Nhận thức lại về Stablecoin: Xây dựng khung phân loại đa chiều
Với sự ứng dụng rộng rãi của Stablecoin trong nhiều lĩnh vực như thanh toán toàn cầu, DeFi, và lưu trữ giá trị chống rủi ro, định nghĩa của nó không còn bị giới hạn trong một câu chuyện đơn lẻ. Các người dùng khác nhau có những hiểu biết và cách sử dụng Stablecoin một cách rõ rệt khác nhau, nó có thể là công cụ chính cho chuyển tiền xuyên biên giới, hoặc có thể là thành phần cốt lõi trong lợi nhuận trên chuỗi.
Nhu cầu đa dạng này đã thúc đẩy sự hình thành một khung phân loại đa chiều dựa trên ý định của người dùng, lòng tin rủi ro và kiến trúc công nghệ, khung này trở thành điểm khởi đầu quan trọng để hiểu hệ sinh thái stablecoin. Bài viết này sẽ xuất phát từ góc nhìn của người dùng, cố gắng tái cấu trúc thế giới quan của stablecoin từ ba chiều: mục tiêu của người dùng, mô hình rủi ro và kiến trúc công nghệ, xây dựng một khung nhận thức stablecoin thực sự dựa trên nhu cầu của người dùng và phù hợp với các tình huống sử dụng.
Một, giới hạn của phân loại stablecoin truyền thống
Câu chuyện trong thế giới tiền điện tử rất phức tạp, nhưng Stablecoin luôn là một chủ đề vĩnh cửu. Truyền thống, thị trường thường dựa vào "cơ chế neo" làm trung tâm, chia Stablecoin thành ba loại chính:
Loại tài sản thế chấp bằng tiền pháp định: như USDT, USDC, được neo 1:1 với đô la Mỹ, có tính thanh khoản mạnh và khả năng chấp nhận cao.
Kiểu thế chấp tiền mã hóa: như DAI, RAI, duy trì sự liên kết thông qua việc thế chấp thừa ETH và các tài sản khác, nhấn mạnh tính phi tập trung và khả năng kháng cự kiểm duyệt.
Stablecoin thuật toán: như UST đã sụp đổ, dựa vào thiết kế cơ chế và kỳ vọng thị trường để điều chỉnh giá, không cần tài sản thực tế làm thế chấp.
Ngoài ra, còn có một số stablecoin được neo vào các tài sản phi đô la như vàng, euro. Chẳng hạn, một stablecoin neo vào vàng gần đây đã thu hút được nhiều sự chú ý, mỗi token đại diện cho một ounce vàng, hỗ trợ chuyển nhượng trên chuỗi và đổi lấy hiện vật, hiện đang được bên phát hành lưu trữ trong kho vàng tự xây dựng ở Thụy Sĩ, quy mô nắm giữ đã đạt 8 tỷ USD, trở thành một trong những chủ sở hữu vàng tư nhân lớn nhất thế giới.
Tuy nhiên, khi các trường hợp sử dụng Stablecoin mở rộng, cách phân loại đơn thuần theo cơ chế neo đã khó đáp ứng nhu cầu hiểu biết và lựa chọn đa dạng của người dùng. Điều này là vì người sử dụng Stablecoin không còn chỉ giới hạn trong các nhà giao dịch trên chuỗi hoặc người tham gia DeFi, khiến cho khía cạnh cơ chế neo đơn lẻ khó trả lời cho những câu hỏi mà người dùng quan tâm nhất: Nó có phù hợp với tôi không? Sử dụng có an toàn không? Có thể sử dụng trên chuỗi mà tôi thường dùng không?
Hai, tình huống phân loại Stablecoin dưới các biến số mới
Ứng dụng của Stablecoin đã mở rộng từ việc staking DeFi sang nhiều lĩnh vực khác như chi trả lương xuyên biên giới, nhóm người dùng và nhu cầu sử dụng cũng ngày càng phân hóa. Từ việc bảo toàn vốn đến việc theo đuổi lợi suất cao, kỳ vọng của các người dùng khác nhau về Stablecoin là khác nhau:
Những người mới bắt đầu với tiền điện tử cần một loại Stablecoin đơn giản và an toàn để yên tâm lưu trữ tài sản và từ từ học hỏi.
Những người đam mê DeFi quan tâm đến tiềm năng lợi nhuận, sử dụng Stablecoin để tham gia vay mượn và khai thác thanh khoản.
Các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm theo đuổi tính thanh khoản tối đa, cần đổi nhanh Stablecoin trên các sàn giao dịch lớn.
