Bitcoin so với Vàng: 5 Yếu Tố Thị Trường Quan Trọng khi BTC Kiểm Tra $107K vào Tháng Chín

Bitcoin đã mở đầu tháng Chín gần mức $107K trong bối cảnh sự biến động thị trường gia tăng, đặt ra câu hỏi về hiệu suất của nó so với vàng, loại tài sản vẫn tiếp tục hướng tới các mức cao nhất mọi thời đại. Phân tích này xem xét các yếu tố chính thúc đẩy cả hai tài sản trong tháng mà lịch sử thường được coi là tháng yếu nhất của Bitcoin.

1. Biến động Bitcoin gia tăng tại mức hỗ trợ $107K

BTC/USD đã kiểm tra một mức hỗ trợ quan trọng là $107,270 sau khi mở cửa hàng tuần trước khi bật lên về phạm vi $110,000. Các chỉ số kỹ thuật thị trường cho thấy các kịch bản phân kỳ: tâm lý giảm giá chỉ ra khả năng kiểm tra lại các vùng hỗ trợ sâu hơn giữa $100,000-94,000, trong khi các tín hiệu tăng giá gợi ý một cú squeeze ngắn có thể nhắm vào các pool thanh khoản trong phạm vi $112,000-117,000.

Cấu trúc giá vẫn đặc biệt dễ bị tổn thương khi giao dịch tháng Chín bắt đầu, với các mức kỹ thuật chính thiết lập chiến trường giữa bò và gấu.

2. Sự chú ý của kinh tế vĩ mô chuyển sang dữ liệu lao động và chính sách của Fed

Với thị trường Mỹ đóng cửa vì Ngày Lao động, sự chú ý đã chuyển sang dữ liệu việc làm quan trọng vào cuối tuần này sẽ phục vụ như là đánh giá cuối cùng của Cục Dự trữ Liên bang về thị trường lao động trước cuộc họp FOMC vào ngày 17 tháng 9.

Thị trường phái sinh tiếp tục định giá 90% xác suất giảm lãi suất 0.25%, mặc dù số liệu việc làm mạnh hơn mong đợi có thể thay đổi đáng kể triển vọng này. Sự chuyển đổi chính sách tiền tệ tiềm năng này tạo ra một bối cảnh không chắc chắn cho cả Bitcoin và các tài sản truyền thống khi các nhà giao dịch xem xét lại vị trí rủi ro.

3. Vàng bứt phá trong khi Schiff cảnh báo về quỹ đạo của Bitcoin

Vàng đã thể hiện sức mạnh đáng kể, tăng vọt lên $3,489 mỗi ounce - chỉ thấp hơn mức cao kỷ lục của tháng Tư. Hiệu suất ấn tượng này được thúc đẩy bởi dữ liệu lạm phát PCE thuận lợi và hiệu suất mùa vụ mạnh mẽ của vàng vào tháng Chín.

Nhà vận động vàng nổi bật Peter Schiff đã tận dụng động lực này để lập luận rằng sức mạnh của vàng đại diện cho một tín hiệu "rất giảm giá" đối với Bitcoin, gợi ý rằng BTC "sẵn sàng giảm nhiều hơn" khi vốn từ các tổ chức có thể chuyển sang các tài sản an toàn truyền thống.

4. Dòng chảy ETF tiết lộ sự thay đổi tâm lý của tổ chức

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ đã ghi nhận $126.7 triệu trong dòng tiền ra chỉ riêng vào thứ Sáu , khép lại một tháng 8 đầy thách thức với $750 triệu trong các khoản hoàn lại ròng – đánh dấu tháng tồi tệ thứ hai theo ghi nhận về dòng tiền quỹ Bitcoin.

Theo thông tin thị trường từ Capriole Investments, hoạt động mua vào của các tổ chức đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng Tư, mặc dù nhu cầu vẫn duy trì ở khoảng 200% nguồn cung hàng ngày của thợ mỏ. Sự chậm lại trong việc triển khai vốn của các tổ chức này cho thấy một khả năng tái định hình vị thế Bitcoin trong số các nhà đầu tư tinh vi.

5. Tính mùa vụ lịch sử tạo ra cản trở cho Bitcoin

Tháng 9 về mặt lịch sử đã đại diện cho tháng có hiệu suất kém nhất của Bitcoin, với mức lợi nhuận trung bình là -3.5%. Tháng 8 đã đóng cửa trong vùng tiêu cực (-6.5%), đánh dấu sự sụt giảm tháng 8 sau halving đầu tiên trong lịch sử của Bitcoin.

Các nhà phân tích thị trường nhấn mạnh rằng sự sai lệch mô hình này có thể báo hiệu một sự thay đổi đáng kể khỏi chu kỳ giảm một nửa bốn năm truyền thống của Bitcoin, khi dòng vốn từ các tổ chức ngày càng lấn át các yếu tố cung cấp liên quan đến khai thác mà trước đây đã chi phối cấu trúc thị trường của Bitcoin.