SEC phê duyệt stablecoin YLDS đầu tiên có lãi suất, mở ra kỷ nguyên mới về lợi nhuận từ stablecoin
Figure Markets gần đây đã nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để ra mắt đồng ổn định YLDS đầu tiên tính lãi. Biện pháp này không chỉ thể hiện sự công nhận của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đối với đổi mới tài chính tiền mã hóa, mà còn báo hiệu rằng đồng ổn định đang chuyển từ công cụ thanh toán đơn thuần sang tài sản có lợi suất tuân thủ. Điều này có thể mở ra không gian phát triển rộng lớn hơn cho lĩnh vực đồng ổn định, khiến nó trở thành một lĩnh vực đổi mới thu hút nguồn vốn lớn từ các tổ chức, tiếp theo sau Bitcoin.
Phân tích lý do SEC phê duyệt YLDS
Năm 2024, lợi nhuận cả năm của nhà phát hành USDT đạt 13,7 tỷ USD, thậm chí vượt qua gã khổng lồ tài chính truyền thống Mastercard. Những lợi nhuận này chủ yếu đến từ lợi tức đầu tư của tài sản dự trữ (chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ), nhưng không liên quan đến người nắm giữ USDT. Người dùng không thể có được sự gia tăng tài sản và lợi tức đầu tư chỉ bằng cách nắm giữ USDT, điều này chính là điểm đột phá mà các stablecoin tính lãi nhắm tới.
Cốt lõi của stablecoin tính lãi nằm ở "tái phân phối quyền lợi tài sản". Trong mô hình stablecoin truyền thống, người dùng hy sinh giá trị thời gian của vốn để đổi lấy sự ổn định. Trong khi đó, stablecoin tính lãi có thể duy trì sự ổn định đồng thời cho phép người nắm giữ trực tiếp hưởng lợi nhuận từ việc mã hóa quyền lợi tài sản cơ sở. Mô hình "nắm giữ coin tức khắc sinh lãi" này đã biến lợi nhuận từ vốn thành không có rào cản, thực hiện "dân chủ hóa lợi nhuận".
YLDS được SEC chấp thuận chủ yếu vì nó tuân thủ các quy định chứng khoán hiện hành của Mỹ. Do Mỹ vẫn chưa ban hành khuôn khổ quản lý ổn định hệ thống cho các stablecoin, các cơ quan quản lý khác nhau có định nghĩa khác nhau về stablecoin. Nhưng các stablecoin có thể tạo ra lợi nhuận như YLDS, có cấu trúc tương tự như các sản phẩm thu nhập cố định truyền thống, rõ ràng thuộc về phạm trù "chứng khoán", không có tranh cãi.
YLDS thông qua hợp đồng thông minh phân phối lợi tức từ tài sản cơ sở (chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ, giấy tờ thương mại, v.v.) cho các nhà đầu tư nắm giữ, và sử dụng cơ chế xác minh KYC nghiêm ngặt để gắn kết phân phối lợi tức với danh tính tuân thủ quy định, giảm bớt mối lo ngại của các cơ quan quản lý về tính ẩn danh. Những thiết kế tuân thủ này cung cấp tham khảo cho các dự án tương tự trong việc tìm kiếm giấy phép quản lý trong tương lai.
Ảnh hưởng của Stablecoin tính lãi đến thị trường tiền điện tử
SEC phê duyệt YLDS, không chỉ thể hiện thái độ cởi mở của chính quyền Mỹ mà còn dự báo rằng stablecoin có thể từ "thay thế tiền mặt" chuyển mình thành loại tài sản mới có cả hai thuộc tính "công cụ thanh toán" và "công cụ sinh lợi", điều này sẽ thúc đẩy quá trình thể chế hóa và đô la hóa của thị trường tiền điện tử.
Stablecoin có lãi không chỉ có thể tạo ra lợi nhuận ổn định, mà còn có thể cải thiện tốc độ quay vòng vốn thông qua giao dịch trên chuỗi không trung gian và diễn ra mọi lúc, có lợi thế đáng kể về hiệu quả vốn và khả năng thanh toán ngay lập tức. Khi mức độ chấp nhận và tham gia của các nhà đầu tư tổ chức đối với loại stablecoin này tăng lên, thị trường stablecoin có lãi dự kiến sẽ đạt tốc độ tăng trưởng nhanh.