Người dùng toàn cầu ngày càng chú trọng đến thanh toán xuyên biên giới với chi phí thấp, phí trên chuỗi và tốc độ nhận tiền là các chỉ số cốt lõi.
Sự đa dạng của nhu cầu này có nghĩa là không có một "stablecoin tốt nhất", chỉ có "stablecoin phù hợp nhất với mục tiêu cụ thể".
Ba, xây dựng khung phân loại stablecoin đa chiều
Để giúp người dùng tìm được Stablecoin phù hợp nhất với mình, chúng tôi đã đưa ra một khung phân loại gồm ba chiều核心.
Ý định người dùng và mục tiêu tài chính (tại sao sử dụng)
Thanh toán và chuyển giá trị
Bảo toàn vốn và phòng ngừa rủi ro
Tạo ra lợi nhuận và gia tăng tài sản
Sử dụng thế chấp và đòn bẩy
Tình trạng rủi ro và mô hình tin cậy (mức độ an toàn)
Stablecoin ngân hàng và được quản lý
Đồng tiền ổn định dẫn đầu thị trường và tính hệ thống
Stablecoin phi tập trung và có thể xác minh trên chuỗi
Tài sản tổng hợp và stablecoin được điều khiển bằng thuật toán
Kiến trúc công nghệ và thích ứng hệ sinh thái (tình huống sử dụng)
Triển khai bản địa và triển khai xuyên chuỗi
Vị thế thống trị của các hệ sinh thái chuỗi công khai khác nhau
Cân bằng giữa chi phí trên chuỗi và nhu cầu sử dụng
Dựa trên khung này, trên thị trường đã xuất hiện nhiều loại Stablecoin khác nhau:
Stablecoin chính: như USDT, USDC và các tài sản hàng đầu khác
Stablecoin giao thức DeFi: như DAI, crvUSD, v.v.
Stablecoin thanh toán toàn cầu: Tập trung vào thanh toán của stablecoin
Stablecoin tuân thủ: tài sản được quản lý
Stablecoin thu nhập: Stablecoin có cơ chế thu nhập tích hợp sẵn
Stablecoin không phải USD: như stablecoin được neo bởi Euro, vàng
Kết luận
Bản chất của Stablecoin là công cụ phục vụ con người. Từ phân loại truyền thống đến thế giới quan đa chiều, điều thay đổi không chỉ là cách phân loại mà còn là để phục vụ tốt hơn cho nhu cầu thực tế của người dùng. Không có Stablecoin toàn năng, chỉ có Stablecoin phù hợp với các tình huống cụ thể.
Trong thế giới Web3, lựa chọn tốt nhất luôn là lựa chọn "phù hợp với bản thân". Thông qua khung phân loại đa chiều này, người dùng có thể hiểu rõ hơn về sự đánh đổi giữa các stablecoin khác nhau về độ an toàn, tiềm năng lợi nhuận, khả năng kết hợp và hiệu quả giao dịch, từ đó đưa ra lựa chọn thông minh nhất dựa trên nhu cầu của bản thân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
22 thích
Phần thưởng
22
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MoonBoi42
· 3giờ trước
Chơi Stablecoin được ba năm rồi, vẫn đang ăn bát cơm này.
Xem bản gốcTrả lời0
ReverseFOMOguy
· 08-10 19:24
Chỉ một bức tranh xấu xí, còn dài như một bài luận, ai mà thích xem.
Xem bản gốcTrả lời0
SandwichTrader
· 08-09 23:49
stablecoin chơi ít người thì tốt, không thì lại có cái Terra.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityWizard
· 08-09 23:39
thật ra khung điều chỉnh rủi ro có vẻ không tối ưu lắm, thật lòng mà nói... phân tích sự suy giảm biến động ở đâu?
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainDetective
· 08-09 23:37
Gì là khung phân loại vậy? Bây giờ chỉ có USDT thống trị.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeSobber
· 08-09 23:31
usdt là thần thánh mãi mãi
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeDodger
· 08-09 23:24
Thật tiếc rằng Rug Pull luôn nhanh hơn cơ chế Rug Pull.
Tái cấu trúc nhận thức về Stablecoin: Khung phân loại đa chiều hỗ trợ người dùng lựa chọn
Nhận thức lại về Stablecoin: Xây dựng khung phân loại đa chiều
Với sự ứng dụng rộng rãi của Stablecoin trong nhiều lĩnh vực như thanh toán toàn cầu, DeFi, và lưu trữ giá trị chống rủi ro, định nghĩa của nó không còn bị giới hạn trong một câu chuyện đơn lẻ. Các người dùng khác nhau có những hiểu biết và cách sử dụng Stablecoin một cách rõ rệt khác nhau, nó có thể là công cụ chính cho chuyển tiền xuyên biên giới, hoặc có thể là thành phần cốt lõi trong lợi nhuận trên chuỗi.
