Trò chơi Khai thác lợi suất DeFi: Tiền của tôi, quy tắc của họ?

Tôi đã ném tiền mã hóa của mình vào cái vòng đua yield farming này suốt vài tháng qua, và cho tôi nói bạn nghe, không phải mọi thứ đều tươi sáng như những tài liệu tiếp thị bóng bẩy đó gợi ý. Cái gọi là "khai thác thanh khoản" này thực chất là tôi cho vay hoặc staking tài sản kỹ thuật số mà tôi kiếm được trong khi cầu nguyện rằng các hợp đồng thông minh không bị hack qua đêm.

Tuần trước, tôi đã thấy "an toàn" 20% APY của mình giảm xuống 5% chỉ trong 48 giờ. Không ai cảnh báo tôi về điều đó! Những giao thức này tuyên bố sẽ dân chủ hóa tài chính, nhưng ai thực sự đang thắng ở đây? Chắc chắn không phải là Joe trung bình bỏ ra $500 giá trị ETH.

Từ kinh nghiệm cá nhân của tôi, yield farming hoạt động giống như một cuộc thi tài chính. Bạn khóa crypto của mình vào các pool thanh khoản này—basically là các hợp đồng thông minh giữ tiền của mọi người—và đổi lại nhận được các token LP này mà theo lý thuyết đại diện cho phần của bạn. Sau đó, bạn được mong đợi điều hướng một mê cung vô tận của các tùy chọn staking, mỗi tùy chọn hứa hẹn lợi suất tốt hơn cái trước.

Thị trường hiện nay hoàn toàn bị ngập tràn bởi những kế hoạch này. Hàng tỷ bị khóa trong các giao thức xuất hiện qua đêm, do các nhà phát triển ẩn danh điều hành, có thể biến mất với số tiền của bạn nhanh hơn bạn có thể nói "rug pull." Tôi đã thấy điều này xảy ra ba lần chỉ trong năm nay.

Chắc chắn rồi, không có kiểm tra tín dụng hay hạn chế ngân hàng như trong tài chính truyền thống. Tuyệt vời! Thay vào đó, chúng ta gặp phải các lỗ hổng hợp đồng thông minh, tổn thất tạm thời, và lợi suất sụp đổ ngay khi quá nhiều người cùng tham gia. Một sự dân chủ hóa.

Các nền tảng giao dịch này tích hợp việc canh tác lợi suất để tăng số lượng người dùng và khối lượng giao dịch của họ. Họ không đang làm ơn cho bạn - bạn đang cung cấp cho họ thanh khoản trong khi gánh chịu tất cả rủi ro. Trong khi đó, họ thu phí bất kể bạn có lợi nhuận hay bị mất trắng.

Tôi vẫn tin vào tiềm năng của DeFi, nhưng hãy thực tế: ngay bây giờ nó giống như miền Tây hoang dã, và không phải ai cũng phù hợp để trở thành cao bồi. Những APY hai con số sáng chói đó đi kèm với những rủi ro hai con số. Các nền tảng sẽ không nói với bạn điều này, nhưng tôi sẽ—tôi có những vết sẹo trong danh mục đầu tư để chứng minh điều đó.

Nếu bạn định tham gia vào việc canh tác lợi nhuận, đừng tin vào những lời đồn. Hãy tự nghiên cứu, chỉ sử dụng số tiền bạn có thể chấp nhận mất, và nhớ rằng trong tiền điện tử, nếu một điều gì đó trông có vẻ quá tốt để là sự thật, nó có thể có một lỗ hổng đang chờ được phát hiện.