Gần đây, sự biến động mạnh mẽ của giá WLFI đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi trong thị trường. Một số nhà đầu tư cho rằng, những nhà tạo lập thị trường như Wintermute có thể đang thao túng thị trường, cố ý hạ thấp giá để một số nhóm có thể mua vào với giá rẻ. Tuy nhiên, quan điểm này có thể quá đơn giản hóa cơ chế thị trường phức tạp.

Trên thực tế, dữ liệu trên chuỗi cho thấy một bức tranh phức tạp hơn. Những người nắm giữ coin lớn (còn được gọi là "cá voi") tăng cường nắm giữ khi giá giảm, điều này cho thấy có nguồn vốn lớn đang thực hiện mua vào, chứ không phải liên tục bán ra. Mặc dù mười địa chỉ nắm giữ coin lớn nhất thực sự chiếm một phần lớn, nhưng những ví này vừa có mua vào vừa có bán ra, phản ánh hành vi thị trường bình thường, chứ không phải là một sự thao túng có chủ đích.

Có ý kiến cho rằng việc Coinbase không có ví gửi WLFI là bằng chứng của việc thao túng thị trường, nhưng suy luận này thiếu sức thuyết phục. Việc niêm yết token mới trên các sàn giao dịch lớn cần thời gian và quy trình, việc một sàn giao dịch chưa niêm yết không thể chứng minh rằng thị trường bị thao túng, mà chỉ cho thấy token đó vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm.

Về vai trò của các nhà tạo lập thị trường như Wintermute, trách nhiệm chính của họ là cung cấp tính thanh khoản cho thị trường. Chiến lược giao dịch của họ có thể trông giống như đang "bán tháo", nhưng thực tế là đang cân bằng vị thế, phòng ngừa rủi ro và duy trì khoảng cách giữa giá mua và giá bán. Việc đồng nhất những hoạt động hàng ngày này với việc "âm thầm đè nén" là thiếu cơ sở.

Đối với các nhà đầu tư, điều quan trọng là phải có cái nhìn lý trí về sự biến động của thị trường. Mặc dù thực tế có những yếu tố không minh bạch và xung đột lợi ích trong thị trường, nhưng việc mù quáng tin vào những gì được gọi là "tin nội bộ" hoặc dự đoán "chắc chắn tăng" là rất nguy hiểm. Chiến lược đầu tư thực sự vững chắc nên bao gồm việc phân tích cẩn thận dữ liệu trên chuỗi, quản lý vị thế hợp lý, vào lệnh theo từng phần và theo dõi chặt chẽ động thái của ví lớn và dòng tiền của các sàn giao dịch.

Tóm lại, trong thị trường tiền điện tử, việc giữ bình tĩnh và lý trí là vô cùng quan trọng. Đừng mù quáng theo dõi những tin đồn trên thị trường, hãy học cách phân tích dữ liệu một cách độc lập và thiết lập các mức dừng lỗ hợp lý, như vậy mới có thể tiến bước vững vàng trong thị trường đầy cơ hội và rủi ro này.