Nhu cầu đa dạng này đã thúc đẩy sự hình thành một khung phân loại đa chiều dựa trên ý định của người dùng, lòng tin rủi ro và kiến trúc công nghệ, khung này trở thành điểm khởi đầu quan trọng để hiểu hệ sinh thái stablecoin. Bài viết này sẽ xuất phát từ góc nhìn của người dùng, cố gắng tái cấu trúc thế giới quan của stablecoin từ ba chiều: mục tiêu của người dùng, mô hình rủi ro và kiến trúc công nghệ, xây dựng một khung nhận thức stablecoin thực sự dựa trên nhu cầu của người dùng và phù hợp với các tình huống sử dụng.
Một, giới hạn của phân loại stablecoin truyền thống
Câu chuyện trong thế giới tiền điện tử rất phức tạp, nhưng Stablecoin luôn là một chủ đề vĩnh cửu. Truyền thống, thị trường thường dựa vào "cơ chế neo" làm trung tâm, chia Stablecoin thành ba loại chính:
Ngoài ra, còn có một số stablecoin được neo vào các tài sản phi đô la như vàng, euro. Chẳng hạn, một stablecoin neo vào vàng gần đây đã thu hút được nhiều sự chú ý, mỗi token đại diện cho một ounce vàng, hỗ trợ chuyển nhượng trên chuỗi và đổi lấy hiện vật, hiện đang được bên phát hành lưu trữ trong kho vàng tự xây dựng ở Thụy Sĩ, quy mô nắm giữ đã đạt 8 tỷ USD, trở thành một trong những chủ sở hữu vàng tư nhân lớn nhất thế giới.
Tuy nhiên, khi các trường hợp sử dụng Stablecoin mở rộng, cách phân loại đơn thuần theo cơ chế neo đã khó đáp ứng nhu cầu hiểu biết và lựa chọn đa dạng của người dùng. Điều này là vì người sử dụng Stablecoin không còn chỉ giới hạn trong các nhà giao dịch trên chuỗi hoặc người tham gia DeFi, khiến cho khía cạnh cơ chế neo đơn lẻ khó trả lời cho những câu hỏi mà người dùng quan tâm nhất: Nó có phù hợp với tôi không? Sử dụng có an toàn không? Có thể sử dụng trên chuỗi mà tôi thường dùng không?
Hai, tình huống phân loại Stablecoin dưới các biến số mới
Ứng dụng của Stablecoin đã mở rộng từ việc staking DeFi sang nhiều lĩnh vực khác như chi trả lương xuyên biên giới, nhóm người dùng và nhu cầu sử dụng cũng ngày càng phân hóa. Từ việc bảo toàn vốn đến việc theo đuổi lợi suất cao, kỳ vọng của các người dùng khác nhau về Stablecoin là khác nhau:
Sự đa dạng của nhu cầu này có nghĩa là không có một "stablecoin tốt nhất", chỉ có "stablecoin phù hợp nhất với mục tiêu cụ thể".
Ba, xây dựng khung phân loại stablecoin đa chiều
Để giúp người dùng tìm được Stablecoin phù hợp nhất với mình, chúng tôi đã đưa ra một khung phân loại gồm ba chiều核心.
Ý định người dùng và mục tiêu tài chính (tại sao sử dụng)
Tình trạng rủi ro và mô hình tin cậy (mức độ an toàn)
Kiến trúc công nghệ và thích ứng hệ sinh thái (tình huống sử dụng)
Dựa trên khung này, trên thị trường đã xuất hiện nhiều loại Stablecoin khác nhau:
Kết luận
Bản chất của Stablecoin là công cụ phục vụ con người. Từ phân loại truyền thống đến thế giới quan đa chiều, điều thay đổi không chỉ là cách phân loại mà còn là để phục vụ tốt hơn cho nhu cầu thực tế của người dùng. Không có Stablecoin toàn năng, chỉ có Stablecoin phù hợp với các tình huống cụ thể.
Trong thế giới Web3, lựa chọn tốt nhất luôn là lựa chọn "phù hợp với bản thân". Thông qua khung phân loại đa chiều này, người dùng có thể hiểu rõ hơn về sự đánh đổi giữa các stablecoin khác nhau về độ an toàn, tiềm năng lợi nhuận, khả năng kết hợp và hiệu quả giao dịch, từ đó đưa ra lựa chọn thông minh nhất dựa trên nhu cầu của bản thân.