(Reuters) - Các công ty tài chính từ Bank of America đến Fiserv đang chuẩn bị ra mắt các token tiền điện tử được hỗ trợ bởi đô la của riêng họ, giờ đây khi một luật mới của Hoa Kỳ đã thiết lập các quy tắc đầu tiên cho stablecoin, nhưng các chuyên gia cảnh báo rằng con đường phía trước có thể không đơn giản.
Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump vào ngày 18 tháng 7 đã ký luật GENIUS, thiết lập các quy tắc và hướng dẫn liên bang cho các loại token tiền điện tử được gắn với đồng đô la Mỹ được gọi là stablecoin. Luật này của Hoa Kỳ, lần đầu tiên được thiết kế để tạo điều kiện cho việc sử dụng tiền điện tử, có thể mở đường cho các tài sản kỹ thuật số trở thành phương thức thanh toán và chuyển tiền hàng ngày, các chuyên gia cho biết.
Việc sử dụng stablecoin, được thiết kế để duy trì giá trị ổn định, thường là tỷ lệ 1:1 với đồng đô la Mỹ, đã bùng nổ trong những năm gần đây, đặc biệt là trong số các nhà giao dịch tiền điện tử chuyển tiền đến và đi từ các token khác, chẳng hạn như bitcoin và ether.
Hiện nay, một loạt các công ty đang xem xét các chiến lược stablecoin của riêng họ để tận dụng lời hứa về các khoản thanh toán và giải quyết tức thì mà stablecoin cung cấp. Các khoản thanh toán trên các hệ thống ngân hàng truyền thống có thể mất vài ngày để đến nơi, hoặc thậm chí lâu hơn khi vượt qua biên giới quốc tế.
Theo báo cáo của Wall Street Journal vào tháng 6, trong số các công ty đang xem xét stablecoin có Walmart và Amazon. Walmart và Amazon không ngay lập tức phản hồi các yêu cầu bình luận.
Tuy nhiên, luật mới sẽ không ngay lập tức mở ra cánh cửa, các chuyên gia cho biết. Cơ hội mới để tham gia vào stablecoin có thể dẫn đến nhiều cân nhắc khó khăn cho các công ty, cả về chiến lược và kỹ thuật.
Các công ty phải bắt đầu một quá trình dài để triển khai stablecoin riêng của họ, hoặc quyết định xem liệu có hợp lý hơn khi tích hợp các stablecoin hiện có, như USDC của nhà phát hành Circle, vào doanh nghiệp của họ.
Các công ty trước tiên phải quyết định mục đích của stablecoin của họ. Ví dụ, một nền tảng bán lẻ có thể cung cấp một stablecoin cho khách hàng để mua hàng hóa, điều này có thể thu hút những người dùng am hiểu về tiền điện tử. Một số công ty có thể sử dụng chúng nội bộ cho các khoản thanh toán xuyên biên giới, vì stablecoin có thể cho phép các khoản thanh toán gần như ngay lập tức, thường với mức phí thấp hơn.
Cách một công ty dự định sử dụng stablecoin có thể ảnh hưởng đến việc nó tạo ra một stablecoin hay hợp tác với một đối tác.
"Mục đích sử dụng sẽ rất quan trọng," Stephen Aschettino, một đối tác tại Steptoe, cho biết. "Đây có phải là một cái gì đó thực sự được thiết kế để thu hút khách hàng tương tác với nhà phát hành, hay động lực chính của nhà phát hành là có một stablecoin phổ biến hơn?"
Đối với các tổ chức phi ngân hàng, stablecoin sẽ đem lại chi phí tuân thủ và yêu cầu giám sát mới, vì Đạo luật GENIUS yêu cầu các nhà phát hành phải tuân thủ các yêu cầu về chống rửa tiền và "biết khách hàng của bạn" (KYC).
Câu chuyện tiếp tục "Những người đã có chương trình quản lý rủi ro KYC mạnh mẽ và chương trình quản lý thay đổi quy định hoặc đang làm việc để triển khai các yếu tố chương trình này có thể có lợi thế cạnh tranh," Jill DeWitt, giám đốc cao cấp về tuân thủ và giải pháp quản lý rủi ro bên thứ ba tại Moody's cho biết.
