Tài chính phi tập trung phục hồi dấu hiệu xuất hiện, Aave có khả năng dẫn đầu xu hướng

Gần đây, đà phục hồi trong lĩnh vực DeFi đã thu hút sự chú ý của các chuyên gia trong ngành. Một nhà phân tích đã chỉ ra một vài yếu tố có thể thúc đẩy sự phục hồi của DeFi 2.0:

• Hệ sinh thái Tài chính phi tập trung đã tiến hóa đáng kể, cải thiện khả năng mở rộng và an ninh, đồng thời mang đến các ứng dụng đổi mới như token hóa tài sản thế giới thực.
• Tổng giá trị khóa (TVL) đã tăng gần ba lần kể từ tháng 10 năm ngoái, khối lượng giao dịch của sàn giao dịch phi tập trung tiếp tục gia tăng.
• Các tổ chức tài chính lớn tham gia thị trường thông qua quỹ token hóa và stablecoin, cho thấy mức độ chấp nhận chính thống đã tăng lên.
• Môi trường giảm lãi suất gần đây đã nâng cao sức hấp dẫn của lợi suất DeFi.
• Hệ sinh thái Tài chính phi tập trung ngày càng trưởng thành và ổn định, sẵn sàng cho một vòng tăng trưởng mới.

Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô hơn, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản có thể đánh dấu một bước ngoặt. Lượng cung tiền M2 lại tăng lên, và diễn biến giá Bitcoin tương tự như các chu kỳ trước, gợi ý rằng có thể sẽ mở ra một đợt tăng giá mạnh mẽ.

Mặc dù việc cắt giảm lãi suất mạnh có thể báo hiệu một cuộc suy thoái kinh tế và tình hình địa chính trị vẫn còn bất định, nhưng tâm lý thị trường hiện tại nhìn chung là lạc quan. Sau một thời gian dài thị trường gấu, định giá của lĩnh vực Tài chính phi tập trung có thể đã bị đánh giá thấp, tiềm ẩn khả năng tăng trưởng. Dưới đây, chúng tôi sẽ phân tích tiềm năng của Aave trong sự phục hồi của DeFi.

Aave: Có sẵn sàng bùng nổ chưa?

TVL của DeFi đã phục hồi hơn hai lần từ mức đáy năm 2022 lên 77 tỷ đô la, nhưng vẫn thấp hơn 50% so với mức đỉnh 154 tỷ đô la vào năm 2021. Điều này cho thấy mặc dù sự quan tâm đã tăng trở lại, nhưng định giá DeFi vẫn còn thấp hơn nhiều so với mức cao nhất của đợt tăng giá trước.

1. Lãnh đạo thị trường và hoạt động

Aave là một trong những người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay Tài chính phi tập trung, cho phép người dùng vay và cho vay tiền điện tử trực tiếp. Kể từ khi ra mắt vào năm 2017, Aave đã chiếm hơn 50% thị phần trong thị trường cho vay Tài chính phi tập trung trong ba năm qua. Thành công của nó đến từ việc nâng cấp liên tục và ra mắt các sản phẩm mới, như stablecoin GHO, cũng như mô-đun bảo mật trị giá 400 triệu đô la. Kế hoạch "mua và phân phối" đã hỗ trợ hơn nữa cho sự tăng trưởng dài hạn của token.

Năm 2024, TVL của Aave đạt 13 tỷ USD, cho thấy tỷ lệ người dùng chấp nhận mạnh mẽ. Sự ra mắt của stablecoin GHO đã tăng nguồn thu nhập, việc mở rộng sang các chuỗi không phải EVM như Aptos cũng đã mở rộng thị trường.

Dữ liệu mới nhất về khoản vay hoạt động của Aave là 7,4 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể. Điều này nhờ vào việc điều chỉnh kinh tế token gần đây, giảm áp lực lạm phát và chuyển hướng doanh thu đến những người đặt cược, nâng cao sức hấp dẫn đối với các bên cho vay.

