan làm tăng chi phí.
Các lĩnh vực hưởng lợi: Lĩnh vực tài chính (như ngân hàng, công ty bảo hiểm) hưởng lợi từ môi trường lãi suất cao, các lĩnh vực quốc phòng và năng lượng có thể表现 tốt hơn do các khoản chi tiêu tăng lên từ các đạo luật phối hợp.
Chiến lược:
2. Tiền điện tử
Chiến lược:
Hai, tác động lâu dài (sau năm 2025)
1. Thị trường chứng khoán
2. Tiền điện tử
Chiến lược:
Hai. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
1.Dữ liệu thay đổi thị trường ngắn hạn và trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
1.1 Tình hình dòng tiền của stablecoin
Tuần này (từ 16 tháng 5 đến 26 tháng 5), tổng lượng stablecoin tăng nhẹ lên 2135,96 tỷ, với khối lượng phát hành là 23,4 tỷ, tăng rõ rệt so với giai đoạn trước, thời gian hồi phục chủ yếu đến từ nửa sau của tuần này. So với tổng lượng stablecoin (2135,96 tỷ), 23,4 tỷ khoảng 1,1% là mức tăng, thuộc về sự hồi phục rõ rệt. Đối với altcoin, đây là một biến động biên tích cực. Việc phát hành thêm nghĩa là có nhiều "năng lực mua sắm chuẩn bị để đầu tư vào thị trường tiền điện tử" được tạo ra.
1.2 Tình hình dòng tiền quỹ liên quan
Trong tuần này, các quỹ liên quan đến Bitcoin đã có dòng vốn lớn chảy vào, với 2,8 tỷ USD được rót vào, đây là một tín hiệu mạnh mẽ về dòng tiền, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức quay lại nhìn tích cực đối với Bitcoin. Cột trước cột cuối cùng là số lượng Bitcoin mà chúng tôi ước tính có thể được mua, tất nhiên dữ liệu này không chính xác, chỉ là ước tính. Mặc dù tuần này hơi thấp hơn so với tuần 21 tháng 4 với 33.462 đồng, nhưng cao hơn nhiều so với những tuần trước (đặc biệt là tuần trước với 5.849 đồng), cho thấy có sự mua vào đáng kể, và xu hướng giá phù hợp tốt với dòng vốn.
1.3 Chênh lệch giá ngoài sàn
Trong tuần này, chênh lệch giá ngoài thị trường của USDT và USDC đã tăng nhẹ, đã trở lại mức 100%, cho thấy nhu cầu về stablecoin trên thị trường đã tăng trở lại. Kết hợp với dữ liệu về stablecoin, không chỉ dữ liệu trên chuỗi thể hiện tích cực, mà dòng vốn ngoài thị trường cũng có xu hướng ấm lên nhẹ.
1.4 Một công ty mua
Trong đợt tăng giá này (bắt đầu từ 4.14), một công ty đã mua 48045 Bitcoin, với tổng chi phí khoảng 4.5469 tỷ USD. Chúng ta có thể kết hợp dữ liệu về stablecoin ở trên và dữ liệu quỹ liên quan để thấy rằng việc mua vào của công ty này thực sự đã trở thành một kênh thúc đẩy tài chính quan trọng trong đợt tăng giá này. Hơn nữa, tần suất mua vào từ đầu năm ngoái so với năm 23-24 đã tăng rõ rệt. Hiện tại, chi phí của công ty đã tăng lên 69726 USD, gần với mức thấp của tháng 4. Từ góc độ phân tích, công ty này đã trở thành một lực lượng quan trọng ảnh hưởng đến thị trường, và cần tăng cường giám sát dữ liệu liên quan trong tương lai.
1.5 Số dư sàn giao dịch
Trong nửa sau của quá trình tăng giá này, tức là khi giá ở mức 95000, thị trường xuất hiện tình trạng cả Bitcoin và Ethereum đều liên tục bị rút khỏi các sàn giao dịch, cho thấy các nhà đầu tư không muốn bán ra. Đặc biệt là Ethereum, sau khi tăng giá mạnh (đến 2500), có nguồn vốn nhanh chóng rút khỏi sàn, thể hiện "ý định khóa" mạnh mẽ, cho thấy các nhà đầu tư đang tích lũy lại niềm tin, thực sự cũng là sức mạnh quan trọng hỗ trợ cho đợt tăng giá nửa sau này. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hiện tại, tốc độ giảm số dư có phần chậm lại, cần theo dõi sát sao xem liệu thanh khoản trên các sàn giao dịch có tiếp tục bị siết chặt hay không.
2. Sự biến đổi dữ liệu thị trường trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
2.1 Tỷ lệ nắm giữ đồng của địa chỉ nắm giữ và URPD
Tỷ lệ nắm giữ của các địa chỉ nắm giữ trong tuần này không có sự biến đổi lớn, đặc biệt là các địa chỉ từ 100-1K cũng không có dấu hiệu tăng nắm giữ rõ rệt. URPD thể hiện một cấu trúc cột tương đối khỏe mạnh, từ hai dữ liệu này cho thấy không có dữ liệu bất thường.
Về mặt dữ liệu, tình hình tài chính và dữ liệu trên chuỗi trong tuần này thực tế thể hiện khá tốt, cộng với sự chuyển động của K-line tương đối suôn sẻ, giai đoạn tổng thể vẫn được định tính là trạng thái mạnh mẽ (trừ khi có điều chỉnh phá hủy vào tuần tới), ngay cả khi có điều chỉnh vào tuần tới, cũng không thể đoán trước một cách chủ quan rằng chắc chắn sẽ điều chỉnh sâu đến mức nào.
![Báo cáo tuần quan sát thị trường: Sự xáo trộn vĩ mô gia tăng sự biến động, dòng vốn nóng khó che giấu rủi ro cấu trúc](