Tài sản tiền điện tử tài chính công ty cơn sốt: Xu hướng đầu tư mới nổi năm 2025

Trong những năm gần đây, thị trường tài sản tiền điện tử đã trải qua nhiều đợt bong bóng. Sau cơn sốt ICO năm 2017 và cơn cuồng nhiệt NFT cùng cho vay mã hóa năm 2021, năm 2025 lại xuất hiện một điểm nóng đầu tư mới - công ty tài sản tiền điện tử. Những công ty niêm yết trên Nasdaq này đã cung cấp cơ hội mới cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao nhưng rủi ro lớn.

Công ty tài chính thực hiện giao dịch chủ yếu qua hai hình thức: mua bán ngược và SPAC. Quy trình mua bán ngược điển hình là tìm một công ty "zombie" niêm yết có giá trị thị trường thấp và nợ ít, sau đó thông qua đầu tư riêng tư (PIPE) phát hành cổ phiếu mới, làm loãng cổ phần của các cổ đông hiện tại, và được đội ngũ quản lý mới tiếp quản hoạt động của công ty. Công ty sau đó sử dụng số tiền huy động được để mua Tài sản tiền điện tử, với mục tiêu làm cho giá cổ phiếu đạt 2-5 lần giá trị của các tài sản mã hóa cơ bản.

Sự hấp dẫn của mô hình này nằm ở chỗ nó cung cấp cho những người nắm giữ tài sản tiền điện tử sớm một cơ hội "mặt tích cực bạn thắng, mặt tiêu cực bạn sẽ không thua". Nếu giao dịch thành công, nhà đầu tư có thể bán cổ phiếu với giá cao hơn và mua lại nhiều tài sản tiền điện tử hơn; ngay cả khi giao dịch không thành công lắm, đội ngũ quản lý cũng cam kết sẽ thu hẹp mức chiết khấu bằng nhiều cách khác nhau.

Khi quy mô của các công ty tài chính mở rộng, họ có thể được đưa vào nhiều chỉ số hơn, thu hút đầu tư từ các quỹ thụ động. Thật mỉa mai, một số công ty quản lý tài sản lớn ban đầu phản đối mã hóa, như Vanguard, có thể trở thành cổ đông lớn của những công ty này thông qua quỹ chỉ số của họ.

Một yếu tố quan trọng khác của công ty tài chính là các cố vấn chiến lược hoặc người quản lý tài sản. Họ chịu trách nhiệm quản lý hoạt động của công ty, thực hiện chiến lược tài chính và quảng bá cổ phiếu của công ty. Những cố vấn này thường có thể nhận được phần thưởng lớn, đặc biệt là khi vốn hóa thị trường của công ty hoặc giá trị gia tăng.

Tuy nhiên, những khoản phí cao này cũng đã gây ra sự nghi ngờ, một số người cho rằng các công ty tài chính không có lợi thế hơn so với Tài sản tiền điện tử ETF. Khi cạnh tranh trên thị trường gia tăng, những khoản phí này có thể phải đối mặt với áp lực giảm.

Về lâu dài, nhiều công ty tài chính có thể cuối cùng sẽ giao dịch với mức giá thấp hơn nhiều so với giá trị tài sản ròng của chúng, trở thành những "công ty xác sống". Chỉ có một số ít công ty có thể thành công phát triển và thu hút các quỹ thụ động lớn trở thành cổ đông chính.

Đối với nhà đầu tư thông thường, việc mua trực tiếp Tài sản tiền điện tử ETF có thể là lựa chọn đơn giản và an toàn hơn. Mặc dù mô hình công ty tài chính có sức hấp dẫn trong môi trường thị trường hiện tại, nhưng nhà đầu tư vẫn cần thận trọng đánh giá các rủi ro và tiềm năng lợi nhuận.