Thị trường biến động khiến Bitcoin giảm 20% và phải xem xét lại thuộc tính phòng ngừa rủi ro của vàng số.

Ngày 9 tháng 3 năm 2020 chắc chắn sẽ trở thành một ngày quan trọng trong lịch sử tài chính.

Sau "Thứ Hai Đen" của thị trường chứng khoán Mỹ vào năm 1987, Mỹ đã bắt đầu thực hiện cơ chế ngừng giao dịch của thị trường chứng khoán. Trong vài thập kỷ tiếp theo, cơ chế này chỉ được kích hoạt lần đầu tiên vào ngày 27 tháng 10 năm 1997, khi chỉ số Dow Jones Industrial giảm 7,18%, lập kỷ lục mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ năm 1915.

Tuy nhiên, dưới tác động của nhiều yếu tố như sự lây lan của đại dịch Covid-19, cuộc bầu cử sơ bộ ở Mỹ và sự sụt giảm giá dầu thô, vào ngày 9 tháng 3 năm 2020, thị trường chứng khoán Mỹ lại một lần nữa sụp đổ, kích hoạt lần tạm ngừng giao dịch thứ hai trong lịch sử và gây ra sự biến động trên thị trường chứng khoán toàn cầu.

Cùng thời điểm, thị trường tiền điện tử cũng chịu tổn thất nặng nề. Bitcoin, được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số", đã giảm từ 9170 USD xuống 7680 USD, liên tục phá vỡ hai mức hỗ trợ quan trọng là 8000 và 7800 USD, với mức giảm gần 20% chỉ trong hai ngày. Số tiền thanh lý hợp đồng của nhiều sàn giao dịch lớn đã lên tới gần 700 triệu USD.

Hầu hết các tổ chức đầu tư cho rằng, sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ là kết quả của nhiều yếu tố chồng chéo, bao gồm đại dịch COVID-19, cuộc chiến giá dầu ở Trung Đông và các cuộc bầu cử sơ bộ ở Mỹ. Thực tế, trước sự sụt giảm này, tính thanh khoản của thị trường tài chính toàn cầu đã không đủ, và hiệu suất thị trường không đạt kỳ vọng. Nguồn vốn trên thị trường không phong phú như tưởng tượng, và có rất nhiều đòn bẩy, dễ gây ra vấn đề thanh khoản.

Sự sụt giảm đồng loạt của các thị trường tài chính toàn cầu đã làm gia tăng nhu cầu về tài sản trú ẩn, tâm lý hoảng loạn khiến các nhà đầu tư đồng loạt bán tháo cổ phiếu, rút khỏi thị trường hợp đồng tương lai hàng hóa, và dòng tiền bắt đầu chảy vào vàng, tiền mặt và trái phiếu chính phủ, những tài sản trú ẩn truyền thống.

Trong ngành công nghiệp blockchain, Bitcoin được coi là có chức năng lưu trữ giá trị quan trọng do tính khan hiếm của nó, từng được xem là tài sản trú ẩn tiềm năng. Chẳng hạn, trong cuộc khủng hoảng kinh tế ở Venezuela, Bitcoin đã trở thành một trong những lựa chọn trú ẩn của công dân địa phương. Tuy nhiên, trong đợt sụt giảm tài sản tài chính toàn cầu gần đây, Bitcoin không cho thấy xu hướng tăng tương tự như vàng, mà ngược lại đã giảm rõ rệt.

Vậy, liệu Bitcoin được gọi là "vàng kỹ thuật số" có thực sự có thể đóng vai trò là tài sản trú ẩn khi cần thiết không?

Một số nhà phân tích cao cấp cho rằng quan điểm coi Bitcoin là tài sản trú ẩn có thể quá lạc quan. Nguyên nhân chính có hai: Thứ nhất, quy mô thị trường Bitcoin tương đối nhỏ, khó có thể chịu đựng được dòng vốn trú ẩn lớn từ thị trường tài chính truyền thống; Thứ hai, giá Bitcoin biến động mạnh, trong nửa đầu năm 2019 tăng hơn 200%, nhưng trong nửa cuối năm lại giảm gần 50%. Sự không ổn định này khiến các đội ngũ đầu tư chuyên nghiệp khó có thể coi nó là công cụ trú ẩn đáng tin cậy.

Từ góc độ phòng ngừa rủi ro, Bitcoin hiện tại thực sự khó có thể so sánh với vàng. Do độ sâu của thị trường không đủ để đáp ứng với số vốn khổng lồ trong ngành tài chính truyền thống, cùng với việc nhận thức và đồng thuận của các nhà đầu tư chính về Bitcoin vẫn cần được cải thiện, hiện tại Bitcoin giống như một loại tài sản rủi ro có độ biến động cao, có liên quan mật thiết đến tính thanh khoản, chứ không phải là một tài sản phòng ngừa rủi ro.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là Bitcoin sẽ mãi mãi không thể trở thành tài sản trú ẩn trong tương lai. So với thị trường tài chính truyền thống, Bitcoin vẫn là một tài sản ngách. Mặc dù bây giờ gọi nó là tài sản trú ẩn vẫn còn quá sớm, nhưng trên con đường trở thành "vàng kỹ thuật số", Bitcoin chắc chắn là người đi xa nhất và có triển vọng nhất.

Cần lưu ý rằng các nhà đầu tư nên nhìn nhận sự biến động cao của thị trường tiền điện tử một cách lý trí, đưa ra quyết định cẩn thận và kiểm soát rủi ro một cách hợp lý.