Dự kiến trong 3-5 năm tới, stablecoin tính lãi sẽ chứng kiến sự bùng nổ, có thể chiếm khoảng 10-15% thị phần của thị trường stablecoin, trở thành một loại tài sản tiền điện tử thu hút sự chú ý và đầu tư lớn từ các tổ chức sau Bitcoin.
Sự trỗi dậy của stablecoin tính lãi sẽ càng củng cố vị thế thống trị của đồng đô la trong thế giới tiền điện tử. Mặc dù thế giới vật lý đang tăng tốc độ phi đô la hóa, nhưng thế giới chuỗi kỹ thuật số vẫn tiếp tục dựa vào đồng đô la. Dù là ứng dụng quy mô lớn của stablecoin đô la hay làn sóng token hóa, Mỹ đang liên tục tăng cường ảnh hưởng của tài sản đô la trong thị trường tiền điện tử.
Kết luận
Việc phê duyệt YLDS không chỉ là một bước đột phá hợp quy trong đổi mới tiền điện tử, mà còn là một cột mốc trong việc dân chủ hóa tài chính. Nó tiết lộ nhu cầu vĩnh cửu của thị trường đối với "tiền sinh tiền". Với việc hoàn thiện khung quy định và dòng vốn từ các tổ chức, stablecoin có lãi suất có thể định hình lại thị trường stablecoin và tăng cường xu hướng đô la hóa trong đổi mới tài chính tiền điện tử. Tuy nhiên, quá trình này cũng cần phải cân bằng giữa đổi mới và rủi ro, tránh lặp lại sai lầm. Chỉ khi đó, stablecoin có lãi suất mới có thể thực sự đạt được mục tiêu giúp nhiều người có được thu nhập ổn định.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
0xSherlock
· 20giờ trước
chuỗi sec thật mạnh mẽ
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoPhoenix
· 20giờ trước
Cuối cùng cũng đã đến ngày này, vượt qua bóng tối để đón ánh sáng.
SEC phê duyệt stablecoin YLDS đầu tiên tính lãi, kỷ nguyên lợi nhuận từ stablecoin đã đến.
SEC phê duyệt stablecoin YLDS đầu tiên có lãi suất, mở ra kỷ nguyên mới về lợi nhuận từ stablecoin
Figure Markets gần đây đã nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để ra mắt đồng ổn định YLDS đầu tiên tính lãi. Biện pháp này không chỉ thể hiện sự công nhận của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đối với đổi mới tài chính tiền mã hóa, mà còn báo hiệu rằng đồng ổn định đang chuyển từ công cụ thanh toán đơn thuần sang tài sản có lợi suất tuân thủ. Điều này có thể mở ra không gian phát triển rộng lớn hơn cho lĩnh vực đồng ổn định, khiến nó trở thành một lĩnh vực đổi mới thu hút nguồn vốn lớn từ các tổ chức, tiếp theo sau Bitcoin.
Phân tích lý do SEC phê duyệt YLDS
Năm 2024, lợi nhuận cả năm của nhà phát hành USDT đạt 13,7 tỷ USD, thậm chí vượt qua gã khổng lồ tài chính truyền thống Mastercard. Những lợi nhuận này chủ yếu đến từ lợi tức đầu tư của tài sản dự trữ (chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ), nhưng không liên quan đến người nắm giữ USDT. Người dùng không thể có được sự gia tăng tài sản và lợi tức đầu tư chỉ bằng cách nắm giữ USDT, điều này chính là điểm đột phá mà các stablecoin tính lãi nhắm tới.
Cốt lõi của stablecoin tính lãi nằm ở "tái phân phối quyền lợi tài sản". Trong mô hình stablecoin truyền thống, người dùng hy sinh giá trị thời gian của vốn để đổi lấy sự ổn định. Trong khi đó, stablecoin tính lãi có thể duy trì sự ổn định đồng thời cho phép người nắm giữ trực tiếp hưởng lợi nhuận từ việc mã hóa quyền lợi tài sản cơ sở. Mô hình "nắm giữ coin tức khắc sinh lãi" này đã biến lợi nhuận từ vốn thành không có rào cản, thực hiện "dân chủ hóa lợi nhuận".