Một nhóm có khả năng hưởng lợi từ điều đó là các ngân hàng, những người không xa lạ gì với việc sàng lọc các rủi ro liên quan đến trừng phạt và xác minh danh tính của khách hàng.
Giám đốc điều hành của Bank of America và Citigroup cho biết trong các cuộc gọi báo cáo thu nhập vào tháng trước rằng họ đang tích cực xem xét việc phát hành stablecoin riêng của mình. Những ngân hàng khác như Morgan Stanley đang theo dõi chặt chẽ sự phát triển của stablecoin. Giám đốc điều hành JPMorgan Chase, Jamie Dimon, cho biết ngân hàng sẽ tham gia vào stablecoin, nhưng không cung cấp chi tiết.
Các ngân hàng cần cân nhắc một số yếu tố trước khi ra mắt stablecoin, bao gồm việc nắm giữ các token có thể ảnh hưởng đến yêu cầu thanh khoản, bà Julia Demidova, trưởng bộ phận sản phẩm và chiến lược tiền tệ kỹ thuật số tại FIS cho biết.
Các ngân hàng nắm giữ tài sản như stablecoin trên bảng cân đối kế toán của họ có thể sẽ phải giữ nhiều vốn hơn theo các quy định ngân hàng hiện hành của Hoa Kỳ.
"Đạo luật GENIUS thật tuyệt, nhưng nếu ngân hàng đang xử lý stablecoin của họ trên bảng cân đối kế toán theo quy định ngân hàng thận trọng, bạn vẫn cần xem xét trọng số rủi ro của tài sản đó," cô ấy nói.
Một câu hỏi quan trọng khác là làm thế nào để phát hành stablecoin. Giống như các loại tiền điện tử khác, stablecoin được tạo ra trên một blockchain, một sổ cái kỹ thuật số ghi lại các giao dịch.
Hiện nay có hàng trăm mạng lưới blockchain, hai trong số đó phổ biến nhất là ethereum và solana. Cả hai đều được xem là blockchain công cộng hoặc "không cần sự cho phép" vì tất cả các giao dịch trên những mạng lưới đó đều có sẵn để bất kỳ ai cũng có thể xem.
Tuy nhiên, vẫn chưa rõ thuộc tính nào mà các công ty phát hành stablecoin sẽ ưu tiên. Các ngân hàng, đặc biệt, có thể chọn blockchain riêng tư, hoặc "có sự cho phép", của riêng họ thay vào đó, Demidova cho biết.
"Các ngân hàng sẽ muốn và yêu cầu có một hệ thống quản lý và cấu trúc rất rõ ràng," cô ấy nói. "Trong môi trường không có sự cho phép, bạn không có sự quản lý và kiểm soát nào được thiết lập."
Những người khác như Nassim Eddequiouaq, CEO của Bastion, một nhà cung cấp hạ tầng cho các công ty phát hành stablecoin của riêng họ, thấy rằng các blockchain không cần phép là có lợi.
"Chúng tôi đã thấy một lượng lớn sự quan tâm đối với các blockchain hiện có đã được người dùng chấp nhận, đã được thử nghiệm trong thực tế ở quy mô lớn, bao gồm cả trong các đợt hoạt động tăng cao," ông nói.
Mặc dù Đạo luật GENIUS đã được ký thành luật, nhưng ngày có hiệu lực của nó có thể còn vài năm nữa, với các cơ quan quản lý ngân hàng liên bang dự kiến sẽ ban hành các quy định trong thời gian này để lấp đầy những khoảng trống nhất định.
Ví dụ, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ dự kiến sẽ ban hành quy định để phác thảo một số yêu cầu về quản lý rủi ro và tuân thủ. Theo khung pháp lý mới của Hoa Kỳ, Bộ Tài chính sẽ phải ban hành quy tắc về các chế độ quản lý stablecoin nước ngoài và sự tương thích của chúng với khung pháp lý mới của Hoa Kỳ.
"Những điều này sẽ phải được đưa vào từng bước," Aschettino nói.
(Báo cáo bởi Hannah Lang tại New York; Biên tập bởi Richard Chang)
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích - Các công ty lên kế hoạch phát hành Stablecoin theo luật mới, nhưng các chuyên gia cho rằng vẫn còn nhiều trở ngại.