2. Đánh giá thấp và tiềm năng tích lũy

Mặc dù vị thế của Aave nổi bật, nhưng giá trị của nó dường như vẫn bị đánh giá thấp. Vài tháng trước, có phân tích chỉ ra rằng tỷ lệ giá trên phí của Aave là 2,8 lần, với doanh thu hàng năm là 240 triệu USD. 93% nguồn cung token đã được lưu hành, có nghĩa là áp lực bán trong tương lai sẽ nhỏ. Sau 2,5 năm tích lũy, Aave có thể đón nhận một đợt tăng giá mới, trở thành tài sản lý tưởng để tích lũy lâu dài.

3. Sự quan tâm của tổ chức

Sản phẩm Aave Arc đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư tổ chức, cung cấp dịch vụ DeFi có giấy phép cho các tổ chức tài chính được quản lý. Hiện đã có hơn 30 công ty trong danh sách trắng sử dụng, bao gồm CoinShares và Galaxy Digital. Aave Arc nhằm kết nối tài chính truyền thống và DeFi, cung cấp lợi suất cao đồng thời đáp ứng các yêu cầu tuân thủ.

Một tổ chức đầu tư nổi tiếng đã đưa Aave vào danh mục tài sản kỹ thuật số của mình, thay thế cho các dự án DeFi khác. Khi Mỹ có khả năng giảm lãi suất, lợi suất cao của DeFi sẽ càng hấp dẫn hơn. Việc ra mắt ETF ETH trong năm nay cũng có thể mang lại dòng vốn lớn cho DeFi, Aave có khả năng trở thành người hưởng lợi chính.

4. Lợi thế cạnh tranh

So với các đối thủ, Aave nổi bật với khả năng đa chuỗi và hỗ trợ tài sản rộng rãi hơn. Aave hoạt động trên nhiều mạng như Polygon, Avalanche, mang lại phạm vi rộng hơn và giao dịch nhanh hơn. Ngoài ra, Aave hỗ trợ nhiều loại tài sản thế chấp hơn, từ tiền điện tử đến tài sản được mã hóa và sản phẩm phái sinh staking. Chiến lược đa dạng này cùng với các tính năng sáng tạo như cho vay chớp nhoáng, giúp Aave chiếm lĩnh thị trường Tài chính phi tập trung.

5. Kế hoạch phát triển tương lai

Đề xuất chiến lược Aave 2030 nhằm mở rộng giao thức và giới thiệu các tính năng mới:

1. Mở rộng đa chuỗi: Hỗ trợ chuỗi không phải EVM, xây dựng nền tảng Tài chính phi tập trung xuyên chuỗi.
2. Nâng cấp Aave V4: Giới thiệu tích hợp tài sản thế giới thực, nâng cao hiệu quả vốn.
3. Mô hình tài chính chủ động: Đặt ra ngân sách và mục tiêu rõ ràng cho kế hoạch 2030.

Mục tiêu của Aave là xây dựng một hệ sinh thái Tài chính phi tập trung bền vững, đa chuỗi và tuân thủ vào năm 2030, phục vụ cho người dùng bán lẻ và tổ chức.

Các yếu tố cần xem xét khi đầu tư

Yếu tố tích cực:

• Kiểm soát 67% thị phần cho vay DeFi
• Bố trí đa chuỗi và kế hoạch mở rộng thêm
• GHO stablecoin có xu hướng phát triển tốt
• Aave Arc thu hút các nhà đầu tư tổ chức tham gia
• ETH ETF và môi trường giảm lãi suất có thể mang lại dòng vốn vào

Yếu tố rủi ro:

• Sự tập trung thị phần có thể mang lại rủi ro hệ thống
• GHO áp dụng việc giảm tốc độ hoặc cạnh tranh gia tăng có thể ảnh hưởng đến doanh thu
• Suy thoái kinh tế toàn cầu có thể giảm hoạt động Tài chính phi tập trung
• Rủi ro địa chính trị làm tăng sự không chắc chắn
• Sự thay đổi của môi trường quản lý có thể ảnh hưởng đến Tài chính phi tập trung phát triển

Tổng thể, Aave có vị thế thị trường mạnh mẽ và tiềm năng phát triển trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, nhưng nhà đầu tư vẫn cần cân nhắc rủi ro và lợi nhuận tiềm năng.