YLDS được SEC chấp thuận chủ yếu vì nó tuân thủ các quy định chứng khoán hiện hành của Mỹ. Do Mỹ vẫn chưa ban hành khuôn khổ quản lý ổn định hệ thống cho các stablecoin, các cơ quan quản lý khác nhau có định nghĩa khác nhau về stablecoin. Nhưng các stablecoin có thể tạo ra lợi nhuận như YLDS, có cấu trúc tương tự như các sản phẩm thu nhập cố định truyền thống, rõ ràng thuộc về phạm trù "chứng khoán", không có tranh cãi.
YLDS thông qua hợp đồng thông minh phân phối lợi tức từ tài sản cơ sở (chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ, giấy tờ thương mại, v.v.) cho các nhà đầu tư nắm giữ, và sử dụng cơ chế xác minh KYC nghiêm ngặt để gắn kết phân phối lợi tức với danh tính tuân thủ quy định, giảm bớt mối lo ngại của các cơ quan quản lý về tính ẩn danh. Những thiết kế tuân thủ này cung cấp tham khảo cho các dự án tương tự trong việc tìm kiếm giấy phép quản lý trong tương lai.
Ảnh hưởng của Stablecoin tính lãi đến thị trường tiền điện tử
SEC phê duyệt YLDS, không chỉ thể hiện thái độ cởi mở của chính quyền Mỹ mà còn dự báo rằng stablecoin có thể từ "thay thế tiền mặt" chuyển mình thành loại tài sản mới có cả hai thuộc tính "công cụ thanh toán" và "công cụ sinh lợi", điều này sẽ thúc đẩy quá trình thể chế hóa và đô la hóa của thị trường tiền điện tử.
Stablecoin có lãi không chỉ có thể tạo ra lợi nhuận ổn định, mà còn có thể cải thiện tốc độ quay vòng vốn thông qua giao dịch trên chuỗi không trung gian và diễn ra mọi lúc, có lợi thế đáng kể về hiệu quả vốn và khả năng thanh toán ngay lập tức. Khi mức độ chấp nhận và tham gia của các nhà đầu tư tổ chức đối với loại stablecoin này tăng lên, thị trường stablecoin có lãi dự kiến sẽ đạt tốc độ tăng trưởng nhanh.
Dự kiến trong 3-5 năm tới, stablecoin tính lãi sẽ chứng kiến sự bùng nổ, có thể chiếm khoảng 10-15% thị phần của thị trường stablecoin, trở thành một loại tài sản tiền điện tử thu hút sự chú ý và đầu tư lớn từ các tổ chức sau Bitcoin.
Sự trỗi dậy của stablecoin tính lãi sẽ càng củng cố vị thế thống trị của đồng đô la trong thế giới tiền điện tử. Mặc dù thế giới vật lý đang tăng tốc độ phi đô la hóa, nhưng thế giới chuỗi kỹ thuật số vẫn tiếp tục dựa vào đồng đô la. Dù là ứng dụng quy mô lớn của stablecoin đô la hay làn sóng token hóa, Mỹ đang liên tục tăng cường ảnh hưởng của tài sản đô la trong thị trường tiền điện tử.
Kết luận
Việc phê duyệt YLDS không chỉ là một bước đột phá hợp quy trong đổi mới tiền điện tử, mà còn là một cột mốc trong việc dân chủ hóa tài chính. Nó tiết lộ nhu cầu vĩnh cửu của thị trường đối với "tiền sinh tiền". Với việc hoàn thiện khung quy định và dòng vốn từ các tổ chức, stablecoin có lãi suất có thể định hình lại thị trường stablecoin và tăng cường xu hướng đô la hóa trong đổi mới tài chính tiền điện tử. Tuy nhiên, quá trình này cũng cần phải cân bằng giữa đổi mới và rủi ro, tránh lặp lại sai lầm. Chỉ khi đó, stablecoin có lãi suất mới có thể thực sự đạt được mục tiêu giúp nhiều người có được thu nhập ổn định.