Bởi Hannah Lang
(Reuters) - Các công ty tài chính từ Bank of America đến Fiserv đang chuẩn bị ra mắt các token tiền điện tử được hỗ trợ bởi đô la của riêng họ, giờ đây khi một luật mới của Hoa Kỳ đã thiết lập các quy tắc đầu tiên cho stablecoin, nhưng các chuyên gia cảnh báo rằng con đường phía trước có thể không đơn giản.
Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump vào ngày 18 tháng 7 đã ký luật GENIUS, thiết lập các quy tắc và hướng dẫn liên bang cho các loại token tiền điện tử được gắn với đồng đô la Mỹ được gọi là stablecoin. Luật này của Hoa Kỳ, lần đầu tiên được thiết kế để tạo điều kiện cho việc sử dụng tiền điện tử, có thể mở đường cho các tài sản kỹ thuật số trở thành phương thức thanh toán và chuyển tiền hàng ngày, các chuyên gia cho biết.
Việc sử dụng stablecoin, được thiết kế để duy trì giá trị ổn định, thường là tỷ lệ 1:1 với đồng đô la Mỹ, đã bùng nổ trong những năm gần đây, đặc biệt là trong số các nhà giao dịch tiền điện tử chuyển tiền đến và đi từ các token khác, chẳng hạn như bitcoin và ether.
Hiện nay, một loạt các công ty đang xem xét các chiến lược stablecoin của riêng họ để tận dụng lời hứa về các khoản thanh toán và giải quyết tức thì mà stablecoin cung cấp. Các khoản thanh toán trên các hệ thống ngân hàng truyền thống có thể mất vài ngày để đến nơi, hoặc thậm chí lâu hơn khi vượt qua biên giới quốc tế.
Theo báo cáo của Wall Street Journal vào tháng 6, trong số các công ty đang xem xét stablecoin có Walmart và Amazon. Walmart và Amazon không ngay lập tức phản hồi các yêu cầu bình luận.
Tuy nhiên, luật mới sẽ không ngay lập tức mở ra cánh cửa, các chuyên gia cho biết. Cơ hội mới để tham gia vào stablecoin có thể dẫn đến nhiều cân nhắc khó khăn cho các công ty, cả về chiến lược và kỹ thuật.
Các công ty phải bắt đầu một quá trình dài để triển khai stablecoin riêng của họ, hoặc quyết định xem liệu có hợp lý hơn khi tích hợp các stablecoin hiện có, như USDC của nhà phát hành Circle, vào doanh nghiệp của họ.
Các công ty trước tiên phải quyết định mục đích của stablecoin của họ. Ví dụ, một nền tảng bán lẻ có thể cung cấp một stablecoin cho khách hàng để mua hàng hóa, điều này có thể thu hút những người dùng am hiểu về tiền điện tử. Một số công ty có thể sử dụng chúng nội bộ cho các khoản thanh toán xuyên biên giới, vì stablecoin có thể cho phép các khoản thanh toán gần như ngay lập tức, thường với mức phí thấp hơn.
Cách một công ty dự định sử dụng stablecoin có thể ảnh hưởng đến việc nó tạo ra một stablecoin hay hợp tác với một đối tác.
"Mục đích sử dụng sẽ rất quan trọng," Stephen Aschettino, một đối tác tại Steptoe, cho biết. "Đây có phải là một cái gì đó thực sự được thiết kế để thu hút khách hàng tương tác với nhà phát hành, hay động lực chính của nhà phát hành là có một stablecoin phổ biến hơn?"
Đối với các tổ chức phi ngân hàng, stablecoin sẽ đem lại chi phí tuân thủ và yêu cầu giám sát mới, vì Đạo luật GENIUS yêu cầu các nhà phát hành phải tuân thủ các yêu cầu về chống rửa tiền và "biết khách hàng của bạn" (KYC).
Câu chuyện tiếp tục "Những người đã có chương trình quản lý rủi ro KYC mạnh mẽ và chương trình quản lý thay đổi quy định hoặc đang làm việc để triển khai các yếu tố chương trình này có thể có lợi thế cạnh tranh," Jill DeWitt, giám đốc cao cấp về tuân thủ và giải pháp quản lý rủi ro bên thứ ba tại Moody's cho biết.
Một nhóm có khả năng hưởng lợi từ điều đó là các ngân hàng, những người không xa lạ gì với việc sàng lọc các rủi ro liên quan đến trừng phạt và xác minh danh tính của khách hàng.
Giám đốc điều hành của Bank of America và Citigroup cho biết trong các cuộc gọi báo cáo thu nhập vào tháng trước rằng họ đang tích cực xem xét việc phát hành stablecoin riêng của mình. Những ngân hàng khác như Morgan Stanley đang theo dõi chặt chẽ sự phát triển của stablecoin. Giám đốc điều hành JPMorgan Chase, Jamie Dimon, cho biết ngân hàng sẽ tham gia vào stablecoin, nhưng không cung cấp chi tiết.
Các ngân hàng cần cân nhắc một số yếu tố trước khi ra mắt stablecoin, bao gồm việc nắm giữ các token có thể ảnh hưởng đến yêu cầu thanh khoản, bà Julia Demidova, trưởng bộ phận sản phẩm và chiến lược tiền tệ kỹ thuật số tại FIS cho biết.
Các ngân hàng nắm giữ tài sản như stablecoin trên bảng cân đối kế toán của họ có thể sẽ phải giữ nhiều vốn hơn theo các quy định ngân hàng hiện hành của Hoa Kỳ.
"Đạo luật GENIUS thật tuyệt, nhưng nếu ngân hàng đang xử lý stablecoin của họ trên bảng cân đối kế toán theo quy định ngân hàng thận trọng, bạn vẫn cần xem xét trọng số rủi ro của tài sản đó," cô ấy nói.
Một câu hỏi quan trọng khác là làm thế nào để phát hành stablecoin. Giống như các loại tiền điện tử khác, stablecoin được tạo ra trên một blockchain, một sổ cái kỹ thuật số ghi lại các giao dịch.
Hiện nay có hàng trăm mạng lưới blockchain, hai trong số đó phổ biến nhất là ethereum và solana. Cả hai đều được xem là blockchain công cộng hoặc "không cần sự cho phép" vì tất cả các giao dịch trên những mạng lưới đó đều có sẵn để bất kỳ ai cũng có thể xem.
Tuy nhiên, vẫn chưa rõ thuộc tính nào mà các công ty phát hành stablecoin sẽ ưu tiên. Các ngân hàng, đặc biệt, có thể chọn blockchain riêng tư, hoặc "có sự cho phép", của riêng họ thay vào đó, Demidova cho biết.
"Các ngân hàng sẽ muốn và yêu cầu có một hệ thống quản lý và cấu trúc rất rõ ràng," cô ấy nói. "Trong môi trường không có sự cho phép, bạn không có sự quản lý và kiểm soát nào được thiết lập."
Những người khác như Nassim Eddequiouaq, CEO của Bastion, một nhà cung cấp hạ tầng cho các công ty phát hành stablecoin của riêng họ, thấy rằng các blockchain không cần phép là có lợi.
"Chúng tôi đã thấy một lượng lớn sự quan tâm đối với các blockchain hiện có đã được người dùng chấp nhận, đã được thử nghiệm trong thực tế ở quy mô lớn, bao gồm cả trong các đợt hoạt động tăng cao," ông nói.
Mặc dù Đạo luật GENIUS đã được ký thành luật, nhưng ngày có hiệu lực của nó có thể còn vài năm nữa, với các cơ quan quản lý ngân hàng liên bang dự kiến sẽ ban hành các quy định trong thời gian này để lấp đầy những khoảng trống nhất định.
Ví dụ, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ dự kiến sẽ ban hành quy định để phác thảo một số yêu cầu về quản lý rủi ro và tuân thủ. Theo khung pháp lý mới của Hoa Kỳ, Bộ Tài chính sẽ phải ban hành quy tắc về các chế độ quản lý stablecoin nước ngoài và sự tương thích của chúng với khung pháp lý mới của Hoa Kỳ.
"Những điều này sẽ phải được đưa vào từng bước," Aschettino nói.
(Báo cáo bởi Hannah Lang tại New York; Biên tập bởi Richard Chang)
Xem bình luận